要点
– Resolv Labs は、ETH と BTC をヘッジし、従来の金融仲介業者を排除し、継続的な収益を生み出す、完全にオンチェーンの中立的なステーブルコインである USR をリリースしました。
– $Resolvトークンは、ガバナンス、手数料配当、ステーキング報酬に使用されます。保有期間が長いほど、報酬倍率が高くなります。
– ユーザーはUSRとRESOLVをPendle、Sommelier、HyperliquidなどのDeFiプロトコルや主要なDEXに接続し、Ethereum、Base、BNB Chainなどの複数のチェーン間で自由に組み合わせることができます。
– このプロジェクトには有望な見通しがあるものの、マルチチェーンブリッジ、永久契約ヘッジ、保管への依存といった複雑さにより、契約リスク、市場リスク、取引相手リスクも生じます。
Resolv Labsは2024年の設立以来、「オンチェーンの透明性を通じた金融グレードのリターン」を武器に、ステーブルコイン市場を急速に活性化させてきました。主力商品であるUSRは、 ETHとBTCを担保に、無期限契約市場で空売りヘッジを行うことで、従来の銀行を介さずにT-Billと同様の安定したリターンを提供します。
同時に、$ Resolvトークンは保有者にプロトコルガバナンス権、手数料配当、そしてより高レベルのステーキング報酬を与えます。TVLの急増、有名投資家の支援、そしてマルチチェーンレイアウトにより、ResolvはDeFiのための持続可能な利子付き「オンチェーンドル」を生み出しています。
目次
Resolv Labsの概要
画像クレジット: Resolv Labsホームページ
Resolv Labsは、DeFiに直接利回りを組み込むことでステーブルコインを再定義することを目指し、2023年に設立されました。同社の主力製品であるUSRは米ドル（1USR = 1米ドル）にペッグされていますが、ETHとBTCを担保とする永久契約を通じて、オンチェーン上で継続的に利回りを生み出します。この中立的なヘッジ設計により、不透明なCeFiチャネルや従来型資産に依存せずに、資金調達レート収入とステーキング報酬を獲得できます。
基盤となるアーキテクチャでは、USRがシニアトランシェとして低リスクのリターンを提供し、セカンダリトランシェ（Resolv流動性プール、RLP）はより高いリターンと引き換えに極めて高いリスクを負います。Fireblocksなどの機関投資家によるカストディと多様な取引チャネルの支援により、Resolvはプロフェッショナルレベルのリスク管理と完全なオンチェーン透明性を実現しています。このプロトコルは1年足らずで5万人以上のユーザーを獲得し、TVLは数億ドルに達し、製品市場適合性を完全に検証しました。
画像クレジット: Resolv Labs公式Twitter / X
Resolveトークンの経済、配布、ロック
RESOLVの総額は10億ドルに制限されており、追加発行はできず、また破棄メカニズムもありません。配分は以下のとおりです。
画像クレジット: CryptoRank
$RESOLVの総額は10億に制限されており、追加発行はできず、また破棄メカニズムもありません。配分は以下のとおりです。
– エアドロップ (10%): シーズン 1 の支援者。TGE で完全にロック解除され、大口保有者向けに少量がロックされます。
– エコシステムとコミュニティ（40.9％）：パートナーインセンティブ、流動性報酬、それに続くエアドロップに使用され、24か月かけて線形にロック解除されます。
- チームと貢献者 (26.7%): 1 年間のロックアップ後、トークンは 30 か月以内に毎月ロック解除されます。
– 投資家（22.4%）：1年間ロックされた後、24か月かけて段階的にロック解除されます。
発行当初の流通量は総取引量の約12%でしたが、主要取引所への上場後は約15.6%に増加しました。エアドロップはすべてstRESOLVの形で発行され、保有者はガバナンス権と手数料配当を享受できます。
画像クレジット: Resolveトークン請求ページ
誓約者はプロトコル手数料と専用の分配プールを通じて報酬を受け取り、保有期間が長いほど報酬倍率が最大2倍まで上昇します。破棄メカニズムはありませんが、手数料の分配を通じて、RESOLVをステーキングすることでガバナンス権とUSRの発行/償還収入を同時に得ることができます。
Resolvコアアプリケーションシナリオ
Resolv エコシステムは、さまざまな DeFi および CeDeFi の統合を通じて急速に拡大しています。
– 収入のトークン化（Pendle、Sommelier）：担保されたUSRはwstUSRにパッケージ化され、その収入は市場で個別に取引できます。共同活動では、流動性を提供するユーザーに最大30倍のRESOLV報酬ポイントが提供されます。
– AMM流動性（ Uniswap 、 Aerodrome 、Jupiter）： Ethereum 、Base、SolanaアグリゲーションネットワークでUSR/RESOLVおよびUSDC/RESOLVプールを開き、LayerZeroを通じてタイトなスプレッドとクロスチェーンの組み合わせを実現します。
- 永久契約ヘッジ（Hyperliquid）：この協力により、USR は分散型取引所と集中型取引所の両方で永久契約ヘッジを行うことができ、 ETHレバレッジ資金調達率は年間 20 ～ 24% にも達します。
– 機関投資家のアクセス: Fireblocks と Ceffu の保管により、資産運用会社は利回りを生み出す USD 資産を利用できるため、USR は「暗号ネイティブ金庫」の第一選択肢となります。
– クロスチェーンカバレッジ: すでに Ethereum L2、Base、BNB チェーンに展開されており、今後さらに多くのネットワークが立ち上げられ、USR と RESOLV がさまざまなエコシステムでリンクできるようになります。
画像クレジット: Resolv dApp
複数の統合により、USR はプロトコルと機関間の「ステーブルコイン レゴ」となり、RESOLV はガバナンスとエコシステムの継続的な成長の促進を担います。
参加方法とResolvトークンの入手方法
– シーズン 1 エアドロップ: 対象ユーザー (ポイント ≥ 1000) は、TGE (2025 年 5 月 15 日) 後に公式 Web サイトで stRESOLV を直接請求でき、2 週間のクールダウン後に流動化されます。
- 流動性ローンチプール（LBP）：木星に300万ドル相当のローンチプールが開設され、初期価格設定に役立ちます。USRまたはUSDCは、Baseネットワーク上でRESOLVと交換できます。
– 分散型取引： Uniswap （ Ethereum ）とAerodrome （Base）は引き続き流動性を提供しています。取引前に必ず契約アドレス（0x 259338 … 768 A 1）をご確認ください。
– 中央集権型取引所：OKX（6月10日）、MEXC、 XT.com 、Binance（6月11日のInnovation Zone）はすべてオンラインになっており、複数の取引ペア（ RESOLV/USDT 、USDC、BNB、FDUSD、TRY）が提供されています。Gate.ioとPhemexもそれに続いています。
XT.com RESOLV/USDTスポット取引ペア
将来的には、シーズン 2 に参加することで (ステーキング、流動性の提供、協力タスクの完了)、さらに多くのエアドロップ報酬を獲得することもできます。
Resolv Labsの競争環境
Resolv は、利子付きステーブルコインの新興分野に拠点を置いており、多くのプロジェクトと競合しています。
– EthenaのUSDe：こちらもニュートラルヘッジを採用していますが、二次保険プールは備えていません。Ethenaは先行者利益によりTVLが高く、ResolvのRLPはボラティリティリスクを吸収し、より高いリターンを提供できます。
– 従来の法定通貨ステーブルコイン（USDC、DAI）：中央集権的な発行で、ネイティブリターンは発生しません。DAIのデポジットレートはオフチェーン資産に依存します。Resolvは、暗号資産市場自体、1:1の担保、そして高い資本効率を通じてリターンを生み出します。
– LSD型ステーブルコイン（LybraのeUSDなど）：ETHステーキング収入に依存し、安定したリターンが得られますが、上限が限られています。Resolvの永久契約戦略は、強気相場ではより高いリターンを達成できますが、ボラティリティも大きくなります。
– その他の革新的なプロジェクト（Angle、UXD、Meroなど）：それぞれヘッジまたはレンディング戦略を採用しており、規模が小さく、ニュートラルヘッジと階層構造およびマルチチェーン展開の両方を実現できる能力を持つプロジェクトはほとんどありません。
Resolv は、デュアルトークン モデル、完全なオンチェーンの透明性、強力なコミュニティ インセンティブを通じて、収益とポートフォリオの柔軟性において競合他社をリードすることに取り組んでいます。
RESOLVトークンのリスクと注意事項
スマートコントラクトの複雑さ:
マルチトークン、マルチチェーンブリッジ、そして永久スワップヘッジ契約は攻撃対象領域を拡大します。MixBytesとPessimisticによる監査は受けていますが、トップクラスのセキュリティ企業による承認はまだ得られていません。
市場および資金調達レートの変動:
永久契約資金調達率がマイナスになると、RLP は損失を被ったり、枯渇したりする可能性があります。プロトコルは、USR の返済を保護するために、担保比率が 110% を下回ると RLP の償還を一時停止します。
取引相手および保管リスク:
Fireblocks や Binance Ceffu などの中央集権型取引所やカストディアンの永久契約に依存すると、取引所が閉鎖または破産した場合に資金が制限されたり失われたりする可能性があります。
流動性危機：
大規模な償還の波により、オンチェーンの流動性とヘッジポジションが逼迫し、RLP 保有者の引き出しが遅れる可能性があります。
規制圧力：
利子付きステーブルコインは証券または資金調達商品とみなされる可能性があり、EU MiCAと米国規制案からの二重の監視に直面している。また、チームの国籍も地政学的な懸念を引き起こす可能性がある。
Resolv Labsの展望
Resolvの将来は、DeFiにおけるUSRの継続的な採用と2025年のロードマップの順調な進捗にかかっています。
– マルチアセット担保： BTCが接続され、収入源が豊かになり、市場の魅力が高まりました。
– 融資協力：マネーマーケットプロトコルを通じてUSR「循環戦略」を実施し、利用シナリオを増やす計画。
– クロスチェーン拡張: Ethereum 、Base、BNB Chainに加えて、さらに多くのネットワークが展開され、ユーザーカバレッジとネットワーク効果を拡大します。
– DAOガバナンス：オンチェーン投票は2025年第4四半期に開始され、 RESOLV保有者は担保資産と手数料体系を完全に管理できるようになります。
Resolv が CeFi ソリューションよりも高い安定したリターンを提供し続け、市場の変動やセキュリティ監査の透明性を維持できる限り、新世代のステーブルコインのベンチマークになることが期待されます。
要約する
Resolv Labsは、伝統的な金融の厳格さとDeFiの透明性を融合させ、利子付きのステーブルコインエコシステムを構築します。ガバナンストークンと組み合わせた二層構造のモデルは、ユーザー、流動性プロバイダー、そしてチームの利益を調整します。
Ethena、LSDステーブルコイン、そして従来のステーブルコインとの熾烈な競争にもかかわらず、Resolvは急速に増加するTVL、マルチチェーン構成、そして機関投資家からの支持によって力強い勢いを示しています。しかしながら、プロジェクトの複雑さはリスクも伴います。スマートコントラクトの脆弱性、資金調達率の変動、そして規制上の不確実性は無視できません。
長期的な強気派にとって、RESOLVをステーキングすることで、プロトコル収益を直接共有できるだけでなく、プロジェクトのガバナンスにも参加することができます。今後、強気相場と弱気相場の両方でResolvがドルペッグを維持し、大きなリターンを提供し続けることができれば、Resolvは真のDeFiエコシステムのバックボーンとなる可能性があります。そうでなければ、教訓となるでしょう。
RESOLVトークンに関するFAQ
USR と RESOLV の違いは何ですか?
USR は、 ETH / BTC担保をヘッジする中立的なステーブルコインで、1 USR は常に 1 USD に相当します。RESOLV はガバナンスおよび報酬トークンで、保有者はプロトコル料金を共有し、意思決定に参加できます。
RESOLVをステークするにはどうすればいいですか？メリットは何ですか？
ステーキング後、stRESOLVを取得し、ガバナンス投票権を持ち、プロトコル収益を受け取ることができます。収益はプロトコル手数料に応じて変動します。保有期間が長くなるほど、報酬倍率は最大2倍になります。
RESOLVは破壊されるのでしょうか？
いいえ。RESOLVの総量は10億に固定されており、消滅メカニズムはありません。その価値は主に手数料の分配とステーキングインセンティブを通じて蓄積されます。
永久契約資金調達率がマイナスになるとどうなりますか?
マイナス金利損失はセカンダリー プール (RLP) が負担します。RLP 担保比率が 110% を下回ると、プロトコルは USR の 1:1 ペッグを確保するために RLP の償還を一時停止します。
RESOLV はどのチェーンや取引所で取引できますか?
Ethereum 、Base、BNB ChainのDEX（ Uniswap 、 Aerodrome 、Jupiter）、主要CEX（Binance、OKX、MEXC、Gate.io、Phemex）で取引可能です。取引の際は、必ず公式コントラクトアドレスをご確認ください。
ガバナンスに参加するにはどうすればいいですか?
RESOLV保有者は、オンチェーン提案を通じて、担保資産比率、手数料率などの重要なパラメータについて投票することができます。DAOの完全なガバナンスは、2025年第4四半期に開始される予定です。
USR を他の DeFi プラットフォームの担保として使用できますか?
関連する統合が進行中です。現在、USRはイールドファーミングとDEXプールで使用でき、将来的にはマネーマーケットプロトコルでのレンディングにも利用できるようになります。
Resolv Labs の最新情報を入手するにはどうすればよいですか?
