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저자: Wenser ( @wenser 2010 )
ETH를 구하세요!
ETH를 바닥에서 살 수 있나요?
모든 징후는 ETH가 매수할 만한 가치가 있음을 나타내지만, 왜 나는 사고 싶은 마음이 전혀 없을까?
시장이 일시적으로 변동성이 있는 안정기에 접어들면서, 많은 암호화폐 투자자들은 ETH 가격에 대한 실망감과 ETH 가격 회복에 대한 기대감을 감추지 못하고 다시 한번 위와 같은 판단을 내렸습니다. 이전에 본 K-라인 비교 차트와 최근에 본 ETH는 지속적인 하락세 속에서 새로운 서사가 필요하다라는 제목의 기사 를 종합해 보면, 아마도 ETH와 이더리움 생태계가 새로운 돌파구를 찾기 위한 시장 냉각 기간에 도달한 것 같습니다.
ETH는 노키아 모멘텀에 진입: 향후 잠재적인 하락 모멘텀
사진으로 시작해 보겠습니다.
최근, 솔라나 생태계의 열렬한 암호화폐 전문가인 @CryptoCurb가 노키아 주가 K-라인 차트와 ETH K-라인 차트를 비교하는 트윗을 게시했습니다. 가격 추세로 볼 때, 둘은... 정확히 같다고 할 수 있습니다.
노키아 대 ETH
어쩌면 이런 비교는 다소 지나친 것일지도 모르지만, 두 가지의 K-라인 차트를 따로 살펴보면 여전히 몇 가지 유사점이 있습니다.
먼저, 사이클 노드 관점에서 보면, 노키아의 주가는 2000년 5월경에 정점을 찍었고, 두 번째로 높은 지점은 2007년 11월경에 나타났습니다. ETH의 가격은 2021년 11월경에 정점을 찍었고, 두 번째로 높은 지점은 트럼프가 당선된 후인 2024년 3월과 2024년 12월에 나타났습니다.
둘째, 역사적 후방 거울 의 관점에서 볼 때, 노키아의 정점은 인터넷 버블 기간 동안에 나타났는데, 이는 인터넷 폭발의 전야였습니다. 두 번째로 높은 기록은 2008년 서브프라임 모기지 위기 직전, 애플이 아이폰을 출시하기 직전에 나타났습니다. 비교해보면 ETH의 정점은 2021년의 강세장에서 나타났는데, 당시 이더리움은 DeFi, GameFi, NFT 등의 생태적 붐을 경험했습니다. 토큰 소비량이 토큰 공급량을 훨씬 초과했으며, 2022년 9월 POW에서 POS 메커니즘으로의 전환을 성공적으로 완료했습니다. ETH의 두 번째로 높은 가격은 2024년 1월 비트코인 현물 ETF 통과 이후 정책적 배당금과 트럼프가 미국 대통령으로 당선된 이후 트럼프 효과로 인한 강세장의 혜택을 받았습니다.
마지막으로, 역사적 발전의 관점 에서 볼 때, 노키아는 결국 후진성과 피처폰 입장에 대한 고집으로 인해 하드웨어 기기 흐름을 따라잡을 기회를 놓쳤고, 제때 스마트폰으로 업그레이드하지 못했습니다. 애플은 역사의 뒤안길로 사라졌지만, iOS 생태계를 기반으로 한 애플의 iPhone과 다른 제품 매트릭스 덕분에 애플은 성공적으로 1조 달러 클럽에 가입하고 시가총액 기준 세계 최대 상장 기업이 되었습니다. ETH의 현재 상태는 2007년 이후의 노키아와 유사합니다. 새로운 제품이 없고, 차세대 인터넷 개발을 선도할 네트워크 프로토콜이 없으며, 단 하나의 매장만 있고 다른 매장은 없다는 생태적 차별화가 없습니다. 오히려 L2의 흡혈과 유동성 분산으로 인해 큰 어려움을 겪고 있습니다.
세계 컴퓨터가 되겠다는 비전을 가진 이더리움은 이제 윈도우 98 시스템만큼이나 경직되고 뒤떨어져 있습니다.
ETH가 서사적 교착 상태에 빠졌을 때, 다음 돌파구는 어디에 있을까?
현재, 가격이 지속적으로 하락하고 ETH/BTC 환율도 지속적으로 하락함에 따라, ETH가 가치 저장 기능을 가지고 있으며 비트코인과 유사한 디지털 실버라는 이야기는 단계적으로 허위로 판명되었습니다. 초음파 화폐로서의 내러티브적 위치도 자체 소비 시나리오의 희소성, L2 네트워크의 유동성 분할, POS 메커니즘 이후의 인플레이션으로 인해 막다른 길에 도달했습니다.
결과적으로 ETH와 이더리움 생태계가 가질 것으로 예상되는 다음 이야기는 주로 두 가지 방향입니다.
첫 번째는 RWA 네트워크입니다. 시장 가치, TVL, 개발자 수, 사용자 수 등의 지표를 볼 때, 이더리움 생태계는 여전히 암호화폐의 생태적 중추입니다. 따라서 수많은 암호화폐 사용자는 이더리움을 RWA 자산이 암호화폐 분야로 진출하기 위한 필수적인 다리로 간주합니다.
두 번째는 PayFi 체인입니다. 생태적 보안, 생태적 확장성, 스테이블코인 순환, 예치 자산의 관점에서 볼 때, 이더리움 생태계는 PayFi 체인의 주요 전장으로 간주됩니다. 강세장 동안 주요 네트워크 가스 비용은 높은 수준을 유지했지만, L2의 등장과 생태 활동의 감소로 인해 지불 비용이 크게 감소했습니다. 많은 사람들은 이더리움 생태계가 여전히 PayFi 트랙의 필수적인 구성 요소라고 믿습니다.
하지만 현재로서는 위의 두 가지 이야기가 ETH와 이더리움 생태계의 유일한 이야기로 작용할 수 없습니다.
즉, EVM 시스템이 할 수 있는 일은 Solana 생태계에서도 할 수 있습니다. 낮은 운영 비용과 고성능 네트워크 덕분에 Solana는 RWA 및 PayFi 트랙에서도 더 나은 성과를 거둘 수 있을 것입니다. 이는 Solana 생태계로 확장된 후 Huma.Finance가 빠르게 발전한 것에서 확인할 수 있습니다. 자세한 내용은 PayFi의 가장 인기 있는 신규 플랫폼 Huma가 P2P 플랫폼일까?를 참조하세요. 》 。
따라서 ETH와 이더리움 생태계의 상황을 진정으로 열어줄 수 있는 것은 전통적인 의미의 자산 브릿지나 지불 체인이 아닙니다.
현재 ETH 시장 가격의 부진한 성과를 해결하려면 근본적인 2가지 사항이 있습니다.
1. 소비를 늘리고 공급을 줄이세요.
2. 확장성을 높이고 세분화를 줄입니다.
전자는 시장 덤핑의 양을 줄이기 위해 더 혁신적인 프로토콜 애플리케이션을 필요로 합니다. 후자는 유동성을 분산시키고 이더리움 메인넷 생태계에 기생하는 L2 고스트 체인을 제거하는 것을 필요로 합니다.
ETH는 어떻게 IOS 생태계로 성장하나요? 아직은 불가능하지만 개발 아이디어에서 배울 수 있습니다.
따라서 다음 질문은 이렇습니다. 이더리움 생태계가 오늘날 견고한 우위를 확보하여 애플 IOS 생태계로 성장할 수 있을까요?
현재 이 경로 역시 달성하기 어렵습니다. 블록체인 네트워크의 분산화된 특성은 IOS 생태계의 AppStore의 중앙화된 검토 메커니즘과 본질적으로 상충되기 때문입니다. 하지만 이더리움 생태계는 탈중앙화된 보안 솔루션 제공업체가 될 수도 있습니다.
돌이켜보면, 애플이 지금까지의 사업적 난국을 벗어날 수 있었던 것은 iOS 시스템의 폐쇄적이고 원활한 생태계가 발전의 기반을 마련해 주었기 때문입니다. 앱스토어와 이를 기반으로 점진적으로 발전하고 번영한 애플리케이션 생태계가 핵심이었습니다. 현재의 ETH와 Ethereum 생태계에서 더 많은 애플리케이션의 등장을 촉진하고, 이를 통해 더욱 혁신적인 제품과 프로토콜의 탄생을 육성하는 것은 전체 생태계에 새로운 개발 경로를 열어줄 수 있습니다.
구체적으로, 이더리움 생태계의 다음 혁신의 물결은 다음 세 가지 측면에서 나타날 수 있습니다.
1. 온체인 AI 자동 거래. AI가 급속도로 발전함에 따라, 온체인 AI 자동 거래는 점차 구현되어 상상했던 것보다 훨씬 빠른 속도로 현실이 될 것이며, 보이는 것이 바로 당신이 얻는 것이고, 얻은 것이 바로 당신이 거래하는 것이라는 효과를 달성할 것입니다.
2. 디지털 자산 관리 애플리케이션. 모든 종류의 물리적 자산을 블록체인 네트워크를 통해 유연하게 번호 매기고 디지털화할 수 있게 되면, 이더리움 네트워크는 글로벌 경제 참여자들이 거래할 수 있는 주문형 온체인 애플리케이션 보물로 성장할 수 있습니다. 이러한 관점에서 보면 IP와 콘텐츠 제작자 경제가 중요한 구성 요소가 될 것입니다.
3. 중립수확제품을 위한 유통센터. 특정 자격을 갖춘 기관 투자자와 전문 투자자는 스테이블코인 파생상품 이자부담 상품 등 체인 상에서 새로운 중립적 수익 상품을 찾을 것입니다.
물론 위의 내용은 단지 한 사람의 의견일 뿐입니다. 구체적인 개발은 아직 기술과 생태학적 검증이 필요합니다.
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