원작자: 니코
Odaily Planet Daily( @OdailyChina ) 에서 편집
번역가 | 이선( @ethanzhang_web3 )
저는 꽤 오랫동안 암호화폐 거래에 몰두해 왔는데, 많은 X 암호화폐 투자자들이 이 분야가 죽었다고 선언하는 시기에요.
현재 Memecoin 거래로 발생하는 거래량은 몇 달 전에 비해 높지 않습니다. TRUMP는 실제로 Memecoin의 마인드셰어, 거래량 및 유동성 매력 측면에서 지역적 정점에 도달했습니다. 하지만 당시 SOL의 가격은 290달러에 달했고, BTC는 10만 달러를 돌파하는 등 전반적인 강세장이 한창이었습니다. 이후 BTC는 74~88K 범위로 하락하였고, SOL은 95달러에서 지역적 저점을 형성했습니다. 하지만 이제 SOL이 140달러 이상으로 강력하게 반등했고(15일 만에 46% 상승), BTC가 90,000달러 선으로 복귀했으므로 현재 상황을 재평가할 때가 되었습니다.
SOL 가격이 낮고 시장 심리가 전반적으로 약세이고 침체되어 있음에도 불구하고, 데이터는 다른 상황을 말해줍니다. 4월부터 현재까지의 통계를 살펴보겠습니다.
pump.fun 플랫폼은 현재까지 약 6억 5천만 달러의 거래량을 창출했으며, 4월의 일일 평균 거래량은 100만 달러에서 270만 달러 사이로 변동했고, 평균 최고 거래량은 150만 달러에서 200만 달러였습니다.
SOL 가격이 높았던 기간과 TRUMP 열풍 이후 거래량이 감소했지만, 4월에는 거래량이 상당히 회복되었습니다. PumpSwap과 거의 원활한 마이그레이션 메커니즘이 출시되면서 토큰 마이그레이션 이벤트와 관련된 거래 경험이 최적화되었으며, 이는 플랫폼의 주간 거래량이 지속적으로 증가하는 데 반영되었습니다.
지금까지 970만 개의 토큰이 생성되었으며, 4월에는 일일 평균 2만~4만 개의 토큰이 발행되었습니다. 매일 100~350개의 토큰이 졸업하고, 졸업률은 0.4~0.8%로 유지됩니다 .
시간이 지남에 따라 졸업률이 감소하는 현상은 사용자와 거래량의 감소와 상관관계가 있는데, 이는 현재의 트렌치가 새로운 토큰이 발행될 때 소규모 그룹이 칩을 쌓아두고 서로 버리는 것에 관한 것임을 나타냅니다. 토큰 가격을 유지할 만큼 충분한 유동성을 확보하지 못할 경우, 이러한 그룹은 종종 자금을 조기에 인출하기로 결정합니다.
활성 사용자 분석
2024년 12월부터 2025년 2월까지의 최고 기간 동안 매일 20만~40만 명의 사용자가 pump.fun을 통해 Memecoin을 거래했습니다. 그 이후로 사용자 수는 계속 감소하여 지난 2개월 동안 20만 명 이하로 유지되었습니다. 현재 일일 활성 지갑 수는 15만 개 정도로 안정적으로 유지되고 있으며, 신규 사용자와 기존 사용자 비율이 균형을 이루고 있습니다. 대부분의 트렌치 트레이더는 다중 지갑 전략을 사용하고 정기적으로 활성 지갑을 변경한다는 점에 유의하세요.
트레이딩 로봇 데이터를 한눈에 보기
우리 모두 알다시피, Memecoin 거래 활동은 상위 5개 거래 터미널에 고도로 집중되어 있습니다.
@액시옴익스체인지
@tradewithPhoton
@gmgnai
@트로잔온솔라나
주요 지표(일일 차원)를 비교한 내용은 다음과 같습니다.
이들 플랫폼을 합치면 일일 활성 사용자가 10만 명이 넘고 일일 거래량이 1억 달러에 달하는데, 이는 시장 관찰 결과와 일치합니다.
플랫폼 누적 수수료 및 운용자산(AUM) 계산 (SOL 기준 $140)
Bullx: 누적 수수료 1억 8,600만 달러 | AUM 215,000 SOL (약 3천만 달러)
Axiom: 누적 수수료 3,900만 달러 | AUM 추정치는 BullX와 비슷합니다(약간 낮을 수도 있음)
포톤: 누적 비용 3억 8,200만 달러 | AUM 539,000 SOL(약 8,260만 달러)
GMGN: 누적 수수료 6,600만 달러 | AUM은 Bullx의 최소 절반으로 추정
Memecoin 공간에서 유통되는 SOL 유동성의 총 가치는 2억 달러를 넘는 것으로 추산됩니다. 다음 게시물에서는 모든 유동성 풀(LP)과 토큰의 총 가치를 자세히 살펴보겠습니다.
펌프스왑 생태계 관찰
PumpSwap의 현재 일일 거래량은 3억~4억 8천만 달러에 이르며, 이는 Solana 체인의 DEX 거래량 시장 점유율의 9~19%를 차지합니다. 모든 새로운 pump.fun 토큰이 PumpSwap에서 발행되고 거래된다는 점을 고려하면, Raydium/Meteora를 통해 거래되는 기존 토큰에 대한 거래도 여전히 상당 부분 이루어지고 있다는 것을 알 수 있습니다.
PumpSwap은 0.25%의 거래 수수료를 부과합니다.
0.20%는 유동성 공급자(LP)에게 할당됩니다.
0.05%는 계약에 속합니다
이 프로젝트는 출시 첫 달에 수수료로 약 2,500만 달러(일일 10만~24만 달러)를 벌어들였고, 유동성 공급자는 2,000만 달러를 받았으며, 프로토콜은 500만 달러를 벌었습니다. PumpSwap의 시장 점유율이 계속 확대됨에 따라(현재는 꾸준한 성장 추세를 보이고 있음) 이 수치는 계속 증가할 것으로 예상되며, 이는 거래자가 기존 통화보다 새로운 토큰을 선호한다는 추세를 확인시켜 줍니다.
통찰력
새로운 토큰의 우선 거래 모델은 Memecoin 분야의 발전에 대한 저의 예측과 완전히 일치합니다. 최근 들어 참호에서의 생존 난이도가 높아졌다는 것은 공공연한 비밀이다. 남은 플레이어 대부분은 SOL의 낮은 가격, 줄어드는 거래량, 사용자 손실이라는 추운 겨울을 경험한 베테랑들입니다.
Memecoin 공간의 활력은 새로운 유동성 공급에 달려 있으며, 이는 처음에는 주류 알트코인에서 손실을 겪고 빠른 수익 기회를 모색하는 숙련된 암호화폐 투자자들로부터 시작됩니다. 이 분야가 확장됨에 따라 개인 투자자들도 고위험 고수익이 가능한 이 심해 지역에 투자하기 시작했습니다.
정교한 작업과 프로토콜에 대한 심층적인 이해가 필요한 DeFi 토큰과 비교했을 때, Memecoin은 낮은 임계값, 높은 비대칭적 수익(즉, 낮은 투자와 높은 수익 가능성), 모든 것을 토큰화할 수 있는 무제한의 창의적 공간(캐릭터/콘텐츠/이벤트/밈 등) 덕분에 항상 투기 활동에 선호되는 수단이었습니다. 솔라나는 암호화폐 카지노에서 은행가의 위치에 확고히 자리 잡았습니다.
다른 분야에서의 잠재적 기회에 대해 물어보신다면? Memecoin 외에도 Hyperliquid와 그 생태계, 그리고 fartcoin(항상 열이 상승하기 때문에)에도 기회가 있을 수 있습니다. 하지만 누군가가 트렌치가 죽었다고 생각한다면, 그 임무는 아직 완료되지 않았고, 단지 시작일 뿐입니다.
