원제: 암호화폐의 새로운 현실: HODL은 죽었고, DAO는 LMAO가 되었고, DeFi는 안녕이고, 그 이상입니다.
원저자: Ignas, DeFi Research
원문 번역: TechFlow
금융과 거래의 일부로서 암호화폐 시장에 대해 제가 매료된 점은 무엇이 옳고 무엇이 그른지 명확하게 알려준다는 점입니다. 특히 이 혼란스러운 세상에서는 정치, 예술, 언론, 그리고 다른 많은 산업 분야에서 진실과 거짓의 경계가 모호합니다. 암호화폐는 간단하고 직관적입니다. 당신이 옳다면 돈을 벌 수 있습니다. 만약 틀리면 돈을 잃게 됩니다. 정말 간단하죠.
하지만 그래도 저는 아주 기본적인 함정에 빠졌습니다. 시장 상황이 바뀌어도 포트폴리오를 재평가하지 않은 것입니다. 알트코인을 거래할 때, 저는 ETH와 같은 건드릴 수 없는 HODL 자산에 너무 안주하게 되었습니다. 물론, 새로운 현실에 적응하는 것은 말하기 쉽지만 실제로는 쉽지 않습니다. 고려해야 할 변수가 너무 많아서 HODL(장기 보유)과 같은 간단한 이야기를 선택하는 경우가 많습니다. 이는 시장을 적극적으로 모니터링할 필요가 없기 때문입니다.
하지만 HODL 시대가 끝났다면? 변화하는 세상에서 암호화폐의 역할은 무엇일까? 우리는 무엇을 놓쳤는가? 이 블로그에서는 시장에서 일어나고 있는 주요 변화들에 대해 제가 믿는 바를 공유하고자 합니다.
HODL 시대의 종말
2022년 초로 돌아가 보겠습니다.
ETH 가격은 이전 최고치인 4,800달러에서 급락해 현재 3,000달러 부근에서 맴돌고 있습니다. BTC의 가격은 약 42,000달러입니다. 그러나 두 거래소 모두 이자율 상승, 중앙 금융(CeFi)의 붕괴, FTX 폐쇄로 인해 이후 50% 더 하락했습니다.
이러한 상황에도 불구하고 이더리움 커뮤니티는 여전히 낙관적입니다. ETH는 PoS(지분 증명)로 이전되려 하고 있으며, ETH 파괴에 대한 EIP 제안이 불과 몇 달 전에 발표되었습니다. ETH를 초음파 화폐이자 환경 친화적이고 에너지 효율적인 블록체인으로 묘사하는 이야기가 매우 인기가 있습니다.
그러나 2022년 나머지 기간 동안 ETH와 BTC는 저조한 성과를 보였고, SOL은 엄청난 하락세를 보이며 가격이 96% 폭락해 8달러에 그쳤습니다. 이더리움은 L1 전쟁에서 승리했고, 다른 L1은 L2로 이전하거나 멸종에 직면하게 될 것입니다. 저는 하락장 동안 회의에 참석했던 걸 기억하는데, 그 회의에서는 대부분 사람들이 ETH가 가장 강하게 반등할 것이라고 확신했기 때문에 BTC에 대한 비중을 낮추고 ETH를 대량 매수했고, SOL은 완전히 무시했습니다. 전략은 간단합니다. HODL을 한 다음, 2024/25년 강세장의 정점에서 매도하는 것입니다. 쉬운.
하지만 현실은 나를 때렸습니다!
그 이후 SOL은 회복세를 보인 반면, 이더리움은 역대 가장 강력한 공황 매도(FUD)에 직면했습니다. 초음파 머니라는 이야기는 사라졌고(적어도 지금은), 환경(ESG) 이야기는 실제로 널리 알려지지 않았습니다. 이번 주기 동안 제가 저지른 가장 큰 실수는 ETH를 홀딩한 것입니다. 저는 이것이 많은 사람들이 공통적으로 후회하는 점이라고 생각합니다.
저는 ETH가 암호화폐 시장에서 가장 생산적인 자산이 될 것이라고 생각합니다.
재스테이킹을 통해 ETH는 이더리움뿐만 아니라 중요한 DeFi 및 암호화 인프라 전체를 보호할 수 있는 초능력을 얻게 됩니다. ETH의 재스테이킹 수입은 급증할 것이고, 에어드랍 보상은 ETH 재스테이킹을 통해 계속해서 누적될 것입니다.
수익률이 증가함에 따라 ETH에 대한 수요와 가격이 상승할 것입니다. 간단히 말해서: 달 착륙이에요! 당연히 이런 일은 일어나지 않았는데, 재스테이킹의 가치 제안이 명확하지 않았고 Eigenlayer가 토큰 발행에서 좋은 성과를 거두지 못했기 때문입니다. 그러면 이 모든 것이 HODL의 메타버스가 죽었다는 것과 무슨 관련이 있을까요?
많은 사람들에게 ETH는 사서 잊어버리는 자산이었습니다. BTC가 오르면 ETH도 더 오르는 게 일반적이기 때문에 BTC를 보유하는 건 무의미해 보입니다. 재스테이킹 이야기를 바탕으로 한 ETH에 대한 나의 강세 논리가 실현되지 않았을 때, 나는 그것을 알아차리고 적절한 시기에 내 전략을 조정했어야 했다. 그런데도 나는 게으르고 자만해져서 내 실수를 인정하고 싶어하지 않았습니다. 나는 나 자신에게 말했다: ETH는 언젠가 회복될 거야, 그렇지?
HODL은 ETH뿐만 아니라 다른 자산에도 나쁜 조언입니다. 아마도 유일한 예외는 BTC일 것입니다(나중에 자세히 설명하겠습니다). 암호화폐 시장은 너무 빠르게 움직이기 때문에 몇 달 또는 몇 년 동안 자산을 보유한 후 은퇴를 기대하는 것은 비현실적입니다. 차트를 살펴보면, 대부분의 알트코인은 이번 상승 주기 동안 얻은 이익을 모두 반납했습니다. 당연히 수익은 보유가 아닌 판매에서 발생합니다.
성공한 미메코인 거래자 중 한 명은 홀딩(HODLing)을 하는 대신 보통 미메코인을 1분도 채 안 되는 기간 동안만 보유한다고 말했습니다. 아직도 HODL의 꿈을 팔려고 하는 사람들이 있지만, 이것은 진정한 HODL이라기보다는 빠른 입주와 퇴거 주기에 가깝습니다.
BTC는 유일한 거시적 암호화폐 자산입니다.
빠른 투자와 빠른 출금 전략의 유일한 예외는 BTC입니다. 일부에서는 BTC의 뛰어난 성과를 마이클 세일러의 무제한 매수 주문에 기인합니다. 우리가 기관 투자자들에게 BTC를 디지털 금으로 성공적으로 홍보했기 때문입니다.
하지만 전투는 아직 끝나지 않았습니다. 많은 암호화폐 평론가들은 여전히 BTC를 SP 500에 베팅하는 것과 마찬가지로 변동성이 높은 위험 자산으로 봅니다.
이러한 견해는 Blackrock의 연구 결과와 모순됩니다. BlackRock은 BTC의 위험 및 수익 동인이 기존의 위험 자산과 다르다는 것을 발견했으며, 이는 일부 거시경제 평론가가 사용하는 분석 방법인 기존 금융 프레임워크의 위험 감수/위험 회피 모델에 적합하지 않다는 것을 발견했습니다. 2025년 암호화폐에 대한 나의 진실과 거짓말: 당신은 진실을 어떻게 믿나요? 이 기사에서는 명확하지 않은 진실에 대한 몇 가지 관찰 내용을 공유합니다.
저는 비트코인(BTC)이 고위험 주식 투자로 보는 사람들로부터 디지털, 안전 자산, 금과 같은 자산으로 보는 사람들로 옮겨가고 있다고 생각합니다. 멕시코의 억만장자 리카르도 살리나스는 비트코인을 고집하는 사람의 예입니다. BTC는 유일한 거시적 암호화폐 자산입니다. ETH, SOL 및 기타 암호화폐 자산의 가치는 수수료, 거래량 및 총 잠금 가치(TVL)를 기준으로 평가되는 경우가 많지만, BTC는 이러한 프레임워크를 넘어 피터 쉬프도 이해할 수 있는 거시 자산이 되었습니다.
이러한 변화는 아직 완료되지 않았지만, 위험 자산에서 안전 자산으로의 전환은 기회입니다. 비트코인이 안전 자산으로 널리 인식되면 가격은 100만 달러에 도달할 것입니다.
사모펀드 시장의 부패
비교적 성공적인 주요 의견 리더(KOL)들이 모두 벤처 캐피털리스트(VC)로 변신하여 낮은 가치로 프로젝트에 투자하고 토큰 생성 이벤트(TGE)가 끝난 후 이를 매각하기 시작했을 때, 저는 시장에 문제가 있다는 것을 느꼈습니다. 하지만 노아의 이 글보다 암호화폐 사적 배치 시장의 현재 상황을 더 잘 설명하는 것은 없습니다.
지난 몇 년 동안 사모펀드 시장의 변화의 핵심 요소는 다음과 같습니다.
초창기(2015~2019년)에는 민간 시장 참여자들이 이를 진심으로 믿었습니다. 그들은 이더리움을 지원하고, MakerDAO와 ETHLend(현 Aave)와 같은 DeFi 선구자들에게 자금을 지원했으며, HODLing을 옹호했습니다.
목표는 단지 빨리 이익을 내는 것이 아니라, 의미 있는 것을 창조하는 것입니다. 2020~2022년 DeFi 여름에 모든 것이 바뀌었습니다. 갑자기, 모두가 더 새롭고 더 인기 있는 토큰을 쫓기 시작했습니다.
벤처 캐피털 회사(VC)는 터무니없이 높은 가치 평가와 실질적인 유용성이 없는 토큰을 사용하는 프로젝트에 돈을 쏟아붓고 있습니다. 게임의 규칙은 간단합니다. 저렴한 가격으로 사적 배치 라운드에 참여하고, 프로젝트에 대한 기대감을 높인 후, 소매 투자자에게 토큰을 투자하는 것입니다. 이 프로젝트들이 무너졌을 때, 우리는 그로부터 교훈을 얻어야 했지만 아무것도 변하지 않았습니다.
FTX 사건(2023~2025) 이후 사모펀드 시장은 더욱 허무주의적으로 변했습니다. VC들은 영혼 없는 토큰 머신(즉, 오래된 아이디어를 재활용하고, 창업자의 배경이 의심스러운(예: Movement) 프로젝트, 실제 사용 사례가 없는 프로젝트)에 자금을 지원하기 시작했습니다. 민간 평가액은 수익의 50배로 책정되었는데(프로젝트에 수익이 있을 경우), 궁극적으로는 공공 시장에서 이러한 손실을 흡수해야 했습니다. 결과적으로 2024년 토큰의 80%가 상장 후 6개월 이내에 사모 배치 가격보다 낮아졌습니다.
이것은 약탈적 단계 입니다. 오늘날 개인 투자자들의 신뢰는 사라졌고, 벤처 캐피털들은 곤경에 처해 있습니다.
많은 VC 투자 프로젝트가 시드 라운드 가치 평가보다 더 낮은 가격으로 거래되고 있으며, 저의 KOL 친구 중 일부도 손실을 입었습니다.
그러나 사모펀드 시장은 회복의 조짐을 보이고 있습니다.
1. 운동의 공동 창립자이자 가바굴(전직 비행장 주자)은 대중의 반발을 샀고 업계에서 쫓겨났습니다. 이런 종류의 청소 작업이 더 많이 필요합니다.
2. 민간 및 공공 시장 모두에서 가치가 하락하고 있습니다.
3. 암호화폐 VC 자금 조달이 마침내 반등했습니다. 2025년 1분기 자금 조달은 48억 달러에 도달하여 2022년 3분기 이후 최고 수준을 기록했으며, 자금은 실질적 유용성이 있는 분야로 유입되기 시작했습니다.
CryptoRank의 2025년 1분기 암호화폐 벤처 캐피털 현황 보고서에 따르면:
2025년 1분기는 2022년 3분기 이후 가장 강력한 분기였습니다. 20억 달러 규모의 바이낸스 거래가 핵심 역할을 했지만, 5,000만 달러가 넘는 12건의 다른 대규모 라운드는 기관 투자자들의 관심이 다시 회복되었음을 나타냈습니다.
자본은 중앙 금융(CeFi), 블록체인 인프라 및 서비스 등 실제 유용성과 수익 잠재력이 있는 분야로 흘러 들어가고 있습니다. 인공지능(AI), 분산형 물리적 인프라 네트워크(DePIN), 실제 자산(RWA)과 같은 새로운 관심 분야도 많은 주목을 받았습니다.
DeFi는 자금 조달 라운드 수에서 선두를 달리고 있지만, 자금 조달 라운드 규모가 더 작아서 보다 보수적인 가치 평가를 반영합니다.
우리는 내부자보다는 초기 지지자에게 보상을 제공하는 새로운 토큰 발행 모델을 실험하고 있습니다. 에코와 리전이 이러한 추세를 선도하고 있으며, 베이스는 이미 에코에 그룹을 출범시켰습니다. Kaito InfoFi 메타버스 역시 강력한 강세 추세를 보이는데, 재정적 자본이 없는 사람이라도 사회적 영향력만 있다면 혜택을 볼 수 있기 때문입니다.
시장은 교훈을 얻은 듯하며, 생태계는 점차 회복되고 있습니다(비록 KOL이 여전히 가장 좋은 리소스를 차지하고 있지만요).
DeFi는 안녕, Onchain Finance는 환영입니다
수익 집계자들의 단명한 이야기를 기억하시나요? Yearn Finance가 한때 이러한 추세를 선도했지만, 그 뒤를 이어 수많은 포크 프로젝트가 생겨났습니다. 오늘날 우리는 수익 집계기 2.0 시대에 접어들었습니다. 이제 우리는 이를 볼트 전략이라고 부릅니다.
DeFi가 점점 더 복잡해지고 다양한 프로토콜이 등장함에 따라 Vault는 매력적인 옵션이 되고 있습니다. 자산을 예치하고 최고의 위험 조정 수익을 얻으세요. 그러나 수익률 집계업체의 첫 번째 단계와 비교했을 때 현재 가장 큰 차이점은 자산 관리의 중앙 집중화가 빠르게 증가하고 있다는 것입니다.
금고에는 전략가 팀(일반적으로 기관 투자자 팀)이 있는데, 이들은 귀하의 돈을 사용하여 최고의 투자 기회를 쫓습니다. 그들에게는 이는 윈윈 상황입니다. 그들은 관리 수수료를 받는 동시에 여러분의 자본에서 수입을 얻습니다. 이러한 예로는 Etherfi, Upshift, Mellow Protocol과 같은 프로토콜을 사용하는 MEV Capital, Seven Seas, Gauntlet, Veda와 같은 전략 팀이 있습니다. Veda는 DeFi에서 17번째로 큰 프로토콜이 되었으며, Curve, Pancakeswap 또는 Compound Finance를 능가했습니다.
하지만 금고는 빙산의 일각일 뿐입니다. DeFi에서 분산화에 대한 진정한 비전은 이미 사라졌고, 이는 온체인 금융으로 진화했습니다.
생각해 보세요. DeFi와 암호화폐에서 가장 빠르게 성장하는 부문은 실물 자산(RWA), 이자 수익 자산, 그리고 Ethena와 Blackrock의 BUIDL과 같은 무위험 차익거래 스테이블코인으로, DeFi의 원래 비전과는 완전히 다릅니다. 또는 다중 서명 지갑을 사용하는 BTCfi(및 Bitcoin L2)와 같은 프로젝트에서는 보관인이 도망가지 않을 것이라고 믿어야 합니다.
참고: 롬바드를 대상으로 하는 것이 아니라, Vault와 BTCfi의 추세가 합류하는 예시로만 사용하는 것입니다.
이러한 추세는 Maker가 분산형 DAI에서 이자 발생 RWA 프로토콜로 전환한 이후부터 진행되어 왔습니다. 오늘날 진정으로 분산화된 프로토콜은 드물고 규모도 작습니다(Liquity가 한 예입니다).
하지만 이는 반드시 나쁜 것은 아닙니다. RWA와 토큰화를 통해 루프와 레버리지를 기반으로 하는 DeFi 사기의 시대를 넘어설 수 있습니다. 하지만 이는 위험 요소가 확대되고 있다는 것을 의미하기도 하며, 실제로 돈이 어디에 있는지 파악하기가 더욱 복잡해지고 있다는 것을 의미합니다. CeDeFi 프로토콜이 사용자 자금을 오용하는 것을 보고도 놀라지 않을 것입니다.
기억하세요: 숨겨진 레버는 항상 시스템을 뚫을 방법을 찾을 것입니다.
DAO는 농담인가?
마찬가지로, 분산형 자율 조직(DAO)의 분산화 환상 또한 산산이 조각나고 있습니다. 과거의 이론은 2020년 1월 a16z가 제안한 진보적 분권화 이론에 기반을 두고 있습니다.
이론에 따르면 다음과 같다.
프로토콜은 먼저 제품-시장 적합성(PMF)을 찾습니다. → 네트워크 효과가 커짐에 따라 커뮤니티는 더 많은 권한을 얻습니다. → 팀은 커뮤니티에 지휘봉을 넘겨주고 완전한 분산화를 달성합니다. 하지만 5년이 지난 지금은 우리가 다시 중앙집중화로 돌아가고 있다고 생각합니다. 예를 들어, L1 확장에 보다 적극적으로 참여하고 있는 Ethereum Foundation을 살펴보겠습니다.
저는 이전 블로그 시장 공포 상태와 미래 전망 #6에서 DAO 모델이 많은 문제에 직면해 있다고 언급했습니다.
투표 무관심
로비 활동(투표 매수) 위험 증가
실행 마비
Arbitrum과 Lido의 DAO는 더 높은 중앙 집중화(더욱 적극적인 팀 참여 또는 BORG 메커니즘을 통해)로 이동하고 있지만 Uniswap은 상당한 격변을 겪었습니다. 유니스왑 재단은 유니스왑 v4와 유니체인 개발을 추진하기 위해 유동성 채굴 보상에 1억 6,500만 달러를 배정하기로 투표했습니다. 또 다른 음모론은 이 자금이 Optimism OP 자금 조달 프로그램의 유동성 한계를 충족하기 위한 것이라는 것입니다.
그럼에도 불구하고 DAO 대표들은 분노하고 있다. Uniswap Labs(중앙화된 기관)가 Uniswap 프런트엔드 수수료를 통해 수백만 달러를 벌어들이는 동안 재단은 모든 $UNI 보상을 지급하는 이유는 무엇입니까? 최근, 상위 20위권 대표가 유니스왑 대표직에서 사임했습니다.
저자의 핵심 요점은 다음과 같습니다.
거버넌스의 환상: DAO의 공식화된 거버넌스 Uniswap의 DAO는 개방적인 것처럼 보이지만 실제로는 다양한 의견을 소외시킵니다. 이 제안은 절차(토론, 투표, 포럼)를 거쳤지만, 이런 절차는 오래전에 미리 결정된 것처럼 보였고, 거버넌스를 의식으로 전락시켰습니다.
권력의 집중: 유니스왑 재단의 운영 유니스왑 재단은 충성심에 대한 보상, 비판을 억제하고 책임보다는 표면적 이미지에 초점을 맞춤으로써 권력을 더욱 공고히 합니다.
분산화 실패 DAO가 실제 거버넌스보다 브랜딩에 더 집중하게 되면 무의미해질 수 있습니다. 실질적인 책임이 없는 DAO는 몇 가지 단계가 더 있는 독재정권과 더 비슷합니다.
아이러니하게도 유니스왑의 주요 보유자인 a16z는 유니스왑의 점진적인 분산화를 촉진하는 데 실패했습니다.
DAO는 중앙화된 암호화폐 회사들이 직면할 수 있는 규제 조사를 피하기 위한 연막탄일 뿐이라고 할 수도 있습니다. 따라서 단순히 투표 도구로 사용되는 토큰은 더 이상 투자 가치가 없습니다. 실질적인 수익 분배와 실질적인 유용성이 핵심입니다.
DAO에 작별 인사를 전하고, LMAO(로비에 시달리고, 관리가 제대로 안 되는, 독재적 과두 기업)를 환영합니다.
CEX에 대한 DEX의 도전: 하이퍼리퀴드의 부상
제 음모론 중 하나는 다음과 같습니다.
FTX는 Uniswap이 자사의 현물 시장 지위를 위협할 수 있다는 우려로 Sushiswap을 출시했습니다. FTX가 Sushiswap을 직접 출시하지 않았더라도 개발 및 자금 조달 측면에서 긴밀한 지원을 제공했을 수 있습니다.
마찬가지로, 바이낸스 팀(또는 BNB 생태계)은 같은 이유로 PancakeSwap을 출시했습니다. 유니스왑은 중앙집중형 거래소(CEX)에 상당한 위협이 되지만, CEX의 수익성이 더 높은 영구 계약 거래 사업에는 도전이 되지 않습니다.
영구계약은 얼마나 수익성이 있나요? 확실히 알기는 어렵지만, 댓글을 통해 어느 정도 알 수 있습니다.
하이퍼리퀴드는 다른 위협을 초래합니다. 회사는 영구 계약 시장뿐만 아니라, 자체 스마트 계약 플랫폼을 구축하는 한편 현물 시장에도 진출을 시도하고 있습니다. 현재 Hyperliquid의 영구 계약 시장 점유율은 12.5%로 성장했습니다.
놀랍게도 Binance와 OKX는 실제로 JELLYJELLY를 사용하여 Hyperliquid에 대한 노골적인 공격을 시작했습니다. Hyperliquid는 살아남았지만, HYPE 투자자들은 이제 미래의 공격 가능성을 더 심각하게 받아들여야 합니다.
이런 공격은 더 이상 이전과 같은 수단이 아닐 수 있지만, 규제 압력에서 비롯된 것일 수도 있습니다. 특히 CZ(창펑 자오)가 점차 국가 전략 암호화폐 고문이 되어가고 있는데, 그가 정치인들에게 무슨 말을 할지 누가 알겠는가? 아니면 KYC를 하지 않는 이런 영구 거래소는 정말 끔찍해요.라고 할 수도 있겠네요.
그럼에도 불구하고, 저는 Hyperliquid가 CEX의 현물 시장 사업에 도전하고, 더 투명한 자산 상장 프로세스를 제공하며, 프로토콜의 재정을 끌어내리는 높은 비용을 피할 수 있기를 바랍니다. HYPE에 대해 말할 게 많은데, 제가 가장 많이 보유한 알트코인 중 하나이기 때문입니다. 하지만 확실한 것은 Hyperliquid가 Binance/OKX 공격 이후 특히 CEX에 도전하는 운동이 되었다는 것입니다.
프로토콜이 플랫폼으로 진화하다
트위터에서 저를 팔로우하고 계신다면, 프로토콜이 플랫폼으로 진화하는 맥락에서 Fluid를 추천하는 제 게시물을 보셨을 겁니다.
핵심 아이디어는 프로토콜이 상품화될 위험이 있는 반면, 사용자 중심 애플리케이션은 대부분의 이점을 얻는다는 것입니다.
이더리움이 상품화의 함정에 빠졌는가? 이러한 함정을 피하려면 프로토콜이 Apple Store처럼 되어야 하며, 타사 개발자가 프로토콜을 기반으로 빌드할 수 있어야 하며, 이를 통해 가치가 생태계 내에 유지되어야 합니다. Uniswap v4와 Fluid는 Hooks를 통해 이를 달성하려고 시도하는 반면, 1inch와 Jupiter와 같은 팀은 자체 모바일 지갑을 개발했습니다. LayerZero도 vApp을 발표했습니다.
저는 이런 추세가 더욱 가속화될 것이라고 믿습니다. 유동성을 확보하고, 사용자를 유치하고, 트래픽을 수익화하는 동시에 토큰 보유자에게 보상을 제공하는 프로젝트가 가장 큰 수혜자가 될 것입니다.
암호화폐 산업과 새로운 세계 질서의 변화
저는 스테이블코인부터 Crypto Twitter(CT)의 손실까지, 암호화폐 산업에서 일어난 주요 변화 영역에 대해 더 논의하고 싶었습니다. 암호화폐 산업이 점점 더 복잡해지고 있기 때문입니다. 암호화폐 트위터는 오늘날 업계가 더 이상 폐쇄적인 영역이 아니기 때문에 알파(독점 정보)를 점점 덜 제공하고 있습니다.
과거에는 간단한 게임 규칙으로 폰지 사기를 저지를 수 있었고, 규제 기관은 암호화폐를 오해하거나 암호화폐가 저절로 사라질 것이라고 생각하고 무시했습니다. 하지만 시간이 지나면서 CT에서 규제에 대한 논의가 더욱 흔해졌습니다. 다행히도 미국은 암호화폐 산업을 점점 더 지지하고 있으며, 스테이블코인, 토큰화, 가치 저장소로서의 비트코인의 등장으로 우리는 대중적 채택의 문턱에 서 있다는 느낌을 받고 있습니다.
하지만 상황은 빠르게 바뀔 수 있습니다. 미국 정부가 마침내 비트코인이 실제로 달러를 약화시키고 있다는 사실을 깨닫게 될 수도 있습니다. 미국 외의 규제 및 문화 환경은 매우 다릅니다. EU는 특히 복지 국가에서 전쟁 국가로 전환하는 과정에서 통제에 대한 우려가 커지고 있으며, 많은 논란의 여지가 있는 결정이 안보라는 이름으로 추진되었습니다.
EU는 암호화폐 산업을 우선순위에 두기보다는 이를 위협으로 여긴다.
ECB, 미국 내 암호화 확산이 금융 전염 위험을 초래할 수 있다고 경고
EU, 2027년까지 익명 암호화폐 계정과 프라이버시 코인 금지 계획
블록체인 데이터를 개별적으로 삭제할 수 없다면, 블록체인 전체를 삭제해야 할 수도 있습니다.
EU 규제 기관, 암호화폐 보유 보험사에 징벌적 자본 규정 부과
우리는 전반적인 정치 상황의 맥락에서 암호화폐에 대한 태도를 평가해야 합니다. 전반적인 추세는 세계화의 약화이며, 국가들은 점차 외부 세계에 문을 닫고 있습니다.
EU, 투자 시민권 국가에 대한 비자 면제 금지 임박
유럽 법원, 골든 비자 제도 폐지
중국에서는 정치적 통제가 강화되면서 출국 금지가 더욱 빈번해지고 있습니다.
새로운 세계 질서와 그 전환에서 암호화폐의 역할은 여전히 큰 미지수입니다. 자본 통제가 시작되면 암호화폐는 자본 자유를 위한 도구가 될까요? 아니면 국가들은 규제를 강화하여 암호화를 억제하려 할까요? 비탈릭은 문화와 정치의 트렌드 링 모델에서 암호화폐 산업은 여전히 자체적인 규범을 형성하고 있으며 은행이나 지적 재산권 법률처럼 아직 굳건해지지 않았다고 설명했습니다.
1990년대의 인터넷은 규칙이나 제한이 거의 없는 자라게 두는 태도를 취했습니다. 2000년대와 2010년대에 이르러 소셜 미디어에 대한 태도는 이건 위험하니, 반드시 통제해야 한다!로 바뀌었습니다. 2020년대에도 암호화와 인공지능은 여전히 개방성과 규제 간의 갈등에 시달리고 있습니다.
정부는 시대에 뒤처졌지만, 이제는 따라잡고 있습니다. 그들이 개방적인 태도를 취하기를 바라지만, 국경 폐쇄를 향한 세계적 추세는 나를 매우 우려하게 합니다.
