원저자: 낸시, PANews
최근 이더리움은 큰 긍정적 선을 강력하게 끌어내면서 E 가드의 사기를 크게 북돋웠고 시장의 강세 감정이 빠르게 달아올랐습니다. 이러한 강력한 상승세는 이더리움 생태계의 전반적인 회복을 가져왔을 뿐만 아니라, 이더리움 현물 ETF의 스테이킹 기능에 대한 시장의 기대를 더욱 높였으며, 특히 관련 스테이킹 프로젝트가 자금 유치의 핫스팟이 되었습니다.
이더리움 강세 반등, ETF 약정 기대감으로 회복에 대한 자신감 높아져
최근 이더리움은 며칠 연속으로 강한 반등을 경험했으며, 전체 시가총액은 단번에 알리바바를 제치고 전 세계 자산 시장 가치 순위 39위를 기록했습니다. 이와 관련된 급상승 주제는 Douyin 인기 순위 1위를 차지했고 시장 토론의 초점이 되었습니다.
CoinGecko 데이터에 따르면, 5월 12일 기준 이더리움 가격은 2,521달러로 상승해 거의 두 달 만에 최고치를 기록했습니다. 지난 7일간의 증가율만 해도 40.4%에 달했고, 시장 가치는 단 1주일 만에 875억 8천만 달러 이상 급증했습니다. 동시에 Coinglass 데이터에 따르면, 기사 작성 시점을 기준으로 이더리움의 5월 월별 수익률은 39.53%에 달해 2025년 이후 가장 높은 단일 월별 증가율을 기록했을 뿐만 아니라, 지난 몇 년간 5월의 중간값 증가율(18.43%)과 평균 증가율(31.15%)을 크게 넘어섰습니다. 이번 강력한 반등은 이더리움의 3개월 하락세를 끝냈을 뿐만 아니라, 자본과 투자 신뢰도가 동시에 회복되면서 시장 심리가 크게 회복되는 전환점이 되었습니다.
체인 내 자금 흐름은 이러한 추세를 더욱 확증합니다. 아르테미스 데이터에 따르면, 지난 7일 동안 이더리움 생태계는 최대 12억 달러의 자본 유입을 유치하여 모든 블록체인 중 1위를 차지했습니다. 이 중 순유입액은 4억 9천만 달러를 넘어섰으며, 이는 다른 주요 퍼블릭 체인보다 훨씬 앞선 수치입니다.
반등은 거시경제 정책의 미미한 개선, 이전의 과도한 약세 심리의 가격 회복, 다가올 Ethereum Pectra 업그레이드, 현실에 대한 이야기의 지속적인 확대, Ethereum 현물 ETF 스테이킹에 대한 긍정적인 기대 등 여러 요인의 공명으로 인한 것으로 여겨집니다.
이 가운데 ETF 담보기능이 중요한 촉매제 중 하나가 될 것으로 기대된다. 지난 몇 달 동안 여러 기관이 암호화폐 ETF 상품에 스테이킹 메커니즘을 도입하도록 SEC의 승인을 적극적으로 요청했습니다. 최근 SEC가 Fidelity와 Grayscale을 포함한 여러 기관의 신청 승인을 연기했지만, 관련 논의는 가속화되고 있습니다.
올해 4월 말, 그레이스케일은 워싱턴 D.C.에서 미국 SEC 암호화폐 실무 그룹과 회동하여 이더리움 ETP의 약속 규정 변경 사항을 논의했습니다. 미국 이더리움 ETP가 관리하는 총 자산은 81억 달러에 달했지만, 스테이킹에 참여할 수 없어 출시부터 2025년 2월까지 약 6,100만 달러의 수익이 손실되었다고 밝혔습니다. 이 기관은 스테이킹 메커니즘 도입이 이더리움 네트워크의 보안을 강화하는 동시에 주주들에게 추가 수익을 가져다줄 것이라고 강조했습니다.
또 다른 자산 관리 대기업인 블랙록도 최근 SEC의 암호화폐 실무 그룹과 회동하여 암호화폐 자산 규제, ETF 담보 및 옵션 상품을 주제로 논의했습니다. 문서에 따르면 회의에서는 담보 기능이 있는 ETP를 홍보하기 위한 고려 사항과 암호화폐 ETF 옵션 포지션과 행사 한도를 결정하는 매개변수, 암호화폐 ETF 승인을 위한 구체적인 기준에 대해 논의했습니다. 블랙록 디지털 자산 부문 책임자 로버트 미치닉은 지난 3월 회의에 참석해 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 기능이 추가된다면, 해결해야 할 복잡한 과제가 있지만, 스테이킹 수익은 이 분야에서 투자 수익을 얻는 중요한 방법이며, 이는 이더리움이 도약의 전환점이 될 수 있다고 말했습니다.
홍콩 규제 당국이 암호화폐 ETF 허용 문제에 대해 주도적인 역할을 하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 올해 4월, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 새로운 지침을 발표하여 허가받은 가상자산 거래 플랫폼(VATP)이 고객에게 스테이킹 서비스를 제공할 수 있도록 허용했습니다. 동시에 가상 자산 펀드(예: 이더리움 현물 ETF)는 신중한 규제 프레임워크에 따라 온체인 스테이킹 활동에 참여할 수 있습니다. 이후, 스테이킹 기능을 갖춘 두 개의 이더리움 현물 ETF 상품이 승인되었습니다.
이러한 ETF 스테이킹의 긍정적인 진전은 이더리움에 대한 시장의 기대치를 효과적으로 높이고 신뢰 회복 과정을 더욱 가속화했습니다.
스테이킹 트랙이 상당히 뜨거워졌고 주요 프로젝트의 TVL과 코인 가격이 급등했습니다.
이더리움 스테이킹 트랙 또한 자본과 내러티브의 주요 관심 분야 중 하나가 되었습니다. DeFiLlama 데이터에 따르면 5월 12일 현재 이더리움 스테이킹 트랙의 TVL(총 TVL)이 341억 1천만 달러로 반등하여 지난달 대비 60.3% 증가했습니다. 동시에 재스테이킹 트랙의 TVL도 약 128억 5천만 달러로 상승했는데, 이는 지난 30일 동안 54.8% 증가한 수치입니다.
이 기사에서 PANews는 이더리움 생태계의 5대 스테이킹 프로젝트의 최신 시장 동향과 시장 성과를 살펴봅니다. 전반적으로 기술 진보, 거버넌스 메커니즘, 생태계 구축 측면에서 획기적인 발전이 이루어졌으며, 이를 통해 전체 시장의 회복이 촉진되었습니다. TVL과 토큰 가격 모두 두 자릿수 성장을 달성했습니다.
리도: 기술과 거버넌스에 힘입어 TVL이 230억 달러로 급증
리도는 가장 큰 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. DeFiLlama 데이터에 따르면 5월 12일 기준 리도의 TVL은 약 229억 3천만 달러로, 지난달 대비 57.5% 증가했습니다. 동시에 Coingecko 데이터에 따르면, 기본 토큰인 LDO도 같은 기간 동안 약 48.6% 상승한 것으로 나타났습니다.
최근 몇 달 동안 리도는 거버넌스와 기술 면에서 진전을 이루었습니다. 4월에 Lido DAO는 프로토콜 업데이트 및 의사 결정과 관련된 스냅샷 투표와 Aragon 메인 단계 투표를 포함한 여러 거버넌스 투표를 시작했습니다. 같은 달에 Lido는 V3 테스트넷도 출시하여 개발자들이 Hoodi Ethereum 테스트넷에서 Lido stVaults를 사용하여 맞춤형 스테이킹 솔루션을 만들 수 있게 했습니다. Lido stVault는 스테이커, 노드 운영자 및 프로토콜이 각자의 요구 사항에 따라 스테이킹 솔루션을 사용자 정의할 수 있도록 하는 모듈식 기본 요소입니다. 사용자는 stETH의 이점을 유지하면서 수수료 구조, 검증 설정을 사용자 정의하고 위험/보상 구조를 최적화하는 등의 작업을 수행할 수 있습니다. 얼마 전, Lido는 이중 거버넌스 메커니즘의 출시를 발표했습니다. 이는 논란의 여지가 있는 Lido DAO 거버넌스 동작에 직면하여 stETH 보유자가 Ethereum에서 Lido를 탈퇴할 수 있도록 하는 역동적인 시간 잠금 메커니즘입니다.
최근 Chorus One의 오라클 개인 키 유출 의혹으로 인해 우려가 제기되었음에도 불구하고, Lido DAO는 즉시 긴급 제안을 내놓았으며, 스테이킹 사용자는 영향을 받지 않았으며 프로토콜은 여전히 안전하고 정상적으로 작동하고 있습니다. 동시에, 리도 오라클 시스템은 9-choose-5 다중 서명 메커니즘을 채택하므로 단일 오라클의 장애가 시스템에 위협이 되지 않으며 나머지 노드는 영향을 받지 않습니다.
EigenLayer: 다중 라인 발전으로 코인 가격과 TVL이 상승합니다.
EigenLayer는 재스테이킹 부문에서 선두 자리를 계속 유지하고 있습니다. DeFiLlama 데이터에 따르면 5월 12일 기준 EigenLayer의 TVL은 113억 6천만 달러에 달해 지난달 대비 약 52% 증가했습니다. 한편, Coingecko의 데이터에 따르면, 기본 토큰인 EIGEN은 같은 기간 동안 69.7% 상승했습니다.
지난 두 달 동안 EigenLayer는 기술 업그레이드, 개발자 생태계, 애플리케이션 확장 측면에서 지속적으로 발전해 왔습니다. 4월 중순, EigenLayer의 슬래싱(페널티 메커니즘)이 메인넷에 공식 출시되었습니다. 업그레이드 후, EigenPod CLI를 사용하는 운영자와 스테이커는 체크포인트를 업그레이드해야 합니다. 동시에 각 애플리케이션 검증 서비스(AVS)는 이제 메인넷에서 직접 페널티 조건을 구현할 수 있습니다. 얼마 지나지 않아 EigenLayer는 슬래싱 업그레이드에 새로운 기능을 추가해 재배포 기능을 곧 출시할 것이라고 발표했습니다. 이 기능을 사용하면 분산형 검증 서비스(AVS)가 스테이킹된 자금을 직접 파기하는 대신 처벌받은 후 자금을 재분배할 수 있으므로 대출 및 보험 프로토콜과 같은 보다 복잡한 사용 사례를 지원할 수 있습니다. 지원되는 비 ETH 자산(LST, EIGEN, USDC 및 AVS 토큰 등)의 첫 번째 배치인 ETH는 아직 지원되지 않으며, 6월에 Ethereum 메인넷에 출시될 예정입니다. 최근 EigenLayer는 5월 7일에 Ethereum Pectra 업그레이드에 참여하여 Ethereum 네트워크 개선을 지원할 계획이라고 발표했으며, EigenPods를 위한 검증자 통합과 같은 새로운 기능을 도입할 계획이며, 글로벌 개발자들을 유치하여 차세대 검증 가능한 애플리케이션을 구축하기 위해 베를린에서 베를린 해커 빌리지를 개최할 계획이라고 덧붙였습니다.
로켓 풀: 노드 인센티브부터 생태적 통합까지, TVL과 코인 가격 상승 견인
로켓 풀 역시 많은 주목을 받고 있는 이더리움 스테이킹 프로토콜 중 하나입니다. DeFiLlama 데이터에 따르면 Rocket Pool의 TVL은 17억 4천만 달러에 달해 지난달 대비 약 56.3% 증가했습니다. 동시에 Coingecko의 데이터에 따르면, 같은 기간 동안 기본 토큰인 RPL이 약 67.5% 증가한 것으로 나타났습니다.
지난 두 달 동안 Rocket Pool은 주로 기술 업그레이드, 커뮤니티 거버넌스, DeFi 생태계 확장에 집중했습니다. 예를 들어, 3월에 Rocket Pool은 노드 운영자에게 133 ETH를 배포한다고 발표했으며, 풀 가입은 무료이며 더 많은 참여자를 유치하기 위해 사용 수수료가 없다고 강조했습니다. 4월에 Rocket Pool은 스마트 노드 업데이트를 출시하고 DAO가 브리지 수수료를 통해 자금을 조달해야 하는지 여부를 논의하기 위한 커뮤니티 콜을 개최하고 분기별 제품 개발 로드맵 업데이트를 공유하며 DeFi 프로토콜에 rETH를 통합하는 것을 홍보했습니다. 5월에 Rocket Pool은 Pectra의 업그레이드와 출시를 지원하기 위해 노드 소프트웨어 업데이트를 적극적으로 홍보했습니다.
공생: TVL이 10억 달러를 돌파하고 수천만 달러의 자금을 조달했습니다.
리스테이킹 프로토콜인 Symbiotic은 모듈식 보안과 자본 효율성에 초점을 맞춥니다. DeFiLlama 데이터에 따르면 Symbiotic의 TVL은 10억 9천만 달러를 넘어섰으며, 이는 지난달 대비 약 45% 증가한 수치입니다.
지난 두 달 동안 Symbioticfi는 보편적 재약속 협정을 지속적으로 추진해 왔으며 최근 자금 조달에서도 긍정적인 진전을 이루었습니다. 4월에 Symbiotic은 Paradigm, CyberFund, Pantera Capital, Coinbase Venture가 참여한 2,900만 달러 규모의 시리즈 A 자금 조달 라운드를 완료했다고 발표했습니다. 같은 달에 ether.fi는 4,000만 달러 규모의 암호화폐 벤처 캐피털 펀드 출시를 발표했는데, Symbiotic은 회사의 첫 투자 대상 중 하나였습니다.
SSV 네트워크: 월간 가격 상승률 90% 돌파, 활성 검증자 수 10만 명 돌파
공식 홈페이지에 따르면, 5월 12일 기준 SSV 네트워크의 TVL(총 TVL)은 89억 달러를 돌파했으며, 스테이킹된 ETH 수는 346만 7천 개에 가깝습니다. Coingecko의 데이터에 따르면 해당 토큰 SSV는 지난달에 최대 91.6%나 상승했습니다.
최근 SSV 네트워크는 활성 검증자가 10만 명을 넘어섰다고 발표했는데, 이는 이더리움 검증자의 약 10분의 1에 해당합니다. 이 트윗은 Lido, Renzo, Kraken, ChainLayer, HashKey Cloud, Nansen, Swell, Eigenpie를 포함한 많은 파트너가 리트윗하고 지원했습니다. 동시에 SSV 네트워크는 5월 6일에 Hoodi에서 SSV 2.0 테스트넷을 출시했다고 발표했습니다. 이 테스트넷의 목적은 애플리케이션 기반(bApp)이라는 개념을 도입하여 이더리움 생태계의 보안을 크게 개선하고, 개발자의 보안 비용을 최대 90%까지 절감하며, 검증자에게 위험 없는 수익을 제공하여 전체 생태계의 가치를 높이는 것입니다.
