원저자: 낸시, PANews
자산 토큰화의 글로벌 붐이 전 세계로 퍼지면서, 홍콩은 온체인 자산 레이아웃을 위한 주요 테스트 장소가 되고 있습니다. 최근 들어 체인의 레이아웃도 급속한 진화를 겪고 있습니다. 한편으로는 홍콩 정부가 토큰화 실험을 촉진하기 위해 여러 가지 조치를 시작했습니다. 반면, JD 테크놀로지, 푸투 증권, 앤트 디지츠, 궈타이 군안 등 많은 인터넷 및 전통 금융 회사들이 RWA 레이아웃을 적극적으로 홍보하고 있습니다.
PANews에 따르면, 실물 자산을 보유한 국내 기업들도 이 소식을 접하고 자산을 체인에 올리고 토큰화된 자금 조달을 추진하고 있다고 합니다. 가장 일반적인 규정 준수 솔루션은 제휴 체인에서 국내 자산의 소유권을 확인한 다음, 홍콩에 법인을 설립하여 국내 자산을 관리하고, 이후 자금 조달을 위해 코인을 발행하는 것입니다. 이러한 회사의 범위는 농업부터 신에너지, 부동산까지 다양하며, RWA(실물 자산 토큰화)를 모색하는 본질은 여전히 자금 조달을 위한 것이지만, 홍콩의 RWA 산업은 여전히 앞으로 나아갈 길을 모색하고 있습니다.
홍콩 RWA가 가속화됨에 따라 많은 기관이 블록체인 레이아웃을 가속화합니다.
실물 자산의 온체인화는 TradeFi와 암호화폐 금융의 긴밀한 통합을 위한 핵심 요소가 되고 있습니다. 홍콩에서 양방향 금융 혁명이 가속화되고 있다. 최근 몇 달 동안 JD Technology, Ant Digits, Guotai Junan International, China Carbon Neutrality, HashKey Chain 등의 회사는 스테이블코인 발행, 기존 자산 토큰화, RWA 인프라 구축 등 다양한 경로를 통해 RWA 분야의 혁신과 구현에 깊이 관여해 왔습니다.
JD테크놀로지, RWA 레이아웃 홍보 위해 홍콩에서 스테이블코인 발행
제로원 싱크탱크에 따르면, JD테크놀로지그룹은 최근 BOSS Direct에 RWA 관련 채용 정보를 다수 공개하며, 이를 신에너지와 블록체인을 결합하는 분야에서 회사의 전략적 레이아웃이라고 설명했습니다. 모집 직책에는 자산 관리 시스템 제품 디렉터와 솔루션 디렉터가 포함되며, 이들은 주로 자산 관리 시스템 설계, 자산 인수 및 신에너지 자산 RWA 산업화를 담당하게 됩니다. JD.com에서는 제품 디자인이 JD.com 스테이블코인과 디지털 RMB와 원활하게 통합되어야 한다고 명시적으로 요구하고 있습니다. 동시에 JD테크놀로지그룹은 스테이블코인 사업 구현을 촉진하는 데 중점을 두고 해외 금융 사업 개발이라는 직책도 모집하고 있습니다.
작년 7월, JD.com은 스테이블코인 시장에 진출할 계획을 발표하며, 홍콩에서 홍콩 달러에 1:1로 고정된 JD-HKD 스테이블코인을 발행했습니다. 스테이블코인 보유액은 높은 유동성과 신뢰성을 갖춘 자산으로 구성되며, 이는 허가받은 금융 기관의 독립 계좌에 안전하게 보관되며, 보유액의 무결성은 정기적인 공시 및 감사 보고서를 통해 검증됩니다. 현재 이 프로젝트는 공식적으로 홍콩 통화 관리국의 스테이블코인 샌드박스 시범 프로그램에 등록되었습니다.
JD.com의 JD Coinlink Technology(홍콩) Co., Ltd.(JINGDONG Coinlink)도 샤오미 그룹과 AMTD 그룹이 공동으로 설립한 Tianxing Bank와 협력을 체결했다는 점도 언급할 가치가 있습니다. 라이선스를 취득한 가상 은행인 Airstar Bank는 HKMA의 스테이블코인 샌드박스 프레임워크에 따라 스테이블코인 기반의 국경 간 지불 솔루션을 모색하는 JD.com에 재무 규정 준수 지원을 제공할 예정입니다. 이 은행은 샤오미 그룹이 50.30%의 지분을, 푸투 그룹이 44.11%의 지분을 가지고 지배하고 있습니다.
JD.com은 스테이블코인 전략을 더욱 발전시키기 위해 올해 3월 스테이블코인 정책 연구원을 모집한다고 발표했습니다. 연구원은 심도 있는 금융 배경 지식과 정책 연구 역량을 갖추고, 국내외 스테이블코인 정책과 규정에 집중하며, 규제 기관과 지속적으로 소통해야 합니다.
스테이블코인 발행과 관련하여, JD그룹 부사장인 션젠광 박사는 최근 연설에서 스테이블코인은 기업 수준에서 분산화된 상업 발행이며, 거시경제적 영향으로 인해 변동성이 작다고 지적했습니다. JD는 JD의 글로벌 공급망과 국가 간 결제 역량을 더욱 강화하기 위해 스테이블코인을 발행합니다. 홍콩에서 스테이블코인 발행이 승인되면 여러 국가와 지역에서 출시될 것으로 예상되지만, 여전히 다양한 국가의 규제 규칙을 준수해야 합니다. 예를 들어, EU MiCA는 현지에 회사를 설립하고 라이센스를 신청하도록 요구하는 반면, 일본은 홍콩에서 통화 발행을 허용할 수 있습니다. JD.com은 글로벌 컴플라이언스 레이아웃을 적극적으로 홍보하고 스테이블코인 인프라를 구축할 것입니다.
앤트파이낸셜: 기술과 시나리오가 함께 발전하고 RWA 레이아웃이 가속화됩니다.
Ant Financial은 2024년부터 RWA 분야로의 진출을 가속화하기 시작했습니다. 5월, Ant Financial은 민간 부문의 최초 참여자 중 하나로 홍콩 통화 관리국의 앙상블 프로젝트 샌드박스에 합류하여 토큰화된 예금 기술 테스트, 자산 토큰화 시나리오 탐색 및 업계 표준 설정에 참여했으며 이후 홍콩에서 RWA 설계자를 모집했습니다. 이후 Ant Digits는 RWA 애플리케이션 분야에서도 활발한 움직임을 보였습니다. 예를 들어, 수이와 협력하여 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 분야에서 RWA의 토큰화를 추진하고, 친환경 에너지 서비스 제공업체인 GCL Energy와 손잡고 2억 위안 규모의 태양광 실물 자산 기반 국내 최초 RWA 사례를 성공적으로 완료하고, Conflux와 협력하여 중국 최초의 친환경 에너지 배터리 스왑 자산 RWA 프로젝트에 공동 참여하고, Cruise Eagle Group의 세계 최초 배터리 스왑 실물 자산 RWA에 대한 기술 지원을 제공했습니다.
Ant Digits는 적용 시나리오를 지속적으로 확장하는 동시에 기술 기반의 구축도 심화하고 있습니다. 예를 들어, 작년 10월, Ant Digits의 자회사인 Ant Chain은 RWA 사업을 위해 구축된 두 개의 체인과 하나의 브리지 플랫폼을 처음으로 공개하여 중국 본토의 새로운 에너지 자산이 홍콩 RWA로 유입되도록 돕고 물리적 자산의 기술적 강화를 실현하는 것을 목표로 했습니다. 올해 4월, Ant Financial의 오픈소스 차세대 블록체인 가상 머신 DTVM은 대규모 언어 모델 개발 프레임워크 SmartCogent를 통합했습니다. 이더리움 생태계와 완벽하게 호환되며, RWA 시나리오 개발자의 크로스 플랫폼 개발에 대한 언어 장벽을 없앨 수 있습니다.
이번 달 초, Ant Financial은 해외 시장을 대상으로 한 레이어 2 블록체인인 Jovay를 출시했습니다. 이는 RWA 거래를 위해 특별히 설계된 고성능 신뢰 블록체인 플랫폼으로, 100,000 TPS와 100밀리초 응답 시간을 지원합니다. 조베이는 TEE와 zk 이중 증명 시스템을 채택하여 이더리움과 같은 레이어 1 블록체인에 원활하게 연결하여 글로벌 신에너지 자산을 거래 가능한 디지털 자산으로 전환하는 데 도움을 줍니다.
국태군안인터내셔널, 토큰화 증권 사업 공식 출범
5월 11일, 국태군안인터내셔널은 홍콩 증권선물위원회가 발표한 토큰화 증권 관련 활동에 종사하는 중개자에 대한 통지에 따라 토큰화 증권 유통 사업과 디지털 채권 발행 사업에 대한 관련 사업 계획을 제출했으며, 두 사업 모두 규제 당국으로부터 추가 문제가 없음을 확인받았다고 밝혔습니다.
기관은 국태군안인터내셔널이 2025년 1월 21일 홍콩 증권선물위원회에 자산관리 관련 사업 계획을 제출했으며, 기존 증권 거래를 기반으로 토큰화 증권을 고객에게 배포하거나 토큰화 증권에 대한 자문을 제공하려는 의도를 가지고 있다고 밝혔습니다. 이 계획에 포함된 토큰화된 증권의 유형에는 다음이 포함됩니다: 여러 기초 자산에 연결된 구조화된 상품(구조화된 채권, 장외 파생상품 등), SFC 승인 펀드 및 승인되지 않은 펀드, 채권. 홍콩 증권선물위원회는 2025년 5월 7일에 해당 계획에 대해 더 이상 의문 사항이 없다는 내용의 확인 이메일을 보냈습니다. 동시에, 국태군안인터내셔널은 본래의 채권 발행 사업을 기반으로 홍콩 증권 규제 위원회에 디지털 채권 발행 사업 계획을 제출했습니다. 앞으로는 디지털 채권 발행 프로젝트에서 전반적인 코디네이터, 신디케이트 자본 시장 중개자 또는 배달 은행 역할을 수행할 수 있게 될 것입니다. SFC는 2025년 4월 2일에 이 계획에 대해 더 이상 우려 사항이 없다고 확인했습니다.
중국의 탄소 중립성: 녹색 자산 토큰화 촉진 계획
이번 달 초, 홍콩 상장 기업인 차이나 카본 뉴트럴(China Carbon Neutral)은 고워 스트리트 홀딩스 리미티드(Gower Street Holdings Limited, 고워 스트리트 그룹)와 전략적 파트너십 프레임워크 계약을 체결했으며, 양측은 지분 협력, 사업 협력 등 다양한 분야에서 협업을 진행할 것이라고 발표했습니다. 협정에 따라 중국 탄소 중립은 Gould Street Group 산하의 보안 토큰 발행 플랫폼인 CSpro에 대한 전략적 투자를 고려하고, 홍콩의 법치주의 및 규제 프레임워크 하에서 녹색 자산 분야의 혁신적 금융 상품에 대한 연구 개발을 공동으로 모색하며, 탄소 자산을 포함한 녹색 자산 토큰화 프로젝트의 구현을 촉진할 예정입니다.
HashKey Chain: 200개 이상의 기관과 RWA 온체인 협력을 달성했습니다.
올해 3월, HashKey Chain은 중국태평양보험투자관리공사(홍콩)가 창설 및 관리하는 토큰화된 미국 달러 머니마켓 펀드 CPIC Estable MMF가 HashKey Chain에 성공적으로 배포되었으며, 운영 첫날 가입 규모가 1억 달러에 도달했다고 발표했습니다. CPIC Estable MMF는 HashKey Chain에 배포를 통해 기관 투자자에게 디지털 자산 배분 도구를 제공할 수 있습니다. 같은 달, HashKey Group과 Bosera Asset Management (International) Co., Ltd.는 공동으로 출시한 홍콩 달러 및 미국 달러 통화 시장 ETF 토큰화 솔루션이 홍콩 증권선물위원회(SFC)의 승인을 받았다고 발표했습니다. 이는 세계 최초의 토큰화된 금융 시장 ETF이며, RWA의 혁신적인 토큰화를 모색하는 홍콩 통화 관리국(HKMA) 앙상블 샌드박스 프로젝트의 중요한 프로젝트 중 하나입니다.
HashKey Eco Labs의 CEO인 케이에 따르면, 현재까지 HashKey Chain 팀은 전통적인 금융 기관, 자산 관리 회사, 기술 회사 및 Web3 네이티브 프로젝트를 포함하여 200개 이상의 기관과 심층적인 도킹을 진행했으며, 많은 분야에서 RWA 체인 협력 의향을 달성했습니다. 그들은 MMF(머니마켓펀드), ETF, 채권 등 전통적인 금융상품의 토큰화를 모색하고, 블록체인을 통해 7×24시간 글로벌 시장 접근, 실시간 거래, 자본 효율성 향상을 실현하고 있습니다.
월가가 블록체인 도입을 가속화함에 따라, 홍콩은 어떻게 RWA의 새로운 우위를 차지할 수 있을까?
현재 글로벌 토큰화 혁신을 주도하는 주요 세력은 여전히 미국에서 나오고 있습니다. 블랙록, 골드만삭스, JP모건 체이스 등 전통적인 월가 금융 기관들은 비트코인 현물 ETF 채널과 전통 자산의 토큰화를 통해 전통 자금의 유입을 가속화하고 있습니다.
동시에 미국은 정책 지원을 제공하는 데 앞장섰습니다. 새로운 SEC 위원장인 폴 애킨스는 최근 암호화폐 원탁회의에서 증권이 오프체인 시스템에서 온체인 시스템으로 이전되는 것은 수십 년 전 오디오 녹음이 비닐 레코드에서 카세트 테이프로, 그리고 디지털 소프트웨어로 진화한 것과 비슷하다고 분명히 밝혔습니다. 이러한 변화는 증권 발행, 거래, 보유 및 사용의 완전히 새로운 방식을 통해 증권 시장에 혁명을 일으킬 것으로 기대됩니다. SEC는 혁신에 발맞춰 나가야 하며, 기존 규제 프레임워크를 온체인 증권 및 기타 암호 자산의 개발을 수용하도록 조정해야 하는지 평가해야 합니다. 동시에 규제 기관은 암호화폐 시장에 대한 합리적인 규제 프레임워크를 확립하고, 발행, 보관, 거래를 규제하는 명확한 규칙을 제정하고, 불법 활동을 지속적으로 단속해야 합니다.
이와 대조적으로 홍콩 기업들은 RWA 토큰화에 비교적 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 하지만 우리 모두 알다시피 홍콩 자체에는 풍부한 재정 자원이 있습니다. 홍콩은 금융 인프라, 성숙한 자본 시장, 효율적인 규제 시스템 덕분에 세계적인 금융 중심지 중 하나가 되었습니다. 혁신적인 금융 도구인 토큰화는 홍콩에서 RWA가 대규모로 홍보되면 기존 금융 분야에서 엄청난 성장 잠재력을 보여줄 것이며, 이를 통해 홍콩 금융 시장의 더욱 심화되고 세계화될 것입니다.
홍콩 기관들은 엄격한 규정 준수 요구 사항 때문에 RWA 토큰화에 대해 보수적입니다. 홍콩의 금융 규제 시스템은 건전성과 규정 준수에 중점을 두고, 금융 혁신이 시장 안정성과 투명성을 저해하지 않도록 보장합니다. 따라서 홍콩의 법적 틀과 규제 정책을 준수하면서 혁신을 이루는 방법은 현지 기관이 직면한 중요한 과제입니다. 이 기사의 시작 부분에서 언급했듯이, 일부 규정 준수 경로는 실제 운영에서 탐색되었습니다. 규정 준수 외에도 업계가 규제 태도에 주의를 기울이는 이유는 정책 소문이 자금 흐름에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다. 현재 RWA 자산은 운용 준비가 완료되었으며, 모두가 가장 우려하는 것은 현장 자금 상황입니다.
하지만 홍콩은 실제로 토큰화 정책에 대해 적극적인 접근 방식을 취하고 있습니다. 예를 들어, 홍콩 금융 관리국(HKMA)이 시작한 앙상블 프로젝트는 샌드박스 테스트를 통해 실제 적용 시나리오에서 토큰화된 자산의 실현 가능성을 탐색하는 것을 목표로 하며, 이는 시장 이해와 적용을 촉진하는 데 매우 중요합니다. 또한 홍콩은 홍콩 달러 스테이블코인을 검토하고 스테이블코인 규제 프레임워크를 구축하기 위해 노력하고 있으며, 5월 21일 입법회 회의에서 스테이블코인 법안에 대한 2차 심의를 재개할 계획입니다. 법안이 통과되면 금융관리국은 스테이블코인 관련 라이선스 승인을 가속화하여 시장에 더 명확한 규제 환경을 제공할 것입니다. 그뿐만 아니라 홍콩 정부 관계자들 역시 토큰화 전망에 대해 낙관적입니다. 예를 들어, 홍콩 특별행정구 정부 금융서비스 및 재무부 장관인 폴 후이의 연설은 홍콩이 금과 같은 자산의 토큰화를 촉진할 뿐만 아니라 디지털 금융을 통해 실물 경제의 통합을 촉진하는 데에도 전념하고 있음을 보여줍니다.
홍콩 역시 블록체인 기술을 지원합니다. 예를 들어, 완샹섬의 ThreeDAO 공식 계정에 따르면, 완샹 블록체인의 창립자인 샤오펑 박사는 이더리움의 창립자인 비탈릭에게 비공개로 소통하면서 이더리움 재단이 홍콩에 사무실을 설립할 것을 제안한 적이 있습니다. 샤오 펑은 블록체인 개발자들이 주로 영국과 중국 세계에 집중되어 있다고 지적했습니다. 중국 시장을 잃는다는 것은 중요한 글로벌 개발자 자원을 잃는다는 것을 의미합니다. 중국의 기술 부서, 정부 기관 및 개발자 그룹은 이더리움 기술을 존중하며, 이더리움 재단이 중국 시장에서 멀어져서는 안 된다고 제안합니다.
이제 위에서 언급한 많은 선도적 기업들이 참여함에 따라, sidelines에 있는 더 많은 홍콩 기업들에게 자신감을 가져다주고, 참고 자료와 동기를 제공할 수 있을 것입니다.
전반적으로, 전 세계적으로 점점 더 많은 기관이 금융 자산의 토큰화를 가속화함에 따라 RWA 트랙의 개발 공간이 더욱 개방되고 있으며, 이는 홍콩에 중요한 정책 기회와 개발 기회를 가져다줍니다. 따라서 정책 방향이 점점 더 명확해지고 기술 경로가 성숙해지는 상황에서 홍콩은 금융 안정성과 규정 준수를 보장하는 기반 위에서 혁신적 실험을 위한 공간을 적당히 마련하고, 보다 전통적인 기관이 관찰에서 실천으로 옮겨가도록 장려하고, 보다 전통적인 금융 펀드가 시장에 진입하도록 유도하고, RWA 생태계의 국내 개발과 세계와의 통합을 가속화해야 합니다.
