미국 거시경제에 균열이 나타나기 시작하면서 비트코인의 상승 모멘텀이 약화되고 있습니다. 두 가지 주요 경제 지표가 수개월 만에 최저 수준으로 떨어졌지만, 대부분의 투자자들은 여전히 ETF 자금 흐름에 집중하고 있습니다. 현재 데이터, 자금 조달 동향, 스테이블코인 활동, 그리고 미래 전망 데이터 모두 시장이 변화하고 있음을 시사합니다.
여름철 통합 조짐이 나타나기 시작하다
이 글을 쓰는 시점을 기준으로 암호화폐 시장은 초기 횡보 조짐(BTC 3%, ETH 4%, SOL 11%)을 보이기 시작했고, 미국 거시경제 지표 또한 약세를 보이기 시작했으며, 시장 불확실성도 크게 증가했습니다. 최근 수요의 강세는 트럼프 대통령의 관세 부과 예상 직전에 일시적으로 사전 주문이 급증한 데 기인한 것으로 보입니다. 이제 이러한 추세는 정상화될 것으로 예상됩니다.
PMI 데이터는 경미한 수축을 보여주고 있으며 경제가 수축 범위로 떨어질 가능성도 배제할 수 없습니다.
서비스 부문이 미국 GDP의 약 80%를 차지하기 때문에, ISM 비제조업 PMI(서비스) 지수가 미국 경제 전체와 더 밀접한 관련이 있다고 추정할 수 있습니다. 경제학자들은 지난달 데이터에서 지수가 반등할 것으로 예상했지만, 실제 수치는 실망스러웠습니다. 2024년 7월 이후 최저치로 하락하여 경미한 경기 위축을 시사했습니다. 제조업과 서비스업(비제조업) PMI 모두 약세를 보인 것은 경제 지표가 월가의 기대치를 충족하지 못했을 뿐만 아니라, 경기 위축 국면으로 더욱 깊이 빠져들고 있음을 시사합니다.
거시경제 지표에 주의하고 금리 인하가 효과를 낼 때까지 기다리세요
거시경제적 관점에서 주목해야 할 두 가지 핵심 지표는 유가와 미국 달러입니다. 유가 하락은 전반적인 경제 약화를 시사할 수 있으며, 달러 약세가 지속되면 시장은 향후 금리 인하에 대한 준비를 점진적으로 할 수 있습니다. 그러나 채권 금리가 여전히 박스권에 머물러 있는 상황에서 시장은 연준이 예상보다 더 오랫동안 금리를 동결할 가능성을 받아들여야 할 수도 있습니다. 정책 입안자들은 관세 정책이 인플레이션 압력을 재점화할 것을 우려하여 너무 빨리 금리를 완화하는 것을 꺼리고 있습니다.
하지만 이번에는 시장에 추가적인 위험 요소가 존재합니다. 관세 정책의 연쇄 효과로 경제 지표가 크게 악화될 수 있으며, 이는 투자자들의 혼란과 망설임을 야기할 수 있습니다. 경제 지표 부진의 초기 징후가 점차 드러나면서, 두 달 이상의 경제 혼란이 예상됩니다. 이러한 시장 환경에서는, 특히 연준이 금리 인하를 준비하지 않았고 인플레이션 기대치가 여전히 높은 상황에서 비트코인이 흔들림 없이 상승세를 이어가기는 어려울 것으로 보입니다.
면책 조항: 시장은 위험하며 투자는 신중해야 합니다. 본 글은 투자 자문이 아닙니다. 디지털 자산 거래는 매우 위험하고 불안정할 수 있습니다. 투자 결정은 개인의 상황을 신중하게 고려하고 금융 전문가와 상담한 후 내려야 합니다. Matrixport는 본 콘텐츠에 제공된 정보를 바탕으로 한 어떠한 투자 결정에도 책임을 지지 않습니다.
