원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
작성자 : Azuma( @azuma_eth )
스테이블코인 분야의 절대적인 선두주자인 테더는 최근 잦은 움직임을 보이고 있습니다. 채굴, 거래소, Layer1/Layer2 등 수직적인 암호화폐 분야에서 연이어 진출했을 뿐만 아니라, AI, 뇌-컴퓨터 인터페이스, 농업, 스포츠 등 다양한 산업 분야에서도 활발하게 사업을 전개해 왔습니다.
테더의 사업은 지난 몇 년간 스테이블코인 분야에만 국한되지 않았지만, 최근 그 구조가 상당히 가속화되었습니다. 이는 GENIUS 법의 단계적 시행으로 스테이블코인이 규정을 준수하는 방식으로 주류 금융 시장에 점차 편입되고 있기 때문입니다. 그러나 테더와 USDT는 발행기관 등록, 준비자산 유형, 감사 기준 등 GENIUS 법의 요건을 충족하기 어려워 후속 규정 준수 과정에서 시장 지위에 영향을 받을 수밖에 없습니다. 이러한 배경에서 테더는 다소 불안해 보이며, 최근 다각적인 가속화 구조는 테더가 이러한 상황을 타개하기 위한 시도일 수 있습니다.
테더, 규정 준수 추세 속 어려움에 직면
이번 달 초, 많은 기대를 모았던 스테이블코인 규제 법안인 GENIUS 법안이 상원의 최종 투표를 공식 통과했고, 심의를 위해 하원으로 회부되었습니다.
GENIUS 법안은 올해 2월 미국 상원의원 빌 해거티, 팀 스콧, 커스틴 길리브랜드, 신시아 루미스가 처음 제안한 법안으로, 미국에서 스테이블코인 결제의 합법적 사용을 위한 법적 틀을 마련하는 것을 목표로 합니다.
이 법의 핵심 조항은 다음과 같습니다.
결제 스테이블코인의 정의 : 고정된 통화 가치에 기반을 둔 디지털 자산으로, 1:1 비율로 미국 달러 또는 기타 고유동성 자산으로 완전히 지원되며, 특히 결제 결제 시나리오에 사용됩니다.
이중 허가 규정 : 연방 규정, 시장 가치가 100억 달러를 초과하는 발행인은 연방 규정을 따라야 함; 주 규정, 소규모 발행인은 주 등록을 선택할 수 있음(연방과 동등한 기준을 충족해야 함).
100% 지급준비율 : 지급준비자산은 현금, 단기 미국 국채 또는 중앙은행 예금으로 제한되며, 운영 자금과는 분리되어야 합니다. 사용자가 액면가로 환매할 수 있도록 충분한 지급준비금 증빙을 매월 제출해야 합니다.
투명성 및 의무적 공개 : 적립금 구성 및 환매 정책은 정기적으로 공개되며, 등록된 회계 법인에서 준수 여부를 감사받습니다.
자금세탁방지 준수 : 발행인은 은행 비밀 유지법의 관할권에 속하며 금융 기관 수준의 자금세탁방지 의무를 이행해야 합니다.
사용자를 위한 우선 보호 : 발행자가 파산하면 스테이블코인 보유자의 청구가 다른 청구인보다 우선합니다.
명확한 규제 기관 : 지불 스테이블코인은 증권, 상품 또는 투자 회사의 범주에 속하지 않는다는 점을 명확히 규정하여 규제 경계를 명확히 정의했습니다.
간단히 말해, 최초의 연방 차원의 스테이블코인 법안인 GENIUS 법이 스테이블코인이 급격한 성장기를 벗어나 규제 준수 시장에 정식으로 편입되는 데 도움이 될 것이라는 시장의 일반적인 견해입니다. 그러나 동시에 GENIUS 법은 기존 스테이블코인 발행자에게 엄격한 규제 준수 요건을 부과합니다. 그중에서도 해외에 등록되어 있고, 비교적 복잡한 준비자산(비트코인과 금 포함)을 보유하고 있으며, 오랫동안 완전한 감사 결과 공개를 거부해 온 USDT가 가장 큰 타격을 입을 것으로 예상됩니다.
포브스와의 인터뷰 에서 테더 CEO 파올로 아르도이노는 미국 시장에 새로운 규정 준수 스테이블코인을 발행할 계획이라고 밝혔으며, 이는 은행 업무가 활발하고 디지털화된 미국 경제에 맞춰 제작될 것이라고 밝혔습니다. 하지만 이는 테더가 미국 내 스테이블코인 규제 준수 추세에 대응하기 위한 타협안일 수 있습니다. USDT는 테더의 핵심 상품이며, USDT는 가까운 미래에 더 큰 경쟁 압력에 직면할 것으로 예상되며, 이는 테더에게 분명 좋지 않은 소식입니다. 월스트리트저널(WSJ)은 또한 GENIUS 법의 규정 준수 요건으로 인해 테더가 최대의 손실자가 될 수 있다고 보도한 바 있습니다 .
비슷한 상황은 미국에만 국한되지 않습니다. 올해 2월, EU의 암호자산 시장 규제법(MiCA)은 테더의 최대 경쟁사인 서클(USDC 발행사)을 포함하여 규정을 준수하는 스테이블코인 발행사 목록을 발표했습니다. 총 10개 기관이 라이선스를 취득했지만, 테더는 목록에 포함되지 않았습니다.
엄청난 압박 속에서도 테더는 레이아웃을 가속화한다
폭풍이 다가오고 있으며, 테더는 앉아서 죽음을 기다리지 않을 것입니다. 얼마 전 파올로 아르도이노는 테더가 미국 외 시장에 사업을 집중하여 아직 전통적인 금융 시스템에 완전히 접근하지 못한 전 세계 30억 명의 사용자에게 서비스를 제공하고 , USDT와 시장 방향성 측면에서 더 주류를 이루는 다른 스테이블코인 간의 직접적인 경쟁을 피할 것이라고 강조했습니다.
동시에 테더는 새로운 성장 포인트를 찾기 위해 암호화폐 산업 내외에서 레이아웃을 가속화하고 있습니다.
Odaily Planet Daily의 통계에 따르면, 2025년 한 해 동안 테더는 직접 진입이나 간접 투자를 통해 채굴, 지갑, 레이어 1/레이어 2, 거래소 등 암호화폐 분야에서 빈번하게 진출했습니다.
채광:
3월에 테더는 비트디어의 지분을 늘렸다고 발표했으며 , 비트디어의 지분은 21.4%에 달했습니다.
6월에 테더는 올해 4분기에 비트코인 채굴 운영 체제 MOS를 오픈 소스로 공개하여 새로운 채굴자의 진입 장벽을 낮추겠다는 계획을 발표했습니다.
또한 6월에 테더는 회사가 총 10만 BTC 이상을 보유하고 있으며 연말까지 세계 최대 비트코인 채굴 회사가 되는 것을 목표로 한다고 발표했습니다 .
지갑:
1월, 테더가 투자한 비디오 공유 플랫폼인 럼블(Rumble)은 AI 에이전트/도우미를 활용해 결제를 관리하는 럼블 월렛(Rumble Wallet)을 출시한다고 발표했습니다.
2월에 Tether는 Zengo가 포괄하는 주요 블록체인 생태계에서 Tether 스테이블코인에 대한 Zengo의 지원을 홍보하기 위해 자체 보관형 암호화폐 지갑 Zengo에 대한 전략적 투자를 발표했습니다.
2월에는 파올로 아르도이노가 MetaMask의 느린 속도를 공개적으로 비판했는데, 아마도 자신이 지원하는 지갑 제품을 홍보하는 데 사용하려고 했을 가능성이 있습니다.
1계층/2계층 측면:
6월 초, 테더의 투자를 받은 레이어 1 프로젝트 스테이블(Stable)이 공식 출시되었습니다 . 스테이블은 USDT를 기본 가스 토큰으로 사용하며, 파올로 아르두이노(Paolo Ardoino)가 이 프로젝트의 컨설턴트로 활동할 예정입니다.
6월 중순, 테더 투자가 지원하는 또 다른 인기 있는 비트코인 레이어 2 프로젝트인 플라즈마가 공개 입금 단계를 성공적으로 마쳤으며 , 10억 달러의 입금 한도는 빠르게 매진되었습니다.
교환:
6월, 테더는 디지털 자산 거래소 오리온엑스에 전략적 투자를 발표했지만, 구체적인 투자 금액은 아직 공개되지 않았습니다.
더욱 놀라운 점은 암호화폐 산업 내에서의 잦은 움직임 외에도 테더의 레이아웃이 오랫동안 산업을 넘어 AI, 뇌-컴퓨터 상호작용, 농업, 스포츠 등 여러 분야로 확장되어 왔다는 점입니다.
2월에 테더는 자회사인 테더 데이터가 첨단 두뇌 강화 도구의 사용을 대중화하도록 설계된 오픈 소스 플랫폼인 BrainOS 개발을 주도할 것이라고 발표했습니다.
3월에 테더는 이탈리아 미디어 회사인 Be Water의 지분 30%를 인수하기 위해 약 1,000만 유로를 지출할 것이라고 발표했습니다. Be Water는 팟캐스트 제작 회사인 Chora Media, Will Media와 영화 및 TV 제작 배급사인 Be Water Film을 소유하고 있습니다.
3월에 파올로 아르도이노는 X에 대한 기사를 게재하면서 테더가 인공지능, 통신, 데이터 프로젝트 개발을 지원하기 위해 대규모로 인재를 모집할 계획이라고 강조했습니다.
4월에 파올로 아르도이노는 그의 최근 인터뷰에서 테더가 6월(혹은 9월)에 자체 인공지능 플랫폼을 출시할 계획이라고 밝혔습니다 . 이는 OpenAI와 같은 모델에 대한 피어투피어 대안이 될 것이며, 사용자가 자신의 데이터를 제어하고 모든 추론을 수행하고 모든 복잡한 AI 논리를 자신의 장치에서 실행할 수 있게 해줄 것입니다.
4월에 테더는 남미 농업 대기업인 아데코아그로 SA의 보통주 최대 49,596,500주에 대한 인수 제안을 주당 12.41달러에 완료했다고 발표했습니다. 총 인수 금액은 6억 1,500만 달러가 넘습니다.
5월에 테더는 QVAC(QuantumVerse Automatic Computer) 출시를 발표했습니다. QVAC는 중앙 집중식 서비스와 클라우드 인프라에 의존하지 않고 로컬 장치에서 직접 실행 가능한 확장성이 뛰어난 AI 애플리케이션과 에이전트를 제공하는 지능형 개발 플랫폼으로, 기업이 개인 사용자 데이터에 접근하는 것을 방지하여 사용자를 보호합니다.
6월, 테더는 유벤투스 축구 클럽의 증자 계획에 공식적으로 참여를 요청하고 이사회 의석을 신청했다고 발표했습니다. 테더는 현재 유벤투스 클럽 주식의 10% 이상을 보유하고 있으며, 지배 주주인 엑소르에 이어 두 번째로 큰 주주입니다.
6월 중순, 테더는 캐나다에 본사를 둔 상장 금 로열티 회사인 엘리멘탈 알투스의 지분을 전략적으로 인수했다고 발표했습니다. 이는 금과 비트코인과 같은 장기적으로 안정적인 자산을 자사 생태계에 통합하려는 전략의 일환입니다.
6월 말, 파올로 아르도이노는 다시 한번 공개적으로 발언하며, 테더가 지난 4월 2억 달러를 투자한 뇌-컴퓨터 인터페이스 기업인 블랙록 뉴로테크가 머스크의 뉴럴링크보다 훨씬 앞서 있다고 말했습니다.
어제, 파올로 아르도이노는 테더가 개발한 오픈소스 비밀번호 관리자인 PearPass가 테스트를 시작했으며 곧 플랫폼에서 오픈소스로 공개될 것이라고 발표했습니다.
가장 좋은 날은 끝났다
스테이블코인 유동성과 도입 측면에서 불연속성 수준의 이점을 바탕으로, 직원 수가 단 150명에 불과한 테더는 2024년에 약 130억 달러의 이익을 달성하여 암호화폐 산업에서, 나아가 전 세계에서 가장 수익성이 높은 회사가 되었습니다.
하지만 전성기는 지나갔고, 스테이블코인의 폭발적인 성장세도 막을 내리고 있습니다. 앞으로 테더는 더욱 탄탄한 배경, 더욱 철저한 규정 준수, 그리고 더욱 엄격한 감사 시스템을 갖춘 신규 및 기존 경쟁자들과 시장 경쟁에서 필연적으로 마주하게 될 것입니다.
테더는 이제 미래를 내다볼 때가 되었으며, 최근의 레이아웃 리듬을 보면 이를 깨달은 듯합니다.
