Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

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伊森Ethan
16小时前
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Bedrock社区情绪高涨,投资者如何精准布局?

Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

3 月 16 日,Bedrock 于 X 平台表示:BR 代币空投查询现已上线。BR 总供应量的 5.5% 将在 TGE(第一季)空投;积分计划将继续用于未来的奖励;符合空投条件的地址数超 20 万;超 10 万个钱包将获得额外的忠诚度奖励;所有社区空投 BR 代币将完全解锁。

同日,Bedrock 宣布其代币 BR 已支持 Bitget、Bybit 和 Gate.io 三个交易所的预存功能。随后,上述三家交易所也陆续确认上线 BR 现货交易。

Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

这两则与代币直接相关的重要消息迅速引起市场关注,社区反馈热烈:

  • Babylon 官方在 X 平台举办线上 Space,探讨 Bedrock 此次生态进展,表明其对 Bedrock 的高度关注;

  • Bedrock 合作伙伴 Penpie(@Penpiexyz_io)转发了 Bedrock 的官方空投公告;

  • 拥有 5.6 万关注者的社区成员 BILI(@BiliSquare)表示,通过与同类项目的 FDV 与 TVL 比值对比分析,Bedrock 具备较高的投资潜力;

  • 社区成员 cryptodoggy(@MultiDoggy)则通过发布相关视频积极推广。

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Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

是什么让 Bedrock 项目频繁获得社区积极肯定,并在而今低迷的市场行情中持续获得关注?结合各方信息,我们总结出以下四个核心原因:

(一)Bedrock空投规则良心和 TGE(代币生成事件)节奏契合市场预期;

(二) 当前 FDV 估值相对较低(2 至 3 亿美元),具备显著增长潜力;

(三)项目社区化程度高,散户占比大,社区自发驱动明显,未受大机构主导影响;

(四)基本面数据表现突出:总 TVL 达 4.43 亿美元,用户规模超 27.8 万,项目生态覆盖 19 条链,已整合超过 60 个 DeFi 协议。

在市场反响积极的背景下,即将上线的 Bedrock 代币的具体估值也成为投资者最关注的话题。

Bedrock 代币(BR)估值分析与潜力预测

估值逻辑与 FDV 对比

首先, 根据目前 BTC 再质押市场规模(约 35 亿美元)及 Bedrock 占据的市场份额(约 15% ),其合理的初始 FDV 位于 2 ~ 3 亿美元之间。

再以 TVL 为基础,并参照同赛道竞争项目(Swell、Ether.fi、Solv)的估值数据(TVL 数据来源Defillama;FDV 数据来源Coinmarketcap)进行分析,结果显示 Bedrock 具有明显的 FDV 价格优势与较大的增长潜力:

Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

如上表,已发币的同类产品 FDV/TVL 平均约 1.43 ,以此系数计算,Bedrock 的 FDV 未来具备增长至 6.82 亿美元(4.77 亿* 1.43)的潜力。

Diamonds 积分与 BR 的连接

作为 Babylon 生态系统的重要组成协议,Bedrock 通过独特的 Diamonds 积分机制激励用户积极参与资产质押与流动性提供,增强生态活跃度。这一机制自 2024 年 1 月 28 日主网上线以来获得广泛社区认可,Season 1 积分奖励现已结束并完成快照,目前自动进入 Season 2 阶段,具体积分规则尚待公布。

Bedrock 核心贡献者 Zhuling(@czhuling) 在 TGE community call 里曾公开表示,Diamonds 积分将在 TGE 时按特定机制兑换为原生 BR 代币,长期持有 uniToken 至 TGE 后的用户以及积极参与 uniToken DeFi 用户将获得更高的空投奖励,进一步增强社区对项目长期发展的信心。

社区估值推算与投资价值分析

截至目前,Bedrock 官方尚未正式披露 BR 代币的总供应量。

不过,据 KOL BITWU.ETH 分析,Bedrock 作为 BTCFi 2.0 领域的重要参与者,FDV 预估大概在 2-3 亿美元,远低于同类竞品。同时,新兴跨链质押或收益聚合协议的 FDV/TVL 则动辄达到 3 ~ 5 倍,即使按行业平均水平估算,Bedrock 的 FDV 仍有显著上调空间——哪怕只达到中值水准,Bedrock 的 FDV 相较当前也有翻倍的潜力。

另据 Discord 社区成员 Jerry 的推测,以 2 至 3 亿美元的 FDV 区间进行估算,Diamonds 积分单价预计位于 0.003 至 0.007 美元范围内,尽管此估值较低,但考虑到增长潜力,BR 代币价格可能达到 0.2 至 0.3 美元的乐观区间。

以社区乐观推测的 0.2 至 0.3 美元 BR 代币价格区间为基础进行空投 APY 计算:假设活跃用户在 Pendle 平台质押 1.3 个 uniBTC(价值 85, 000 美元) 6 个月,获得 23, 824 个 BR 代币空投奖励:

  • 若 BR 价格为 0.2 美元,则对应年化收益率(APY)约为 9% ;

  • 若 BR 价格为 0.3 美元,则对应 APY 达到 13% ;

这一预测收益率区间(9% -13% )凸显 Bedrock 空投策略的吸引力,收益水平较为可观(需注意以上测算为社区用户案例推测,实际情况可能会随市场条件变化)。

理解了 FDV 估值和 BR APY 收益预测之后,让我们深入 Bedrock 独特的代币经济设计,了解 PoSL 与 veBR 模型的创新之处。

PoSL 与 veBR 代币模型:构建比特币质押经济的增强范式

在传统质押协议普遍采用单一代币激励模式、治理权与资本效率割裂的背景下,Bedrock 创新性地引入了 ve(投票托管)代币模型,首次将 PoSL(Proof of Staking Liquidity)框架应用于比特币再质押场景,构建了一个治理与收益深度结合的双代币体系。

veBR 作为首个针对质押流动性设计的治理代币,通过 BR 代币锁仓铸造机制,将用户的时间偏好与协议的长期发展深度绑定。这种设计不仅解决了再质押场景中资本效率与治理权分离的难题,更通过非转让性治理凭证的设计,在比特币生态中首次实现了"流动性即治理权"的价值转化。

PoSL:质押与流动性的结合

PoSL 与传统单一收益模式的质押协议不同,其核心优势在于通过激励用户质押多种资产(如 uniBTC、uniETH)以赚取 BR 代币,实现收益与流动性的双重提升。用户质押操作简单,易于参与,但需注意的是,收益水平将受到市场活跃度和生态 TVL 变化的直接影响。

veBR:治理与增益的平衡

BR 为可交易的治理代币,而 veBR 通过锁定 BR 获得,赋予持有者以下权益:

  • 治理权:参与协议升级、BR 排放分配等决策;

  • 收益加成:提升质押回报,为长期持有者提供额外奖励;

  • Season 投票权:参与 Season 运营,投票权将会在每个 Season 重置,确保公平和动态参与。

该机制通过锁定 BR 减少市场流通量,有助于稳定并提升 BR 代币的长期价值。然而,对于普通投资者而言,也意味着必须接受流动性受限的风险。Bedrock 与 Aragon 的合作则进一步增强了治理过程的透明性,有助于提高投资者对长期持有和参与治理的信心。

Bedrock周内即将TGE:低估值高收益,BTCFi热潮能否再续?

当 Diamonds 在 TGE 后(自动兑换为 BR),用户可选择直接出售,也可进一步锁定 BR 获得 veBR,享受更高的收益加成。PoSL 与 veBR 的机制设计使投资者收益与平台长期发展紧密相连,用户参与门槛较低,只需持有 BTC 或 ETH 即可加入。但需特别关注市场风险:生态 TVL 下降可能导致整体收益下滑;此前uniBTC 发生的 200 万美元漏洞事件(现已赔付)也提醒用户需谨慎防范协议安全风险。

总而言之,Bedrock 的 Diamonds 积分机制是一个更为明确有效的激励机制,有助于提高用户的积极性和生态参与度。同时,其创新的经济模型和技术布局,也为项目的可持续发展奠定了坚实基础,值得投资者进一步关注和研究。

未来,Bedrock 的 veBR 代币模型是否真正形成飞轮效应,关键在于治理激励与长期锁仓机制是否持续促进生态价值循环增长,这个答案还要在项目本身的产品和技术中寻找。

产品布局与技术优势

Bedrock 的产品布局与技术设计聚焦于为用户提供安全、可持续的投资收益。这一定位推动了 Bedrock 形成以多资产、多链布局为特色,并专注于 BTCFi 赛道的差异化发展策略。

Bedrock 支持比特币(BTC)、以太坊(ETH)和 IoTeX(IOTX)等多种资产。多资产布局使散户能够灵活选择投资标的,有效降低单一资产价格波动的风险。跨链部署则已覆盖以太坊和 BNB Chain 等 19 条链,并计划接入更多网络,进一步增加资产参与的灵活性。

BTCFi 的优先布局与 brBTC 的推出

Bedrock 将 BTCFi 视为核心方向,致力于充分挖掘比特币在 DeFi 领域的潜力。在 BTCFi 1.0 阶段,Bedrock 推出了基于 Babylon 协议单一收益的 uniBTC 产品,累计质押超过 4400 BTC,受到了用户的广泛认可。

为了进一步满足投资者多样化的策略需求,Bedrock 于 2024 年 12 月 20 日正式推出 brBTC,全面进入 BTCFi 2.0 阶段。brBTC 支持多种比特币衍生品(如 WBTC、FBTC、mBTC、cbBTC、BTCB、uniBTC),累计质押约 500 BTC,brBTC 不仅整合了 Babylon 收益渠道,还叠加了 Babylon、Kernel、Pell 等多重协议提供收益,具体呈现出以下特点:

  • 多协议收益:连接 Babylon、Kernel、Pell、SatLayer 及 Mellow 等协议,散户可通过单一资产获得多源回报,减少对单一策略的依赖。

  • 生态整合:统一多种比特币衍生品,简化参与流程,适合希望直接使用 BTC 的散户。

  • 应用扩展:支持稳定币等功能,增加资产实用性,但实际收益取决于市场接受度。

brBTC 已初步部署于以太坊和 BNB Chain,散户只需通过主流钱包即可完成资产的存入与质押参与。未来随着更多区块链的接入,brBTC 的使用门槛将进一步降低,覆盖用户范围也将更加广泛。但用户需注意不同链之间资产跨链的兼容性及风险。

安全性是散户参与的重要考量因素。为确保协议安全可靠,Bedrock 与多家专业审计机构合作,对智能合约和相关协议进行严格审计与持续监测。此外,brBTC 上线前已通过审计,并通过部署 Layer-2 技术进一步降低了资产安全风险。

Bedrock 当前的产品布局与技术优势已经初见成效,并在其全程的市场数据表现中得到了明显的体现。

数据表现和市场活动 

TVL 及链上表现

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左:uniBTC TVL;右:uniETH TVL

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左:uniIOTX TVL;右:brBTC TVL

据 Bedrock 官方报告,截止目前,自 24 年 4 月至今项目总 TVL 在持续攀升中。

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Bedrock TVL

除了亮眼的 TVL 数据,Bedrock 过去几周在 BNB 链上的数据也很亮眼。 连续两周在用户增长和交易活跃度排名第一,还在币安钱包上跟 BNB 链上了独家 pre-tge 活动

用户增长与活跃度

根据BNB Chain 平台最新排名(截至 2025 年 3 月 18 日),Bedrock 已位列 DeFi 类第五名,反映了项目在该链上的强大竞争力与用户认可程度。

用户增长在 7 日内,总计 1.8 万,且在大部分时间段中,单日用户增长量也远超行业均值 685 ;交易量在 7 日内,总计 2.9 万,且单日交易量在大部分的时间段内超越行业均值 2300 。

其用户数量和交易活跃度都呈现出显著的增长趋势,这进一步印证了市场对其产品的强烈需求和用户的积极参与。

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社区影响力

值得特别指出的是,Bedrock 用户数已超过 27.8 万,与其他头部协议(如 Lido、Renzo 等)以机构为主导的情形不同,Bedrock 散户占比较高,社区自发驱动明显。这种去中心化的社区生态,赋予了项目更加坚实的长期发展基础。

在数据持续攀升、市场表现优异的背景下,投资者最关心的莫过于 TGE 后的表现及未来的发展布局。

TGE 预期与未来布局——如何把握 Bedrock 的爆发窗口

随着 BR 代币 TGE 进入倒计时,市场对 Bedrock 的预期正聚焦于两大核心逻辑:低 FDV 估值下的价值洼地与 BTCFi 赛道爆发的强叙事驱动。当前,项目已释放三大关键利好——空投检查器上线、三大交易所预存通道开放、Babylon 生态联动的持续深化,而潜在的上币预期(如币安、OKX)或将成为 TGE 后的下一催化剂。

值得注意的是,BR 代币活动已接连上线 OKX Web3 Wallet 和币安钱包。若团队在 TGE 前宣布新的头部 CEX 合作、brBTC 生态集成进展(如与 Solana 或 Layer 2 协议的兼容),其 FDV 有望突破 3 亿美元并冲击 5 亿估值区间。

从长期愿景看,Bedrock 通过PoSL 机制+veBR 治理模型构建的"比特币流动性层",正在打通 BTC 质押收益与 DeFi 乐高的嵌套价值。随着 brBTC 在 19 条链的渗透和 60+协议的深度集成,项目或将主导 BTCFi 2.0 的范式迭代——让比特币不仅成为生息资产,更成为跨链流动性网络的底层燃料。这一路径的可行性已获数据验证:超 27 万用户的参与和 15% 的 BTC 再质押市占率,使其具备生态扩张的强用户基础。

对于投资者而言,TGE 后的参与策略可分为:

  • Season 2 参与窗口: 3 月 7 日已自动进入 Season 2 ,当前质押仍可捕获未公布的积分规则红利,建议在 TGE 前后 1 周内完成 uniBTC 头寸部署;

  • 空投代币处置:基于三角平衡原则(收益性,安全性和流动性),建议 30% 通过质押 BR 获取 veBR 治理权(预计 APY 15% -20% ), 40% 择机在交易所套现锁定基础利润, 30% 用于参与 brBTC 流动性挖矿放大收益(如 Pendle、Curve 池);

  • 忠诚度计划红利:根据社区近期信息披露,长期持有者预计在后续季度将获得额外奖励(此前参与第一季度的用户已获得空投激励,TGE 后的额外奖励是针对持续参与第二季度及后续的用户),如 BR 代币空投加成、Diamonds 积分折算提高比例,以及治理权益的特别加权,以进一步激励长期参与和生态贡献。

总体而言,Bedrock 当前正处于关键发展的风口,市场对其充满乐观预期,投资者需要做好战略性布局,把握 BTCFi 热潮带来的发展红利。

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