บทความนี้มาจาก: Fortune
รวบรวมโดย Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); แปลโดย อาซึมะ ( @azuma_eth )
Arthur Hayes ซึ่งเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงในยุคแรกของ Bitcoin ได้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ซึ่งเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งในปี 2014 และต่อมาต้องเผชิญกับปัญหาทางกฎหมายจากการละเมิดกฎระเบียบของสหรัฐฯ ล่าสุด เฮย์สได้สารภาพว่ามีความผิดฐานไม่สามารถจัดให้มีการควบคุมป้องกันการฟอกเงินที่เหมาะสม ยอมรับทัณฑ์บนและจ่ายค่าปรับ แต่ได้รับการอภัยโทษเต็มจำนวนจากทรัมป์เมื่อต้นปี
ปัจจุบัน Hayes มุ่งเน้นไปที่การจัดการกองทุนของครอบครัว Maelstrom ขณะเดียวกันก็ยังคงเป็นบุคคลที่มีอิทธิพลในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล แอนนา ทูโทวา นักเขียนจากนิตยสาร Fortune ได้พูดคุยกับเขาในช่วง Token-2049 ที่เมืองดูไบ ซึ่งเฮย์สได้แบ่งปันความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับตลาดในปัจจุบัน รวมถึงการคาดการณ์ว่า BTC อาจไปถึง 200,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น และอาจสูงถึง 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
ในระหว่างการสัมภาษณ์ Hayes ยังได้วิเคราะห์ตลาด ETH และ altcoin และอธิบายว่าทำไมเขาจึงเลือกที่จะจัดสรรสินทรัพย์ 20% ของเขาให้กับทองคำ
ด้านล่างนี้เป็นบทสัมภาษณ์ฉบับเต็มซึ่งได้รับการสรุปและตัดต่อแล้ว
คำถามที่ 1: เกี่ยวกับการขาดดุลที่แท้จริงของสหรัฐฯ
แอนนา: คุณเรียกปฏิบัติการการให้กู้ยืมล่าสุดของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ว่าเป็น ฉากบังตา ทำไม
Arthur Hayes: กระทรวงการคลังได้ทำการเบิกเงินจาก บัญชีเงินฝาก (บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง หรือ TGA) และใช้ มาตรการพิเศษ (โครงการของรัฐบาลที่มีงบประมาณไม่เพียงพอ) เพื่อหลีกเลี่ยงข้อจำกัดในการกู้ยืม ส่งผลให้ TGA ลดลงจาก 750,000 ล้านดอลลาร์เหลือ 450,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งหมายความว่าการใช้จ่าย 300,000 ล้านดอลลาร์ไม่ได้เกิดจากหนี้ใหม่ และขนาดการกู้ยืมจริงนั้นสูงกว่าข้อมูลทางการมาก
เรื่องนี้น่าสับสนมาก เนื่องจากเราอยู่ในช่วงที่มีเพดานหนี้ ในทางทฤษฎีแล้วรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่สามารถเพิ่มการกู้ยืมสุทธิได้ แต่ใช้กลวิธีทางบัญชีต่างๆ เพื่อรักษาระดับการใช้จ่ายโดยไม่ทำลายเพดานหนี้ ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2568 กระทรวงการคลังกู้ยืมเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และการขาดดุลยังเพิ่มขึ้นอีกด้วย
ไตรมาสที่ 2: เกี่ยวกับสภาพคล่องของตลาด
แอนนา: สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับ Bitcoin?
Arthur Hayes: ผมคิดว่าความต้องการกู้ยืมจริงๆ ของรัฐบาลสหรัฐนั้นมากกว่าที่ข้อมูลสาธารณะแสดงไว้มาก ดังนั้น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Bessent จะต้องออกหนี้เพิ่มขึ้น และจะต้องใช้อำนาจต่อรองสูงสุดในการชำระหนี้ผ่านระบบธนาคาร ผลลัพธ์สุดท้ายคือสภาพคล่องดอลลาร์ทั่วโลกจะไหลเข้ามาเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มการใช้จ่าย
นั่นคือข้อสรุปโดยย่อของการดำเนินการซื้อคืน และเหตุใดฉันจึงเชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด จากนี้ ฉันตัดสินว่า Bitcoin ได้แตะจุดต่ำสุดในวันที่ 9 เมษายนแล้ว และในขณะที่รัฐบาลยังคงกู้ยืมเงิน และ Bessent หาแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำ ราคาของ Bitcoin ก็จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อไป
คำถามที่ 3: เกี่ยวกับฤดูกาล Shanzhai
แอนนา: แล้ว Bitcoin จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นไปถึงระดับไหน ก่อนที่ตลาด altcoin จะเริ่มเพิ่มขึ้น? ปัจจัยหลักที่ผลักดันการเปิดตัวฤดูกาลเลียนแบบคืออะไร?
Arthur Hayes: ผมคิดว่า Bitcoin จำเป็นต้องทะลุระดับ 110,000 ดอลลาร์ และยังคงมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นต่อไปถึงระดับ 150,000-200,000 ดอลลาร์ ฉันคาดหวังว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้หรือต้นไตรมาสที่ 3 หลังจากนั้น กองทุนจะเริ่มหมุนเวียนไปยัง altcoins ต่างๆ
ไตรมาสที่ 4: คาดการณ์ว่าตลาดกระทิงจะเพิ่มขึ้น
แอนนา: คุณคิดว่าตลาด altcoin ถัดไปจะประสบกับการเติบโตแบบ super-cycle ที่รุนแรงเหมือนในปี 2021 หรือไม่? หรือจะเป็นแค่การดีดตัวกลับเล็กน้อย?
Arthur Hayes: ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่สถานการณ์ในปี 2021 ที่เหรียญทั้งหมดพุ่งสูงขึ้น 100 ครั้งจะเกิดขึ้นซ้ำอีก จุดกระแสความนิยมใหม่ๆ จะเกิดขึ้นในตลาด และเหรียญบางเหรียญอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่ก็มีเหตุผลว่าทำไม “เหรียญไดโนเสาร์” ที่หยุดนิ่งในระยะยาวในสินทรัพย์ของคุณถึงไม่เพิ่มขึ้น โครงการต่างๆ จำนวนมากมีการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริง มีการหมุนเวียนต่ำ และขาดผู้ใช้งานจริงและรายได้ พวกเขาพึ่งพาการแลกเปลี่ยนเพียงอย่างเดียวเพื่อโปรโมตโทเค็นของพวกเขา ตอนนี้ราคาลดลงมา 95% แล้ว ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะมีผลงานโดดเด่นในรอบหน้า
คำถามที่ 5 : ในส่วนของการคาดหวังรายได้ส่วนบุคคล
แอนนา: อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังในรอบตลาดนี้คือเท่าไร? ราคาเป้าหมายและอัตราผลตอบแทนที่มักกำหนดไว้คือเท่าไร?
Arthur Hayes: อย่างน้อยก็ทำผลงานได้ดีกว่าการเติบโตของ Bitcoin หากเราตัดสินใจที่จะจัดสรรเงิน สินทรัพย์อ้างอิงจะต้องสามารถเกินผลตอบแทนของ Bitcoin ได้
คำถามที่ 6 : เกี่ยวกับทรัมป์
แอนนา: คุณมีความคาดหวังอย่างไรต่อนโยบายการเข้ารหัสของทรัมป์?
Arthur Hayes: ทีมของเขาควรนำเสนอนโยบายที่เอื้อต่อสกุลเงินดิจิทัล แต่ไม่ได้หมายความว่าโครงการที่คุณถืออยู่นั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน หรือหมายความว่านโยบายจะดำเนินไปตามกำหนดการที่คุณคาดหวังไว้
ความคาดหวังมีสูงมากในขณะนี้ จนบางคนเชื่อว่านโยบายคริปโตจะเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับทรัมป์ แต่ก็อย่าลืมว่าทรัมป์เป็นนักการเมือง และเขามีเรื่องสำคัญกว่ามากมายที่ต้องจัดการ ดังนั้น ทุกคนต้องอดทน
คำถามที่ 7 : เกี่ยวกับทองคำ
แอนนา: เราเห็นราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดที่เพิ่มมากขึ้น คุณจัดสรรการลงทุนให้กับสินทรัพย์ทองคำหรือคุณมุ่งความสนใจไปที่สกุลเงินดิจิทัลเพียงอย่างเดียวหรือไม่
Arthur Hayes: ผมเป็นผู้ถือทองคำในระยะยาว โดยมีแท่งทองคำจริงอยู่ในห้องนิรภัย และผมยังถือหุ้นเหมืองทองคำอยู่เป็นจำนวนมากด้วย ซึ่งเป้าหมายเหล่านี้ยังคงถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเมื่อพิจารณาจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ฉันคิดว่าทองคำยังมีช่องว่างให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกมาก เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ ยังคงเพิ่มการถือครองทองคำต่อไป
ที่สำคัญกว่านั้น ผมคาดหวังว่าสหรัฐฯ จะเพิ่มมูลค่าสำรองทองคำอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดภาระหนี้ด้วยการลดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับทองคำ เมื่อสิ้นสุดการขึ้นราคานี้ ราคาทองคำอาจพุ่งถึง 10,000 ถึง 20,000 ดอลลาร์
ทองคำมีสัดส่วนประมาณ 20% ของพอร์ตส่วนตัวของฉัน
คำถามที่ 8 : เกี่ยวกับ ETH เทียบกับ SOL
แอนนา: อัตราส่วนนี้ค่อนข้างสูงเลยนะคะ! มีการถกเถียงมากมายเกี่ยวกับ ETH และ SOL ในตลาดตอนนี้ คุณชอบแบบไหนมากกว่า?
Arthur Hayes: ผมคิดว่า ETH มีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก แม้ว่าตอนนี้จะอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างละเอียดก็ตาม ทุกคนคิดว่ามันไม่ได้ทำอะไรเลย และทีมพัฒนาทำผิดพลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ความจริงก็คือ มันยังคงมี TVL สูงสุด มีชุมชนนักพัฒนาที่ใหญ่ที่สุด และเป็นบล็อคเชน PoS ที่ปลอดภัยที่สุด ใช่ แม้ว่าประสิทธิภาพราคาตั้งแต่ปี 2020 ถึงปัจจุบันจะไม่น่าพอใจก็ตาม
SOL มีผลงานเหนือกว่าอย่างชัดเจน แต่ถ้าหากฉันต้องจัดสรรเงินใหม่ในสกุลเงิน fiat ในตอนนี้ ฉันคิดว่า ETH น่าจะสามารถทำผลงานเหนือกว่า SOL ได้ในช่วง 18-24 เดือนข้างหน้าของตลาดกระทิง
คำถามที่ 9 : ประมาณ 1 ล้านเหรียญใน BTC
แอนนา: ก่อนหน้านี้คุณคาดการณ์ไว้ว่า Bitcoin จะไปถึง 1 ล้านดอลลาร์ เป้าหมายนี้จะสำเร็จเมื่อใด?
Arthur Hayes: ผมคิดว่า Bitcoin จะไปถึง 1 ล้านดอลลาร์ก่อนสิ้นสุดวาระการดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งก็คือสิ้นปี 2028
Q10 : แนวโน้มรายปีที่คาดหวัง
แอนนา: คุณคาดหวังว่าแนวโน้มเฉพาะของตลาดคริปโตในปีนี้จะเป็นอย่างไร?
Arthur Hayes: การครองตลาดของ Bitcoin จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป และอาจเข้าใกล้ 200,000 ดอลลาร์ในครั้งนี้ เมื่อฤดูกาลของ altcoin มาถึง เราจะเห็นปรากฏการณ์ที่น่าสนใจบางอย่าง ภายในสิ้นปีนี้ ราคาเป้าหมายของ Bitcoin จะอยู่ที่ประมาณ 250,000 ดอลลาร์
