เขียนโดย: Choze, Crypto KOL
เรียบเรียงโดย : เฟลิกซ์, PANews
กำลังเกิดโมเดลใหม่ที่มีความดัง รวดเร็ว และคาดเดายาก เรียกว่า ตลาดทุนทางอินเทอร์เน็ต (ICM) และบางคนมองว่าเป็นการพัฒนาที่น่าตื่นเต้นที่สุดในด้านสกุลเงินดิจิทัล ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นสิ่งที่รบกวนสมาธิมากที่สุด
ในปี 2025 นักพัฒนาอิสระจำนวนหนึ่งจะเริ่มออกโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้สำหรับแอปพลิเคชันบนอินเทอร์เน็ตโดยตรงบน X (ใช่แล้ว นั่นคือมัน) โดยใช้เครื่องมือเช่น Launchcoin และ Believe ผลลัพธ์เป็นอย่างไรบ้าง? ตลาดที่ไม่ต้องขออนุญาตเกิดขึ้นแล้ว โดยที่แนวคิดกลายมาเป็นสัญลักษณ์ การโฆษณาเกินจริงกลายมาเป็นทุน และการเก็งกำไรกลายมาเป็นความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์
ICM ได้รับความสนใจ แต่คำถามใหญ่กว่าไม่ใช่ว่ามันจะประสบความสำเร็จหรือไม่ แต่เป็นว่ารูปแบบนี้จะยั่งยืนหรือไม่
ICM คืออะไร?
ICM เป็นแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจซึ่งเงินทุนไหลเข้าสู่นักพัฒนาและผู้สร้างแอปพลิเคชันโดยตรง ไม่มีเงินทุนเสี่ยง ไม่มีธนาคาร และไม่มีร้านแอพ มันทำให้เส้นแบ่งระหว่างการระดมทุน การออกโทเค็น และการเก็งกำไรหุ้นเลือนลางลง
นักพัฒนาโพสต์แนวคิด ประชาชนมีส่วนร่วมโดยผ่านโทเค็น เมื่อปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมจะสะสม และนักพัฒนาก็จะได้กำไร ถ้ามีคนเชื่อมั่นมากพอ โทเค็นจะพุ่งสูงขึ้น ถ้าไม่อย่างนั้นมันก็คงตาย. นี่คือกลไกหลักเบื้องหลังแพลตฟอร์มเช่น Believe และ Launchcoin
ผู้เสนอแนะโต้แย้งว่า ICM ทำให้การสร้างสรรค์นวัตกรรมเป็นประชาธิปไตย นักวิจารณ์โต้แย้งว่าพวกเขาทำให้ผลิตภัณฑ์เสมือนจริงกลายเป็นการเงิน บางทีทั้งสองอย่างอาจสมเหตุสมผล
มองขาขึ้น: เก็งกำไรก่อนแล้วค่อยสร้างทีหลัง
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับ ICM สามารถสรุปได้ในสี่ประเด็นดังต่อไปนี้:
การให้ทุนสนับสนุนแนวคิดโดยไม่ต้องขออนุญาต: ใครก็ตามที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตก็สามารถสนับสนุนผู้สร้างได้ ไม่มีการประชุม VC, ไม่มีผู้ดูแลระบบ
รายได้ที่สอดคล้องกัน: ผู้สร้างจะได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรม 50% ซึ่งจะช่วยให้พวกเขามีเงินทุนโดยตรงในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของตน
ความเป็นไวรัลแบบไร้แรงเสียดทาน: การเชื่อมโยงการออกโทเค็นกับโพสต์ X ทำให้ความเร็วในการแจกจ่ายตรงกับไดนามิกของมีมคอยน์
การปลดล็อคทางวัฒนธรรม: ICM ปฏิบัติตามแนวโน้มของ Vibe Coding (หมายเหตุ PANews: Vibe Coding คือรูปแบบการเขียนโปรแกรมที่ได้รับความช่วยเหลือจาก AI) นักพัฒนาอิสระ ผู้สร้างอิสระ และผู้ก่อตั้งเฉพาะกลุ่มใช้ทุนค้าปลีกเพื่อก้าวจากศูนย์ถึงหนึ่ง
มู่เล่ตัวนี้ได้รับแรงผลักดันมหาศาล:
มูลค่าตลาดของ $DUPE พุ่งสูงถึง 38 ล้านดอลลาร์ในเวลาไม่กี่วัน
$BUDDY ทำ ARR ได้ 300,000 เหรียญสหรัฐด้วยเครื่องมือสร้าง AI
$FITCOIN ถูกดาวน์โหลดไปแล้ว 300,000 ครั้งและถูกดูหลายล้านครั้ง
การนำเสนอมีความน่าสนใจ: ระดมทุนสำหรับแนวคิดทันที ใช้ประโยชน์จากกระแสตอบรับที่ดี จากนั้นจึงสร้างผลิตภัณฑ์ตามความเชื่อของชุมชน
ที่มา: @Prateek 0x_
Bearish: โทเค็นไนซ์
แต่ลึกลงไปใต้พื้นผิวยังมีความเสี่ยงเชิงโครงสร้างอยู่:
การขาดความพอดีระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาด: โทเค็น ICM จำนวนมากเปิดตัวโดยไม่มีฟังก์ชันการทำงานหรือการพิสูจน์ความต้องการ และมีเพียงลูกเล่นและมีมเท่านั้น
การเก็งกำไรมากกว่าสาระสำคัญ: นักลงทุนรายย่อยซื้อโทเค็นตามรอบกระแสมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจ
การมองในระยะสั้น: เนื่องจากผู้สร้างได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรมทันที จึงมีแรงจูงใจจำกัดในการรักษามูลค่าในระยะยาว
การขาดการคุ้มครองทางกฎหมาย: โทเค็น ICM ส่วนใหญ่ไม่ใช่ความยุติธรรมและไม่ได้รับการควบคุมเพื่อให้แน่ใจว่ามีความรับผิดชอบ
ความเหนียวแน่นของผู้ใช้ต่ำ: โทเค็นอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ก็อาจลดลงอย่างรวดเร็วได้เช่นกัน ความสอดคล้องของผลประโยชน์ระหว่างผู้ใช้และแพลตฟอร์มเป็นเรื่องยากที่จะรับรอง
ในความเห็นส่วนตัว ฉันคิดว่ากระแสนี้มีศักยภาพที่จะครอบงำป้ายกำกับ ICM และทำลายคำมั่นสัญญาเดิมของ IPO แบบออนเชนและทุนดิจิทัลสภาพคล่อง เปลี่ยนให้กลายเป็นสถานที่เก็งกำไรที่เต็มไปด้วยเหรียญมีมแบบ ปั่นราคาและทิ้ง
แม้แต่ในหมู่นักเทรดที่กระตือรือร้น หลายรายก็ยังยอมรับโดยเสรีว่าความตั้งใจของพวกเขาคือการทำกำไรอย่างรวดเร็วเท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้แต่ผู้ที่เรียกตัวเองว่าผู้ศรัทธาก็ยังเล่นเกมระยะสั้นอยู่
ความเชื่อ: โครงสร้างพื้นฐานหรือตัวช่วย?
แกนหลักของระบบนิเวศ ICM คือระบบนิเวศ Believe ซึ่งช่วยให้ใครก็ตามสามารถออกโทเค็นได้ภายในไม่กี่วินาที กระบวนการนี้ง่ายมาก:
ทวีตโทเค็น ($TICKER + ชื่อ)
สร้างเส้นโค้งพันธะและกลุ่มสภาพคล่องทันที
รับ 50% ของค่าธรรมเนียมธุรกรรมทั้งหมด
เมื่อโทเค็นถึงเกณฑ์มูลค่าตลาด (100,000 ดอลลาร์) จะมีสภาพคล่องที่มากขึ้น
ผู้สร้างไม่จำเป็นต้องระดมทุนในรูปแบบเดิมๆ แต่นั่นคือปัญหา.
เมื่อได้รับกำไรล่วงหน้าก่อนที่จะมีผลิตภัณฑ์ออกมา เส้นแบ่งระหว่างผู้สร้างและนักเก็งกำไรก็เริ่มไม่ชัดเจน
ในขณะที่โปรเจกต์อย่าง $DUPE และ $GIGGLES กำลังได้รับความนิยม โปรเจกต์อื่นๆ กลับรู้สึกเหมือนเป็นมีมมากกว่า โครงสร้างพื้นฐานน่าประทับใจ แต่เครื่องมือไม่ได้บรรลุวัตถุประสงค์
นิทานแห่งสองวิสัยทัศน์
มีข้อแตกต่างทางความคิดเห็นพื้นฐานเกี่ยวกับ ICM:
ผู้ยึดมั่นในอุดมคติเชื่อว่า ICM คือรูปแบบสุดท้ายของ Web3 IPO แบบออนเชน, หุ้นแบบกระจายอำนาจ และชั้นการเงินที่โปร่งใสและเปิดกว้างเสมอสำหรับบริษัทที่พัฒนาบนอินเทอร์เน็ต
ผู้ที่มองโลกตามความเป็นจริงมองว่าเป็นสนามเด็กเล่นสำหรับการเก็งกำไรสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีคุณสมบัติขั้นต่ำ (MVP) ที่เป็นโทเค็นโดยไม่มีแผนงาน ไม่มีคูน้ำ และไม่มีความรับผิดชอบ
ทั้งสองทฤษฎีกำลังแพร่หลาย ขึ้นอยู่กับว่าผู้สร้างรายใดได้รับแรงผลักดัน ผู้สร้างรายหนึ่งอาจแทนที่อีกรายหนึ่งได้
โอกาสและอุปสรรค
ยอมรับว่า ICM ได้สัมผัสกับความเป็นจริงบางประการ: ความปรารถนาที่จะสนับสนุนแนวคิดต่างๆ ในช่วงแรก ความสุขจากการระดมทุน และสัญชาตญาณในการคาดเดาสิ่งต่างๆ ที่อาจมาแรงในอนาคต
แต่ความสะดวกแบบเดียวกันนี้ยังมีข้อเสียคืออาจเจือจางลงได้เช่นกัน หากไม่มีวินัยหรือการประสานงานในระยะยาว ICM มีความเสี่ยงที่จะกลายเป็นเพียงสถานที่ปั๊มและทิ้งอีกแห่งหนึ่ง ในกรณีนี้ เหรียญมีมถูกปกปิดไว้ด้วยเสื้อคลุมของผลผลิต โดยมีสภาพคล่องปกปิดสิ่งที่ขาดสาระสำคัญ
ในขณะที่ผู้เล่นบางรายมอง ICM ว่าเป็นอนาคตของการระดมทุนสตาร์ทอัพ ผู้เล่นรายอื่นมองว่า ICM เป็นเพียงเครื่องมือสร้างผลกำไรเท่านั้น ความเป็นสองขั้วนี้ทำให้ยากต่อการแยกแยะสัญญาณจากสัญญาณรบกวน
ทิศทางการพัฒนาในอนาคต
หากต้องการให้ ICM ก้าวข้ามวงจรการโฆษณาเกินจริงและเติบโตเต็มที่ จำเป็นต้องบรรลุจุดต่อไปนี้:
ผู้สร้างที่ยั่งยืน: โครงการต่างๆ จำเป็นต้องส่งมอบและรักษาผู้ใช้ไว้ ไม่ใช่แค่ระดมทุนอย่างรวดเร็ว ทีมที่มีความเหมาะสมกับผลิตภัณฑ์และตลาดจะต้องเป็นผู้นำ
มาตรวัดที่เชื่อถือได้: หน้าจอและแดชบอร์ดควรเน้นที่การนำไปใช้จริง ไม่ใช่แค่ปริมาณหรือความผันผวนเท่านั้น
กฎระเบียบที่ก้าวหน้า: หากสตาร์ทอัพในรูปแบบโทเค็นต้องการสร้างมูลค่า พวกเขาอาจต้องมีกรอบทางกฎหมายที่ผสมผสานระหว่างการปฏิบัติจริงและการปฏิบัติตามกฎระเบียบในที่สุด
หลักการเล่าเรื่อง: ไอเดียที่สามารถซื้อขายได้ทั้งหมดไม่ใช่ ICM คำศัพท์นี้จะต้องคงความหมายไว้เพื่อให้มีคุณค่าในระยะยาว
ICM ไม่ใช่ศัตรู แต่ก็ไม่ใช่ทางแก้ไขในเวลานี้เช่นกัน พวกมันเหมือนกับผืนผ้าใบ และผลลัพธ์สุดท้ายขึ้นอยู่กับสิ่งที่วาดลงไป
แม้จะเป็นแนวคิดใหม่ แต่กลไกการทำงานของมันก็ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่ ประเด็นสำคัญคือสิ่งนี้จะพัฒนาเป็นสิ่งที่มีความสำคัญในเชิงโครงสร้างหรือไม่ หรือจะค่อย ๆ หายไปเหมือนกระแสความนิยมด้านสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ก่อนหน้านี้ เวลาและแนวโน้มการพัฒนาจะเป็นคำตอบ
