Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả: Wenser ( @wenser 2010 )
Chỉ sau một đêm, thị trường tăng giá và thị trường giảm giá đã thay đổi.
Khi Trump tiếp tục phát biểu, thị trường chứng khoán và tiền điện tử Hoa Kỳ, vốn đã trải qua đợt sụt giảm hàng nghìn tỷ đô la, đã bắt đầu hành trình phục hồi giá của riêng mình. Mặc dù vậy, chúng ta vẫn khó có thể kết luận rằng thị trường đã quay trở lại thời kỳ tăng giá. Nhiều người gọi thị trường hiện tại là thị trường khỉ vì lập trường mơ hồ và những phát biểu liên tục của Trump - thị trường có thể tăng giảm thất thường vì một người hoặc một tin tức.
Theo quan điểm này, tác giả sẽ tóm tắt ngắn gọn về giai đoạn thị trường hiện tại và hướng đột phá tiếp theo của ngành công nghiệp tiền điện tử theo góc nhìn cá nhân và thảo luận với độc giả. Lưu ý: Một phần của bài viết này được lấy cảm hứng từ Azuma ( @azuma_eth ), tác giả của Odaily Planet Daily. Tôi muốn bày tỏ lòng biết ơn của mình ở đây.
Dấu hiệu bắt đầu kỷ nguyên hỗn loạn tiền điện tử: Trump lên nắm quyền sau khi nợ công của Mỹ vượt quá 36 nghìn tỷ
1. Vào tháng 2 năm 2024, tổng nợ của chính phủ liên bang Hoa Kỳ tăng lên 34,4 nghìn tỷ đô la; Tính đến ngày 6 tháng 3 năm 2025, con số này đã tăng lên 36,56 nghìn tỷ đô la. So với mức 35,8 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 1 năm 2025, con số này đã tăng 0,76 nghìn tỷ đô la Mỹ chỉ trong vài tháng.
Nhiều người có thể không hiểu rõ về con số này, nhưng việc so sánh với tổng giá trị thị trường của ngành tiền điện tử sẽ mang lại cảm nhận trực quan hơn - tính đến thời điểm viết bài, theo dữ liệu của Coingecko , tổng giá trị thị trường của ngành tiền điện tử là khoảng 2,7 nghìn tỷ đô la Mỹ. Nói cách khác, quy mô nợ hiện tại của Hoa Kỳ gấp khoảng 13,5 lần tổng giá trị thị trường của tiền điện tử.
Quy mô nợ quốc gia khổng lồ như vậy là trọng tâm trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, bên cạnh phát triển kinh tế, quan hệ quốc tế và quyền bá chủ chính trị.
Và dưới nỗ lực của chính Trump, người có bộ não bị chi phối bởi tư duy doanh nhân, cùng đội ngũ chính phủ nổi tiếng trên Internet xung quanh ông, mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử đã mở ra một thời kỳ giám sát thân thiện, nhưng không tránh khỏi việc bước vào thời kỳ hỗn loạn - tức là phải đối mặt và chấp nhận tình hình chính trị mạnh mẽ của Tổng thống Hoa Kỳ Trump thống trị thị trường tiền điện tử và thậm chí là nền kinh tế toàn cầu.
Điều này cũng được mong đợi sau trò hề của những người nổi tiếng trong giới chính trị phát hành tiền xu bắt đầu từ đồng tiền meme chính thức của Trump là TRUMP.
Mọi người chơi tiền điện tử phải chuyển đổi hoạt động giao dịch của mình thường xuyên hơn . Đừng cố gắng hiểu hết suy nghĩ của Trump, nhưng hãy nắm bắt tác động của các bài phát biểu, tin tức và thông tin đối với xu hướng thị trường.
2. Dựa trên logic về sự tồn tại liên tục của Kho bạc Hoa Kỳ, cơ sở hiệu quả duy nhất đã được chứng minh cho RWA (tài sản thế giới thực) và cái gọi là RWAFi là Kho bạc Hoa Kỳ .
Sự hỗ trợ thu nhập cố định đằng sau nó chủ yếu là do hệ thống định giá đô la Mỹ hiện tại trên thị trường tiền điện tử và sự đảm bảo về quyền lực chính trị và quân sự của chính phủ độc tài Hoa Kỳ.
3. Trong một thị trường biến động và thay đổi như vậy, những người chơi tiền điện tử phải nắm vững một cách suy nghĩ, đó là con đường suy nghĩ lan tỏa . Nếu chúng ta coi một sự kiện là một yếu tố gây ra, nó sẽ giống như một hòn đá ném xuống nước và tác động của nó sẽ dần lan rộng. Những người/tài sản/thị trường/mã thông báo/dự án/hệ sinh thái tương ứng sẽ bị ảnh hưởng bởi làn sóng lan rộng dần dần. Điều này bao gồm cuộc khủng hoảng lòng tin phi tập trung mà Hyperliquid gặp phải do sự cố lệnh bán khống JELLYJELLY, đây cũng là một trường hợp rất trực quan. Để có thể làm được điều này, người chơi tiền điện tử cần phát triển thói quen tư duy tốt và sự nhạy bén thông tin. Đề xuất cá nhân của tôi là vẽ nhiều sơ đồ hình tròn hơn, điều này rất hữu ích trong việc cải thiện tư duy dẫn truyền.
Sự thay thế vô hình của các nhân vật chính trong tiền điện tử: Từ VC đến KOL, sự chú ý đến thanh khoản quan trọng hơn
4. So với các chu kỳ trước, chu kỳ thị trường tăng giá bắt đầu từ năm 2023 đã làm các tổ chức VC vỡ mộng hoàn toàn hơn. Nhưng hiện tại, không có trực giác tốt hay xấu nào về xu hướng này.
Lý do là trong chu kỳ tiền điện tử mà VC là lực lượng chủ đạo, các tổ chức VC có khả năng tạo ra động lực và có thể nhanh chóng trưởng thành một hoặc một số khái niệm chính thống trong thời gian ngắn thông qua tài trợ, tường thuật, v.v., do đó tập trung thanh khoản chính vào ngành công nghiệp tiền điện tử và nhanh chóng hiện thực hóa toàn bộ vòng đời khởi nghiệp - tăng trưởng hoạt động - phát hành tiền TGE - lưu thông thứ cấp của dự án. Vào thời điểm đó, điểm dừng chân cuối cùng của nhiều dự án vẫn là sàn giao dịch CEX.
Sau khi đĩa VC FDV cao, lưu thông thấp dần được thay thế bằng các loại đĩa Ra mắt công bằng, đĩa cộng đồng và tiền Meme, sự chú ý của thị trường tiếp tục bị loãng và phân mảnh, và KOL (nói rộng ra là bất kỳ ai có thể tác động đến tâm lý thị trường và sự chú ý của người dùng thị trường trong ngắn hạn) trở thành nơi tập trung sự chú ý của thị trường và tính thanh khoản của thị trường. Lúc này, thị trường tiền điện tử không còn đủ kiên nhẫn để mài dao trong nhiều năm nữa, vô số người đã quay lại chuỗi và bắt đầu đam mê trò chơi PVP. Đây cũng chính là cái gọi là “chu kỳ mã hóa KOL”, khiến ngày càng có nhiều người đổ xô vào, và chuỗi ngày ồ ạt này ngày càng diễn ra nhanh hơn. Bởi vì sau khi Bitcoin ETF và Ethereum ETF ra mắt, các quỹ gia tăng cực kỳ hạn chế và các quỹ hiện tại chỉ có thể tham gia vào trò chơi tổng bằng không. Thị trường là một trò chơi đẫm máu xem ai chạy nhanh hơn , và ai cũng sợ mình là người cuối cùng giành chiến thắng. Bởi vì điều này có nghĩa là bạn sẽ phải tự trả khoản lỗ tối đa.
Do đó, mọi người đều biết rằng khi chúng ta bước vào thị trường tiền điện tử vào năm 2025, đặc biệt là sau khi các đồng tiền Meme khét tiếng như TRUMP, MELANIA và LIBRA đã thực hiện một loạt vụ thu hoạch chưa từng có đối với những người mới tham gia, thì đám đông tiền điện tử hiện đang chơi một trò chơi ngu ngốc hơn là chuyền tay nhau.
5. Trước tình hình này, hầu hết mọi người phải chấp nhận các quy tắc của trò chơi mà thị trường đã thiết lập một cách tinh vi - dừng lỗ kịp thời và không nắm giữ trong thời gian dài. Mục tiêu giao dịch cuối cùng vẫn là BTC hoặc gửi tiền gốc vào sàn giao dịch.
6. Theo quan điểm của những người chơi mới, hệ sinh thái Solana hiện đang hấp dẫn hơn. Mặc dù sức hấp dẫn này sẽ thay đổi khi hiệu ứng tạo ra của cải xuất hiện, nhưng ngược lại, hệ sinh thái EVM như hệ sinh thái Ethereum đang trở nên kém hấp dẫn hơn đối với những người chơi mới. Bao gồm cả hệ sinh thái Base, vốn đang kêu gọi sự chấp nhận của người tiêu dùng đại chúng, rất khó để che giấu sự suy giảm của hệ sinh thái này khi Friend.tech sắp đóng cửa, Farcaster gặp khó khăn trong việc phát triển sau khi nhận được một lượng tài trợ lớn, hệ sinh thái tiền điện tử Meme có quy mô nhỏ và toàn bộ hệ sinh thái phụ thuộc rất nhiều vào khối lượng giao dịch để tồn tại.
Để biết thêm thông tin về những người mới tham gia hệ sinh thái mạng chính Ethereum, hãy xem Ethereum rơi vào cuộc khủng hoảng tuổi trung niên: Các chiều dữ liệu phân tích hiệu suất phát triển của nó .
Động lực tiềm năng dẫn dắt thị trường tăng giá tiếp theo: sản phẩm có lợi nhuận trung bình
7. Dựa trên tình hình trên, khi mối liên hệ giữa tiền điện tử và cổ phiếu Hoa Kỳ cũng như nền kinh tế Hoa Kỳ ngày càng sâu sắc hơn và số lượng người được tiền điện tử bao phủ đang dần đạt đến đỉnh điểm toàn cầu, thì sự gia nhập chính thống của tiền điện tử đã đạt đến một nửa chặng đường. Mặc dù tổng giá trị thị trường của tiền điện tử vẫn dưới 3 nghìn tỷ đô la, nhưng không thể phủ nhận rằng các tổ chức quản lý tài sản và các công ty khổng lồ quản lý hàng trăm tỷ đô la hoặc thậm chí số tiền lớn hơn đã để mắt đến thị trường tiền điện tử.
Xét về sở thích rủi ro và mục đích đầu tư, không giống như các nhà đầu tư bán lẻ có số vốn nhỏ hơn hoặc tìm kiếm lợi nhuận cao và rủi ro cao, các quỹ tổ chức quy mô lớn có thể thích các sản phẩm có lãi suất bằng đồng tiền ổn định. Những người ra quyết định có liên quan sẵn sàng sử dụng stablecoin phái sinh để đổi lấy lợi nhuận chống lạm phát hoặc giá trị gia tăng. Đây cũng là lý do quan trọng tại sao PayFi, DeFi restaking và RWA nhận được nhiều sự chú ý của các tổ chức và thậm chí là đặt cược hơn trong chu kỳ này.
Đối với nhiều tổ chức, họ cần tìm sự cân bằng giữa lãi suất tiền gửi của tài chính truyền thống và lợi nhuận cao của tiền điện tử - cao hơn lãi suất 2%-3% của tiền gửi thông thường, nhưng dưới mức lợi nhuận 20% của các dự án tiền điện tử, cá nhân tôi nghĩ rằng 6%-12% có thể là mức lợi nhuận tương đối phù hợp (ví dụ, lãi suất tiền gửi USDC cao nhất do Coinbase mở là 12%).
8. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, do không có nhiều vốn nên họ có thể tham gia vào các dự án on-chain tương tự hoặc các nền tảng cho vay tiền điện tử thông qua ý tưởng tương tác vuốt, tức là đa dạng hóa vị thế, phòng ngừa rủi ro, khai thác thanh khoản và thường xuyên thu hoạch rau (thường được khuyến nghị là khoảng 1-2 tuần). Trên cơ sở đảm bảo an toàn cho người đứng đầu, họ có thể kiếm thêm thu nhập bằng cách kiếm điểm nền tảng hoặc lợi nhuận từ airdrop.
Tất nhiên, tiền đề để làm điều này là bạn không bao giờ nên chơi với những sản phẩm và nhóm đầu tư không đáng tin cậy.
9. Đối với các sản phẩm cụ thể, bạn có thể sàng lọc các dự án liên quan trong hệ sinh thái Solana, hệ sinh thái ETH và hệ sinh thái Sui, đồng thời cân bằng giữa việc ít được biết đến và có lợi nhuận đáng kể.
Trở thành một người tỉnh táo trong một thị trường hỗn hợp: xác định những người và tổ chức đáng theo dõi
10. Đối với hầu hết mọi người trên thị trường, bao gồm cả bạn và tôi, chiến lược sau đây vẫn là lựa chọn duy nhất. Về vấn đề này, danh sách cụ thể các cá nhân và tổ chức được cô Azuma giới thiệu như sau:
Tổng giám đốc điều hành của Co-inbase Brian Amstrong;
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX;
Nhà giao dịch Eugene (đồng sáng lập Tangent Capital);
Multicoin Capital (hệ sinh thái Solana gắn chặt với người chơi, chủ yếu đề cập đến các khoản đầu tư không thuộc hệ sinh thái Solana hoặc các mục tiêu gọi vốn);
Chuỗi đa sợi; Chuồn chuồn; Pentera (một nhà đầu tư cực kỳ sớm vào BTC) và Coinbase Ventures.
Ngoài ra, cá nhân tôi tin rằng các khoản đầu tư của một số tổ chức là phi logic và có tính chất dàn trải. Trước đây, họ đã tận hưởng sự tiện lợi của các xu hướng thịnh hành hoặc lợi thế về ngách sinh thái. Hoạt động đầu tư của họ không những không nên được sử dụng làm tài liệu tham khảo mà còn phải được coi là điểm đối lập, chẳng hạn như a16z (một tổ chức vốn Web2 nổi tiếng, trước đây đã sử dụng câu chuyện Web3 để tạo ra thị trường tăng giá cục bộ từ năm 2021 đến 2022 H1. Phong cách đầu tư của họ là tràn ngập và họ rất coi trọng khả năng CX theo phong cách KOL của các nhà quản lý tài sản. Tỷ lệ lợi nhuận chủ yếu phụ thuộc vào may rủi hoặc xác suất); Yzi labs (trước đây là Binance Labs. Bản thân CZ trước đây đã thừa nhận rằng 80% các khoản đầu tư là thua lỗ . Bạn biết đấy, đây là một phần quan trọng của hệ thống Binance. Cá nhân tôi nghĩ rằng tỷ lệ thành công của nó không tương xứng với vị thế của nó trong ngành).
11. Một chỉ số khác để đánh giá một dự án hoặc sản phẩm có đáng tin cậy hay không chính là trang web chính thức của nó. Nếu đó là một shell hoặc giao diện người dùng cực kỳ thô sơ, tốt hơn hết là bạn nên từ bỏ ý định đưa tiền cho những kẻ lừa đảo để làm từ thiện càng sớm càng tốt. Đừng quyên góp vô ích cho các dự án thảm có nguy cơ rủi ro cao, giống như ZKasino đã làm trong quá khứ.
12. Một thị trường tăng giá hoặc chu kỳ tăng giá mới chắc chắn sẽ đến và những người tạo lập thị trường vào thời điểm đó rất có thể sẽ chọn đầu cơ vào các cổ phiếu mới thay vì các cổ phiếu cũ. Các đồng tiền cũ hiện tại được đại diện bởi các token khái niệm tác nhân AI có khả năng chỉ phục hồi ở mức dừng lỗ, nhưng rất khó để đạt đến mức dừng lỗ và phục hồi ở mức dừng lỗ. Bạn có thể tự chọn vị trí bán theo ý muốn của mình.
13. Sau khi AI xuất hiện, tầm quan trọng của các ứng dụng đã được nâng cao vô hạn, vì công nghệ không còn là xiềng xích kìm hãm vô số dự án mã hóa nữa, mà là công cụ cho phép nhiều người đạt được những gì bạn muốn là những gì bạn sẽ nhận được. Bất kể sản phẩm nào, cuối cùng cũng sẽ cần đến sự trợ giúp của ứng dụng để có thể tiếp cận được nhiều người hơn. Chúng ta nên chú ý đến các ứng dụng phổ biến trong lĩnh vực AI truyền thống , nơi có thể chứa đựng cơ hội để ngành công nghiệp tiền điện tử bùng nổ trở lại.
