Tác giả gốc: Nico
Biên soạn bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người dịch | Ethan ( @ethanzhang_web3 )
Tôi đã dấn thân vào lĩnh vực giao dịch tiền điện tử một thời gian, vào thời điểm mà nhiều người chơi tiền điện tử trên X tuyên bố lĩnh vực này đã chết.
Khối lượng giao dịch hiện tại được tạo ra bởi Memecoin không cao như vài tháng trước. TRUMP thực sự đã đạt đến đỉnh cao cục bộ về mức độ phổ biến, khối lượng giao dịch và sức hấp dẫn thanh khoản của Memecoin. Nhưng vào thời điểm đó, giá của SOL đã lên tới 290 đô la Mỹ, BTC đã vượt qua mốc 100.000 đô la Mỹ và toàn bộ thị trường tăng giá đang diễn ra sôi động. Sau đó, BTC giảm xuống mức 74-88 K và SOL hình thành mức thấp cục bộ ở mức 95 đô la. Nhưng hiện tại, khi SOL đã phục hồi mạnh mẽ lên trên 140 đô la (tăng 46% trong 15 ngày) và BTC đã trở lại mốc 90.000 đô la, đã đến lúc đánh giá lại tình hình hiện tại.
Bất chấp giá SOL thấp hơn và tâm lý thị trường nhìn chung bi quan và trì trệ, dữ liệu lại cho thấy một câu chuyện khác. Hãy cùng xem xét số liệu thống kê từ tháng 4 đến nay:
Nền tảng pump.fun đã tạo ra khối lượng giao dịch khoảng 650 triệu đô la cho đến nay, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày dao động từ 1 triệu đến 2,7 triệu đô la vào tháng 4, với mức cao trung bình là 1,5 triệu đến 2 triệu đô la.
Sau khi khối lượng giao dịch giảm trong giai đoạn giá SOL cao và sau cơn sốt TRUMP, khối lượng giao dịch đã phục hồi đáng kể vào tháng 4. Với sự ra mắt của PumpSwap và cơ chế di chuyển gần như liền mạch, trải nghiệm giao dịch liên quan đến các sự kiện di chuyển mã thông báo đã được tối ưu hóa, thể hiện qua sự gia tăng liên tục về khối lượng giao dịch hàng tuần của nền tảng.
Cho đến nay, 9,7 triệu token đã được tạo ra, với mức phát hành trung bình hàng ngày từ 20.000 đến 40.000 token vào tháng 4. Mỗi ngày có từ 100 đến 350 token tốt nghiệp và tỷ lệ tốt nghiệp vẫn ở mức 0,4-0,8% .
Hiện tượng tỷ lệ tốt nghiệp giảm dần theo thời gian có mối tương quan với sự suy giảm về số lượng người dùng và khối lượng giao dịch, cho thấy thảm họa hiện tại chủ yếu là các nhóm nhỏ tích trữ chip khi có token mới được phát hành, sau đó bán tháo lẫn nhau. Khi không thể thu hút đủ thanh khoản để duy trì giá token, các nhóm này thường chọn cách rút tiền trước thời hạn.
Phân tích người dùng tích cực
Trong thời kỳ đỉnh cao từ tháng 12 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025, có từ 200.000 đến 400.000 người dùng giao dịch Memecoin thông qua pump.fun mỗi ngày. Kể từ đó, số lượng người dùng tiếp tục giảm và duy trì ở mức dưới 200.000 trong hai tháng qua. Hiện tại, số lượng ví hoạt động hàng ngày ổn định ở mức khoảng 150.000 và tỷ lệ người dùng mới và cũ là cân bằng. Cần lưu ý rằng hầu hết các nhà giao dịch chiến lược đều sử dụng chiến lược đa ví và thường xuyên thay đổi ví đang hoạt động của mình.
Dữ liệu robot giao dịch trong nháy mắt
Như chúng ta đã biết, các hoạt động giao dịch Memecoin tập trung chủ yếu ở năm sàn giao dịch hàng đầu:
@AxiomExchange
@tradewithPhoton
@gmgnai
@TrojanOnSolana
Sau đây là bảng so sánh các chỉ số chính (kích thước hàng ngày):
Cùng nhau, các nền tảng này đóng góp hơn 100.000 người dùng hoạt động hàng ngày và 100 triệu đô la khối lượng giao dịch hàng ngày, phù hợp với quan sát thị trường.
Tính toán phí tích lũy của nền tảng và tài sản được quản lý (AUM) (SOL dựa trên $140)
Bullx: 186 triệu đô la phí tích lũy | AUM 215.000 SOL (khoảng 30 triệu đô la)
Axiom: Phí tích lũy là 39 triệu đô la | Ước tính AUM tương đương với BullX (có thể thấp hơn một chút)
Photon: 382 triệu đô la chi phí tích lũy | AUM 539.000 SOL (khoảng 82,6 triệu đô la)
GMGN: Phí tích lũy 66 triệu đô la Mỹ | AUM ước tính ít nhất bằng một nửa của Bullx
Người ta ước tính tổng giá trị thanh khoản SOL lưu hành trong không gian Memecoin vượt quá 200 triệu đô la. Bài đăng tiếp theo sẽ xem xét sâu hơn về tổng giá trị của tất cả các nhóm thanh khoản (LP) và mã thông báo.
Quan sát hệ sinh thái PumpSwap
Khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại của PumpSwap đạt 300-480 triệu đô la Mỹ, chiếm 9-19% thị phần khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi Solana. Điều đáng chú ý là vì tất cả các token pump.fun mới đều được phát hành và giao dịch trên PumpSwap, điều này cho thấy vẫn còn một lượng lớn giao dịch diễn ra trên các token cũ hơn được giao dịch thông qua Raydium/Meteora.
PumpSwap tính phí giao dịch 0,25%, trong đó:
0,20% được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP)
0,05% thuộc về thỏa thuận
Trong tháng đầu tiên ra mắt, dự án đã tạo ra khoảng 25 triệu đô la Mỹ tiền phí (100.000-240.000 đô la Mỹ mỗi ngày), các nhà cung cấp thanh khoản nhận được 20 triệu đô la Mỹ và giao thức kiếm được 5 triệu đô la Mỹ. Khi PumpSwap tiếp tục giành được thị phần (hiện đang có xu hướng tăng trưởng ổn định), con số này dự kiến sẽ tiếp tục tăng, điều này cũng xác nhận xu hướng các nhà giao dịch thích các mã thông báo mới hơn các loại tiền tệ cũ .
Thông tin chi tiết
Mô hình giao dịch ưu tiên các token mới hoàn toàn phù hợp với dự đoán của tôi về sự phát triển của lĩnh vực Memecoin. Một bí mật công khai là độ khó sinh tồn trong chiến hào gần đây đã tăng lên. Hầu hết những người chơi còn lại đều là lão làng đã trải qua mùa đông lạnh giá với mức giá thấp của SOL, khối lượng giao dịch giảm và mất người dùng.
Sức sống của không gian Memecoin phụ thuộc vào việc cung cấp thanh khoản mới, ban đầu là từ các nhà đầu tư tiền điện tử kỳ cựu đang mắc kẹt trong thua lỗ ở các altcoin chính thống và chuyển sang tìm kiếm cơ hội kiếm lời nhanh chóng. Khi lĩnh vực này mở rộng, các nhà đầu tư bán lẻ cũng bắt đầu mạo hiểm vào vùng nước sâu có rủi ro cao và lợi nhuận cao này.
So với các token DeFi đòi hỏi hoạt động phức tạp và hiểu biết sâu sắc về giao thức, Memecoin luôn là đơn vị được ưa chuộng cho các hoạt động đầu cơ do ngưỡng thấp, lợi nhuận bất đối xứng cao (tức là đầu tư thấp và khả năng sinh lời cao) và không gian sáng tạo không giới hạn, nơi mọi thứ đều có thể được mã hóa (nhân vật/nội dung/sự kiện/meme, v.v.). Solana đang ở vị trí vững chắc của một người làm ngân hàng trong sòng bạc tiền điện tử.
Nếu bạn hỏi tôi về những cơ hội tiềm năng trong các lĩnh vực khác? Ngoài Memecoin, Hyperliquid và hệ sinh thái của nó, cũng như fartcoin (vì sức nóng của nó luôn tăng) cũng có thể có nhiều cơ hội. Nhưng nếu ai đó nghĩ rằng The Trench đã chết thì nhiệm vụ vẫn chưa hoàn thành, đây chỉ là sự khởi đầu.
