Tác giả gốc: Alfred, Trend Research
1. Thị trường vĩ mô và tiền điện tử đang dần cải thiện
1. Dấu hiệu nới lỏng thuế quan
Cú sốc cảm xúc trực tiếp ngắn hạn do chính sách thuế quan của Trump và việc nới lỏng giao dịch tránh rủi ro đã dẫn đến sự suy giảm tính biến động của thị trường. Ông Trump đã có bài phát biểu trước công chúng vào thứ Ba (ngày 22 tháng 4) theo giờ địa phương, thừa nhận rằng mức thuế quan hiện tại của Hoa Kỳ đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc là quá cao và mức thuế này dự kiến sẽ được giảm đáng kể. Điều này đánh dấu sự mềm mỏng hơn trong lập trường của Trump về chính sách thuế quan đặc trưng của ông.
2. Kỳ vọng lãi suất sẽ được nới lỏng
Lãi suất tương lai CME hiện tại cho thấy lãi suất sẽ được cắt giảm bắt đầu từ tháng 6, với tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Vào thời điểm đó, có thể sẽ có nguồn thanh khoản mới được bơm vào thị trường.
3. Các chính sách thân thiện với tiền điện tử được triển khai dần dần
Kể từ khi Trump nhậm chức, thị trường tiền điện tử đã trở thành ngành công nghiệp quan trọng cho sự phát triển của ông, nhằm mục đích tạo ra một hệ thống bá quyền đô la mới. (1) Vào ngày 6 tháng 3 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để chính thức thành lập Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược và Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Kế hoạch hiện đang được thúc đẩy. Cùng lúc đó, hàng chục tiểu bang tại Hoa Kỳ đang quảng bá dự trữ tiền điện tử Bitcoin. Nếu Arizona thông qua ba lần đọc cuối cùng, dự luật sẽ được đệ trình lên thống đốc để ký.
(2) Hiện tại, Hoa Kỳ đang thúc đẩy hai dự luật về stablecoin, cụ thể là Đạo luật GENIUS (Hướng dẫn và thiết lập Đạo luật đổi mới quốc gia về stablecoin của Hoa Kỳ) và Đạo luật STABLE (Đạo luật minh bạch và trách nhiệm giải trình về stablecoin để thúc đẩy nền kinh tế). Cả hai dự luật đều đã được ủy ban của họ thông qua. Nhìn chung, ngành công nghiệp hy vọng rằng dự luật cuối cùng có thể được thông qua và thực hiện vào nửa cuối năm 2025, tùy thuộc vào tốc độ phối hợp giữa hai viện và thái độ của tổng thống.
(3) Ngày 22 tháng 4, Paul Atkins, được Trump đề cử, chính thức kế nhiệm Gary Gensler làm Chủ tịch SEC. Atkins được coi là cơ quan quản lý thân thiện với tiền điện tử và dự kiến sẽ giảm các hành động thực thi đối với các công ty tiền điện tử và thúc đẩy sự đổi mới trong ngành.
4. BTC chuyển từ ngắn sang dài
Kể từ giữa tháng 3, hiệu suất chung của BTC đã mạnh hơn thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, phản ánh một số đặc tính trú ẩn an toàn của nó tương tự như vàng. Vào khoảng ngày 8 tháng 4, cả RSI và MACD của BTC đều cho thấy sự phân kỳ đáy và chỉ báo tâm lý đã đạt đến mức cực kỳ hoảng loạn, hình thành nên đáy gần đây. Tính đến thời điểm hiện tại, cả đường nhanh và đường chậm của MACD đều đã vượt lên trên trục số 0 và xu hướng thị trường đã chuyển từ bán sang mua.
2. ETH có thể dẫn đầu sự đảo ngược xu hướng của thị trường altcoin
1. Dữ liệu trên chuỗi: ETH đã trải qua một đợt suy giảm kéo dài 5 tháng kể từ tháng 12 năm 2024. Số lượng địa chỉ có lợi nhuận đã giảm xuống mức thấp hơn so với thị trường giá xuống và tiếp tục bị bán quá mức. Hiện tại, với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, nó đã bước vào phạm vi hoán đổi hỗ trợ-kháng cự quan trọng.
(1) Dữ liệu địa chỉ có lợi nhuận
Số lượng địa chỉ có lãi đã giảm nhanh chóng, từ gần 95% vào cuối tháng 12 năm ngoái xuống chỉ còn khoảng 35% địa chỉ vẫn có lãi. Mức này thậm chí còn thấp hơn so với thị trường giá xuống năm 2022.
(2) Chỉ số MVRV
Chỉ báo MVRV đã giảm xuống 0,8, giá trị thị trường đã thấp hơn giá trị thực tế và rõ ràng đã bước vào trạng thái quá bán, tương đương với giai đoạn thị trường giá xuống năm 2022 và 2019.
(3) Phân phối cơ sở chi phí
Màu càng đỏ thì số lượng chip được trao đổi càng nhiều. Bốn khu vực được giao dịch tích cực là: $3200 – $3400, $2600 – $2800, $1850 và $1650.
Trong vùng 3200-3400 đô la, theo thời gian, những người nắm giữ không giữ được nữa và bán ra (màu sắc chuyển từ cam sang vàng rồi sang xanh lục). Vùng 2600-2800 USD tuy thời gian tích lũy ngắn nhưng hiện tại vẫn đang trong trạng thái nắm giữ, chưa có động thái thoát ra quy mô lớn. Vùng 1.850 đô la là nơi những người nắm giữ lâu dài nắm giữ vị thế của họ và không có thay đổi lớn nào kể từ tháng 11 năm 2024. 1.650 đô la là vùng tích lũy được hình thành để tìm kiếm đáy mới sau đợt giảm này.
Xét theo phân bổ cơ sở chi phí, có một khu vực tích lũy chip lớn của những người nắm giữ dài hạn gần mức 1850. Cần phải quan sát xem có hình thành hoán đổi áp lực-hỗ trợ để tạo thành mức hỗ trợ mới hay không.
2. Phân tích dữ liệu hợp đồng: Là loại tiền điện tử lớn thứ hai theo giá trị thị trường, ETH có quy mô thị trường hợp đồng rất lớn. Quy mô hợp đồng của sàn giao dịch gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần số dư trong ví. Hiện tại, thị trường hợp đồng đã cho thấy mức tăng đồng bộ nhất định với các quỹ giao ngay.
(1) Thay đổi vị trí hợp đồng
Hiện tại, tổng số hợp đồng ETH nắm giữ là 21,821 tỷ đô la Mỹ, giá trị thị trường là 216,9 tỷ đô la Mỹ và OI/MC ở mức khoảng 10%. Trong số các loại tiền tệ chính, chỉ số này là 3,5% đối với BTC, 7,3% đối với SOL và 0,9% đối với BNB. Có thể thấy rằng ETH có tính thanh khoản và ý nghĩa tham chiếu lớn hơn trong hợp đồng.
Hiện tại, tổng khối lượng hợp đồng Binance ETH-USDT là 1,789 triệu ETH, khiến đây trở thành cặp giao dịch hợp đồng ETH có khối lượng nắm giữ lớn nhất.
Theo hình bên dưới, kể từ ngày 11 tháng 4, ETH đã kiểm tra mức kháng cự quanh 1650 ba lần và lượng hợp đồng nắm giữ và mức tăng giá có mối tương quan tích cực. Vào tối ngày 22 tháng 4, lượng hợp đồng ETH nắm giữ tăng đáng kể, đẩy giá vượt qua mức 1.695 đô la. Sau đó, tổng lượng hợp đồng nắm giữ vẫn dao động trong phạm vi rộng, trong khi giá tiếp tục vượt qua mức 1.800 đô la. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi cả quỹ đòn bẩy và quỹ giao ngay.
(2) Cân bằng tỷ giá hối đoái
Có một khoảng cách lớn giữa số dư ví ETH của sàn giao dịch và khối lượng hợp đồng do sàn giao dịch tương ứng nắm giữ. Số dư ví của sàn giao dịch Bybit là 276.300, trong khi số dư trên sàn giao dịch là 1,147 triệu. Tức là Bybit đã mở một vị thế 1,147 triệu ETH với 276.300 ETH là tài sản cơ sở, gấp 4,15 lần số dư. Số dư trong ví Gate là 154.000 và số dư trên sàn giao dịch là 1,9052 triệu, gấp 12,3 lần số dư. Số dư ví Binance là 4,057 triệu và số dư trên sàn giao dịch là 2,3926 triệu, gấp 0,6 lần số dư. Dữ liệu là tốt nhất trong số tất cả các sàn giao dịch. Tại nhiều sàn giao dịch hiện nay, vị thế hợp đồng của ETH cao gấp nhiều lần số dư dự trữ giao ngay. Thang hệ số nhân cao của các sản phẩm phái sinh giúp cải thiện hiệu quả vốn và cung cấp không gian lợi nhuận thanh lý khổng lồ cho các vị thế mua và bán.
(3) Dữ liệu thanh toán hàng tháng
Thanh lý hợp đồng bán khống trên Binance tập trung ở mức dưới 1.900 đô la, thanh lý hợp đồng bán khống bội số cao tập trung ở mức giá hiện tại và 1.847 đô la, trong khi giá hợp đồng thanh lý mua tập trung ở mức 1.682 đô la.
Giá thanh lý lệnh bán khống trên Hyperliquid tập trung ở mức 2.478 đô la, tiếp theo là 1.896 đô la và 1.931 đô la, trong khi giá thanh lý lệnh mua tương đối phân tán, ở mức 1.765 đô la, 1.471 đô la, 1.426 đô la và mức giá thấp hơn là 1.099 đô la.
3. Phân tích kỹ thuật: Nhiều chỉ báo kỹ thuật của ETH gần đây đã cho thấy tín hiệu chạm đáy, cho thấy khả năng đảo ngược giữa các vị thế mua và bán. Giá hiện tại cũng đã đạt đến rìa trên của kênh giảm và mức áp lực ngang để cố gắng phá vỡ. Sự đột phá hoặc thoái lui có thể mang lại điểm mua tiềm năng.
Trong bốn tháng qua, ETH đã nằm trong kênh giảm giá dài hạn, với mức giá giảm 66% từ mức cao nhất là 4100 xuống mức thấp nhất là 1385. Gần đây, chúng ta có thể quan sát từ thị trường rằng phe mua đã tung ra một đợt phòng thủ mạnh mẽ. Tính đến ngày 23 tháng 4, giá đã phục hồi khoảng 30% từ mức thấp nhất lên khoảng 1.800 đô la Mỹ.
(1) Mẫu đường K
Trong hình bên dưới, đường K số 1 biểu diễn hình dạng lò xo theo lý thuyết Wyckoff. Khối lượng giao dịch trong ngày hôm đó là cao nhất trong vòng 2 tháng. Đường K tương ứng đóng lại với bóng dưới dài và thân hẹp. Cái gọi là kết quả không tương xứng với công sức bỏ ra, phản ánh khả năng mua của các quỹ lớn ở vị thế này. Trong xu hướng giảm, sự xuất hiện của mùa xuân có thể báo hiệu sự đảo ngược xu hướng và là một trong những tín hiệu cho thấy thị trường đang chuyển từ bán khống sang mua vào.
Nến số 2 và số 3 cho thấy mô hình nhấn chìm tăng giá (Bullish Engulfing) [Mô hình nhấn chìm tăng giá được tạo thành từ hai nến, nến đầu tiên là nến đen và nến thứ hai là nến trắng, thân nến trắng bao phủ hoàn toàn thân nến đen trước đó. Mẫu hình này thường xuất hiện trong xu hướng giảm và được coi là tín hiệu cho thấy xu hướng thị trường có thể đảo ngược theo hướng tăng. ]Điều này cho thấy lực đẩy tăng giá trên thị trường đã bắt đầu giành lại ưu thế sau một thời gian kìm hãm, cho thấy thị trường có thể sắp đón nhận một làn sóng tăng giá.
(2) Đường trung bình động
Giá ETH đã chạy dưới đường EMA 20 ngày (đường màu đỏ) trong một thời gian dài. Hôm qua, giá đã phá vỡ đường EMA 20 một cách mạnh mẽ, cho thấy khả năng đảo ngược xu hướng. Chúng ta có thể quan sát xem đường K trong 2-3 ngày qua có thể đứng trên EMA 20 hay không để xác nhận thêm.
(3) MACD và Động lượng
Chúng ta có thể quan sát thấy sự phân kỳ rất rõ ràng giữa macd và động lượng ở mức hàng ngày, nghĩa là giá chạm mức thấp mới nhưng chỉ báo không chạm mức thấp mới, điều này có nghĩa là lực bán khống đang suy yếu tại đây, báo hiệu khả năng dừng lại của xu hướng giảm. Đồng thời, vào ngày 13 tháng 4, đường nhanh MACD đã cắt đường chậm để tạo thành một điểm giao cắt vàng, tạo ra điểm mua tiềm năng.
(4) RSI và MFI
Chỉ số sức mạnh tương đối và chỉ số dòng tiền đều đạt vùng quá bán vào ngày 8 tháng 4.
3. Cơ hội trong khai thác altcoin
Gần đây, khi thị trường tiền điện tử phục hồi, BTC đã phá vỡ ngưỡng áp lực quan trọng và ETH tăng lên mức chuyển đổi hỗ trợ quan trọng, dẫn đến một nhóm cổ phiếu theo dõi sự phục hồi của thị trường cho thấy dấu hiệu đảo chiều. Một số cổ phiếu đạt được mức tăng trưởng đáng kinh ngạc. Trong mảng meme, NEIROETH tăng hơn 210% trong 3 ngày và mảng AI có mức tăng chung lớn nhất, trong đó ZEREBRO tăng hơn 200% trong 3 ngày. Cả hai cổ phiếu đều có sự thay đổi dữ liệu ở cấp độ hợp đồng và cho thấy xu hướng tăng tiếp theo. Bài viết này lấy danh sách tăng trưởng của hai hướng đi khác nhau này làm ví dụ để phân tích.
1. NGƯỜI CẬN NHÀ
(1) Giới thiệu dự án
NEIROETH (Neiro trên Ethereum) là một đồng tiền Meme dựa trên Ethereum lấy cảm hứng từ Shiba Inu Neiro, chú chó cưng mới được chủ nhân của nguyên mẫu Dogecoin Kabosu nhận nuôi vào ngày 28 tháng 7 năm 2024. NEIROETH đã cố gắng thu hút sự chú ý của cộng đồng thông qua mối liên hệ văn hóa với Dogecoin.
NEIRO (Neiro đầu tiên trên Ethereum) có cùng khái niệm với NEIROETH. Hai cái tên này được ra mắt lần lượt và đều tuyên bố có tinh thần chính thống và cộng đồng của Shiba Inu Neiro, điều này đã gây ra cuộc tranh cãi viết hoa NEIRO nổi tiếng. Cuối cùng, NEIRO đã được ra mắt trên Binance spot và hợp đồng, còn NEIROETH chỉ được ra mắt trên hợp đồng Binance, nhưng cả hai đều là dự án meme có sự tham gia đông đảo của cộng đồng.
(2) Thông tin cơ bản của token
Giá trị thị trường hiện tại của NEIROETH vào khoảng 61 triệu đô la Mỹ, với tổng nguồn cung là 1 tỷ và lưu hành toàn diện mà không có sự đặt chỗ của nhóm nào.
Khối lượng giao dịch giao ngay trong 24 giờ là 35 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch giao ngay chủ yếu tập trung ở Bybit (30,65%) và Gate (29,38%). Về mặt phân phối chip giao ngay, ba sàn giao dịch đứng đầu về lượng nắm giữ là Bybit (26,84%), Gate (12,67%) và Bitget (5,25%). Hai địa chỉ cá voi không được đánh dấu lần lượt nắm giữ 6,86% và 5,11%. Nhà tạo lập thị trường Wintermute nắm giữ 6,52%, phản ánh rằng các chip chính của mã thông báo được phân phối tại các sàn giao dịch trung tâm và một số cá voi và nhà tạo lập thị trường. Bybit, đơn vị nắm giữ đồng tiền lớn nhất, kiểm soát số chip trị giá 15,16 triệu đô la Mỹ.
Khối lượng giao dịch hợp đồng 24 giờ là 843 triệu đô la Mỹ, gấp 24 lần so với thị trường giao ngay. Khối lượng giao dịch hợp đồng chủ yếu tập trung ở Binance, Okx và Bybit. Khối lượng giao dịch hợp đồng trong 24 giờ của ba sàn giao dịch lần lượt tăng 38,48%, 27,16% và 50,45%, và mức tăng trong 24 giờ của hợp đồng mở lần lượt là 121%, 99,7% và 104,2%. Dữ liệu trên cho thấy thị trường giao dịch chính của NEIROETH là thị trường hợp đồng và đã có những biến động bất thường trong những ngày gần đây. Đồng thời, giá token của nó cũng tăng đáng kinh ngạc, tăng hơn 200% chỉ trong 3 ngày.
(3) Phân tích hợp đồng
Kết hợp các dữ liệu trên, không khó để nhận thấy giao dịch hợp đồng NEIROETH hiện tại rất sôi động, tổng vị thế cao và OI/MC vượt quá 13,8 lần. Mục tiêu hiện có đủ đối tác và nguồn lợi nhuận tiềm năng trên thị trường hợp đồng.
Nguồn: Coinglass
Theo dữ liệu của Coinglass, tỷ lệ mua-bán tổng hợp hiện tại của NEIROETH là 1,05.
Vị thế của bên mua và bên bán là ngang nhau. Tại Binance, nơi có tính thanh khoản tốt nhất, tỷ lệ dài-ngắn của các tài khoản là 0,5576 và tỷ lệ dài-ngắn của các tài khoản lớn là 1,919, phản ánh rằng tổng thể các tài khoản ngắn lớn hơn các tài khoản dài, nhưng các tài khoản lớn nắm giữ nhiều vị thế dài hơn. Xét theo sự tăng trưởng của hợp đồng CVD, số lượng vị thế mua ròng mới được bổ sung tiếp tục tăng trong 4 ngày qua, cho thấy xu hướng tăng giá chung. Theo dữ liệu mới nhất, các vị thế mua đã được thanh lý với số tiền là 384.700 đô la Mỹ trong 24 giờ, trong khi các vị thế bán được thanh lý với số tiền là 3.037.500 đô la Mỹ, trong đó hoạt động thanh lý chủ yếu là các vị thế bán.
2. ZEREBRO
(1) Giới thiệu dự án:
ZEREBRO là một hệ thống trí tuệ nhân tạo có thể tạo, phân phối và phân tích nội dung trên các nền tảng phi tập trung và xã hội. Mã thông báo gốc của nó được triển khai trên Solana và tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số được đúc trên Polygon.
ZEREBRO đã chứng minh được sự tiến bộ của mình như một tác nhân AI thông qua các hành động tự chủ trong nhiều lĩnh vực, bao gồm tự chủ về mặt xã hội, nghệ thuật và tài chính, với những thành tựu cụ thể như:
• Tự động ra mắt token Pump.fun trên blockchain Solana, với vốn hóa thị trường đỉnh điểm là hơn 400 triệu đô la.
• Thu hút hơn 30 nghìn người theo dõi trên Telegram, Warpcast, X (trước đây là Twitter) và Instagram.
• Phát hành album phối lại có tựa đề “Genesis” đã được phát trực tuyến hơn 20.000 lần trên Spotify.
• Ký hợp đồng với công ty âm nhạc DAO Opaium để mở rộng hơn nữa sang lĩnh vực nghệ thuật.
(2) Thông tin cơ bản của token
Tổng số token phát hành là 1 tỷ, sẽ được phát hành vào tháng 12 năm 2024. Các token được lưu hành đầy đủ và giá trị thị trường lưu hành là 76,85 triệu đô la Mỹ.
Trong số mười địa chỉ nắm giữ hàng đầu, các sàn giao dịch là những người nắm giữ chính, với 6 sàn giao dịch nắm giữ khoảng 38% số token. 4 địa chỉ khác nắm giữ tổng cộng 12%. Các chip được phân bố phân tán hơn.
(3) Phân tích hợp đồng
Tính đến ngày 23 tháng 4, lãi suất mở đã tăng hơn 300% trong 24 giờ, tổng cộng là 48 triệu đô la Mỹ, với OI/MC là khoảng 65%; khối lượng giao dịch tăng 782%, đẩy giá tăng 165%.
Hợp đồng CVD tiếp tục tăng và đang ở vị thế vững chắc. Giá CVD giao ngay đã giảm và đà tăng không đủ mạnh. Tỷ lệ tài trợ là dương và cao hơn bình thường, cho thấy một lượng lớn quỹ đang xây dựng vị thế mua. Lượng nắm giữ đã tăng trưởng nhanh chóng và hiện vẫn duy trì ở mức cao, không có sự sụt giảm rõ rệt nào về lượng nắm giữ. Tỷ lệ mua/bán khống của các nhà đầu tư lớn là 1,4 và các nhà đầu tư lớn đang có xu hướng tăng giá. Tỷ lệ giữa vị thế mua và vị thế bán là 0,45 và các quỹ lớn đang có xu hướng tăng giá. Xét theo khối lượng mua và bán tích cực (chênh lệch), có thể thấy đã có lực mua mạnh vào sáng sớm ngày 23 tháng 4, nhưng lực bán tương đối ít.
IV. Phần kết luận
Hiện tại, khi môi trường vĩ mô đang được cải thiện, BTC đã đạt được bước đột phá ở vị trí then chốt. Bài viết này tập trung vào nhiều dữ liệu khác nhau của vua của các altcoin ETH. Từ dữ liệu trên chuỗi, trạng thái hợp đồng và phân tích kỹ thuật, có thể thấy rằng ETH hiện đang ở vị trí quan trọng của ngưỡng hỗ trợ và kháng cự. Nếu nó vượt qua được, nó có thể báo hiệu sự đảo ngược xu hướng theo hướng có lợi. Ngoài ra, trong tình hình thị trường này, chúng ta nên đặc biệt chú ý đến các altcoin có dữ liệu thay đổi bất thường và phân tích logic tăng của NEIROETH và ZEREBRO dựa trên cấu trúc chip và dữ liệu hợp đồng. Theo xu hướng này, thị trường tiền điện tử sẽ ngày càng phát triển hơn.
