Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3 )
Hiệu suất thị trường khu vực RWA
Theo dữ liệu của RWA.xyz, tính đến ngày 20 tháng 5 năm 2025, tổng giá trị của chuỗi RWA đạt 22,6 tỷ đô la Mỹ, tăng 5,85% so với 30 ngày trước. Tổng số người nắm giữ tài sản trên chuỗi là 101.854, tăng 4,17% so với 30 ngày trước và số lượng tài sản được phát hành là 191. Tổng giá trị của stablecoin là 232,17 tỷ đô la Mỹ, tăng 2,18% so với 30 ngày trước, trong khi số lượng người nắm giữ stablecoin là 163,02 triệu, tăng 2,8% so với 30 ngày trước.
Xét theo xu hướng lịch sử, tổng giá trị trên chuỗi RWA đã tăng trưởng đáng kể kể từ năm 2019, đặc biệt tăng tốc sau năm 2023 và đạt đỉnh vào đầu năm 2025, cho thấy sự phổ biến nhanh chóng của tài sản được mã hóa. Trong phân bổ theo nhóm tài sản, Tín dụng tư nhân chiếm ưu thế với giá trị 13,1 tỷ đô la, chiếm 57,96% tổng giá trị; Nợ kho bạc Hoa Kỳ được định giá ở mức 7 tỷ đô la, chiếm 30,97%; Hàng hóa đạt 1,4 tỷ đô la, chiếm 6,19%; và Quỹ thay thế quốc tế là 511,8 triệu đô la, chiếm 2,26%. Cổ phiếu, trái phiếu của chính phủ nước ngoài và trái phiếu doanh nghiệp chiếm tỷ lệ tương đối nhỏ.
So với dữ liệu tuần trước , những thay đổi trong phân bổ danh mục tài sản tuần này vẫn tương đối nhỏ, nhưng có một số xu hướng đáng chú ý.
Giá trị tín dụng tư nhân tăng nhẹ từ 13,0 tỷ đô la Mỹ lên 13,1 tỷ đô la Mỹ, nhưng thị phần giảm nhẹ từ 58,09% xuống 57,96%, cho thấy rằng mặc dù tổng khối lượng tăng nhưng sự thống lĩnh chung của nó trong tổng tài sản đã bị pha loãng đôi chút. Đồng thời, giá trị trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng từ 6,8 tỷ đô la Mỹ lên 7 tỷ đô la Mỹ và thị phần tăng từ 30,38% lên 30,97%, phản ánh nhu cầu phân bổ trái phiếu kho bạc của thị trường vẫn đang tăng.
Tổng giá trị hàng hóa giảm nhẹ từ 1,5 tỷ USD xuống 1,4 tỷ USD, tỷ trọng giảm từ 6,7% xuống 6,19%. Quỹ thay thế của tổ chức tăng từ 478,5 triệu đô la Mỹ lên 511,8 triệu đô la Mỹ và tỷ lệ tăng nhẹ lên 2,26%. Các loại tài sản nhỏ như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ ngoài Hoa Kỳ và trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa có sự tăng trưởng đáng kể, thị phần của chúng vẫn tương đối thấp và sự chú ý của thị trường còn hạn chế.
Tóm tắt:
Tỷ lệ phân bổ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng nhẹ trong tuần này, điều này có thể cho thấy rằng trong bối cảnh thị trường hiện tại, một số quỹ có xu hướng quay trở lại với các tài sản ổn định; mặc dù tín dụng tư nhân vẫn tiếp tục tăng trưởng, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại. Nhìn chung, sự cùng tồn tại của tài sản có lợi suất cao và tài sản có độ biến động thấp vẫn là chủ đề chính của cấu hình RWA. Các nhà đầu tư được khuyên nên tăng vừa phải tỷ trọng phân bổ vào các tài sản ổn định như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trong khi vẫn tiếp tục chú ý đến các cơ hội tín dụng tư nhân, tối ưu hóa cơ cấu rủi ro-lợi nhuận và thận trọng đối với cổ phiếu và tài sản trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn ở mức thấp.
Đánh giá các sự kiện chính
Theo Eleanor Terrett, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một động thái thủ tục cho Đạo luật GENIUS vào tối hôm đó với 66 phiếu thuận và 32 phiếu chống, mở đường cho luật cuối cùng. Dự luật này nhằm mục đích thiết lập khuôn khổ quản lý liên bang cho các loại tiền ổn định và đơn vị phát hành chúng. Phiên bản trước đó đã bị bác bỏ vào ngày 8 tháng 5 do tranh chấp về các điều khoản bảo vệ người tiêu dùng và an ninh quốc gia, nhưng văn bản đã được sửa đổi, khiến một số nhà lập pháp đảng Dân chủ ủng hộ. Thượng nghị sĩ Bill Hagerty, người đứng đầu dự luật, gọi đây là “cơ hội lịch sử” để thúc đẩy luật tài sản kỹ thuật số đầu tiên.
SEC Hoa Kỳ ban hành hướng dẫn mới về quy định môi giới tiền điện tử
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành hướng dẫn Hỏi Đáp cập nhật về quy định đối với các nhà môi giới tài sản tiền điện tử, làm rõ rằng các quy tắc về vốn chứng khoán (như quy tắc 15 c 3-3) không áp dụng khi các nhà môi giới nắm giữ tài sản tiền điện tử không phải là chứng khoán và tài sản tiền điện tử không phải là chứng khoán không được bảo vệ bởi Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPA). Ngoài ra, SEC đã cung cấp hướng dẫn quản lý rõ ràng cho các đại lý chuyển nhượng sử dụng công nghệ sổ cái phân tán lần đầu tiên và tuyên bố rằng các quy định chi tiết hơn sẽ được đưa ra sau.
Gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck ra mắt quỹ mã hóa của Kho bạc Hoa Kỳ VBILL
Công ty quản lý tài sản VanEck đã công bố ra mắt quỹ đầu tiên được mã hóa, VBILL, hợp tác với Securitize để cung cấp các kênh đầu tư trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn trên chuỗi. Quỹ này hiện có sẵn trên các mạng lưới Avalanche, BNB Chain, Ethereum và Solana. Ngoại trừ mạng lưới Ethereum có mức đầu tư tối thiểu là 1 triệu đô la, ngưỡng đầu tư cho các mạng lưới khác là 100.000 đô la. Tài sản của quỹ được State Street Bank nắm giữ và định giá hàng ngày bằng công cụ Redstone Oracle.
Gnosis mua lại HQ.xyz với giá 14,9 triệu đô la để đẩy nhanh quá trình mở rộng sang Châu Á
Dự án cơ sở hạ tầng blockchain của Đức Gnosis đã mua lại nền tảng tài khoản doanh nghiệp trực tuyến HQ.xyz có trụ sở tại Singapore với giá 14,9 triệu đô la, đánh dấu thương vụ MA lớn nhất từ trước đến nay. HQ đã được đổi tên thành Gnosis HQ và hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, chi tiêu bằng thẻ Visa, rút tiền ngân hàng theo cách truyền thống và các công cụ quản lý tài chính. Việc mua lại này sẽ thúc đẩy Gnosis mở rộng từ cơ sở hạ tầng sang lớp ứng dụng và chính thức gia nhập thị trường dịch vụ tài chính Web3 Châu Á.
Galaxy Digital đang đàm phán với SEC về việc mã hóa cổ phiếu
Bloomberg đưa tin Galaxy Digital đang thảo luận với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về kế hoạch mã hóa cổ phiếu của mình. Sáng kiến này nhằm mục đích mã hóa cổ phiếu và các tài sản vốn chủ sở hữu khác của Galaxy Digital để đạt được hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản cao hơn.
Trung tâm đổi mới của Cục Dự trữ Liên bang New York và Trung tâm đổi mới của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã cùng nhau phát triển Dự án Pine để xây dựng bộ công cụ hợp đồng thông minh vận hành ngân hàng trung ương cho các hệ thống tài chính mã hóa. Công cụ này hỗ trợ các chức năng như thanh toán lãi suất, hoạt động thị trường mở và quản lý thế chấp, giúp cải thiện hiệu quả ứng phó khủng hoảng của ngân hàng trung ương. Dự án được phát triển dựa trên Hyperledger Besu tương thích với Ethereum, nhấn mạnh tính trung lập về công nghệ và hướng tới mục tiêu xây dựng một hệ thống tài chính tương lai hoạt động 24/7.
Nền tảng thanh toán tiền điện tử MoonPay đã công bố quan hệ hợp tác với Mastercard để ra mắt thẻ ảo mang thương hiệu Mastercard hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin. Người dùng có thể sử dụng thẻ này để mua hàng bằng các loại tiền ổn định như USDC và USDT, các loại tiền này sẽ tự động được chuyển đổi thành tiền tệ hợp pháp trong quá trình giao dịch và có thể được sử dụng tại hơn 1,5 triệu đơn vị chấp nhận thẻ Mastercard trên toàn thế giới. Sự hợp tác này dựa trên công nghệ API của Iron, một công ty cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin được MoonPay mua lại vào tháng 3 và nhằm mục đích đơn giản hóa các quy trình thanh toán xuyên biên giới và nâng cao ứng dụng thanh toán của stablecoin trong thế giới thực.
Dự án động lực nóng
Tài chính Ondo (ONDO)
Trang web chính thức: https://ondo.finance/
Giới thiệu: Ondo Finance là một giao thức tài chính phi tập trung tập trung vào việc mã hóa các sản phẩm tài chính có cấu trúc và tài sản thực tế. Mục tiêu của nó là cung cấp cho người dùng các sản phẩm có thu nhập cố định như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa hoặc các công cụ tài chính khác thông qua công nghệ blockchain. Ondo Finance cho phép người dùng đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp, thanh khoản cao trong khi vẫn duy trì tính minh bạch và bảo mật phi tập trung. Token ONDO được sử dụng cho cơ chế quản trị giao thức và khuyến khích, đồng thời nền tảng này cũng hỗ trợ các hoạt động chuỗi chéo để mở rộng ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi.
Những diễn biến gần đây: Vào ngày 14 tháng 5, có thông báo rằng họ đã hợp tác với mạng thanh toán kỹ thuật số Kinexys của JPMorgan và Chainlink để hoàn thành giao dịch thanh toán và giao hàng nguyên tử (DvP) chuỗi chéo đầu tiên trên mạng thử nghiệm Ondo Chain, sử dụng quỹ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa của Ondo là OUSG.
Vào ngày 17 tháng 5, Ondo thông báo rằng tổng TVL của các sản phẩm RWA (chủ yếu là USDY) trên mạng lưới Solana đã vượt quá 250 triệu đô la Mỹ, chiếm hơn 99% số người nắm giữ kho bạc được mã hóa trên mạng lưới Solana.
Mạng lưới Plume
Trang web chính thức: https://plumenetwork.xyz/
Giới thiệu: Plume Network là nền tảng blockchain Lớp 1 dạng mô-đun tập trung vào việc mã hóa tài sản thực tế (RWA). Mục tiêu của dự án là chuyển đổi các tài sản truyền thống (như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, vốn chủ sở hữu, v.v.) thành tài sản kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain, hạ thấp ngưỡng đầu tư và cải thiện tính thanh khoản của tài sản. Plume cung cấp một khuôn khổ có thể tùy chỉnh hỗ trợ các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phi tập trung (dApp) liên quan đến RWA và tích hợp DeFi và tài chính truyền thống thông qua hệ sinh thái của nó. Plume Network nhấn mạnh vào tính tuân thủ và bảo mật, đồng thời cam kết cung cấp các giải pháp kết nối tài chính truyền thống và nền kinh tế tiền điện tử cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.
Diễn biến mới nhất: Vào ngày 16 tháng 5, Plume đã đăng dòng tweet thông tin chi tiết về ba tài sản cốt lõi của giai đoạn Plume Genesis sắp tới (một cột mốc quan trọng đối với mạng chính):
PLUME: Token gốc dùng để thanh toán phí gas, quản trị và staking.
pUSD: Đồng tiền ổn định được RWA hỗ trợ để thanh toán và tạo ra lợi nhuận.
pETH: Tài sản Ethereum được mã hóa để hỗ trợ khả năng kết hợp trong hệ sinh thái.
Vào ngày 18 tháng 5, Plume thông báo rằng tính năng tương tác BTC sẽ sớm được ra mắt, hỗ trợ tích hợp tài sản Bitcoin với hệ sinh thái Plume. Các chi tiết chính xác vẫn chưa được tiết lộ, nhưng dự kiến sẽ đạt được thông qua các cầu nối chuỗi chéo hoặc tài sản được gói gọn.
Bài viết liên quan
Báo cáo hàng tuần của RWA tuần trước: Tổng hợp những thông tin chuyên sâu mới nhất về ngành và dữ liệu thị trường.
Khi làn sóng mã hóa tài sản toàn cầu lan rộng khắp thế giới, Hồng Kông đang trở thành nơi thử nghiệm quan trọng cho mô hình tài sản trên chuỗi. Gần đây, bố cục trên chuỗi cũng đang có sự phát triển nhanh chóng: một mặt, chính quyền Hồng Kông đã đưa ra một số biện pháp để thúc đẩy các thử nghiệm mã hóa; Mặt khác, nhiều công ty tài chính truyền thống và Internet như JD Technology, Futu Securities, Ant Digits và Guotai Junan đang tích cực thúc đẩy việc triển khai RWA.
Theo PANews, nhiều công ty trong nước nắm giữ tài sản vật chất cũng đã nghe tin và đang tìm cách đưa tài sản của mình lên chuỗi và tiến hành tài trợ bằng mã thông báo. Giải pháp tuân thủ phổ biến nhất là xác nhận quyền sở hữu tài sản trong nước trên chuỗi liên minh, sau đó thành lập một thực thể tại Hồng Kông để kiểm soát tài sản trong nước, rồi phát hành tiền điện tử để tài trợ. Các công ty này hoạt động trong nhiều lĩnh vực, từ nông nghiệp đến năng lượng mới đến bất động sản, và mục đích chính của việc khám phá RWA (mã hóa tài sản thực) vẫn là để tài trợ, nhưng ngành RWA của Hồng Kông vẫn đang tìm kiếm hướng đi mới.
Giải mã luật sư Web3: Bạn hiểu loại RWA nào? 》
Bài viết này được viết bởi nhóm luật sư Web3 Crypto Salad. Nó sử dụng góc nhìn tuân thủ pháp lý chuyên nghiệp và sắp xếp có hệ thống định nghĩa, phân loại, khuôn khổ pháp lý và con đường thực tế của RWA (mã hóa tài sản thế giới thực) để ứng phó với những khác biệt về nhận thức và tranh chấp tuân thủ của thị trường về khái niệm này.
Ondo: Dòng sản phẩm của nhà lãnh đạo RWA, đối thủ cạnh tranh và phân tích định giá mã thông báo
Alex Xu, đối tác nghiên cứu của Mint Venture, lấy góc nhìn của một nhà nghiên cứu chuyên sâu trong ngành và kết hợp các quan sát từ giao điểm giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử (Web3) để tập trung vào Ondo Finance, một dự án tiêu biểu trong lĩnh vực RWA (mã hóa tài sản thế giới thực) và phân tích dự án này theo các khía cạnh của logic kinh doanh, bố cục sản phẩm, bối cảnh cạnh tranh và định giá thị trường.
