Tác giả gốc: Fairy, ChainCatcher
Biên tập viên gốc: TB, ChainCatcher
Lời nhắc nhở thân thiện: Bảy tội lỗi của hệ sinh thái Bitcoin được liệt kê trong bài viết này hoàn toàn mang tính châm biếm, không phải là lời bôi nhọ cố ý và không có ý định làm mất uy tín của các thuộc tính niềm tin vào Bitcoin. Chúng tôi tôn trọng Satoshi Nakamoto và chúng tôi cũng tôn trọng thời gian. Nếu bất kỳ quan điểm nào của tôi có tính xúc phạm, tôi hy vọng những người xây dựng hệ sinh thái sẽ tha thứ cho tôi.
Ngày Pizza đang kỷ niệm năm thứ 14 và Bitcoin cũng đã vượt qua mức 110.000 đô la vào hôm nay, lập kỷ lục cao mới. Bitcoin đang tăng giá, nhưng hệ sinh thái Bitcoin dường như đang đi xuống.
Bitcoin đã phát triển từ một tờ báo trắng thành một mỏ neo mới của tài sản toàn cầu và câu chuyện về hệ sinh thái Bitcoin cũng đã thay đổi từ một câu chuyện kỹ thuật đơn giản thành một bức tranh phức tạp về sự đan xen giữa bản chất con người, thị trường, quyền lực và đức tin. Nhưng giữa tất cả những ồn ào đó, những vấn đề thực sự hiếm khi được đề cập đến.
Ngày Pizza đáng để kỷ niệm và suy ngẫm. Vào thời điểm này, chúng ta cũng nên có một góc nhìn tỉnh táo hơn và đánh giá bảy tội lỗi ẩn sau hệ sinh thái Bitcoin.
Ánh sáng của lý tưởng chiếu rọi vào những khó khăn của thực tế
Giá trị thị trường của Bitcoin đã trở lại mốc nghìn tỷ đô la vào đầu năm 2024 và đã gần một năm rưỡi kể từ đó, nhưng hoạt động sinh thái của nó đang mất cân bằng nghiêm trọng so với quy mô tài sản của nó.
Cho đến nay, chỉ có 13 dự án trong hệ sinh thái Bitcoin hoàn tất việc tài trợ vào năm 2025, so với 72 dự án cùng kỳ năm ngoái và 126 dự án trong cả năm. Lượng tiền tài trợ giảm gần một nửa và sự nhiệt tình đầu tư vốn nhanh chóng giảm sút.
Nguồn hình ảnh: RootData
Khi xem xét dữ liệu trên chuỗi, DefiLlama cho thấy TVL hiện tại của hệ sinh thái Bitcoin chỉ là 6,3 tỷ đô la Mỹ, bằng một phần mười hệ sinh thái Ethereum (62,3 tỷ đô la). Trong đó, Babylon đóng góp 5 tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 80%, cơ cấu sinh thái cực kỳ tập trung.
Nếu so sánh TVL với giá trị thị trường của token, vấn đề còn nghiêm trọng hơn: Tỷ lệ TVL/giá trị thị trường của BTC chỉ là 0,2%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của các chuỗi công khai chính thống. Các chuỗi như Ethereum, Solana và TRON thường duy trì ở mức trên 10% và hiệu quả sử dụng vốn của chúng cao hơn đáng kể so với Bitcoin.
Nguồn hình ảnh: DefiLlama
Ngoài ra, khi nhìn lại các dự án ngôi sao trong hệ sinh thái Bitcoin, chẳng hạn như Stacks và Merlin Chain theo hướng L2, Solv Protocol, Babylon, BounceBit theo hướng staking và các tài sản ghi danh ORDI và SATS, hầu hết chúng đều tiếp tục có hiệu suất giá chậm chạp.
Mặc dù Bitcoin là biển hiệu vàng của thị trường tiền điện tử, nhưng xét về mặt cấu trúc sinh thái, nó gần như là một tòa tháp rỗng. Sau đây là bảy tội lỗi chết người mà chúng tôi đã xác định được.
Tội lỗi đầu tiên: tội lỗi bong bóng sinh thái
Từ cuối năm 2023 đến năm 2024, hệ sinh thái Bitcoin sẽ mở ra một làn sóng các câu chuyện thức tỉnh lớn. Từ các dòng chữ, L2, đến việc đặt cược lại, dường như chỉ sau một đêm, hệ sinh thái BTC đang ngủ yên bỗng trở thành cái nôi của sự đổi mới. Nhưng khi cơn sốt thị trường lắng xuống, kết quả thực tế vẫn còn khan hiếm.
Bản thân nhiều giao thức không phải là những cải tiến mang tính đột phá, không tái cấu trúc mô hình ban đầu cũng không tạo ra nhu cầu thị trường thực sự mới. Một lượng lớn các dự án chỉ là gói mới của những khái niệm cũ, với cấu trúc cơ bản yếu, thiết kế thô sơ và không có bối cảnh sử dụng. Các nhóm liên quan không đồng đều và chỉ một số ít có mong muốn và khả năng thực sự để xây dựng lâu dài.
Như thành viên cộng đồng @blapta đã nói: Theo quan điểm kinh doanh, hầu như không có dự án nào trong số những dự án được gọi là tiên tiến về mặt công nghệ này thực sự được triển khai. Việc thỏa thuận có được thiết lập hay không không còn là trọng tâm nữa. Sau một vòng tài trợ, câu chuyện được kể lại và dự án lắng xuống. Đây không chỉ là một thất bại về mặt kỹ thuật mà còn là sự im lặng về mặt văn hóa.
Tội lỗi thứ hai - Chủ nghĩa giáo điều và đấu đá nội bộ
Chủ nghĩa duy tâm chưa bao giờ vắng bóng trong hệ sinh thái Bitcoin, nhưng khi nó kết hợp với chủ nghĩa giáo điều, nó sẽ âm thầm thoái hóa thành sự khép kín và tự hạn chế. Trong hệ thống này, vốn tự nhận là tin vào sự phân quyền, một khi lộ trình kỹ thuật, cơ chế đồng thuận và thậm chí là định hướng phát triển chạm đến một lập trường chính thống nào đó, thì rất dễ phát triển thành một cuộc đấu tranh phe trắng đen.
Hầu như mọi nâng cấp lớn cho mạng Bitcoin đều phải trải qua quá trình chấp nhận kéo dài. SegWit chỉ bao phủ khoảng 50% giao dịch sau hai năm kể từ khi kích hoạt và đã tăng lên gần 80% sau bốn năm; Taproot, được kích hoạt vào tháng 11 năm 2021, cũng chậm không kém, với tỷ lệ áp dụng dưới 1% vào đầu năm 2023 và chỉ đạt 39% vào đầu năm 2024. Các nhà phát triển và cộng đồng cực kỳ thận trọng về sự phát triển của giao thức.
Nguồn hình ảnh: Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant
Các sự kiện fork BCH và BSV trong lịch sử cũng xác nhận nguyên nhân sâu xa của những rạn nứt về tư tưởng và xung đột phe phái trong những ngày đầu của cộng đồng Bitcoin. Đồng thời, một số thành viên cộng đồng phản đối những hướng đi đổi mới như hợp đồng thông minh và phát hành tài sản. Luôn có một trò chơi dài hạn và bất đồng quan điểm giữa đi theo lộ trình của Satoshi Nakamoto và thúc đẩy nâng cấp chức năng.
Tội lỗi thứ ba: tội kiệt quệ tài năng
Nếu các nhà phát triển là những người mơ mộng và xây dựng nền tảng cho hệ sinh thái chuỗi công khai, thì Bitcoin đang trải qua cuộc khủng hoảng mất nhân tài dai dẳng. Không giống như sự nhiệt tình phát triển mạnh mẽ và động lực thương mại thể hiện ở các hệ sinh thái như Ethereum và Solana, bối cảnh phát triển của Bitcoin dường như ngày càng thưa thớt.
Khả năng phát triển đang suy giảm này một phần là do sự phụ thuộc lâu dài vào mô hình phát triển dựa vào đóng góp và thiếu hệ thống khuyến khích ổn định, bền vững, khiến việc thu hút người mới và giữ chân những cựu chiến binh giàu kinh nghiệm trở nên khó khăn.
Theo dữ liệu của DeveloperReport, chỉ có 359 nhà phát triển toàn thời gian trong hệ sinh thái BTC hiện tại, trong đó số lượng nhà phát triển toàn thời gian có một năm kinh nghiệm đã giảm 9,1% và số lượng nhà phát triển có hơn hai năm kinh nghiệm cũng giảm 4%. Chỉ tính các nhà phát triển chuỗi chính (không tính các ngăn xếp EVM và SVM), Bitcoin xếp thứ năm trong số tất cả các chuỗi, thấp hơn nhiều so với Ethereum (2.181 người), chuỗi đứng đầu. Đồng tiền sau có số lượng nhà phát triển gấp 6 lần Bitcoin.
Điều đáng chú ý hơn là trong số lượng nhà phát triển hạn chế, có tới 42% tập trung vào các giải pháp mở rộng, điều này có nghĩa là nhân lực xây dựng lớp ứng dụng gốc của Bitcoin và các khía cạnh khác thậm chí còn khan hiếm hơn.
Nguồn hình ảnh: Developerreport
Tội lỗi thứ tư: Tội giữ lại giá trị
Lượng BTC khổng lồ này không được chuyển đổi thành năng suất tài chính mà được gửi dưới dạng vốn tiềm ẩn trên chuỗi. Theo nghiên cứu mới nhất của Binance Research, chỉ có 0,79% BTC thực sự được sử dụng trong DeFi, trong khi Bitcoin chưa được chuyển đi trong năm qua chiếm hơn 60% tổng nguồn cung và tỷ lệ này vẫn tiếp tục tăng.
Tỷ lệ phần trăm Bitcoin chưa được di chuyển trong năm qua. Nguồn: Binance Research
Điều này không chỉ phản ánh sự củng cố hơn nữa vị thế vàng kỹ thuật số của Bitcoin mà còn phơi bày những lỗ hổng nghiêm trọng trong khả năng sử dụng tài chính của hệ sinh thái này. Người nắm giữ BTC có rất ít cách để sử dụng tài sản của mình, chủ yếu tập trung vào các nền tảng cho vay tập trung hoặc WBTC được tạo ra từ chuỗi chéo và các hình thức khác. Tuy nhiên, những con đường này thường gặp phải các vấn đề như lợi nhuận thấp, rủi ro tập trung cao, tính bảo mật không đủ và thiếu hấp dẫn.
Ngược lại, hệ sinh thái tài chính của Bitcoin vẫn chưa thiết lập được cơ chế sử dụng tài sản bền vững và không thể đáp ứng được nhu cầu đa cấp của nhà đầu tư về thu lợi nhuận, quản lý rủi ro và triển khai chiến lược. Việc duy trì giá trị này đang trở thành rào cản chính hạn chế sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin.
Tội lỗi thứ năm: tội phân bổ sự chú ý không đúng chỗ
Các cuộc thảo luận gần đây về việc nâng cấp trong cộng đồng Bitcoin đã rơi vào vòng luẩn quẩn nhiệt độ cao, hiệu quả thấp: ít đề xuất có chiều sâu kỹ thuật thực sự và tiềm năng phát triển được đưa ra, thay vào đó, một số vấn đề không đáng kể lại được tranh luận nhiều lần.
Lấy BIP 177 làm ví dụ. Mặc dù chỉ là việc điều chỉnh cách hiển thị đơn vị nhưng đã gây ra tranh cãi kéo dài trong cộng đồng. Tuy nhiên, các đề xuất có thể thực sự thúc đẩy bước nhảy vọt về khả năng của giao thức, chẳng hạn như sự kết hợp CTV + CSFS cho thanh toán không đồng bộ và đường dẫn thanh toán tùy chọn, và BIP 360 (chống tấn công lượng tử) để đối phó với các thách thức bảo mật trong tương lai, lại nhận được rất ít sự chú ý.
Hệ thống BIP trong cơ chế quản lý của Bitcoin, vốn ban đầu không mấy hiệu quả, đã trở nên ngày càng cứng nhắc do sự không cân xứng về sự chú ý này. Các nâng cấp cốt lõi thực sự đòi hỏi phải thử nghiệm, đánh giá và thúc đẩy hợp tác rộng rãi đã lặng lẽ im hơi lặng tiếng trong cuộc chiến thảo luận. Thành viên cộng đồng @blapta cho biết: “Tôi hy vọng cuộc thảo luận của cộng đồng Bitcoin có thể trở lại bình thường sớm nhất có thể. Nếu trì hoãn thêm nữa, quá trình phát triển sẽ quá muộn.”
Tội lỗi thứ sáu: Kết thúc câu chuyện
Trong bối cảnh ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển nhanh chóng, câu chuyện về hệ sinh thái Bitcoin có vẻ đặc biệt đơn điệu. Câu chuyện về “vàng kỹ thuật số” đóng vai trò củng cố sự đồng thuận và mang lại giá trị, nhưng nó không nên phát triển thành một khuôn khổ hạn chế sự đổi mới và mở rộng trí tưởng tượng.
Ngược lại, các hệ sinh thái chuỗi khác tiếp tục kích thích những mối quan tâm mới và những câu chuyện mới xung quanh Resting, Meme, DePIN, AI, v.v., thúc đẩy dòng chảy liên tục của sức sống cộng đồng và sự chú ý về tài chính.
Mặc dù Taproot Assets, Ordinals, v.v. đã khơi dậy trí tưởng tượng trong thời gian ngắn, nhưng việc thiếu sự quảng bá tường thuật liên tục và hỗ trợ có hệ thống cuối cùng đã không tạo nên đường cong tăng trưởng ổn định.
Tội lỗi chết người thứ bảy: Thiếu khả năng đầu tư
Trong một hệ thống thị trường mà vốn theo đuổi lợi nhuận, khả năng đầu tư sẽ quyết định hướng đi cuối cùng của quỹ. Đầu cơ là logic dòng tiền thực tế và trung thực nhất trên chuỗi. Tuy nhiên, những thiếu sót của hệ sinh thái Bitcoin về mặt này lại cực kỳ rõ ràng: triển khai phức tạp, thanh khoản yếu, cơ chế giao dịch thô sơ và nhiều vấn đề khác khiến các nhà tạo lập thị trường, nhà đầu cơ và tiền nóng khó có thể tham gia và thoát ra một cách hiệu quả.
Điều này cũng có thể thấy từ dữ liệu: ngoại trừ sự chú ý ngắn ngủi của giới đầu tư do cơn sốt Ordinals và Runes gây ra vào năm 2024, hiệu suất tài trợ của hệ sinh thái Bitcoin trong những năm khác đều ảm đạm. Điều đáng chú ý là các dự án tài trợ quy mô lớn vượt quá hàng chục triệu đô la Mỹ là cực kỳ hiếm, điều này phản ánh trực tiếp sự nghi ngờ và dè dặt của các tổ chức đầu tư chính thống về khả năng đầu tư của hệ sinh thái BTC.
Đối mặt trực diện với vấn đề có thể giúp bạn tiến xa hơn
Chúng ta nhìn lại những khát vọng ban đầu của mình và đối mặt với thực tế. Hệ sinh thái Bitcoin ngày nay không chỉ là bản đánh giá giữa kỳ của một thử nghiệm công nghệ mà còn là tấm gương phản ánh bản chất thực sự của văn hóa và trật tự. Thuật ngữ bảy tội lỗi chết người chỉ là một trò đùa. Điểm khởi đầu thực sự là hy vọng rằng hệ sinh thái có thể hồi sinh và tìm ra hướng phát triển bền vững.
