Tác giả gốc: Weilin, PANews
Trên Phố Wall, Tom Lee được biết đến với cái tên Máy tính Phố Wall và đã giành được sự chú ý rộng rãi vì những dự báo thị trường chính xác và hiểu biết sâu sắc về cổ phiếu công nghệ, Bitcoin và các tài sản khác. Là người sáng lập công ty phân tích Fundstrat, ông không chỉ là một nhà phân tích nổi tiếng trên thị trường truyền thống mà còn là người ủng hộ trung thành các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum.
Lee gần đây đã được bổ nhiệm làm chủ tịch hội đồng quản trị của công ty khai thác Bitmine và tham gia vào chiến lược kho bạc Ethereum trị giá 250 triệu đô la của công ty, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Tom Lee đã mạnh dạn dự đoán rằng Ethereum sẽ tăng lên 10.000 đô la trong chu kỳ thị trường hiện tại.
Bitmine công bố chiến lược kho bạc Ethereum trị giá 250 triệu đô la, bổ nhiệm Tom Lee làm chủ tịch hội đồng quản trị
Công ty khai thác Bitmine Immersion Technologies (BMNR) gần đây đã công bố công khai kế hoạch chào bán riêng lẻ trị giá 250 triệu đô la để tài trợ cho chiến lược kho bạc Ethereum của mình, một động thái tương tự như việc MicroStrategy áp dụng chiến lược kho bạc Bitcoin.
Vào ngày 3 tháng 7, cổ phiếu Bitmine tăng vọt hơn 1.000%, gây ra những cuộc thảo luận và suy đoán sôi nổi giữa các nhà đầu tư. Hoạt động gây quỹ do MOZAYYX dẫn đầu và được hỗ trợ bởi một số tổ chức tích cực nhất trong cộng đồng đầu tư tiền điện tử hiện nay, bao gồm Founders Fund, Galaxy Digital, Kraken, Pantera, Republic Digital, DCG và các tổ chức khác.
Cùng lúc đó, Bitmine cũng thông báo bổ nhiệm Tom Lee làm chủ tịch hội đồng quản trị. Lee là người sáng lập Fundstrat và là một chiến lược gia nổi tiếng, người luôn lạc quan về tiền điện tử. Niềm tin ban đầu và không lay chuyển của ông vào Bitcoin và cổ phiếu công nghệ đã giúp ông có được lượng người theo dõi trung thành trên Phố Wall.
Mặc dù sự gia tăng giá cổ phiếu đã thu hút sự chú ý rộng rãi, nhưng nó cũng đi kèm với những cảnh báo. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù chiến lược kho bạc tiền điện tử là động lực tường thuật mạnh mẽ, nhưng nó cũng mang lại những rủi ro biến động mới. Tương lai của Bitmine sẽ gắn chặt với xu hướng của Ethereum và trong lĩnh vực này, tâm lý có thể thay đổi rất nhanh. Đối với các nhà đầu tư lạc quan về ứng dụng lâu dài của Ethereum, đầu tư trực tiếp có thể là một lựa chọn đơn giản hơn và ít biến động hơn.
Tom Lee: “Stablecoin sẽ làm tăng phí giao dịch Ethereum theo cấp số nhân”
Tom Lee đã nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng ông thích Ethereum vì đây là một blockchain hợp đồng thông minh có thể lập trình được và lý do ủng hộ Ethereum là sự gia tăng của các đồng tiền ổn định. Ông đã đề cập đến Circle, một công ty niêm yết đồng tiền ổn định gần đây phổ biến với định giá 9 tỷ đô la. Circle giống như đợt IPO tốt nhất trong năm năm và giá trị thị trường giao dịch của nó gấp 100 lần EBITDA (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao, một chỉ số tài chính được sử dụng để đo lường lợi nhuận của một công ty trước khi khấu trừ lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao), điều này đã mang lại hiệu suất rất tốt cho một số quỹ và giúp họ lọt vào top 1%. Vì vậy, theo quan điểm của Phố Wall truyền thống, Circle giống như một cổ phiếu cấp thần và các đồng tiền ổn định giống như ChatGPT trong lĩnh vực tiền điện tử vì nó đã đột phá vào thị trường chính thống, ông nói.
Lee chỉ ra rằng điều này thực sự chứng minh rằng Phố Wall đang cố gắng làm cho các tài sản được mã hóa có các thuộc tính của cổ phiếu và thế giới tiền điện tử đang mã hóa cổ phiếu vì họ mã hóa đồng đô la Mỹ. Mọi người hiện thấy rằng JPMorgan Chase muốn ra mắt đồng tiền ổn định của riêng mình và Amazon, Walmart và Goldman Sachs cũng đang chú ý. Đồng tiền ổn định là một mô hình kinh doanh rất tốt và chúng rất hiệu quả đối với người tiêu dùng và thương nhân. Nhưng tất cả chúng đều phải chạy trên blockchain và hầu hết các giao dịch đồng tiền ổn định đều diễn ra trên Ethereum.
Ethereum đã từng bị bỏ qua. Tổng quy mô của thị trường stablecoin chỉ là 250 tỷ đô la, chiếm 30% phí giao dịch Ethereum và Ethereum tạo ra hơn 50% stablecoin mỗi năm. Bộ trưởng Tài chính Scott, ông ấy thích stablecoin. Ông ấy nghĩ rằng đây sẽ là một thị trường trị giá 2 nghìn tỷ đô la, tức là tăng gấp 10 lần. Chính phủ Hoa Kỳ muốn có nhiều stablecoin hơn vì stablecoin đã trở thành đơn vị nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn thứ 12. Nếu việc tạo ra stablecoin tăng gấp 10 lần, điều đó sẽ khiến phí giao dịch Ethereum tăng theo cấp số nhân, Lee cho biết
Lee cũng lưu ý rằng ông tin Ethereum là đơn vị hưởng lợi trực tiếp từ những nỗ lực của Phố Wall nhằm mang lại cho tiền điện tử những đặc tính của cổ phiếu.
Chiến lược đầu tư kho bạc có những ưu điểm gì so với việc chỉ mua Ethereum?
Nói về hiệu ứng Tom Lee của đợt tăng giá cổ phiếu BMNR, Lee cho biết, Nếu tôi muốn đầu tư vào Ethereum, tại sao không mua một ETF? Hoặc tại sao không mua nó trên chuỗi và giao cho một đơn vị lưu ký. Nhưng trên thực tế, có 5 khía cạnh rất quan trọng của Công ty Kho bạc.
“Nếu mọi người mua ETF hoặc mua Ethereum on-chain, các đơn vị Ethereum bạn nắm giữ sẽ cố định, nghĩa là nếu bạn mua ETF, sẽ có một phần Ethereum trên hợp đồng và nó có thể giảm do phí. Nhưng các công ty kho bạc này, mục tiêu của họ là tăng số lượng token trên mỗi cổ phiếu và chuẩn mực của Microstrategy là chỉ số hiệu suất chính này. Vì vậy, thứ nhất, nếu giao dịch trên giá trị tài sản ròng (NAV), họ có thể phát hành cổ phiếu và tạo ra nhiều NAV hơn trên mỗi cổ phiếu, đó là những gì họ gọi là tăng trưởng phản ánh. Tôi nghĩ rằng có rất ít thứ trên thị trường chứng khoán phản ánh sự tăng trưởng như thế này.”
Lý do thứ hai, ông nói, là các token cơ bản rất dễ biến động, trên thực tế, Ethereum dễ biến động gấp đôi Bitcoin. Nếu mọi người nắm giữ Ethereum ETF và muốn mua thêm Ethereum ETF bằng đòn bẩy, các ngân hàng có thể tính phí 10%. Nhưng nếu bạn ở trong một công ty tài sản kho bạc, chi phí vốn sẽ thấp hơn. Nhưng bạn có thể bán biến động thông qua trái phiếu chuyển đổi hoặc các công cụ phái sinh. Và, trong trường hợp của Microstrategy, chi phí vốn là 0, vì vậy bây giờ bạn có thể kéo hai đòn bẩy.
Ông nói thêm rằng đòn bẩy thứ ba là có một khoảng cách giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng. Các nhà đầu tư có vốn chủ sở hữu, và có các công ty kho bạc khác cũng đang giao dịch ở mức giá tài sản ròng. Vì vậy, nếu một cái gì đó đang giao dịch ở mức giá giá trị tài sản ròng, và bạn giao dịch ở mức giá gấp ba lần, bạn có thể thực hiện sáp nhập và mua lại và mua các công ty kho bạc khác. Vì vậy, trên thực tế, nó giống như chênh lệch giá.
Điểm thứ tư là bạn có thể tạo một công ty hoạt động. Ví dụ, chúng ta có thể tạo một doanh nghiệp giúp hệ sinh thái DeFi và thực hiện các khoản vay thế chấp bằng Ethereum. Điều này không phổ biến ở Bitcoin, nhưng trên thực tế trên Ethereum, đây là một lợi ích rất lớn.
Điểm thứ năm là bạn có thể tạo ra thứ mà tôi gọi là quyền chọn bán có cấu trúc. Ví dụ, Microstrategy có 600.000 bitcoin. Nếu chính phủ Hoa Kỳ muốn mua 1 triệu bitcoin, hoặc UAE hoặc Vương quốc Anh cũng muốn mua 1 triệu bitcoin, ai đó có thể nói, tôi có thể mua Microstrategy vì chính phủ Hoa Kỳ đã có 600.000 bitcoin. Vì vậy, tôi trả phí bảo hiểm 200%, rẻ hơn so với việc trả 1 triệu đô la để mua Bitcoin. Đây được gọi là quyền chọn bán có chủ quyền.
Nhưng trong thế giới Ethereum, vì nó là một token staking, nếu các công ty kho bạc này sở hữu 5% Ethereum, thì họ rất quan trọng đối với hệ sinh thái. Vì vậy, vốn hóa thị trường của họ sẽ tăng lên và nếu Goldman Sachs tung ra một token đô la và token này chạy trên Ethereum, họ sẽ đảm bảo tính bảo mật của mạng lưới Ethereum. Vì vậy, cuối cùng, họ sẽ mua rất nhiều Ethereum. Nhưng các thực thể staking này đã sở hữu nó. Vì vậy, có thể họ sẽ chỉ mua quyền của các thực thể staking. Vì vậy, các thực thể staking có các quyền chọn bán của Phố Wall, đây là một cách suy nghĩ rất hợp lý.
Sự nghiệp ban đầu: Nhà chiến lược lớn đầu tiên của Phố Wall cung cấp nghiên cứu Bitcoin chính thức cho khách hàng
Nhìn lại kinh nghiệm cá nhân của Tom Lee, tên gốc của ông là Thomas Jong Lee. Bố mẹ ông là người nhập cư Hàn Quốc. Lee đã nhận bằng cử nhân kinh tế từ Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania, chuyên ngành tài chính và kế toán. Ông là Nhà phân tích tài chính công chứng CFA và là thành viên tích cực của Hiệp hội CFA New York và Câu lạc bộ kinh tế New York.
Lee bắt đầu sự nghiệp của mình vào đầu những năm 1990, làm việc tại Kidder, Peabody Company và Salomon Smith Barney. Năm 1999, ông gia nhập JP Morgan Chase Co. với tư cách là chiến lược gia cổ phiếu trưởng. Khi còn làm việc tại JP Morgan, nghiên cứu của Lee đã thu hút nhiều lời chỉ trích, đặc biệt là vào năm 2002 khi công ty đại chúng Nextel công khai chỉ trích nghiên cứu của ông, thu hút sự chú ý của truyền thông quốc gia. Tranh chấp này đã trở thành tiêu đề trên tờ Wall Street Journal. Năm 2014, Lee rời JP Morgan để thành lập công ty tư vấn nghiên cứu của riêng mình, Fundstrat Global Advisors, và trở thành người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của công ty. Ông cũng là cố vấn cho công ty quản lý tài sản NewEdge Wealth của Connecticut.
Lee là chiến lược gia Phố Wall lớn đầu tiên cung cấp nghiên cứu Bitcoin chính thức cho khách hàng, một động thái nhận được sự chú ý rộng rãi của giới truyền thông vào thời điểm đó. Lee được biết đến với những hiểu biết sâu sắc về thị trường và dự báo dài hạn chính xác. Phân tích của ông bao gồm dự báo cho SP 500, quan điểm về sự phục hồi của thị trường và bình luận về các cổ phiếu cụ thể như MicroStrategy và Tesla. Ngoài ra, Lee thảo luận về tác động của lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đối với thị trường.
Gần đây, ông dự đoán rằng SP 500 sẽ tăng 10% vào năm 2025 và tin rằng sự phục hồi của thị trường hiện tại, mặc dù tích cực, nhưng vẫn chưa được hầu hết các nhà đầu tư ghi nhận. Mặc dù Lee đã bị chỉ trích vì dự báo thị trường lạc quan của mình, những người ủng hộ ông đánh giá cao quan điểm cấp độ tổ chức và sự hiểu biết sâu sắc về xu hướng thị trường của ông.
