Người điều phối: Alex, Đối tác nghiên cứu tại Mint Ventures
Khách mời: Jiang Xin, nhà đầu tư tiền điện tử; Sleeping in the Rain, KOL tiền điện tử
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint Được khởi xướng bởi Mint Ventures. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua việc liên tục đặt câu hỏi và suy nghĩ sâu sắc. Chúng tôi làm rõ logic đằng sau các chủ đề nóng, cung cấp những hiểu biết sâu sắc thâm nhập vào chính các sự kiện và giới thiệu nhiều góc nhìn.
Alex: Hôm nay chúng ta có hai vị khách mời. Vị thứ nhất là anh Giang Tín. Tôi nhớ lần cuối anh Giang làm khách mời trong chương trình là vào tháng 9 năm 2023, trước khi thị trường tăng giá bắt chước chính thức bùng nổ, chúng ta đã nói về cái gọi là làn sóng tăng giá chính của thị trường tăng giá. Vị khách mời còn lại là khách mời đầu tiên trong chương trình của chúng ta, và anh ấy cũng là một KOL được nhiều người biết đến, Du Trung Quang Thủy. Xin hãy giới thiệu bản thân.
Yuzhongkuangshui: Xin chào mọi người, tôi là Yuzhongkuangshui, một KOL trên Twitter, chủ yếu chia sẻ các câu chuyện và kiến thức cơ bản. Nghiên cứu chính của tôi hiện nay là cách sử dụng dữ liệu để thực hiện các giao dịch tốt.
Giang Tân: Xin chào mọi người, tôi đang làm nghiên cứu đầu tư và đầu tư mạo hiểm. Gần đây, tôi chú ý nhiều hơn đến thị trường thứ cấp và cổ phiếu Hoa Kỳ, tôi cũng đang xem xét một số thứ về AI, vì vậy nó tương đương với việc chuyển từ thị trường sơ cấp sang thị trường thứ cấp.
Phán đoán và lý do cho giai đoạn hiện tại
Alex: Chủ đề của chúng ta hôm nay có thể khác với những chủ đề trước. Trong những chủ đề trước, chúng ta đã chọn một hướng đi hoặc câu chuyện cụ thể để nói đến, bao gồm stablecoin, RWA, v.v. Lần này, chúng ta sẽ nói về một chủ đề chủ quan, cảm xúc và trải nghiệm cá nhân hơn. Chủ đề của số báo này là Kinh nghiệm và bài học của tôi từ chu kỳ này. Tôi muốn nói về một số suy nghĩ có thể được tóm tắt, sử dụng lại và chia sẻ với khán giả từ kinh nghiệm của mọi người trong chu kỳ này cho đến nay. Câu hỏi đầu tiên hôm nay là về giai đoạn chu kỳ hiện tại, mà nhiều người cũng đang quan tâm. Chúng ta đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ thị trường tăng giá này? Những lý do nào khiến bạn đưa ra phán đoán này?
Jiang Xin: Tôi nghĩ rằng rất khó để xác định đây là giai đoạn nào của thị trường tăng giá. Điều đó phụ thuộc vào việc đó là thị trường tăng giá Bitcoin hay các thị trường tăng giá khác. Nếu chúng ta nhìn vào thị trường tăng giá Bitcoin, tôi nghĩ rằng nó vẫn đang ở giữa thị trường tăng giá và rất khó để đánh giá nó đang ở giai đoạn nào. Nhưng theo quan điểm của altcoin, tôi nghĩ rằng nó đã bước vào giai đoạn giảm giá rất sâu. Tôi nghĩ rằng giai đoạn này đã kéo dài từ tháng 1 đến tháng 2 cho đến nay và nó phải là giai đoạn giảm giá sâu đối với altcoin và hầu hết người chơi đều có thể cảm nhận được điều đó. Hiện tại, tôi nghĩ rằng vẫn còn hy vọng cho Bitcoin, nhưng tôi nghĩ altcoin có thể cần một thời gian điều chỉnh, hoặc thậm chí hơn nửa năm. Vì vậy, trong giai đoạn này, những người chơi trong lĩnh vực tiền tệ có thể không cảm thấy đặc biệt thoải mái. Đây là cảm nhận cá nhân của tôi.
Sleeping in the Rain: Quan điểm của tôi cũng giống như ông Jiang. Tôi nghĩ chu kỳ hiện tại đã hoàn toàn chệch hướng so với lý thuyết chu kỳ bốn năm trước đó. Tôi nghĩ chúng ta không nên nghĩ về chu kỳ mà toàn bộ thị trường tiền điện tử đang trải qua. Hiện tại, đây là một trạng thái rất hỗn loạn. BTC là đồng tiền duy nhất nổi bật và các altcoin đã chết. Tuy nhiên, cổ phiếu sẽ tăng vọt khi chúng được khái niệm tiền điện tử tác động. Không thể nói chúng ta đang ở trong chu kỳ nào. Tôi nghĩ chúng ta nên chia nhỏ nó ra. Ví dụ, cổ phiếu là cổ phiếu, BTC là BTC và altcoin là altcoin. Mỗi thị trường có logic khác nhau. Ví dụ, tôi lạc quan về BTC và tôi có kỳ vọng tốt hơn về BTC, vì tôi nghĩ sẽ có ngày càng nhiều người mua BTC và khó có thể không lạc quan về hiệu suất giá của BTC. Đối với các altcoin lớn, chúng ta hãy xem xét các yếu tố cơ bản, chẳng hạn như AAVE và HyperLiquid. Trên thực tế, chúng có mua lại. Với mục tiêu nắm giữ dài hạn, bạn có thể đợi đến khi giá ở mức đáy tương đối để mua đáy, sau đó nắm giữ trong thời gian dài, vì các yếu tố cơ bản và giá của chúng có mối tương quan chặt chẽ. Đối với các altcoin vốn hóa nhỏ, chủ yếu phụ thuộc vào lực lượng chính và tính thanh khoản không tốt. Có khả năng cao là lực lượng chính sẽ thực hiện điều đó thông qua các hợp đồng. Bạn cần quan sát hành vi của lực lượng chính thông qua dữ liệu của các hợp đồng đó, chẳng hạn như các vị thế lớn, tỷ lệ dài-ngắn của tài khoản, OI và khối lượng giao dịch để đưa ra dự đoán và dự đoán giá trong tương lai có thể là dài hay ngắn.
Alex: Để tôi tóm tắt ngắn gọn quan điểm của bạn. Trong chu kỳ này, rất khó để sử dụng một chu kỳ hoàn chỉnh để tóm tắt Bitcoin, altcoin và cổ phiếu Hoa Kỳ liên quan đến tiền điện tử. Vì vòng phân biệt này rất rõ ràng, Bitcoin có các nguyên tắc cơ bản của riêng nó và altcoin cũng có các nguyên tắc cơ bản của riêng nó. Altcoin được chia thành các loại có nguyên tắc cơ bản vững chắc và các loại không có cốt truyện cũng như nguyên tắc cơ bản. Chúng thể hiện hiệu suất giá khác nhau và các giai đoạn chu kỳ khác nhau. Ngoài ra, một ngành công nghiệp mới gọi là cổ phiếu tiền xu đã xuất hiện. Trước đây, có thể chỉ có một chiến lược vi mô, nhưng hiện nay có rất nhiều dự án như vậy và tất cả chúng đều ở các giai đoạn chu kỳ khác nhau.
Những thay đổi về độ khó đầu tư trong chu kỳ này
Alex: Chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai. Tôi không biết bạn đã tham gia vào ngành tiền điện tử trong chu kỳ nào hoặc bạn đã bắt đầu đầu tư vào tiền điện tử trong chu kỳ nào. Theo quan điểm cá nhân, bạn có cảm thấy việc đầu tư trở nên khó khăn hơn hay dễ dàng hơn trong chu kỳ này không? Lý do có thể là gì?
Sleeping in the Rain: Được thôi. Đối với tôi thì còn khó hơn. Đối với một người đã trải qua năm 2021, chu kỳ này thực sự khó khăn. Trước đây, tôi cảm thấy rằng nếu bạn tạo ra một câu chuyện và sau đó nắm bắt chính xác hướng đi của câu chuyện, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền. Có thể bạn mua rồng thứ hai và thứ ba của câu chuyện, và mức tăng lớn hơn nhiều so với rồng đầu tiên. Ví dụ, GameFi và DeFi tại thời điểm đó, ví dụ, hiệu suất của Ethereum không được tốt lắm và không thể đáp ứng được nhiều người dùng hơn, nó sẽ đưa ra khái niệm sao chép Lớp 1, chẳng hạn như BSC và Avalanche. Vào thời điểm đó, miễn là bạn mua nó và bước vào giai đoạn PVE, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền. Nếu bạn mua loại dự án GameFi và DeFi đó, về cơ bản, miễn là bạn hiểu sản phẩm của nó và cách thức hoạt động của các mã thông báo của nó, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền. Và nó cũng sẽ cung cấp cho bạn rất nhiều cách để kiếm tiền, chẳng hạn như trở thành LP, chơi trò chơi và chơi trò chơi, về cơ bản là trò chơi PVE. Lúc đó, thực ra tôi mới vào nghề, nhưng vẫn kiếm được chút tiền. Đôi khi bạn chỉ cần giữ nó một cách ngu ngốc, và nó sẽ cho bạn mức tăng gấp hàng chục lần, điều này vẫn rất đáng sợ. Đến bây giờ, tôi chắc chắn đã có nhiều kinh nghiệm hơn, nhưng độ khó để kiếm tiền đã rất khác. Trước hết, tính thanh khoản của thị trường không tốt lắm, điều này buộc một số chủ dự án không nói rằng họ muốn kiếm thêm lợi nhuận, sau đó kéo giá rồi bán. Nhiều chủ dự án hiện chỉ muốn mở thị trường nhanh chóng thông qua các sàn giao dịch lớn, đạt được FDV cao rồi bỏ cuộc.
Alex: Họ không dám lập kế hoạch.
Sleeping in the Rain: Đúng vậy, đây là điều mà một dự án đã huy động được nhiều tiền muốn làm, đó là mở cao. Các dự án nhỏ mở như hàng chục triệu đô la thực sự có thể hy vọng kiếm được một ít tiền bằng cách niêm yết trên IDO Ví của Binance hoặc hợp đồng Alpha. Vòng này có lẽ là như vậy. Tất nhiên, cũng có một thứ trên chuỗi trong vòng này. Đối với nhiều người, kiếm tiền trên chuỗi rất dễ. Nhưng tôi không phải là người giỏi PVP trên chuỗi. Mặc dù tôi đã kiếm được tiền trong làn sóng đại lý AI trước đây, nhưng chủ yếu là do tôi thấy đúng cốt truyện, sau đó phục kích hoặc bố trí một số Tickers. Cuối cùng, cốt truyện thấy rằng có một sự gia tăng lớn trong khoảng một tháng, đó là về nó.
Jiang Xin: Tôi nghĩ mọi người đều cảm thấy mọi thứ trở nên khó khăn hơn. Tôi nghĩ đây là vấn đề vĩ mô. Không có thanh khoản vĩ mô. Vấn đề chính là trong môi trường lãi suất cao, mọi người vẫn sống bằng tiền do Cục Dự trữ Liên bang phát hành. Thứ hai là xét về góc độ thị trường thứ cấp, giá trị thị trường của Bitcoin cũng tương đối cao. Nếu tiếp tục tăng, số tiền cần thiết thực sự rất lớn. Đây là lý do khách quan. Xét về góc độ xu hướng chung, thực sự là như vậy. Sau đó, xét về góc độ vi mô, tôi có thể cảm nhận sâu sắc hơn vì tôi đã từng làm việc trong VC trước đây, tức là mất cân bằng giữa cung và cầu. Về mặt cung, vì các VC đã huy động được rất nhiều vốn sau 22 năm, đặc biệt là các VC Bắc Mỹ đã huy động được hàng trăm triệu hoặc hàng tỷ đô la Mỹ. Thực tế, các dự án Web3 có quy mô này rất khó có thể đáp ứng được quy mô vốn này, dẫn đến tình trạng một số lượng lớn các dự án đã huy động được rất nhiều tiền nhưng không biết phải làm gì, dẫn đến tình trạng cung vượt cầu như vậy. Tình trạng này thực ra cũng tồn tại trong lĩnh vực AI, ngoại trừ AI chưa phát hành coin, nhưng định giá của nó trên thị trường vốn tư nhân của năm đầu rưỡi cũng là bong bóng. Vì vậy, đây là vấn đề cấu trúc trên thị trường sơ cấp và thứ cấp. Tôi cũng muốn bổ sung thêm một chi tiết. Giống như những gì anh Thủy đã nói trước đây, nếu bạn giữ kim cương, bạn sẽ nhận được phần thưởng. Trên thực tế, tôi có ấn tượng rằng mọi người hiếm khi đề cập đến việc trở thành một chủ ngân hàng, bao gồm cả việc phân tích chip. Bởi vì tính thanh khoản của thị trường tăng giá gần đây nhất quá dồi dào, về cơ bản những người muốn trở thành chủ ngân hàng và nhận được chip, bất kể họ là chủ dự án hay nhà tạo lập thị trường, cuối cùng đều không thể giữ được chip. Họ muốn bán cao và mua thấp, và một khi họ bán nó, các quỹ từ hư không đã trực tiếp kéo chủ ngân hàng đi. Vì vậy, điều tôi nghe thấy nhiều nhất trong đợt sóng trước là chủ ngân hàng tự bán nó hoặc chủ dự án đã bán nó. Trong đợt sóng này, điều tôi nghe thấy nhiều nhất là chủ ngân hàng cắt tỏi tây, hoặc một số nhà tạo lập thị trường đã kéo nó lên và đập vỡ nó. Tôi nghĩ vòng tròn tiền tệ vẫn là thị trường đuôi dài trong tài chính, hoặc là thị trường toàn cầu có tính thanh khoản tương đối thấp hơn thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Vì vậy, xét về góc độ tài chính, tôi nghĩ nó vẫn không thể thoát khỏi quy luật bong bóng tài chính. Nhưng về mặt chủ quan, tôi nghĩ rằng tính sáng tạo nội sinh của vòng tròn tiền tệ vẫn yếu hơn trong chu kỳ này. Mặc dù AI là một bong bóng lớn, tất nhiên cũng có một số, ví dụ, ChatGPT sẽ phát triển lên hàng trăm triệu người dùng bắt đầu từ năm 2023 và Cursor có thể có hàng chục triệu người dùng hiện tại. Vì vậy, giá trị thực tế của nó có thể bù đắp cho bong bóng này. Tất nhiên, cũng có một bong bóng trong Nvidia, nhưng card đồ họa của Nvidia vẫn còn thiếu hụt. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có ít thứ có thể bù đắp cho bong bóng nội sinh hơn. Có thể có nhiều stablecoin hơn, nhưng stablecoin vẫn còn hơi xa so với Token. Trong làn sóng cuối cùng, giống như DeFi và NFT, thực tế là trạng thái phá bong bóng, tất nhiên, nó cũng tạo ra bong bóng. Đặc biệt là NFT, khi NFT được bán ra ngoài vòng tròn, những người không phải Web3 tiếp quản bên ngoài thực sự đang ở trạng thái bong bóng, thực chất là một loại tiêu dùng. Nhưng trong chu kỳ này, chúng ta hầu như không thấy người ngoài nào vào tiếp quản, ngoại trừ Bitcoin, đây là sức hấp dẫn duy nhất.
Alex: Vâng, vì vậy đối với câu hỏi liệu vòng đầu tư này khó hơn hay dễ hơn, câu trả lời của mọi người rõ ràng là khó hơn. Đầu tiên là vấn đề thanh khoản. Hiện tại không có đợt cắt giảm lãi suất hay xả nước rõ ràng nào. Một vấn đề khác là như ông Jiang vừa nói, sức hấp dẫn về sản phẩm và sự đổi mới nội sinh của chúng ta rất yếu cả trong và ngoài vòng tròn, tệ hơn nhiều so với vòng trước. Vòng DeFi cuối cùng đã thu hút rất nhiều quỹ, chẳng hạn như NFT và trò chơi đã thu hút nhiều doanh nhân và người chơi bên ngoài vòng tròn. Tôi nhớ rằng một dự án NFT tiêu biểu vào thời điểm đó là NBA Top Shots được phát hành trên FLOW, sử dụng NFT để tạo ra thẻ ngôi sao kỹ thuật số. Vào thời điểm đó, nhiều người bên ngoài vòng tròn đang giao dịch thứ này và có khá nhiều người dùng, quỹ, nhà phát triển và quỹ công nghiệp tham gia để khuấy động thị trường. Không có điều gì như vậy trong vòng này, điều này cũng khiến các yếu tố cơ bản và dữ liệu kinh doanh trở nên tồi tệ, vì vậy định giá vẫn chưa thể tăng lên.
Hoạt động đúng đắn nhất trong chu kỳ này
Alex: Vậy trong chu kỳ khó khăn này, theo anh, đâu là hoạt động đầu tư hoặc chiến lược đúng đắn nhất mà anh đã thực hiện cho đến nay? Chỉ cần nêu một hoặc hai. Bối cảnh của việc xây dựng hoặc vận hành chiến lược này vào thời điểm đó là gì?
Jiang Xin: Vòng này toàn là bài học. Không có thao tác đúng. Tôi có thể trích dẫn nhiều thao tác sai. Làm sao tôi có thể nói thao tác đúng? Thành thật mà nói, tôi nghĩ mình đã làm tốt trong năm nay, vì thị trường năm nay thực sự khó khăn. Tôi không mất nhiều tiền trong năm nay, điều này đã rất tốt. Năm ngoái tôi đã không làm tốt. Năm ngoái, có lẽ tôi vẫn đang trong quá trình cải cách phong cách chơi của thị trường tăng giá trước đó. Năm ngoái, tôi thực sự đã mua rất nhiều altcoin và mất rất nhiều. Điều tốt trong năm nay là tôi đã làm mất đi sự hấp dẫn của altcoin. Tôi nghĩ mình có thể nói về hai điều. Thứ nhất là khi Bitcoin giảm mạnh hai lần vào tháng 2 và tháng 4 năm nay, tôi vẫn sao chép một số. Tất nhiên, tôi đã không sao chép tất cả các vị thế, cũng không sao chép bằng đòn bẩy. Tôi đã sao chép một số Bitcoin bằng tiền mặt và giữ chúng cho đến bây giờ. Tôi nghĩ điều này tốt hơn trước. Bởi vì về cơ bản tôi đã không nắm giữ Bitcoin trước đây, bây giờ có lẽ một nửa số vị thế của tôi là Bitcoin. Tôi nghĩ đây là một sự thay đổi, và về cơ bản, vị thế tôi mua không tệ, không mua Bitcoin ở vị thế cao. Tôi nghĩ điều quan trọng hơn là ít nhất phải bắt được beta. Thứ hai là tôi vẫn chạy trốn khỏi bong bóng altcoin kịp thời. Tôi nhớ rằng sóng Deepseek là đỉnh điểm. Nếu tôi nhớ không nhầm thì vào khoảng ngày 30 tháng 1 khi Deepseek ra mắt và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lao dốc. Vào thời điểm đó, về cơ bản tôi đã xóa sạch tất cả các altcoin, bất kể sự thoái lui, và bán chúng với giá lỗ. Sau đó, vào tháng 2, khi các altcoin có thể đã giảm 80% hoặc 90%, thì sóng này về cơ bản đã bảo toàn được hầu hết các khoản lãi. Tôi nghĩ rằng hai sóng này đều ổn.
Alex: Bạn vừa đề cập đến một điểm rất quan trọng, đó là, trước đây bạn đã phân bổ ít Bitcoin hơn, nhưng bạn đã đầu tư một nửa vào BTC trong đợt bắt đáy năm nay. Động lực hoặc suy nghĩ đằng sau sự thay đổi suy nghĩ hoặc chiến lược này là gì?
Jiang Xin: Tôi nghĩ rằng hầu hết những người đầu cơ vào altcoin trong vòng tròn tiền điện tử, đặc biệt là những người tham gia sau năm 2019, đều không có nhiều Bitcoin. Có thể những người rất già đã tham gia vòng tròn trước năm 2016 đã đầu cơ vào Bitcoin khi họ tham gia vòng tròn và họ dựa trên Bitcoin. Sau này, mọi người có thể đầu cơ nhiều altcoin và Ethereum hơn, vì mọi người cũng kiếm tiền từ việc này. Làn sóng cuối cùng của tôi chủ yếu dựa vào thu nhập của Ethereum và một số altcoin. Sau đó, mọi người sẽ phụ thuộc vào con đường mua Ethereum và altcoin. Nhưng bạn sẽ thấy rằng thu nhập âm vào năm 2024 về cơ bản là sự suy giảm của altcoin, vì vậy bạn sẽ tự hỏi liệu có vấn đề gì với chiến lược hay không và bạn sẽ thấy rằng những người mới tham gia hiện tại về cơ bản không mua altcoin, họ đều đang đặt cược vào chó. Cấu trúc thị trường là nhiều tổ chức mua Bitcoin, không phải altcoin và thậm chí không mua Ethereum. Tôi từng làm việc trong một văn phòng gia đình. Những người trong văn phòng gia đình đó rất truyền thống. Họ chỉ hiểu Bitcoin. Thật khó để họ chấp nhận những thứ như Ethereum và Solana mà bạn nghĩ là đã rất vững chắc. Còn Bitcoin, mọi người đã bị tẩy não khá triệt để. Mặc dù họ có thể không nhất thiết đồng ý hoặc có sự nghi ngờ trong lòng, nhưng thực tế là mọi người đều đang mua nó. Sau đó, những người mới tham gia chỉ mua meme và không ai mua altcoin. Chỉ còn lại những kẻ già nua, hoặc những người chơi altcoin cũ đang mua. Nhưng nguồn cung altcoin là vô tận, điều đó có nghĩa là cấu trúc thị trường rất kém. Tôi đã từng làm việc ở cấp độ đầu tiên và gặp nhiều chủ dự án để nói chuyện, và mọi người đều cảm thấy rằng việc thực hiện các dự án bây giờ không có lãi. Sau khi các dự án được phân phối cho các sàn giao dịch, airdrop, đại lý và tạo lập thị trường, người ta thấy rằng tốt hơn là không nên thực hiện các dự án. Vì vậy, trong trường hợp này, các altcoin không có động lực để phát triển. Các chủ dự án không có động lực để thực hiện và không ai muốn tiếp quản, vì vậy hệ sinh thái rất kém. Vì vậy, cuối cùng, Bitcoin vẫn có lợi nhuận ổn định nhất, mặc dù có thể không phải là bội số cao nhất. Sau đó, tôi cũng so sánh Bitcoin với một số loại tài sản lớn khác trên thị trường. Đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, ngoại trừ những cổ phiếu rất kỳ lạ này, chẳng hạn như Nvidia, Palantir, Rocket Lab, v.v., về cơ bản, chúng hoạt động tốt hơn hầu hết các cổ phiếu Hoa Kỳ. Vì vậy, ít nhất tôi nghĩ rằng đây là một loại tài sản có chất lượng tương đối cao. Sau khi hạ thấp kỳ vọng, tôi nghĩ Bitcoin vẫn là lựa chọn tốt hơn.
Sleeping in the Rain: Hãy để tôi nói về câu chuyện về AI Agent. Năm ngoái, tôi đã viết một bài báo về câu chuyện về All In Agent và tôi đã thu được rất nhiều cổ tức từ làn sóng đó. Ví dụ, tôi đã mua Virtual với giá khoảng 0,35, sau đó tôi bắt đầu bán nó với giá bốn đô la và tôi đã bán tất cả các cổ phiếu trên ba đô la. Bối cảnh vào thời điểm đó là Goat đã ra mắt và tôi bắt đầu nhận ra rằng thị trường rất quan tâm đến loại đường ray ticker này. Ngoài ra, khi xem xét rằng OpenAI dường như có một mô-đun Agent sẽ được phát triển vào cuối năm, cũng có một kỳ vọng và việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ dẫn đến niềm tin đủ lớn của thị trường, vì vậy tôi đã thực hiện ticker của đường ray có liên quan. Đây là những gì tôi nghĩ là một hoạt động đầu tư tương đối đúng đắn. Nhưng thực ra là do trước đây tôi đã lạc quan về câu chuyện Agent, đã mua rất nhiều OLAS, rồi sau đó mất tiền. Vào thời điểm đó, không có môi trường nào để tạo ra một sự bùng nổ câu chuyện trên quy mô lớn như vậy. Câu này tương đương với việc nói rằng tôi đã học được một bài học từ quá khứ và khi nó có dấu hiệu, tôi sẽ đi thẳng vào vấn đề.
Alex: Tôi hiểu rồi. Nghĩa là, hoạt động thành công nhất trong chu kỳ này hoặc hoạt động mang lại cho bạn lợi nhuận lớn nhất là bạn nhận thấy đường đi của AI Agent hoặc sự bùng nổ sớm của câu chuyện này ở giai đoạn đầu của câu chuyện. Mục tiêu bạn chọn vào thời điểm đó là Virtual, đúng không?
Ngủ trong mưa: Đúng là có một số người chơi Solana và tôi đã kiếm được hơn 100.000 đô la vào thời điểm đó, nhưng tôi rất hẹp hòi và cuối cùng đã mất tiền.
Những lỗi và kinh nghiệm trong chu kỳ này
Alex: Được rồi. Giáo sư Jiang vừa nói rằng chu kỳ này rất khó khăn đối với chúng ta, và chúng ta có thể tóm tắt nhiều kinh nghiệm hơn là một số điểm tốt. Vậy câu hỏi tiếp theo của chúng ta là, trong chu kỳ này, chúng ta hãy tự nhìn lại mình, những sai lầm nào chúng ta không nên mắc phải khi đầu tư, và những bài học nào có thể rút ra từ những sai lầm này?
Jiang Xin: Tôi nghĩ điều quan trọng nhất là làm những việc đơn giản, đừng lúc nào cũng muốn làm alpha, và đạt được mức tăng trưởng gấp mười hoặc gấp trăm lần. Mọi người đều biết rằng môi trường tài chính nói chung tương đối chặt chẽ, nhưng không ai muốn thừa nhận rằng họ chỉ có thể kiếm được beta và chỉ có thể mua Bitcoin. Mọi người đều nghĩ rằng họ sẽ nhìn chằm chằm vào 0X SUN hàng đầu, và nhìn chằm chằm vào những người này ở trên đỉnh, và cảm thấy lo lắng về việc in tiền mỗi ngày và gấp mười hoặc gấp hai mươi lần. Vì vậy, mọi người đều nghĩ rằng tôi cũng có thể làm được, và tôi cũng muốn in tiền. Nhưng điều này thực sự hơi thiếu sót. Tất nhiên, trở thành người dẫn đầu là tốt, nhưng hầu hết mọi người không thể thực sự kiếm được số tiền này. Thay vào đó, họ tiêu tốn rất nhiều năng lượng để trở thành người dẫn đầu, và thậm chí mở các hợp đồng bội số cao, hoặc nắm giữ các vị thế lớn để bắt chước hoặc mua meme. Tôi nghĩ rằng nhiều người mất tiền chủ yếu là do họ quá lo lắng. Bao gồm cả bản thân tôi, tôi đã thực hiện một số hoạt động tương đối ngu ngốc, mua các bản sao có vị thế cao và vị thế lớn, và một số hợp đồng bội số cao cũng đã bị thanh lý. Nhưng may mắn thay, tôi không bị thương ở xương, và tôi vẫn tương đối lý trí. Hầu hết các vị thế của tôi vẫn là Bitcoin và U, tiền mặt và các loại tiền tệ lớn. Vì vậy, tôi nghĩ bạn không nên vội vàng. Trong một môi trường thị trường chung như vậy, bạn có thể thử và mắc lỗi với một vị thế nhỏ. Nếu bạn có thể bắt được loại meme 100x này, thì rất tốt. Nếu bạn không thể bắt được, tôi nghĩ bạn nên bình tĩnh và thừa nhận rằng thực ra bạn là một người bình thường. Tôi nghĩ hầu hết mọi người kiếm được tiền trên thị trường, như vậy là đủ. Tôi không nghĩ rằng mọi người đều cần phải kiếm được 100x hoặc 1000x, vì bạn phải suy nghĩ về điều đó. Đầu tiên, có rất, rất ít người có thể kiếm được 100x hoặc 1000x. Có thể chỉ có mười đến hai mươi người trên toàn thị trường. Thứ hai, nỗ lực bạn bỏ ra để kiếm được 100x hoặc 1000x là không tương xứng. Bạn có thể phải ngồi nhiều ngày đêm, nhưng lợi nhuận bạn nhận được có thể không tốt bằng khi bạn nắm giữ Bitcoin. Tôi đã đọc một đoạn văn do Vương Nhất Thạch nói hôm nọ. Ông ấy đã bước vào vòng tròn rất sớm, vào năm 2011 và 2012. Ông ấy đã làm rất nhiều thứ, bao gồm cả đầu tư và khởi nghiệp dự án. Cuối cùng, Bitcoin chỉ bằng một phần mười những gì ông ấy có trong năm đó. Tôi nghĩ rằng chúng ta vẫn nên làm điều đơn giản nhất. Nhưng điều này thực sự khó thực hiện. Tôi cũng tự nhủ mỗi ngày phải kiên trì làm những điều đúng đắn và đơn giản, những điều lâu dài. Mọi người đều biết rằng Bitcoin sẽ tăng giá, và mọi người đều biết rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ tăng giá với xác suất cao, nhưng tại sao mọi người không thể kiên trì? Tôi nghĩ rằng mỗi ngày tôi phải nghĩ về lý do tại sao tôi không thể dài hạn hơn và xem xét vấn đề theo góc độ này. Đây là bài học quan trọng nhất mà tôi học được trong chu kỳ này.
Sleeping in the Rain: Tôi có ba ý chính. Ý thứ nhất là không dự đoán thị trường, bạn nên theo dõi thị trường. Ý thứ hai là khi bạn tự tin hơn, bạn nên cảnh giác. Khi cái tôi của bạn ngày càng mạnh mẽ hơn, bạn nên cảnh giác xem liệu bạn đã kiếm được tiền nhờ những thay đổi trên thị trường hay các hoạt động đầu tư, điều này đã dẫn đến một số kỳ vọng sai lầm. Ý thứ ba là viết nhiều bài đánh giá hơn. Tôi nghĩ rằng việc viết các bài đánh giá giao dịch là một điều rất quan trọng trong giao dịch. Nó sẽ giúp bạn ghi lại một số hoạt động trước đó, bao gồm cả hành vi đúng và hành vi sai. Nếu bạn nhìn lại thường xuyên hơn, nó sẽ có tác dụng thúc đẩy rất lớn đến mức độ giao dịch của bạn. Điều khiến tôi ấn tượng nhất là tôi rất lạc quan về tác động của việc Trump lên nắm quyền và tôi đã quá lạc quan về hiệu suất của giá tài sản vào đầu năm nay. Trên thực tế, tôi đã mắc một số sai lầm mà tôi vừa đề cập. Tôi nghĩ rằng việc Trump lên nắm quyền có thể mang lại sự chắc chắn về mặt chính trị, và mọi người đều nói như vậy, nhưng những gì ông ấy thực sự mang lại là sự bất ổn về mặt chính trị. Tôi nghĩ rằng những gì ông Jiang nói là rất đúng. Bạn phải chấp nhận trạng thái làm giàu từ từ, thay vì vội vã thành công, kiếm thật nhiều tiền cùng một lúc, thực ra đây là một sự kiện có xác suất thấp. Hãy làm những điều đơn giản và đúng đắn.
Alex: Được rồi, anh vừa nhắc đến một điểm, tôi muốn hỏi một câu hỏi tiếp theo. Anh vừa nói rằng điểm thứ hai cần chú ý là khi cái tôi cá nhân ngày càng phình to, đó có thể là thời điểm nguy hiểm. Đối với cá nhân anh, những biểu hiện nào có thể cho phép anh phát hiện ra sự mở rộng của cái tôi cá nhân?
Ngủ trong mưa: Rất đơn giản. Bạn không nghe những gì người khác nói với bạn. Bạn nghĩ rằng mọi người đều là kẻ ngốc và dự đoán của tôi là đúng. Sau đó, quay trở lại điểm đầu tiên, đó là bạn không nên dự đoán thị trường, bạn nên theo dõi thị trường và xem thị trường diễn ra như thế nào. Cho dù là nhỏ hay lớn, ví dụ, hãy xem BTC diễn ra như thế nào, tôi cảm thấy rằng nếu bạn dự đoán theo lý thuyết chu kỳ trước, bạn chắc chắn sẽ phải chịu thiệt hại rất nhiều trong vòng này, bao gồm cả câu nói rằng sự gia tăng của BTC sẽ mang lại mùa nhà tranh. Tôi nghĩ chúng ta vẫn nên cảnh giác về điều này.
Alex: Bạn vừa nhắc đến việc viết đánh giá giao dịch. Bạn có chu kỳ thường xuyên không, ví dụ, một ngày một lần hoặc một tuần, hay đại loại thế?
Ngủ trong mưa: Một giao dịch là một. Viết ra những điểm cốt lõi của lợi nhuận và thua lỗ của bạn. Bạn không cần phải đề cập đến lý do tại sao bạn mua đồng tiền này. Chỉ cần viết ra những điểm cốt lõi dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn. Hãy xem xét nó theo thời gian. Bạn cũng có thể phân loại, chẳng hạn như cách thực hiện BTC, cách thực hiện altcoin vốn hóa nhỏ, altcoin vốn hóa lớn và cổ phiếu, và phân loại chúng thành các danh mục khác nhau. Rất tiện lợi khi sử dụng Notion để thực hiện việc này.
Alex: Tôi xin nói về suy nghĩ cá nhân của tôi về hai câu hỏi trên trong vòng này. Câu hỏi đầu tiên là quyết định sai lầm nhất. Câu hỏi mà tôi mất nhiều tiền nhất trong vòng này là một dự án tôi đã viết trước đây có tên là Covalent, cung cấp dịch vụ dữ liệu, giống như The Graph, tức là GRT. Lý do chính khiến tôi mất tiền vào thời điểm đó là tôi đã nắm giữ một vị thế tương đối lớn trong dự án altcoin này. Mặc dù tỷ lệ vị thế tuyệt đối không lớn, nhưng đây phải là dự án có tỷ lệ tương đối cao trong số tất cả các altcoin. Vào thời điểm đó, tôi đã nắm giữ một vị thế tương đối lớn vì tôi nghĩ rằng nền tảng của dự án này là tốt, và nó nằm trong hệ sinh thái Solana rất nóng vào thời điểm đó, và nó là một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi. Nhưng trên thực tế, nền tảng của dự án này không đủ tốt để nắm giữ nhiều vị thế như vậy. Lý do nắm giữ nhiều vị thế như vậy là, như Giáo sư Jiang vừa đề cập, tôi đã dự đoán sai về chu kỳ này, tức là tôi nghĩ rằng mùa altcoin vẫn sẽ đến. Tôi nghĩ dựa trên các mùa altcoin trong quá khứ trong 21 năm, miễn là các yếu tố cơ bản tốt và dự án đang ở mức chú ý thấp tại thời điểm đó, về cơ bản sẽ không có ai đến xem. Nếu một dự án tốt đột nhiên thu hút được nhiều sự chú ý và có sự cải thiện biên lớn, dựa trên kinh nghiệm của vòng trước, nó sẽ mở ra sự gia tăng gấp mười lần hoặc thậm chí hàng chục lần. Nhưng trên thực tế, chúng ta cũng biết rằng mùa altcoin không đến sau. Cho dù đó là sự chú ý của toàn bộ altcoin hay vốn của nó, thì việc bơm tiền không có sự tăng trưởng biên lớn, dẫn đến thực tế là mặc dù các yếu tố cơ bản của dự án altcoin này là tốt, nhưng nó không tốt bằng AAVE hoặc Hyperliquid, vì vậy giá trị thị trường của nó luôn tệ. Dự án này là một sai lầm lớn mà tôi đã mắc phải trong vòng chu kỳ này. Một hoạt động tương đối đúng là tôi vẫn khăng khăng đầu tư dựa trên các yếu tố cơ bản trong vòng này. Dựa trên nguyên tắc này, tôi đã phát hiện ra dữ liệu kinh doanh của Ethereum vào đầu năm ngoái, đặc biệt là sau Cancun, dữ liệu kinh doanh của nó, bao gồm phí gas, địa chỉ hoạt động và các chỉ số quan trọng khác, tất cả đều cho thấy sự suy giảm rõ ràng. Vì vậy, vào đầu năm ngoái, tôi đã chuyển các vị thế Ethereum này sang Bitcoin. Và vì khái niệm này, hầu hết các altcoin có cơ bản xấu về cơ bản đều không được mua. Vì vậy, tôi đã tránh được sự suy giảm tỷ giá hối đoái của Ethereum sang Bitcoin trong vòng này và không mất nhiều tiền vì altcoin. Đây có thể là một điểm được thực hiện tốt và có thể được sử dụng lại trong chu kỳ tiếp theo.
Phán quyết về mùa Shanzhai
Alex: Quay lại vấn đề altcoin, vì vấn đề này vẫn liên quan đến hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ. Mọi người vẫn hy vọng đạt được sự tăng trưởng của cải trong vòng tròn tiền điện tử ở mức cao hơn. Bạn có nghĩ rằng sẽ có một mùa altcoin khác không? Bởi vì altcoin hiện đang kém hơn đáng kể so với Bitcoin trong vòng này. Liệu có sự phục hồi lớn nào về tỷ giá hối đoái của altcoin so với Bitcoin tại một thời điểm nào đó không? Bạn có nghĩ rằng khả năng này vẫn tồn tại không và lý do có thể là gì?
Sleeping in the Rain: Tôi nghĩ vẫn sẽ có một số mùa altcoin, và sẽ không có sự gia tăng chung về giá. Trước hết, thị trường thiếu sự chú ý. Trong thời đại phát hành tài sản ngày càng thuận tiện này, số lượng altcoin sẽ tăng lên và việc giao dịch sẽ ngày càng khó khăn. Nếu bạn muốn dài hạn, bạn chỉ có thể theo dõi câu chuyện và các nguyên tắc cơ bản để mua một số tài sản chất lượng cao, chẳng hạn như AAVE và HyperLiquid đã đề cập trước đó. Sau đó, tôi nghĩ rằng sự tương tác giữa tính thanh khoản và niềm tin của thị trường đã khiến mùa altcoin trở nên ngoài tầm với. Nếu có một môi trường bên ngoài vĩ mô, tương tự như cú sốc mà OpenAI mang đến cho chúng ta khi ra mắt ChatGPT, hoặc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất một lần nữa, vì họ kỳ vọng sẽ có hai lần trong năm nay, miễn là những điều này xảy ra, họ sẽ có thể mang lại niềm tin cho thị trường và khiến thị trường sẵn sàng chi tiền để mua một số altcoin mà họ lạc quan. Sau đó, thị trường cũng có đủ tiền để thổi phồng câu chuyện về tài sản của khu vực địa phương, nhưng thị trường hiện rất bi quan và không ai muốn đặt cược. Ví dụ, AI Agent đã đề cập trước đó, tôi nghĩ một lý do lớn là nó phụ thuộc vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 11 năm ngoái, dẫn đến kỳ vọng cao hơn của thị trường đối với tương lai nói chung, vì vậy họ sẽ tăng sở thích và sự nhiệt tình của họ đối với các tài sản rủi ro. Tôi nghĩ rằng chúng ta vẫn còn thiếu một số sự kiện tương đối để thúc đẩy niềm tin của thị trường vào altcoin, cho dù đó là kỳ vọng về tính thanh khoản hay kỳ vọng về các lần lặp lại công nghệ, chúng ta vẫn còn thiếu một sự kiện như vậy. Đây là ý tưởng chung của tôi, vẫn có thể có một mùa altcoin địa phương, thị trường chủ yếu đang thiếu niềm tin.
Jiang Xin: Nếu đây là một mùa altcoin cục bộ, tôi đồng ý. Nhưng nếu đây là một mùa altcoin toàn diện, tôi nghĩ là không thể. Trên thực tế, thị trường altcoin hiện tại giống như thị trường A-share. Đầu tiên là các yếu tố cơ bản rất kém. Hầu hết các công ty niêm yết A-share cũng lên sàn với mục đích rút tiền mặt, đây cũng là mục đích của hầu hết các dự án phát hành coin. Thứ hai là tính thanh khoản rất phân tán. Bạn có thể thấy rằng thị trường A-share có hơn 400 triệu leek và tính thanh khoản quá phân tán. Hầu hết các tổ chức đều nắm giữ một số cổ phiếu. Tôi nghĩ rằng rất khó để đầu cơ vào altcoin vì có quá nhiều. Trên thực tế, nếu bạn làm điều đó với A-share, bạn sẽ hiểu sâu hơn về thị trường altcoin. Các quỹ đều đang nắm giữ để đẩy nhanh một số cổ phiếu chủ đề, chẳng hạn như AI Agent vào năm ngoái, điều này chưa từng thấy trong năm nay. Trước đó đã có một làn sóng tương đối nhỏ của RWA và PayFi, nhưng nó không được coi là một mùa altcoin. Sau đó, nó có thể giống như các tổ chức nắm giữ với nhau để thúc đẩy một số chủ đề. Thứ hai là giao dịch nội gián và sau đó tạo ra một ngân hàng. Giống như cổ phiếu A, đó là tiền nóng đổ vào bảng. Trong vòng tròn tiền tệ, bạn có thể thấy một số đồng tiền được kéo lên và đập vỡ thông qua các hợp đồng. Tôi nghĩ phương pháp này là giống nhau, và thậm chí nhiều người cũng thuộc cùng một nhóm người trong cổ phiếu A. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có thể sẽ không có mùa altcoin toàn diện trong tương lai, nghĩa là sẽ không bao giờ có. Trước đây, tôi tương đối ít bi quan hơn và tôi nghĩ rằng có thể sẽ tốt hơn sau khi tính thanh khoản của altcoin được xóa bỏ. Nhưng tôi nghĩ rằng thời điểm đó có thể không đến nữa. Bởi vì số lượng người thực hành trong vòng tròn tiền tệ, số lượng các bên tham gia dự án và quy mô tổng thể lớn hơn nhiều so với trước đây. Đối với những bên tham gia dự án này muốn khởi chạy các dự án mới, động lực và lợi tức đầu tư lớn hơn nhiều so với việc tự mình xây dựng một dự án cũ. Nếu tôi xây dựng một dự án cũ, có thể sẽ rất khó khăn để tăng giá trị thị trường từ 50 triệu lên 500 triệu đô la Mỹ. Nhưng với tôi, việc khởi động một dự án mới và đạt được giá trị thị trường 500 triệu dễ hơn nhiều so với việc kéo dự án cũ lên. Vì vậy, tôi nghĩ rằng nguồn cung của các dự án mới sẽ tiếp tục tăng, và sau đó các dự án cũ sẽ hút máu và làm xói mòn thanh khoản còn lại. Vì vậy, tôi nghĩ rằng thị trường altcoin khó có thể có một thị trường tăng giá hoàn toàn, đây là chuẩn mực cho cổ phiếu A.
Alex: Trên thực tế, đánh giá nội bộ của chúng tôi về altcoin là mỗi lần nó cải thiện, thì đó là sự phục hồi. Đừng đặt cược vào việc nó sẽ đạt đến mức cao mới hoặc nở rộ trên diện rộng. Bởi vì vòng này vẫn giống như những gì tôi vừa nói, không có cái gọi là giá trị nội tại và về cơ bản đã trở thành sự đồng thuận rằng giá của đồng tiền không thể tăng do thiếu giá trị nội tại. Vì vậy, tôi nghĩ rằng vòng này của thị trường tiền điện tử rõ ràng đã trưởng thành hơn so với hai vòng trước. Nhưng tôi vẫn đang chú ý đến một số thông tin trong ngành, hy vọng sẽ đợi đến một thời điểm nhất định như năm 2021 khi chúng ta thấy DeFi, NFT và thậm chí là GameFi, và cảm thấy một số điểm phấn khích và cải thiện khi chúng được kết hợp với mô hình kinh doanh truyền thống này trong giai đoạn đầu. Nó có thể xuất hiện vào một thời điểm nào đó trong tương lai, nhưng tôi không biết khi nào nó sẽ xuất hiện. Tôi chỉ có thể tiếp tục quan sát ngành công nghiệp đi đầu thị trường để đảm bảo rằng khi cơ hội xuất hiện, tôi có thể ở vị thế tương đối tiến bộ.
Ưu điểm, Nhược điểm và Kinh nghiệm của Đầu tư Cross-Circle
Alex: Chủ đề cuối cùng chúng tôi muốn nói đến là anh Jiang vừa đề cập rằng anh ấy hiện đang xem xét một số cổ phiếu Hoa Kỳ và các cơ hội khác ngoài tiền điện tử. Bây giờ mọi người đều có cảm giác chung rằng có rất nhiều cơ hội kiếm tiền trong vòng trước, chẳng hạn như chơi trò chơi, làm hợp đồng, PVP, v.v., nhưng vòng này, các cơ hội rõ ràng đang trở nên ít hơn. Nhiều người đang tìm kiếm cơ hội trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như khởi nghiệp kinh doanh AI hoặc đầu cơ vào cổ phiếu Hoa Kỳ. Tình hình công việc hiện tại của bạn thế nào hoặc ý tưởng của bạn về việc khám phá các cơ hội khác? Chia sẻ với chúng tôi.
Jiang Xin: Tôi nghĩ rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn là một cơ hội tương đối chắc chắn tương tự như Bitcoin. Tôi nghĩ rằng trong tương lai, hầu hết các nhà đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ và các nhà đầu tư tiền điện tử có thể có điểm chung. Các đồng tiền có tính thanh khoản và cơ bản trong vòng tròn tiền điện tử sẽ đến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Ví dụ, HyperLiquid và một số altcoin, bao gồm Tron và ETH, có thể không nhất thiết phải thông qua ETF, nhưng cũng có thể đến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thông qua niêm yết cửa sau để tham gia vào nhóm lớn hơn này. Các nhà đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ hiện có thể mua Bitcoin và Ethereum trực tiếp bằng ETF và Solana có thể niêm yết những đồng tiền chính thống này trên ETF trong tương lai. Sau đó, các altcoin không có ETF và cổ phiếu Hoa Kỳ giống như một thị trường giấy hồng hoặc một thị trường không kê đơn, hoặc một thị trường có tính thanh khoản thấp, giống như cờ bạc Meme. Vì vậy, sự khác biệt này rất rõ ràng. Tôi nghĩ cách đơn giản là đầu cơ vào cổ phiếu Hoa Kỳ và các đồng tiền chính thống này, tận hưởng sự tăng trưởng ổn định của Cục Dự trữ Liên bang và các quỹ nhỏ đổ vào chuỗi để đấu tranh cho một số bội số cao với các altcoin. Tôi nghĩ rằng việc phân bổ quỹ này cần được điều chỉnh cho tôi. Để đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ, bạn cần tìm hiểu động lực của các biến động và thay đổi của thị trường. Tôi nghĩ đó là một số thay đổi trong cấu trúc thị trường.
Alex: Với tình hình hiện tại của bạn, sự phân bổ quỹ đầu tư giữa cổ phiếu Hoa Kỳ và tiền điện tử là bao nhiêu?
Jiang Xin: Tôi hy vọng có thể làm một nửa và một nửa ngay bây giờ. Bởi vì sự biến động của các quỹ trong vòng tròn tiền điện tử quá lớn, tôi vẫn theo đuổi sự chắc chắn. Ưu điểm của cổ phiếu Hoa Kỳ là bạn có thể đầu tư vào nhiều loại tài sản hơn, chẳng hạn như vàng, dầu thô và một số hàng hóa khác. Nếu tình hình vĩ mô thay đổi, ví dụ, bạn muốn thực hiện một số quyền chọn và trái phiếu kho bạc, các loại của nó sẽ hoàn thiện hơn. Vì vậy, tôi cũng đang cấu hình một số loại tài sản khác. Ưu điểm của vòng tròn tiền điện tử là đối với những người chơi quy mô nhỏ, bội số của nó tương đối cao. Tôi nghĩ rằng nó phù hợp hơn với những người mới bắt đầu, tức là họ có nhiều thời gian và số tiền tương đối nhỏ, rất phù hợp để meme hoặc len trên chuỗi. Điều này có thể không thân thiện lắm với những người chơi như chúng tôi, đó có thể là một lý do khác khiến tôi chuyển sang cổ phiếu Hoa Kỳ.
Alex: Thực ra, nhóm của chúng tôi cũng đã đánh giá các cơ hội trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gần đây, vì về cơ bản không có dấu hiệu tốt nào trong vòng tiền điện tử này. Chúng ta đều biết rằng có một câu nói cũ trong đầu tư, đó là câu cá ở nơi có nhiều cá. Bây giờ, ao cá trên thị trường tiền điện tử về cơ bản đã cạn trong ngắn hạn. Dù sao thì Bitcoin đã được phân bổ, vì vậy chúng tôi đang cân nhắc xem xét các cơ hội trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Chúng tôi có một vấn đề ở đây. Chúng tôi đã đầu tư vào thị trường tiền điện tử trong nhiều năm. Vào thời điểm đó, chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi nên tập trung vào lĩnh vực này. Đầu tiên, chúng tôi lạc quan về thị trường tiền điện tử và tiềm năng tăng trưởng cao của mô hình kinh doanh Web3 trong tương lai; thứ hai là so với các nhà đầu tư bên ngoài truyền thống từng đầu cơ vào cổ phiếu và thực hiện tài chính truyền thống, chúng tôi đã hoạt động trong ngành tiền điện tử trong thời gian dài hơn và hiểu rõ hơn về các quy tắc của ngành này, vì vậy chúng tôi có một số lợi thế về nhận thức và hành động mạnh mẽ hơn. Bây giờ nếu chúng ta muốn nhảy vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, dựa trên kinh nghiệm cá nhân của ông, ông Giang, ông có nghĩ rằng kinh nghiệm về tiền điện tử có thể chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ và lợi thế của nó cũng có thể chuyển giao không? Chúng ta cần chú ý đến những ưu điểm và nhược điểm nào?
Jiang Xin: Tôi nghĩ từ kinh nghiệm của mình, chắc chắn có nhiều bất lợi hơn khi bắt đầu. Bởi vì bạn không quen thuộc với thị trường này và ngay cả kinh nghiệm của bạn cũng là một lợi thế tiêu cực đối với bạn. Ví dụ, Circle. Theo như tôi biết, ít người trong giới tiền điện tử mua Circle. Mọi người đều nghĩ Circle rất đắt hoặc stablecoin chỉ là một câu sáo rỗng. Nhưng nhiều người bên ngoài giới này lần đầu tiên nghe về stablecoin và họ sẽ rất tò mò về thứ này và họ rất FOMO. Mọi người sẽ định giá rất cao những thứ họ không hiểu. Mọi người đều như vậy. Bạn càng biết ít về nó, bạn càng nghĩ nó tuyệt vời, và bạn càng biết nhiều về nó, bạn càng nghĩ nó chỉ tàm tạm. Tên lửa chỉ là một số nhiên liệu hóa học và một vài động cơ đẩy, đúng không? Vì vậy, kinh nghiệm trong giới tiền điện tử thực sự sẽ có tác động tiêu cực đến giao dịch chứng khoán của bạn khi bắt đầu. Nhưng tôi nghĩ những lợi thế là, trước tiên, xu hướng tích hợp tiền tệ-cổ phiếu đang gia tăng, vì vậy khi bạn đầu cơ vào các cổ phiếu tiền tệ này, nhận thức của bạn chắc chắn sẽ đúng về lâu dài. Đối với Circle, Coinbase, v.v., bạn chắc chắn sẽ dễ bắt đầu hơn những người khác. Điều đầu tiên là phải quen thuộc với tâm lý và logic của đầu cơ, bao gồm một số cổ phiếu vỏ bọc gần đây, tôi nghĩ về cơ bản là những người bên ngoài vòng tròn đang đầu cơ. Tôi nghĩ bạn cần phải quen thuộc với cách thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hoạt động, những gì mọi người sẽ mua và những gì mọi người sẽ không mua. Ý tưởng của các đại lý thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể hoàn toàn khác với ý tưởng của các đại lý tiền điện tử và bạn thậm chí có thể phải vứt bỏ một số khái niệm trước đây về vòng tròn tiền điện tử. Nhưng lợi thế là vẫn có nhiều điểm tương đồng trong đầu tư. Đặc biệt, vòng tròn tiền điện tử là một giao dịch mang tính cảm xúc hơn và không có nhiều yếu tố cơ bản. Nhưng đôi khi nó có thể giúp bạn loại bỏ rất nhiều tiếng ồn. Đôi khi các yếu tố cơ bản là tiếng ồn. Mọi người đều biết rằng Nvidia, Microsoft và Apple đang tăng giá, tại sao giá cổ phiếu đôi khi giảm và đôi khi tăng? Nhiều lần đó là một trò chơi cảm xúc. Vì vậy, nếu bạn đã quen với việc đầu cơ tiền điện tử, bạn có thể giỏi hơn trong những trò chơi cảm xúc này và bạn có thể dám tăng vị thế của mình với số lượng lớn khi những người khác đang hoảng loạn. Đây cũng là một số suy nghĩ của tôi khi tôi mua đáy của Nvidia và Tesla vào đầu tháng 4. Nó chủ yếu phụ thuộc vào cảm xúc. Vì vậy, điều này có thể hữu ích để được sử dụng để đầu cơ tiền điện tử.
Alex: Vâng, có thể giống như Circle và nhiều cổ phiếu tiền điện tử hiện nay, theo quan điểm của chúng tôi, nó có thể là một tài sản tiền điện tử được đóng gói và mức phí bảo hiểm quá cao, chúng tôi nghĩ ai sẽ mua nó! Nhưng đối với các nhà giao dịch chứng khoán, nó có thể là một thứ rất mới như Circle, vì vậy họ sẵn sàng giao dịch những thứ như vậy.
Sleeping in the Rain: Tôi vô cùng cảm động trước những gì hai vị thầy nói. Khi làm kinh doanh xuyên biên giới, thực ra là thời điểm bất lợi rất lớn. Bao gồm cả khoản đầu tư trước đây của tôi vào script-killing, về cơ bản tôi đã mất hết tiền và không thấy tiền quay trở lại. Trong trường hợp mới tham gia, rất khó để xác định khoản đầu tư của tôi có đúng hay không. Bao gồm cả thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, ai cũng có thể biết mua Tesla, Nvidia, v.v. Ví dụ, nếu Tesla giảm, mọi người sẽ đi mua ở mức đáy. Như Giáo sư Jiang đã nói, thực ra mọi người đang chơi nhiều trò chơi hơn về các sự kiện và cảm xúc. Nếu điều kiện cho phép, tôi sẽ làm một số ngành công nghiệp dòng tiền và xem xét các thực thể nhiều hơn. Về cổ phiếu Hoa Kỳ, tôi có thể chỉ chọn SPX (SP 500 Index) và làm những việc đơn giản và đúng đắn. Đây có lẽ là ý tưởng. Nhưng hiện tại thực sự không có hoạt động kinh doanh dòng tiền nào trong ngành vật chất. Ngay cả khi bạn nghiên cứu, cũng không có cơ hội tốt nào để làm điều đó. Bởi vì tôi nghĩ dòng tiền là thứ có thể mang lại cho mọi người cảm giác an toàn, vì vậy bây giờ tôi sẽ tập trung nhiều nguồn năng lượng hoặc quỹ khác nhau của mình để làm một số việc liên quan đến thu nhập của chuỗi. Ví dụ, hiện có nhiều cơ hội thu nhập bằng USD1, hoặc một số LP, Pendle, Pendle PT, v.v. Đây là một cơ hội tương đối an toàn đối với tôi. Khoảng 30% đến 40% vị thế của tôi đang làm như vậy. Bao gồm cả du lịch ba lô và Lighter. Tôi thích đầu tư tiền của mình vào những lĩnh vực mà tôi quen thuộc hơn. Nếu tôi chỉ lao thẳng vào thế giới vật chất, tôi cảm thấy như mình sẽ mất tất cả.
Alex: Vâng, cá nhân tôi cảm thấy rằng khi chúng ta đầu tư, điều đầu tiên là chúng ta có thể không bước ra khỏi vòng tròn năng lực của mình quá nhiều. Nếu bạn bước ra khỏi vòng tròn năng lực của mình quá nhiều, bạn sẽ khó kiếm được tiền trong thời gian dài. Tuy nhiên, nếu các cơ hội trong ngành mà vòng tròn năng lực của bạn bao phủ đang dần giảm đi trong thời gian dài và bạn rất cố chấp và không mở rộng vòng tròn năng lực của mình, điều này có thể không hiệu quả. Vì vậy, vẫn còn một mâu thuẫn và chúng ta vẫn phải điều chỉnh dần trạng thái này. Được rồi, chúng ta đã nói chuyện gần một giờ hôm nay. Cảm ơn hai giáo viên đã tham gia chương trình của chúng tôi và chia sẻ rất nhiều hiểu biết, kinh nghiệm và bài học về đầu tư. Chúng ta hãy dừng lại ở đây cho chương trình hôm nay. Cảm ơn tất cả mọi người.
