BTC突破89000美元後,狂飆還是回檔?

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Azuma
2天前
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80000時代剛慶祝一天,90000時代迎面走來。

原創| Odaily星球日報

作者| Azuma

BTC突破89000美元後,狂飆還是回檔?

「幣太祖」川普勝選之後,多頭市場的來臨已成定局,但BTC 的漲勢依舊超出了許多人的預料。

繼11 月10 日傍晚突破80000 美元大關後不久,短短1 天之後,BTC 於11 月12 日凌晨短線突破89000 美元——最高一度觸及89575 USDT,大有乘勢繼續衝擊90000 美元關口的態勢。

  • OKX 即時行情顯示,截至發文 BTC 暫報89032 USDT, 24 小時漲幅10.02% ,距離「 100,000 美元大關」僅剩約12.3% 的漲幅。

  • 除BTC 之外,ETH 也已站上3300 美元關口,當前暫報3327.4 USDT, 24 小時漲幅3.7% ;SOL 則已站上220 美元關口,當前暫報221.27 USDT, 24 小時漲幅4.96% —— 從這兩大頭部生態的競速來看, SOL 似乎將先於ETH 向新高發起衝擊。

  • 其他主流 Alt-coin 普遍也都迎來了上漲,但漲幅大小不一。 DOGE 攜「馬斯克概念幣」之威大漲22% ,在當前暫報0.36 USDT;OpenAI 創始人Sam Altman 明牌喊單「對加密貨幣的光明未來充滿信心」之後,其所創建的Worldcoin(WLD)更是大漲28% ,目前暫報2.78 USDT…

  • 美股方面,各種Crypto 概念股同樣漲勢兇猛。 MicroStrategy(MSTR)一度突破360 美元大關,收盤報價340 美元,漲幅 25.73% ;Coinbase(COIN)收盤報價 324.24 美元,漲幅19.76% 。

受整體行情上行影響,加密貨幣總市值也迅猛增長。 CoinGecko 數據顯示,目前加密總市值已突破3.1 兆美元, 24 小時上漲6% 。加密用戶交易熱情亦明顯上升, Alternative今日恐慌與貪婪指數報80 ,創今年3 月以來新高,等級已達「極度貪婪」。

衍生性商品交易方面, Coinglass數據顯示,過去24 小時全網爆倉6.58 億美元,空單爆倉雖依舊佔過半比例,但多單爆倉規模同樣高達2.8 億美元。從幣種來看,其中BTC 爆倉2.51 億美元,ETH 爆倉8,759 萬美元。

BTC突破89000美元後,狂飆還是回檔?

長線敘事:牛市回歸,劍指十萬

關於「牛回」的故事,我們在 比特幣再創歷史新高, 75,000 美元是大牛市起點嗎? 》一文中已進行過細緻剖析。

簡而言之,隨著川普的勝選,業界預測監管對於加密貨幣的態度將迎來180 度的轉變,這將改善業界的發展環境,為新一輪產業爆發奠定基礎。

BTC突破89000美元後,狂飆還是回檔?

市場對於川普勝選的反應相當迅速。 SoSoValue 數據顯示,大選當週(美東時間11 月04 日- 11 月10 日)美元流入加密貨幣市場週淨流入達62.83 億美元——其中,美國比特幣和以太坊現貨ETF 週淨流入達17.92億美元;法幣支持穩定幣(USDC、USDT、FDUSD、TUSD、PYUSD、USDP、GUSD)週淨流入達44.92 億美元-創2022年1 月以來單週淨流入的新高。

多家機構及多位大佬也紛紛給出了對於後市行情的積極預測,“ 10 萬”美元似乎已成為了BTC 的下一個關鍵點位,我們在 BTC 正式邁入“ 8 萬美元時代” , 10 萬還遠嗎? 》中也對各路觀點進行了細緻梳理。

短線可能:暴漲之餘,警惕回調

在這篇文章中,我們更想聚焦在潛在的回檔風險,雖然這可能是多數投資人不太願意麵對的話題。

綜合來看,我們認為目前市場所面臨的回檔因素主要有三層。

回調誘因一:政策兌現預期

第一項因素為川普的政策兌現預期,即業界能否迎來在川普勝選之後如願迎來預期的監管環境變化。

對此,各路機構也在預測上也持不同看法—— 福布斯強調「雖然市場普遍持樂觀態度,但監管變化的程度仍不確定,具體仍將取決於白宮和國會的政策」;投資銀行TD Cowen雖認為監管環境會如預期般轉變,但也強調“川普團隊的重點是延長減稅和解決關稅及貿易問題,加密貨幣不會成為其首要任務”,所以政策落地的力度及時間仍有待商榷。

這裡還存在一個較微妙的情況,即川普上任時間為明年1 月20 日,距今仍存在約2 個月「前景較為樂觀,但無法實際落地」的窗口期。有較為謹慎的觀點認為這意味著利好尚未真正確定,但也有諸如Matrixport的樂觀派認為這將給予「市場幾週的時間來維持這一漲勢」 ——相對而言我們更傾向於後者的判斷,畢竟“信心是第一生產力”,幾個月時間足以跑完一輪牛市。

總而言之,政策的兌現狀況將是本輪多頭能否維繫的決定性因素,但考慮到窗口期的存在,該因素對於短線行情的影響暫時或許不會發酵。相對而言,後兩項因素或將更直接地短線行情的走勢。

回調誘因二:「放水」節奏變化

第二項因素為川普勝選後對聯準會降息節奏的影響,即勝選是否會削減市場先前的降息預期。

在此之前,我們曾在《大選落地後最重要的風向標:川普經濟政策會終結聯準會放水嗎? 》一文中對該因素有分析。

結合最新市場情緒來看,多家機構已預判川普的勝選將直接導致2025 年之前的聯準會降息預期有所降低—— 當前聯準會在12 月降息25 個基點的可能性為68% ,而川普獲勝前的可能性約為83% 。

本週,包括鮑威爾(北京時間週五4: 00)在內的多位美聯儲官員將密集發表講話;此外10 月CPI 數據(北京時間週三21: 30)的公佈同樣會對市場的降息預期造成重大影響。這或許是左右本週市場後續走勢最關鍵的要素。

回檔誘因三:逐漸攀升的槓桿率

第三項因素則是目前市場逐漸攀升的槓桿率,客觀上這已為行情的大幅波動創造了條件。

Coinglass 數據顯示,全網比特幣期貨合約未平倉頭寸已達59.45 萬枚BTC(約合523 億美元),持續刷新歷史新高;全網BTC 期權未平倉頭寸的名義價值為344 億美元,同樣創下了歷史高點。

BTC突破89000美元後,狂飆還是回檔?

由於衍生性商品的部位規模會受到基礎標的資產價格的影響,考慮到BTC 已創下新高,實際的槓桿率狀況或許尚未達到新高級別,但當下的攀升態勢仍值得警惕。

回顧過往行情,槓桿是多頭市場的助推機,也是極端行情的導火線。預判行情走勢固然不能“刻舟求劍”,但風險的控制卻是永恆的課題。

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