11 月20 日晚8 點，矩陣之門（Matrixport）官方YouTube 頻道直播中，Matrixport 資產管理主管Daniel 針對上週（11 月13 日-11 月19 日）市場表現進行了深度解析。 Daniel 詳細解讀了BTC 價格創下歷史新高的背後原因，包括機構資金的持續湧入、BTC ETF 選擇權的推出及全球加密採用率臨界點的接近。他還探討了當前期權市場的動態變化及其對市場的深遠影響，並為投資者提供了在高波動市場環境下的穩健佈局策略。
直播內容如下
11 月22 日（發稿時截止），BTC 價格已突破99, 000 美元創歷史新高，主要受機構資金湧入和BTC ETF 選擇權推出推動。全球加密採用率接近8% 臨界點，加之美元強勢，使BTC 成為對沖傳統資產波動的首選工具，市場情緒高漲。期權市場和零利率/低利率借貸等創新工具的應用，為投資者提供更高流動性和風險對沖能力，吸引了更多傳統資金入場。
市場波動原因分析
機構資金湧入與政策利好推動
BTC 本輪上漲的主要動力來自於機構資金的強勢流入。 MicroStrategy 再次增持BTC，進一步強化其「BTC 銀行」的市場定位；貝萊德透過BTC ETF 吸引傳統資金入場，為市場注入流動性。同時，全球政策不確定性減少，使BTC 成為資產配置中的「數位黃金」。
稀缺性與採用率提速
BTC 作為去中心化資產，其稀缺性和共識定價邏輯使其獨具吸引力。在全球採用率達到8% 的臨界點後，市場對BTC 的需求可望迎來大幅提升。機構和個人投資者的配置比例增加，進一步鞏固了BTC 作為長期價值儲存工具的地位。
當前背景下期權市場與機構行為
BTC ETF 選擇權的市場影響
BTC ETF 選擇權的推出標誌著市場的進一步成熟。上線首日，ETF 選擇權成交量達73, 000 張，認購/認沽比高達4: 1 ，顯示投資者對短期市場看漲的強烈信心。同時，機構透過選擇權來對沖波動風險，為市場帶來了更大的穩定性。
波動率變化與資金流向
儘管BTC 價格大幅上漲，但短期波動率呈下降趨勢，顯示市場情緒逐漸理性。機構資金主要集中流向BTC，而散戶資金則偏向ETH 等其他代幣。然而，一旦機構資金流入放緩，市場可能面臨調整壓力。
可關注的投資方向
分期購與定投策略
Matrixport 分期購協助投資人以較小成本分批建倉，規避一次性投入風險，而定投則在市場波動中平滑建倉成本，適合長期持有BTC 的投資人。
零息/低利率借貸產品助力投資者穩健佈局
Matrixport 的零利率/低利率借貸產品為當前高波動市場提供了低成本、高彈性的融資工具：
免利息/低利率融資: 投資者可透過BTC 抵押，免除傳統高利率借貸的負擔，避免因高位賣出導致的潛在收益損失。
永不爆倉與崩盤保護: 鎖定下行風險，避免市場波動引發的強制平倉。
收益結構靈活：投資人可依自身風險偏好及市場預期彈性設定高、低行權價，進而在保護區間、融資成本與上線收益之間進行調整及取捨。
總結
本週BTC 在機構資金、政策利多及採用率提速的推動下，展現強勁上漲趨勢。期權市場的進一步成熟及零息/低息借貸等創新產品，為投資者提供了穩健應對高波動市場的多元化選擇。在未來採用率加速的背景下，BTC 及相關資產可望繼續領先加密市場。
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