原文作者：flowie，ChainCatcher
原文編輯：念青，ChainCatcher
2024 年開啟的這輪多頭市場，背後最關鍵的推手是以貝萊德為首的傳統金融資管巨頭。
近日啟動的山寨季，首先領漲便是傳統金融大廠重點版面的 RWA、支付等賽道。其中與貝萊德等傳統資管巨頭們密切相關的代幣 Ondo、CRV、ENA 等漲幅十分亮眼。在 10 日和 11 日的大盤大幅下跌中，這些代幣也屬於較為抗跌或反彈較快的代幣。
為傳統金融賦能、尤其是有傳統金融巨頭支持的賽道和項目，或是這輪牛市最具確定性的方向之一。 ChainCatcher 對相關項目進行了簡要梳理。 （不包含比特幣、以太坊和 Solana、XRP 加密 ETF 的內容）
貝萊德
貝萊德今年 3 月透過合規代幣化平台 Securitize 推出了代幣化基金 BUIDL，目前規模超過 5.5 億美元。
目前 BUIDL 大部分還是部署以太坊上，上個月貝萊德宣佈在Aptos、Arbitrum、Avalanche、OP 和Polygon 上推出BUIDL 基金。而圍繞 BUIDL 的合作方或關聯方近期表現都比較亮眼。
1、 Ondo Finance （Ondo）
Ondo 上週大漲 40% 突破 1.93 美元，創歷史新高，目前回落 1.86 美元左右。近一個月上漲超 100% ，近一年價格已經上漲超 880% ；市值近 26 億美元，FDV 超 180 億美元。
Ondo Finance 作為 RWA 賽道的龍頭項目，且和貝萊德的合作緊密，幫助了它的多次上漲。
Ondo Finance 的兩大核心產品一是代幣化美債產品 OUSG。先前OUSG 投資組合的絕大部分是貝萊德的iShares 短期國債ETF（納斯達克股票代碼：SHV），今年3 月，貝萊德宣布推出代幣化基金BUIDL 後，Ondo 也將OUSG 的大部分資產重新分配到BUIDL。 OUSG 目前 TVL 超過 1.8 億美元，自推出以來已為客戶提供了超 2500 萬美元的收益。
除了和貝萊德聯繫緊密外， Ondo Finance 今年在X 公佈的其生態系統目錄中，還有摩根士丹利、Ankura Trust、Clear Street 和NAV Consulting 等合作方。
Ondo Finance 核心團隊也大多來自傳統知名資管公司背景，其共同創辦人兼執行長Nathan Allman 曾在高盛Goldman Sachs 數位資產部門負責全球的加密數位市場。 Ondo Finance 其它核心成員背景也主要來自高盛、麥肯錫、橋水等頂級資管公司。
除了美債外，Ondo Finance 2025 年2 月6 日也會推出Ondo Global Markets，將在鏈上對股票和債券進行代幣化。
2、 Curve （CRV）
作為老牌 DeFi 龍頭，CRV 近期的上漲同樣和貝萊德合作有關。 Curve 是貝萊德進軍 DeFi 的重要合作夥伴。
11 月30 日Curve 發文表示已與區塊鏈網路Elixir 合作，以擴大貝萊德代幣化貨幣市場基金 BUIDL 對 DeFi 的存取權限。用戶很快就能利用貝萊德BUIDL 鑄造Elixer 的收益穩定幣deUSD。 CRV 隨後從 0.5 美元拉升 60% 至 0.8 美元， 12 月 7 日逼近 1.3 美元。
截至發稿暫報 1.16 美元，從漲幅來看，CRV 近一個上漲近 300% ；市值超 14 億美元，FDV 超 25 億美元。 CRV 歷史最高價格是 2020 年 8 月創下的 60.5 美元，歷史最低價格是今年 8 月創下 0.18 美元。
除了和貝萊德的合作外，市場走牛後 Curve 的市場需求也激增。 Curve 也表示川普上台川普上台後兩週內，Curve 的收入已從先前的平均26.8 萬美元翻倍至58.1 萬美元。
近日，CurveDAO 也推出有息穩定幣Savings crvUSD (scrvUSD)拓展新的用例。
3、 Ethena （ENA）
11 月 29 日，穩定幣發行商Ethena 和代幣化平台Securitize 宣布即將合作推出穩定幣USDtb，以參加 Sky （前 MakerDAO ）借貸平台 Spark 的10 億美元代幣化競賽。
USDtb 穩定幣的儲備將投資於貝萊德的美元機構數位流動性基金（BUIDL），USDtb 是成為唯一由 BUIDL 支持的穩定幣。
受此消息影響，ENA 從 0.7 美元左右持續上漲。上週最高突破 1.14 美元，目前回落至 1.1 美元，近一個月漲幅近 80% ，市值超 32 億美元，FDV 超 165 億美元。
Ethena 也是 Franklin Templeton 參與投資的項目。
4、 Velo （VELO）
Velo 是一個基於區塊鏈全球結算網絡，為個人和企業提供快速、安全和低成本的跨境支付。 DWF Labs 去年曾對其策略投資 1,000 萬美元。
今年 9 月，Velo 宣布已將貝萊德的代幣化BUIDL 基金整合到其USDV 穩定幣中，為東南亞超過100 萬用戶提供無縫交易和收益機會。
VELO 上週曾大漲 50% 突破 0.03 美元，目前回落至暫報 0.026 美元左右，近一個上漲超 84% ，市值近 2 億美元，FDV 近 8 億美元。
富達
5、 Chainlink （LINK）
預言機網路也是金融機構進行代幣化資產中不可或缺的，Chainlink 可以幫助機構連結鏈上和鏈下數據，解鎖一些 DeFi 用例。
Chainlink 今年和多個傳統資管和加密頭部企業、Web2巨頭以及川普加密計畫展開了合作。
Chainlink 與富達國際和Sygnum 合作，將富達69 億美元的機構流動資金基金的淨資產值（NAV）數據即時上鍊。 Chainlink 也與瑞士資管巨頭瑞銀、SWIFT 合作完成了一個試點項目，透過 SWIFT 網路為代幣化基金的申購和贖回操作提供結算。
21 Shares 整合了 Chainlink 的儲備證明系統，為其以太坊ETF 提供透明度；SonyL2 網路Soneium 也選擇 Chainlink 作為合作夥伴。
值得一提的是，川普家族加密計畫World Liberty 近期也宣布將採用Chainlink 鏈上資料和跨鏈連結標準。過去 9 小時，World Liberty 還購買了超 4 萬枚 LINK。
上週 LINK 的價格突破 20 美元並最高突破 27 美元，短暫回落後今日又上漲突破 29 美元， 24 小時大漲近 30% ，近一個月 LINK 漲幅也近 100% 。而上一次 LINK 在 20 美元以上還是在 2020 年 1 月。 LINK 歷史最高價是在 2021 年 5 月創下的 52.88 美元。
截止發稿，LINK 市值超 180 億美元，FDV 超 289 億美元。
摩根
6、 Avalanche （Avax）
Avalanche 代幣 Avax 也是近期剛啟動的山寨季中，也是老牌公鏈中漲勢不錯的代幣。 Avax 上週最高突破 55 美元，目前回落至 50 美元左右，近一個月上漲超 37% 。目前 Avax 市值超 205 億美元，FDV 近 360 億美元。
從消息來看，Avax 近期上漲除了 Ava Labs 創辦人暗示正與美國新政府對話推進合作外的「炒作」外，可能和 Avalanche 在 RWA 上的佈局和增長有關。
Avalanche 發展 RWA 有個很大的優勢，它允許開發者或企業創建自己的獨立子網，
一些 RWA 專案因此可以根據不同國家或地區的法律要求，創建專屬子網，靈活滿足合作要求。
摩根大通和 Avalanche 合作緊密，其旗下的數位資產平台 Onyx 利用 Avalanche 了打造代幣化基金。
此外，其它資管巨頭和銀行、支付巨頭、政府機構以及穩定幣巨頭都採用了 Avalanche。
11 月，貝萊德宣佈在拓展的多個公鏈中、Avalanche 就是其中之一。 Tether 宣布推出的資產代幣化平台 Hadron ，首批主持公鏈中也有 Avalanche。
10 月，拉丁美洲銀行Littio 放棄以太坊轉而使用Avalanche。
8 月，富蘭克林鄧普頓將代幣化貨幣市場基金（FOBXX）擴展至Avalanche 網絡，該基金此前曾在 Stellar、Polygon 和Arbitrum 上交易。
今年年初花旗銀行與WisdomTree 和Wellington Management 合作，也在Avalanche 子網Spruce 上進行私募股權基金的代幣化概念驗證試驗。加州機動車管理局也在 Avalanche 上將該州4,200 萬輛汽車所有權證數位化。
Franklin Templeton
Franklin Templeton 的代幣化基金 FOBXX 規模目前超 4.4 億美元，最初在 Stellar 區塊鏈上發行，隨後擴展至 Arbitrum、Polygon、Avalanche、Aptos、Ethereum、Base 上。
Franklin Templeton 投資 30 個左右的加密項目，其中 Aptos（APT）、
Ethena（ENA）、Sui（SUI）、Puffer Finance（PUFFER）、SHRAPNEL（SHRAP）、LayerZero（ZRO）、Spectral（SPEC）、Arcade（ARC）共有 8 個已發行代幣。
Puffer Finance、Ethena 和 SHRAPNEL 是近一年投資的計畫。 PUFFER、ENA 這兩個今年投資的項目代幣漲勢最為亮眼。 Ethena 前面已經提到和貝萊德代幣化基金進行了穩定幣方面的合作，不做贅述。
7、 Stellar （XLM）
Stellar 是 Ripple 的共同創辦人 Jed McCaleb 創辦的另一個支付網絡。 Franklin Templeton 的代幣化基金 FOBXX 的 TVL 有超一半都是在 Stellar 上。
Stellar 與 WisdomTree 也有合作， WisdomTree 等短期國債數位基金也發行在了 Stellar 上。 WisdomTree 推出了 WisdomTree Prime 應用，也利用 Stellar 網路向 41 個州推出。
XLM 近一個月多次上漲，最高突破了 0.6 美元，目前回落至 0.44 美元左右，近一個月漲幅超 260% 。市值超 133 億美元，FDV 超 221 億美元。
8、 Su i （SUI）
Franklin Templeton 除投資了 Sui 外， 11 月還宣布與 Sui 建立戰略合作，專注於支持Sui 生態系統建設者並利用Sui 區塊鏈協議部署新技術。
Sui 暫報 4.81 美元，近一個月上漲超 53% ，市值超 141 億美元，FDV 超 481 億美元。
9、 Aptos （APT）
除了投資外，Franklin Templeton 的代幣化基金 FOBXX 目前已拓展至 Aptos。
APT 暫報 13.87 美元，近一個月漲幅不大，最高突破 15 美元，市值超 74 億美元，FDV 達 156 億美元。
10、 Puffer Finance （PUFFER）
Puffer Finance 是基於EigenLayer 的流動性質押協議。 Puffer Finance 今年 4 月的 1,800 萬美元投資中，Franklin Templeton 與Fidelity Investments 母公司相關聯的創投基金Avon Ventures 都參與了投資。
上週 PUFFER 也大幅上漲逼近 1 美元，目前回落至 0.82 美元，近一個上漲近 130% 。目前其市值為 8,400 多萬美元，FDV 超 8.2 億美元。
11、 LayerZero （ZRO）
LayerZero 作為跨鏈三雄之一，近期漲勢也很不錯。上週，LayerZero 代幣 ZRO 創下了歷史新高，最高突破 7.4 美元，目前回落至 6.98 美元。近一個上漲超 77% 。 ZRO 市值 7.6 億美元，FDV 達 69 億美元。
近日值得關注的是，LayerZero (ZRO) 將於12 月19 日舉行全民公投，以開啟費用轉換。
LayerZero 協議可能會收取與跨鏈訊息的驗證和執行的總成本相等的費用如果通過治理激活費用開關，則公投財政合約將在本地鏈上收取費用並銷毀這些費用。
12、 SHRAPNEL （SHRAP）
SHRAPNEL 是一款 AAA 級 FPS 遊戲，投資團隊中還有 Polychain、IOSG Ventures、Dragonfly、DeFiance Capital、Mechanism Capital、Spartan Group 等知名機構。
不過Shrapnel 團隊去年底團隊發生內訌，Shrapnel 遊戲工作室Neon Machine 向多位投資者提及訴訟，稱其試圖搶奪公司控制權和金庫。
SHRAP 暫報 0.04 美元，市值超 3,300 萬美元，FDV 超 1.24 億美元。
13、 Spectral （SPEC）
Spectral 最早是 Base 鏈上的機器智慧網絡，現在定位於幫助使用者實現智慧合約AI 程式設計的平台。
今年 3 月，Spectral 推出人工智慧應用程式Syntax，該程式可以幫助任何人為以太坊及其他數十個區塊鏈啟動智慧合約，用戶可以編譯、調試和部署人工智慧生成的Solidity 程式碼。
除了 Franklin Templeton 投資外，Polychain Capital、Galaxy Digital、Samsung、Circle Ventures、Jump Capital 也是 Spectral 的早期投資者。
近日 AI 板塊領漲中，SPEC 上個與突破了 18 美元歷史新高，目前回落至 13 美元；市值超 1.83 億美元，FDV 超 13 億美元。
14、 Arcade （ARC）
Arcade 是GameFi 平台，它讓社群有機會從各種Play-and-Earn 元宇宙遊戲中獲得有意義的獎勵，而無需直接玩遊戲或擁有遊戲內NFT。 Franklin Templeton 2021 年投資了 Arcade，Pantera Capital、Crypto.com Capital、Solana Ventures、Shima Capital、GSR、LD Capital、KuCoin Labs 等知名機構都是其早期投資者。
今年年初，Crypto.com Capital、Solana Ventures、Shima Capital、GSR、KuCoin Labs 再次投資了 Arcade 。
ARC 暫報 0.038 美元，市值不到 100 萬美元，FDV 為 3000 多萬美元。
VanEck
除了和胖企鵝 Pudgy Penguins 有連動外，今年 10 月，VanEck 宣布推出3,000 萬美元創投基金支持加密與AI 產業發展。
先前也投資了至少 7 個加密項目，其中 GEODNET（GEOD）、Parallel（PRIME）、1inch（1INCH）已發行。
15、 Pudgy Penguins （PENGU ）
上週計畫 2024 年內發幣並有空投預期的胖企鵝Pudgy Penguins，地板價也大漲突破 27 ETH，Pudgy Penguins 也和 VanEck 有一些聯繫。
今年 6 月，資管機構VanEck 曾將X 平台社媒頭像已更換為胖企鵝Pudgy Penguins，同時也配文：「老闆認為這太可愛了，不pfp 不行」。 Pudgy Penguins 也曾出現在資管機構 VanEck 的 ETH ETF 宣傳片中。
不過近日，Pudgy Penguins 的代幣計畫在 Solana 上推出。
16、 Parallel （PRIME）
Parallel 是一款科幻主題集換式卡牌遊戲（TCG），該項目的團隊成員包括《刺客教條》、《Valorant》等 AAA 級遊戲的資深開發者，以及 YouTube 聯合創始人 Chad Hurley 的加盟
除了 VanEck 外，Paradigm、Solana Ventures，Base、Amber Group、Spartan Group 等參與投資，首筆融資在 2021 年，便獲得 Paradigm 5000 萬美元投資，估值達到 5 億美元。
今年 Parallel 也在 Solana 上推出AI 生存模擬遊戲Colony、發布 AI 加密遊戲登月計畫。
PRIME 暫報 15.78 美元，僅一個月上漲超 53% ，目前市值超 5.66 億美元，FDV 超 17 億美元。
17、 GEODNET （GEOD）
GEODNET 是一個 DEPIN 項目，使用新型屋頂空間氣象站從地球及其大氣層收集密集的即時地理空間資料。除了 VanEck 外，Animoca Brands、Pantera Capital、CoinFund 和 IoTeX 都是其投資者。 Animoca Brands 也和 GEODNET 達成了策略合夥夥伴。
GEOD 暫報 0.24 美元，近期沒有明顯漲幅，市值超 4800 多萬美元，FDV 超 2.4 億美元。
18、 1inch （1INCH）
老牌 DEX 聚合器1inch也是市佔率排第二的聚合器，1INCH上週突破了 0.6 美元，目前回落至 0.51 美元，近一個月上漲超 63% ；市值超 7.2 億美元，FDV 超 7.77 億美元。
而上週幣價上漲後，1inch團隊 5 號至 7 號連續三天出售1INCH，總共將1569.8 萬枚1INCH 兌換為838 萬USDC，出售均價0.533 美元。
WisdomTree
除了申請 XRP ETF 外，近期 WisdomTree 也在積極代幣化基金以及其它 RWA 產品。
WisdomTree 近期表示現在平台用戶可以透過其Visa 金融卡直接消費來自WisdomTree 政府貨幣市場數位基金（WTGXX）的資金。目前，該基金管理的資產約為1,200 萬美元。
此外，WisdomTree 還推出了RWA 平台，讓用戶透過任何錢包或區塊鏈網路存取其監管基金代幣，並計劃最終擴大對這些資產的存取。
WisdomTree 也獲得NYDFS 執照，將推出加密應用程式 WisdomTree Prime
WisdomTree 2022 年推出的短期國債數位基金也最早部署在以太坊和 Stellar 上。 WisdomTree 也曾在Avalanche 子網Spruce 上進行私募股權基金的代幣化概念驗證試驗。
高盛
高盛 2025 年在加密領域的版面也值得關注。
近日有市場消息稱，高盛 CEO 表示，如果監管機構允許，將「評估」參與比特幣或以太坊市場。高盛對於比特幣以外的加密貨幣關注，也可能是個重要轉向。
此前，高盛數位資產負責人在今年年中表示，計劃年底前推出3 個代幣化項目，包括其首個美國項目。高盛正擴展其加密貨幣服務，重點關注代幣化領域，將「現實世界資產」如貨幣市場基金和房地產透過公有或私有區塊鏈發行。
目前高盛還暫未揭露代幣化基金更多的專案內容和合作夥伴，可以持續關注。
而高盛先前也投資了 Circle、BitGO、Blockdaemon、Certik 等資管或基礎設施類項目。
