原文作者： Ignas | DeFi Research
原文編譯：深潮 TechFlow
“請原諒我，我對Meme 幣的熱情已經到了極點。”
我發現自己沉迷於Meme 幣，而這已經影響了我對其他加密貨幣發展的關注。最近市場的下跌讓我有時間去研究這些發展，但這次下跌並沒有持續太久。
在這篇文章中，我想分享10 個在DeFi 和更廣泛的加密貨幣生態系統中引起我注意的發展，我認為你也應該密切關注。
Avalanche 9000 ：L1 是新的L2？
Avalanche 剛剛推出了Avalanche 9000 ，這是其有史以來最大的升級，使得創建L1 區塊鏈變得更加簡單、便宜和靈活。
舊的子網路模型已經被淘汰，現在開發者無需驗證主網或預先抵押2000 AVAX，而是支付一小筆持續費用，從而大幅降低成本。
這聽起來有點像Polkadot 和Cosmos。
受以太坊EIP-4844 （透過Proto-Danksharding 大幅降低L2 上的gas 費用）的啟發，Avalanche 使得L1 的成本與基於Celestia 的rollup 相當，但具有更好的互通性和可靠性。
此次升級還引入了僅限L1 的驗證者，允許每個L1 自行管理規則，無論是PoS 還是權威證明區塊鏈，這意味著更好的代幣經濟學和價值提升。
運行驗證者的成本從2 K AVAX（約10 萬美元）降至每月1.33 AVAX。
Avalanche 推出了一個4000 萬美元的資助計劃Retro 9000 ，目前已有700 個L1正在開發中，涵蓋從遊戲到DeFi 的各個領域。 Avalanche 透過代幣化成功吸引了傳統金融合作夥伴，並吸引了像Off The Grid 這樣的遊戲，似乎在Solana 和以太坊的競爭中找到了自己的定位。
NEAR AI
儘管Base 和Solana 在AI 智能體領域佔據領先地位，但NEAR 正悄悄開闢自己的AI 創新之路。
NEAR 支援基於智慧體的鏈上功能，並且正在開發更多的工具和功能。
其獨特之處在於多鏈AI 智能體的原生鏈抽象，使開發者能夠更輕鬆地建立互聯繫統。
此外， NEAR Intents引入了一種新的交易模型，使AI 智能體、服務和終端用戶之間的跨鏈結算成為可能。最引人注目的合作是Infinex 和Near 之間的合作，使用戶可以在一個去中心化平台上交易BTC、XRP 等。
NEAR 也推出了NEAR.ai ，一個可以透過連接其他AI 智能體和跨web2 和web3 服務來代表用戶行動的AI 助理。雖然Near 的錢包體驗曾經不佳，但現在已經有了很大改善（我推薦使用Near Mobile ）。這個AI 助理類似Cortex Protocol 正在開發的功能，可以去了解一下。
有趣的是，基於NEAR 的社交智能體開始互相主持X 空間。
此外，NEAR 啟動了一個研究中心來探索新的AI 模型，並與Delphi 合作進行AI 加速器計劃，以支援該領域的開發者。
值得注意的是，盲算區塊鏈Nillion Network正在NEAR 上構建，為私有LLM 的訓練和敏感資料的推斷帶來隱私保護技術，這可能會釋放用戶擁有AI 的全部潛力。
Liquity v2 發布
LQTY 在一個月內上漲了120% 。
原因有二：一是市場整體看漲，二是V2 的發表。可以在這裡嘗試測試網。
傳統的DeFi 借貸模型存在一些問題，
Compound 和Aave 這樣的貨幣市場根據利用率設定利率，導致成本難以預測；
而像MakerDAO 這樣的治理協議調整速度慢，利率常常因治理延遲而停滯。
即使是Liquity V1 的固定費率模型也無法適應市場變化。
Liquity V2透過用戶設定利率和BOLD 解決了這個問題。 BOLD 是一個專注於去中心化、用戶控制和收益的穩定幣。
借款人可以開設「金庫」來設定他們的利率——可以選擇較低的利率來節省成本，或設定較高的利率以避免贖回。利率最低的金庫將優先被贖回。
透過高達90% 的貸款價值比(LTV) 和高達11 倍的槓桿，Liquity V2 展現了極高的效率。
借款人不僅可以使用ETH，還可以用像wstETH 和rETH 這樣的流動性質押代幣(LST) 作為抵押品，在藉出BOLD 的同時繼續賺取質押獎勵。
BOLD 因此完全由ETH 和LSTs 支持，可隨時贖回，並且規避了傳統金融的風險。
與USDC 不同，BOLD 不依賴現實世界資產(RWAs)，避免了對手方風險和審查風險。它透過簡單的機制維持$ 1 的錨定：
當$BOLD 跌破$ 1 時，套利者會透過贖回ETH 來推動價格回升。
當$BOLD 超過$ 1 時，較低的借貸利率會吸引更多供應，從而穩定價格。
存入穩定池的用戶可以獲得協議收入的75% （以BOLD 和ETH 的形式），而剩下的25% 用於協議激勵流動性(PIL)，以支持BOLD 在DeFi 生態中的流動性。
Liquity V2 的一個重要變化是其Forkonomics 模型。
作為DeFi 中最常被分叉的協議之一，Liquity 現在要求團隊獲得許可才能使用其代碼，並需向LQTY 持有者空投代幣。作為回報，這些團隊可以獲得Liquity 的支持、共享的安全資源以及潛在的LQTY 獎勵。
這種模式既能幫助分叉專案獲得更好的支持，又能讓BOLD 在跨鏈擴展時規避安全風險。
Liquity V2 目前已在Base Sepolia 測試線上線測試。
Pendle 的新協定- Boros
大多數人認為Pendle V3 只是另一個分叉或一個小更新。事實證明，Pendle 的想法完全不同。
Pendle 最近推出了全新的協議Boros ，專注於保證金收益交易。簡單來說，Boros 讓使用者可以用槓桿交易收益。
Boros 的核心是資金費率－在槓桿永續合約中，借貸的成本。過去，資金費率一直難以有效對沖或交易，而Boros 正是為了解決這個問題。
透過Boros，用戶可以：
對沖資金費率的波動，獲得更穩定的報酬。
利用槓桿投機資金費率的漲跌，獲得潛在更高的收益。
例如，像Ethena 這樣依賴資金費率獲利的協議，可以透過Boros 鎖定穩定收益，而投機者則可以從資金費率的波動中獲利。
資金費率為何重要？
永續合約交易所每天的交易量高達1,500 億至2,000 億美元，而資金費率是這些市場的核心。然而，這一領域在DeFi 中卻鮮有關注。
Boros 的出現使資金費率成為可交易資產，為協議、做市商和交易者提供了新的投資工具。
Pendle 透過V2 和Boros 實現了收益交易的全面覆蓋：
V2 專注於鏈上收益的代幣化，如質押、RWAs 和BTCfi。
Boros 則聚焦資金費率和鏈下機會。
值得一提的是，Pendle 並沒有推出新代幣，而是繼續使用$PENDLE 和vePENDLE。
這兩種代幣同時支援V2 和Boros，收入分配也保持不變—— 80% 分配給vePENDLE 持有者， 10% 分配給協議金庫， 10% 用於營運。
當積分敘事冷卻下來時，Boros 準時到達。
Zircuit
或許是加密領域中最令人困惑的二層網路。
Zircuit 最近在11 月20 日完成了第一季和第二季的空投，分發了3 億枚Token 供用戶認領。他們似乎非常慷慨地向每個合作協議進行了空投。
Zircuit 的下一步是什麼？他們計劃如何保持用戶的參與度並為其Token 創造實際的使用情境？
答案似乎是目前最熱門的話題：人工智慧。
Zircuit 正在開發一款名為Gud AI的新產品。
這是一種類似AIXBT 的AI 智能體(AI Agent)，能夠發現投資機會。你可以在X 上關注它。還有一個本地AI Token $GUD，採用公平啟動，需要質押$ZRC。
對於一個新的二層網路來說，這是一個不錯的策略。
Zircuit 是一個Layer 2 ，但它採取了與其他二層基礎設施不同的方法。它不僅關注擴展性，還注重安全性、效率和可用性。
Zircuit 的一大特色是Sequencer-Level Security (SLS) 。大多數區塊鏈是在惡意交易執行後才被偵測到，而SLS 能在威脅到達鏈之前就被識別出來。
在以太坊的重質押時代，Zircuit 上的LRTs 值得關注，吸引了超過20 億美元的TVL。 Zircuit 在其主網第二階段中獲得了發展勢頭，該階段現已上線，包括：
從以太坊的橋接功能。橋接速度異常快，僅需幾分鐘。自上線以來，淨存入Zircuit 的資金已躍升至3 億美元。
一些本地DeFi dApp，如用於借貸的ZeroLend 和Elara Labs，用於交換和流動性挖礦的Ocelex 和Dodo。
最近，Zircuit 向超過19 萬EigenLayer 重質押者分發了其供應量的2% 。
Zircuit 得到了Binance Labs、Pantera Capital 和Dragonfly Capital 的支持。
但仍未在Binance 上市:) 我認為他們最終會上市。
Starknet
儘管STRK 空投遭遇了大量FUD，但不可否認，Starknet 最近取得了重大進展。
他們正在突破二層網路的界限，值得深入觀察。
其中一個重大舉措是推出了原生Token STRK 的質押。這是第一個提供原生質押功能的二層網絡，現在已在主網上線。
Bitwise，一家管理110 億美元加密資產、擁有超過35 億美元質押ETH 的公司，也透過支援STRK 質押進入了Starknet 生態系統。
在技術方面，部署成本現在僅為5 美元，驗證費用不到1 美元。透過不同團隊的努力，現在甚至可以驗證SNARK 證明。這為開發者建立真實世界的ZK 驅動應用程式開啟了機會，例如私人身份驗證或安全文件驗證。
部署成本現在僅為5 美元，驗證費用不到1 美元。這為開發者建立真實世界的ZK 驅動應用程式開啟了機會，例如私人身份驗證或安全文件驗證。
他們還推出了v 0.13.3 更新，透過更智慧的壓縮和區塊壓縮將blob gas 成本降低了5 倍。隨著以太坊的blob 使用量增加，這保持了低費用。展望未來，Starknet 計劃在其上進行更多效率升級。就連Vitalik 也毫不吝嗇地給予稱讚。
另一個令人興奮的步驟是他們在信任最小化的比特幣橋（OP_CAT 啟用的PoC 橋）上的進展，這是與sCrypt 合作開發的。這表明Starknet 和比特幣之間的連接是可能的——這是互通性的巨大進步，可能會解鎖一些有趣的用例。
Mode AI
在空投之後，Mode 透過推出veMODE 和AIFi 生態系統這兩個重大舉措來進一步發展。
Mode 是第一個在OP-stack 二層網路中透過veMODE引入投票託管(ve) 治理模型的專案。使用者可以質押MODE 或MODE/ETH 流動性Token 來獲得投票權，質押時間越長，投票權越高（最高可達6 倍）。
不同於為特定池投票，veMODE 更專注於協議，旨在促進整個生態系統的發展。
在第三季中，Mode 將透過這套系統分發200 萬美元的OP 激勵。未來的計劃包括引入賄賂市場，甚至使用AI 智能體來簡化參與過程，使AI 能夠為用戶投票。
Mode 的獨特之處在於其對AIFi 的專注。
在Optimism 提供的600 萬美元資助下，Mode 正在將AI 智能體引入DeFi，以簡化和擴大鏈上互動。這些智能體可以處理包括收益農業、風險管理和治理在內的任務，幾乎不需要人工幹預。
Mode 的AIFi 生態係由三層組成：
AI 安全的L2 排序器：在惡意交易進入區塊鏈之前檢測並阻止它們。
鏈上智能體基礎設施：與Giza、Olas 和RPS AI 等合作夥伴一起部署智能體，Mode 的Dapp Intents SDK 使智能體能夠學習和執行高級策略。
AI 驅動的介面：如Mode 的AI 驅動錢包等工具，透過簡化互動使DeFi 更易於使用。
為啟動AIFi 生態系統，Mode 推出了AI 智能體應用程式商店，這是一個為DeFi 設計的AI 智能體發現平台。部分突顯智能體包括：
Giza 的ARMA：優化USDC 在貨幣市場的收益。
Olas 的MODIUS（即將推出）：一個由AI 驅動的流動性農業策略師。
Brian：透過自然語言提示使DeFi 體驗更具互動性。
Sturdy V2：AI 驅動的收益金庫，優化投資回報。
因此，Near、Mode 和Zircuit 恰逢其時地進入了AIFi 元宇宙。
Polkadot
在一個月內，DOT 上漲了75% 。這背後的原因是什麼？
最近幾個月，Polkadot 網路的活動達到了新的高度。每月交易數量創下歷史新高，費用、活躍用戶和交易量等關鍵指標也在增長——僅費用就同比增長了300% ，活躍用戶和交易量也在攀升。
推動這一勢頭的一個重要原因是Polkadot 2.0 。
過去，運行平行鏈的成本很高，每月大約需要16, 700 美元。隨著Polkadot 2.0 的推出，這一成本降至1, 000 至4, 000 美元。該項目現在使用DOT 租賃區塊空間，創造了對Token 的穩定需求。
根據治理，一些收入可能會被銷毀，從而減少Token 供應。這創造了一個積極的循環——對$DOT 的需求更高，供應潛在減少，整體生態系統更強。 （詳細連結參考）
Polkadot 也在與更廣泛的區塊鏈建立更好的連接。
Hyperbridge 將Polkadot 與以太坊和BNB 等網路連接，加強了跨鏈交互，為開發者開啟了新的可能性。網路本身證明了其強大，單日處理超過330 萬筆交易——顯示其已準備好應對大規模應用，如遊戲及其他。
在Polkadot 上，DeFi 也在成長。
Hydration 活躍用戶自10 月以來增加了50% ，費用翻了一番，達到歷史新高。
如果你來自ETH 或Solana 的DeFi，你可能會喜歡Hydration。它將交易、借貸和穩定幣整合到一個應用鏈中。
其Omnipool 簡化了流動性並支持單邊存款，總鎖定價值（TVL）達到超過6800 萬美元。 Hydration 的穩定幣2-pool (USDT-USDC) 提供高達36% 的年化收益率和vDOT 獎勵。
Hydration 剛剛推出了Borrowing，這是Aave V3 在Polkadot 上的分支，優先進行每個區塊開始時的鏈上清算。
這種機制減少了借款人的損失並防止搶先交易攻擊。清算罰款轉化為協議收入，惠及HDX 質押者和治理決策。
dYdX
永續合約去中心化交易所(DEX) 領域競爭激烈，領導者頻繁更替，如dYdX、GMX、Vertex，現在是HyperLiquid。
然而，我認為真正的輸家是那些在快速創新的去中心化交易所面前逐漸失去市場份額的中心化交易所(CEX)。
儘管Hyperliquid 在成功的空投後獲得了極高的關注度，dYdX 則選擇了一種更傾向於零售的策略，推出了dYdX Unlimited 及一系列新功能：即時市場上市、MegaVault 和聯盟計劃。
透過即時市場上市，用戶可以立即創建和交易市場，無需治理批准或長時間等待。過程非常簡單：選擇一個市場，將USDC 存入MegaVault，然後開始交易。
這是中心化交易所無法提供的顯著優勢。
MegaVault是整個系統的核心，透過匯集USDC 為所有市場提供流動性。
它為市場提供資金，同時存款人可以賺取被動收入。 dYdX 協議費用的一半流入MegaVault，使得流動性提供變得有利可圖。這與Jupiter 的JLP Vault 非常相似。
dYdX 也推出了聯盟計劃，為推薦支付終身USDC 佣金。 Bybit 的快速成長部分得益於其聯盟計劃。
交易獎勵方面，每月分發150 萬美元的DYDX 代幣，以及高達10 萬USDC 的MegaVault 存款人獎池。
因此，dYdX 取得了一些不錯的成績，超過4000 萬美元的交易量，年化收益率達51% 。
Aptos
繼Sui 之後，Aptos 作為一個基於Move 的區塊鏈在TVL 和DeFi 方面快速成長，TVL 首次超過10 億美元，較去年同期成長19 倍。
隨著Aptos 上TradFi 浪潮的興起，BlackRock 擴大了其在Aptos 的BUILD 基金，這是唯一整合的非EVM 鏈。
Franklin Templeton 也將其鏈上美國政府貨幣基金擴展至Aptos，這是支持的七個區塊鏈之一。
Bitwise 和Libre 在區塊鏈上推出了其代幣化基金。
Tether 於八月在Aptos 上推出了原生USDt。自那時以來，Aptos 上的USDT 供應量穩定成長，從約2,000 萬美元增加到約1.42 億美元。
在Tether 之後，Circle 也宣布推出原生USDC 和跨鏈轉帳協定(CCTP)，並得到了Stripe 加密產品在Aptos 上的支援。
隨著原生穩定幣注入Aptos，生態系的各項指標向好，TVL 持續維持在10 億美元以上，並有100 萬新用戶加入生態系。
Aptos 上的一些DeFi 里程碑包括：
Aptos 上的每日DEX 交易量在過去一年中成長了2700% （28 倍）。
Aries Markets， Aptos 上的頂級借貸協議，達到了新的TVL 高點，總存款超過8 億美元，借款超過4.5 億美元。
emojicoin dot fun，一個在Aptos 上的pumpdotfun，推出了其主網，推出後24 小時內報告了16, 700 個唯一地址。
我猜測APT 正在追隨SUI 的成功步伐，表現非常出色。我認為SUI、APT 和其他L1 正在與Solana 競爭執行層的市場，而ETH 仍然是該行業的標竿。
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