原創｜Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）
受川普即將上台履職以及近期美國一系列潛在利多政策影響，加密貨幣市場再次迎來交易高峰，BTC 價格一度突破107,000 美元，無數投資機構在向BTC ETF、ETH ETF 等基金投入大量資金之外，也在尋找新的價值成長點。
同時，正如幣安創始人CZ 先前預言的那樣，山寨季已來，除老牌代幣與Meme 幣以外，L1 公鏈代幣同樣漲勢強勁，其中尤以接連突破新高的SUI 引人注目，Sui 生態不僅在DeFi 板塊基本盤穩固，Meme 幣板塊發展也不遑多讓。此外，有別於其他侷限於加密市場的L1 公鏈，近日其在 RWA 板塊的大動作也為吸引圈外流動性與關注度帶來了新的可能。
12 月 13 日，Sui官方宣布與螞蟻數科及其旗下Web3 科技品牌ZAN 達成合作，雙方將ESG 領域的RWA（真實世界資產）引入Sui 生態。一方是公鏈新貴，一方是數位資產開拓者，由此看來，雙方將就實體資產開啟“RWA 之春”，為加密市場帶來更多可能性。 Odaily星球日報將於本文對此予以梳理分析。
選擇 RWA 的最佳理由：未來規模高達 30 兆的新興賽道
Sui 和螞蟻數科之所以選擇RWA 板塊作為合作陣地，最主要的原因，自然是因其處於 TradFi 與 DeFi 的交界地帶，潛在市場規模巨大。根據RWA.xyz官網訊息，目前鏈上RWA 資產規模超140 億美元，穩定幣資產規模達 2,017.7 億美元，資產發行商多達 116 家，但相較於未來前景，仍有超 100 倍市場空間。
全球顧問公司麥肯錫（McKinsey Company）表示，到2030 年，代幣化資產市場（RWA）規模或達4 兆美元，許多項目正從試點走向大規模部署。 Polygon 全球機構資本負責人Colin Butler 先前表示，RWA 代表了全球30 兆美元的市場機會。高淨值人士和私募股權基金將推動這一領域的採用，因為代幣化帶來了歷史上非流動性資產類別的流動性和可及性。先前Tren Finance 的研究報告指出，如果 RWA 產業能夠達到約10 兆美元的中位數預期，則其價值將比目前成長54 倍以上。
RWA.xyz 網站信息
根據資管巨頭Bitwise 先前發布的《 2025 加密市場十大預測》 ， 2025 年，隨著華爾街機構的加速入場，RWA 市場規模預計將達到500 億美元，並有可能從此呈指數級增長；風險投資公司ParaFi 預測，到2030 年代幣化RWA 市場規模可能成長至2 兆美元；而全球金融市場協會則預測可達16 兆美元。如此火熱的市場預期，自然吸引了一眾世界級巨頭機構的紛紛湧入：
高盛旗下數位資產平台已正式上線，並幫助歐洲投資銀行發行了 1 億歐元的兩年數位債券。此外，高盛也與傳統金融機構合作推出了相關業務併計劃自建私鏈進行資產代幣化。
西門子集團先前曾首次發行了 6,000 萬歐元的鏈上數位債券，開啟了「RWA 領域首次嘗試」。
匯豐、摩根大通和花旗集團等金融巨頭也正在探索國債代幣化，以圖提高金融效率和結算速度。
美國國債RWA 市場目前規模已接近30 億美元左右，相較2023 年初的1 億美元增長了近30 倍，其中，由Hashnote 與加密貨幣託管公司Copper 合作推出的USYC 規模已達8.8 億美元；貝萊德推出的BUIDL 規模已達5.6 億美元。
美債 RWA 市場訊息
據了解，螞蟻數科與Sui 此次的合作主要是為了推動ESG 相關RWA 代幣化，透過RWA 將其觸達範圍拓展至全球投資者，底層資產是新能源資產，來自一家中國的太陽能材料製造商。
作為今年生態TVL 成長超 14 倍至 140 億美元、獲得Grayscale 和 VanEck 等美國資管巨頭支持的區塊鏈生態，Sui 將RWA 市場視為「下一個發展成長點」。 Sui Foundation 生態系統開發主管Jameel Khalfan 表示：「ESG 市場代幣化是現實世界資產向前邁出的一大步。透過這項合作，投資人將能夠進入一個全新的市場，而這一切都發生在最適合它的平台上，即Sui。
看得出來，RWA 已成區塊鏈網路及數位資產機構共同看重中的戰略賽道，產業價值極高。
RWA 發展雙重支撐：內生優勢與市場需求
具體而言，RWA 賽道的戰略意義體現在以下 3 方面：
資產透明化及交易高效化：透過將實體資產代幣化並引入至區塊鏈網絡，投資者可以藉助鏈上數據的透明度及鏈上操作的高效率深度參與市場交易。
實體資產流動性提升：在透明度提升和安全性增強的基礎上，RWA 資產能夠實現部分所有權拆分，進而大幅提升了實體資產的數位流動性。
發揮傳統市場與加密市場之間的橋樑作用：透過引入低風險高收益的代幣化產品，更多的實體資產與更多的投資者將為傳統市場和加密市場注入新一波流動性，盤活現實世界的實體資產的同時，為加密市場帶來更多優質標的與資金流動性。
RWA 可以代表許多不同類型的傳統資產，包括有形資產和無形資產。而海外市場的RWA 主要以債券、黃金為主。
身為加密市場頭部區塊鏈網路的 Sui 為什麼會選擇中國新能源資產？
業內專家指出，「這在一定程度上體現出了『中國的產業特色』。」根據前瞻產業研究院數據，2023 年中國新能源產業累積裝機規模達15.7 億千瓦，五年複合增速達15.31% 。從太陽能發電段到充電樁、新能源汽車產品，新能源成為了中國的「新標籤」（這些新能源資產）轉化為RWA 後，是具有高潛力、高成長性的。」上述人士指出。
可以說，實體資產的RWA 代幣化將真正助推Web3 技術與數位資產進行深層耦合，從而實現現實資產的數位化再發展。
展望未來：RWA 市場迎來多元化發展路線新可能
過往 RWA 賽道發展主要圍繞在美債等固定資產進行，相對而言，資產種類、技術路線較為單一。由於螞蟻數科及旗下Web3 技術品牌ZAN 這次與Sui 的深度合作，雙方將共同推動更大範圍內的RWA 資產代幣化，從技術支援、生態發展、資金引入等方面為傳統市場和加密市場注入新的有生力量。
“透過代幣化將傳統資產從低流動性環境轉移到高流動性市場”，BiFinance 研究院在最新研報中提到，“這項合作將ESG 領域的優質資產引入區塊鏈，賦能實體產業，並有望成為推動牛市發展的新動能。
此前，螞蟻數科已推出國內最大的新能源鏈上資產平台——由「資產鏈」、「交易鏈」和「螞蟻鏈可信賴跨鏈橋」組成的「兩鏈一橋」平台，累計上鏈設備超過1,200 萬台；面向海外市場的Web3產品ZAN 也已上線。 Sui 區塊鏈總市值已達 130 億美元，總鎖倉量（TVL）突破 189 億美元，在雙方宣布合作後，Sui 價格24 小時內飆升10% ，創下歷史新高。
未來，在Sui 的生態加持之下，雙方的RWA 市場版圖可望迎來新一輪擴張。可以預見的是，屬於RWA 市場的春天，即將到來。
