原文作者：BitMEX
歡迎回到我們每週的期權交易策略分析。本期，我們將探討一個有趣的套利機會，涉及 BitMEX 的選擇權市場和預測平台 Polymarket，透過結合買入價差策略和預測市場頭寸，來進行套利。
市場狀況
當前市場狀況提供了一個有吸引力的套利機會：
BitMEX 期權市場（12 月 20 日到期）：
$ 3, 850 買權： 1 份合約的價格為$ 75.9
$ 3, 950 買權： 1 份合約的賣出價格為$ 32.5
Polymarket（12 月 20 日到期）：
ETH 在 12 月 20 日是否會高於$ 3, 900 的否合約價格為 57 美分。
$ 25 的部位如果成功，預期利潤為**$ 44.98**（回報率為 75.4% ）。
套利策略
該策略結合了 BitMEX 選擇權和 Polymarket 的部位。以下是詳細的策略分解：
BitMEX 價差選擇權：
買 1 份 ETH 20 Dec $ 3850 買權
賣出 1 份 ETH 20 Dec $ 3950 買權
Polymarket 部位：
買入$ 25 的否合約，以 46 美分的價格購買 ETH 低於$ 3, 900 的合約。
潛在回報：如果 ETH 在 12 月 20 日保持低於$ 3, 900 ，則預期回報為$ 44.09 。
利潤場景
風險考慮因素
日曆風險： BitMEX 選擇權將於 12 月 20 日08: 00 UTC 到期，而 Polymarket 部位在 12 月 20 日12: 00 ET（中午）結算。 由於這兩者之間存在 4 小時的差距，因此需要密切注意價格波動，因為它們可能會影響獲利情況。
流動性風險：確保兩個市場都有足夠的流動性。注意買賣差價和執行成本，這些因素可能會影響最終的獲利計算。
市場波動性：高波動性可能影響選擇權的溢價。監控隱含波動率的變化，並根據市場狀況調整部位大小。
總結
這個策略提供了一有趣的套利方式，結合了 BitMEX 選擇權和 Polymarket 的部位。透過使用選擇權價差，我們創建了一個具有多個獲利情境和明確風險參數的策略。
考慮到當前市場定價，這個套利機會看起來特別有吸引力。然而，正如往常一樣，謹慎的頭寸調整和風險管理至關重要。要密切監控兩個市場的動態，並準備在市場條件變化時調整頭寸，以最大化利潤。
