原創｜Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）
近幾日的加密市場迎來普遍回調，但 Solana 生態在上個月的表現仍然極為亮眼，預計在之後迅速修復價格，繼續生態牛市。
根據統計， 2024 年11 月，Solana 原生DApp 獲得了3.65 億美元的收入，創月度新高；收入佔比近84% 來自 DeFi 生態，錢包和基礎設施佔比不到15% 。此外，有20 個Solana DApp 月收入超過100 萬美元，pump.fun 成為「有史以來第一個月收入超過1 億美元的Solana 協議」 。 Odaily星球日報將結合Syndica 相關報告，於本文對Solana 生態 11 月相關表現進行梳理，供讀者參考。
起底Solana：生態收入與協議收入雙雙創下新高
根據統計， 11 月，Solana 生態收入與 DApps 收入分別達到 9,200 萬美元及 3.65 億美元，雙雙創下「本年度新高」。其中，前者年初僅 600 萬美元，成長了 15 倍；後者年初僅 2,600 萬美元，成長了 14 倍。
值得一提的是，Solana 生態收入的50% 主要用於SOL 代幣回購銷毀；DApps 收入統計則主要來自頭部協議數據，是不完全統計。
同時，根據Coingecko 數據， SOL年初價格僅為 101 美元左右，此前於 11 月 23 日一度突破 263 美元的新高，目前回落至188 美元左右，年度漲幅仍保持在 88% 左右。
Solana 生態及 DApps 收入圖
Solana 生態協議： pump.fun 一枝獨秀，月收入超 1000 萬協議達 10 個
Solana 生態快速發展另一例證，則是收入亮眼的協議數量，其中， 11 月月收入超10 萬美元的有41 個；月收入超100 萬美元的有20 個；月收入超1000 萬美元的有10 個；月收入超1 億美元的，則僅有pump.fun 一個。
根據Syndica 統計，pump.fun 以1.06 億美元的收入在 11 月Solana 協議收入中位居領先地位，由此摘得“Solana 生態首個月收入超 1 億美元協議”的桂冠；排名前列的其他Dapps包括Photon、Raydium、BullX、Trojan、BONKbot、Phantom、Jupiter 等DEX、Telegram Bot、錢包等基礎建設項目。
Solana 生態 Dapps 月收入分段統計
協議收入排名前 8 名數據
Solana 成長主因：DeFi 板塊為王，Meme 生態暴漲超 300 倍
根據統計， 83.7% 的Solana 生態協議收入來自DeFi 板塊；與之相對，錢包相關協議收入佔比9.6% ；基建類項目收入佔比為3.4% ；NFTs 板塊收入佔比僅2.2% ；遊戲板塊收入佔比更少，僅佔0.9% ；最少的則是支付板塊、DePIN 板塊，佔1% 不足。
從另一個角度來看，Solana 生態目前仍存在大量市場空間，遊戲板塊、支付板塊、DePIN 板塊大有可為。
而在Solana 生態占主導地位的DeFi 板塊中，Meme 幣和支援Meme 幣的協議收入佔比最大，年度收入高達5.09 億美元；緊隨其後的，分別是Telegram Bot 板塊，年度收入為3 億美元；現貨DEX 排名第三，年度營收為1.41 億美元。值得一提的是，Meme 幣相關DApp 月營收從 1 月的 60 萬美元，成長至 11 月的 1.83 億美元，成長倍數高達305 倍，堪稱「產業奇觀」。
此外，由於pump.fun 的帶動，Raydium 也成為該板塊的“最大受益者”， 11 月平台月收入高達3200 萬美元，遠超Orca、Lifinity，相當於Orca 月收入的8 倍；相當於Lifinity 月收入的32 倍。此外，自 4 月以來，DEX 代幣的FDV 與協議月收入比值漸趨穩定，逐漸維持在 85% ± 10% 的範圍內。
由於工程的良好表現，Raydium 11 月共回購了 540 萬枚RAY，價值高達 2800 萬美元，用於質押者分配。
Solana 生態板塊營收佔比統計
Meme 幣相關 DApps 獨佔鰲頭
Meme 幣相關DApps 增幅驚人
Raydium 引領現貨 DEX 賽道
RAY 代幣持有者享受 Raydium 溢出效應
潛力無窮的細分賽道：Telegram Bot 成生態造富機器
同樣受益於蓬勃發展的Meme 幣生態，Solana 也為大量Telegram Bot 提供了成長的土壤。
伴隨著 DEX 交易量的成長，Telegram Bot 相關協議總體收入高達 8,200 萬美元，是 10 月總收入的 2 倍；佔DEX 交易量份額中的 4.5% ，且該佔比日趨穩定。 BullX、Trojan 成為該賽道的頭部 2 大 DApp，月度收入均超 2000 萬美元，總和收入接近 6000 萬美元。
Telegram Bot 成細分賽道吸金能手
Solana 生態的「超級應用」：Jupiter 的 JLP 成最佳標的
11 月，在Jupiter 永續合約的帶動下，其協議收入成長至1,700 萬美元。 75% 的永續手續費被分配用於獎勵JLP LP，剩餘 25% 則返還給Jupiter 協議，因此，JLP 成為眾多資金湧入的熱門投資標的。
至於整合了 Jupiter Swap API 的合作夥伴，今年以來，其整體協議收入已增長至1.53 億美元，其中Phantom 錢包居首位，年度收入高達9,100 萬美元；Solflare 則以3,100 萬美元的收入屈居第二； Birdeye 等聚合類平台緊接著。
Jupiter 2024 年月收入一覽
Jupiter Swap API 合作夥伴收入一覽
Phantom 成最大贏家
Solana 生態潛力類板塊：借貸、NFT、支付、DePIN
11 月，Solana 生態頭借貸平台Kamino 表現也極為亮眼，其協議收入突破新高，達到 290 萬美元，其中 80% 的收入來自於借貸。
Solana 生態NFT 平台Metaplex 則是一位「低調到幾乎隱身」的選手，作為Solana 網路上幾乎所有代幣、Meme 幣和NFT 的底層區塊鏈協議，其於11 月同樣創下歷史最高協議收入，高達340 萬美元；且其FDV/協議收入比率也從 1 月的 273 下降到 11 月的 113 ，專案運作穩定度提高不少，少了幾分先前的「虛胖」。其代幣MPLX 曾因Metaplex 基金會於 9 月宣布推出 Aura 網路一度漲超20% 。
支付板塊，Solana 生態的許多項目如今看起來正處於“爆發前夜”，其中，加密支付公司Helio 的月度收入從 1 月的 4.3 萬美元增長至 31.6 萬美元，增長近 7 倍。此商品每筆轉帳支付收取2% 的手續費，HelioX NFT 持有者享有 5 折優惠，僅需 1% 手續費。
DePIN 板塊，Solana 生態的頭部項目主要包括Render Network、Nosana、Helium、Hivemapper，四個項目的月度收入從1 月的15 萬美元左右，一路穩步增長， 11 月總收入達到66.9 萬美元，增幅約為446% 。值得注意的是，這裡的收入計算是根據RENDER、HONEY、NOS 等代幣銷毀價值計算的，僅供參考。
Kamino 成借貸頭部平台
Metaplex FDV/營收比例大幅下降
支付基建處於爆發前夕
DePIN 板塊穩中有進
結論：Solana 短中期仍屬於“一條腿走路”，長期則寄希望於川普的加密經濟利好
短中期來看，Solana 生態的收入大頭仍然在DeFi 及Meme 幣板塊，一直以來被Solana 基金會及Solana 社區寄予厚望的DePIN 賽道儘管有SAGA 手機的“夢幻開局”，但目前仍未完全打開局面；支付板塊則處於早期發展階段，由Solana 基金會前成員Anna Yuan創辦的穩定幣交換池計畫Perena有望為當下現狀帶來新的改變，但仍需要一定時間吸引更多流動性的加入。
長期來看，Solana 生態的持續發展，仍有賴川普正式上台美國總統之後推出的一系列加密經濟相關利好，讓更多資金、資本以及區塊鏈基礎建設與美國經濟產生深層的結合，實現「生態、代幣市值、代幣價格」的多贏。
