毫無疑問，Memecoin 賽道已成為2024 年加密市場中的風向標。尤其是Pump.fun 為代表的Memecoin 發行平台的出現更是為其打開了巨大的發展空間，自此進入了「全民發幣」的新時代。
本文將從Pump.fun 展開，總結此類平台的特點，並深入橫向對比同類產品，例如：SunPump、MakeNow.Meme、Moonshot、Four.Meme 等，為用戶展現當前Memecoin 發行平台的生存現狀與競爭格局。
Memecoin 發行平台龍頭－ Pump.fun
作為Solana 網路當之無愧的Memecoin Launchpad 頭把交椅，Pump.fun 以一己之力引爆了整個Memecoin 板塊，它的設計理念與交易模式成為了現階段Memecoin 發行平台的模板。
（資料來源：Pump.fun）
Pump.fun 於今年1 月推出，是專注於Memecoin 的發幣工具和社群平台。 Pump.fun 最初是基於Solana 發行，後來又陸續集成至Base 和Blast 網路。
Pump.fun 最初並沒有引起市場的注意，直到3 月中旬才逐漸進入大眾視野，每日新幣部署數量開始過萬。截至目前，在Pump.fun 上發行的Memecoin 數量已經超過297 萬個，Pump.fun 累計總收入約1.7 億美元。自10 月13 日以來，其每日收入均在100 萬美元以上。
（資料來源：Dune@adam_tehc）
Pump.fun 爆火背後
Pump.fun 如此亮眼的戰績背後，除了完美順應了當前市場對Memecoin 的狂熱追捧外，其一鍵式發幣的產品理念功不可沒。任何人，即使沒有任何技術經驗，也可以以近乎不計的成本完成專案創建和代幣發行。
Pump.fun 平台的特色包括：
1）極低的發幣成本
在Pump.fun 上，用戶最初只需支付約0.02 SOL（約3 美元）的成本即可部署Meme 代幣，這極大降低了用戶的發幣成本。在最近的一次更新中，創建者不再需要支付部署成本，當其代幣超過聯合曲線Bonding Curve 上限69, 000 美元時，還會被獎勵0.5 SOL。至於代幣創建費，則由該幣種的第一個購買用戶支付。
除此之外，Pump.fun 對其平台上的所有交易僅收取1% 的費用，相對低廉的交易費用對用戶更為友善。
2）自動化流程
用戶只需輸入代幣名稱、符號、項目描述、圖片或影片即可完成Meme 代幣創建，整個過程迅速簡單。代幣上線後，系統會自動提供流動性。當聯合曲線上的代幣市值達到69, 000 美元時，代幣會自動上線Solana 去中心化交易所Raydium，同時12, 000 美元的流動性會被燃燒掉。
（資料來源：Pump.fun）
3）基於聯合曲線交易
Pump.fun 上發行的代幣全部基於聯合曲線Bonding Curve 運行，透過一個數學函數來定義代幣價格和供應量之間的關係。通常來說，隨著代幣需求的增加，代幣的價格也會跟著上漲。利用聯合曲線，可以更好的反映市場對代幣的真實需求，降低價格操縱的風險，為交易用戶創造一個更健康、透明的交易環境。
4）金融和社會屬性交融
Pump.fun 在其平台上內建了社交板塊，用戶可以進行評論和直播聊天，更容易促進代幣在社交媒體平台上的傳播和流行。
Pump.fun 的上線，以簡潔直觀的交易頁面為加密用戶提供了一站式發幣通道，最大程度的做到了公平分發，有效解決了團隊和投資機構在代幣發行前期的價格優勢問題，代幣在流通交易中可能存在的內幕操縱、「老鼠倉」問題，創建者自動放棄鑄幣權而消除的超級權限問題等，真正滿足了加密用戶對去中心化的核心需求。
也正因此，Memecoin 愛好者、鏈上Degen 用戶等用戶群對Pump.fun 趨之若鶓。儘管99% 以上的Memecoin 的生命週期極短，在不到24 小時內就會歸零，但一旦買到彩票，百倍、千倍的巨大回報率足以讓他們樂此不疲。
Memecoin 巨大的波動性不斷刺激加密投資者的多巴胺。在Pump.fun 上，一個接一個的神盤在市場極度的Fomo 中誕生，比如，開盤5 天創造百倍神話的$SC，開盤15 分鐘漲幅10 倍的$BERT，實現單日50 倍漲幅的$ BOME 等等。
種種鏈上數據顯示，總是有幸運兒被上天眷顧，以區區幾百美元獲得數十萬或數百萬美元的巨額利潤。但現階段的Memecoin 市場就是一個巨大的垃圾場，極低的發行門檻必然會導致Rug Pull 騙局遍布，稍有不慎就會掉入陷阱，成為別人的流動性退出來源。因此，投資人一定要謹慎參與，基於自己的風險承受能力理性來制定交易策略。
為了提升用戶的交易使用體驗，Pump.fun 近期上線了新功能Pump.fun advanced，將圖表、代幣持有分佈、即時更新線程等功能進行了整合。在最新一期的Space 直播中，Pump.fun 聯創也表示計劃在未來某個時間點推出代幣，暗示未來或許只會對使用了Pump.fun advanced 的用戶進行空投。
Memecoin 發行平台盤點
Pump.fun 的爆火盤活了整個加密市場，這股熱潮迅速蔓延到Tron、BNBChain、Base 等一眾公鏈，各大網絡和項目方卯足了勁兒，陸續推出了Memecoin 發行平台，比如： SunPump、MakeNow.Meme、Moonshot、Four.Meme 等，為加密使用者提供了更多選擇。
● SunPump
（資料來源：SunPump）
SunPump 是DeFi 平台SUN.io 生態產品，也是第一款以Tron 波場發行的Memecoin Launchpad，於今年8 月 13 日正式上線Beta 版本。
在TRON 創辦人Justin Sun 的積極推廣下，SunPump 自上線之日起便得到了市場的熱烈追捧。該平台首個Memecoin MoreYaoWan ($PILLS) 在發行首日價格就實現了近90 倍的成長。其他熱門Memecoin，如：Tron Bull($BULL)、Sundog($SUNDOG)、Crypto Zillion Club($CZC) 等都漲幅過百倍，甚至達到了千倍。
截至目前，SunPump 上市值超過100 萬美元的項目有23 個。 SunPump 平台新幣部署總數量超過91, 000 個，累計總收入約35, 142, 551 $TRX，折合市價約571 萬美元。
（來源：Dune@hashed_official）
為了吸引更多用戶進場，SunPump 同步推出了「Gas Fee」 減免活動，並啟動了高達1000 萬美元的Meme 生態激勵計畫。需要注意的是，從數據來看，SunPump 自8 月21 日創下日內新建代幣數量7500+ 的紀錄後，發展勢頭逐漸疲軟，進入 10 月以來，每日僅發行數十個新項目。
SunPump 在代幣發行流程上與Pump.fun 幾乎完全一致，代幣創建者需要支付約20 TRX（約3 美元） 的費用。不過，SunPump 引入了排行榜玩法和邀請機制，在玩法上更加多樣化和用戶友好。
● MakeNow.Meme
（資料來源：MakeNow.Meme）
MakeNow.Meme 於7 月 31 日上線，是基於Solana 網路的Memecoin 發行平台。 MakeNow.Meme 首創了發文即發幣功能，用戶只需按照官方要求的格式發條推文就相當於發了Memecoin，但是需要等待官方回复才算發幣成功，回复信息中包括代幣合約。
這種新奇的玩法讓MakeNow.Meme 在上線後的第一天內發行了超過2500 個Meme 代幣，但熱度僅僅維持了三天，此後該平台便逐漸無人問津。截至目前，MakeNow.Meme 發行Memecoin 數量約 5, 400 個，總收入約486 $SOL，折合市價約8, 7,000 美元。
（來源：Dune@hashed_official）
不過，加密KOL @thecryptoskanda 認為，MakeNow.Meme 雖然在前端上仍然是Pump.fun 的仿盤，但在做市模型上進行了創新。透過使用若干個deployer 發送同一個token，增加了狙擊難度，對KOL 發幣這個場景的做市提出了解決方案。
● Moonshot
Moonshot 是一個基於Solana 和Base 的Memecoin 啟動平台，於今年6 月25 日上線。 Moonshot 內建於知名DEX 分析平台Dexscreener，在流量取得上擁有極大優勢。
（圖片來源：Moonshot）
和其他Pump.fun 仿品一樣，Moonshot 在上線初期也獲得了市場的短暫關注，最初幾日的代幣部署數量均保持在4000+，但隨後便呈現下滑趨勢。直到9 月中旬，MOODENG、 SPX 6900 等金狗的出現，讓Moonshot 聲名大噪，迎來了新的交易高潮。
截至目前，Moonshot 上累計發行了106, 454 個新幣，其中有333 個Meme 專案成功完成了聯合曲線，已經上線DEX 交易。 Moonshot 平台總收入為18, 232 SOL，折合市值約328 萬美元。
（資料來源：Dune@tiago 4 maral）
Moonshot 的代幣發行流程和Pump.fun 並無明顯差異，當當代幣成功遷移到Raydium 時，創建者會收到2 SOL 的獎勵。官方極為注重安全性，平台智能合約經過全面審計。此外，Moonshot 在用戶體驗上更為友好，用戶在主機板中可以自訂螢幕，例如：市值、進度、交易時間、交易量等。
更顯著的特色是，Moonshot 允許用戶使用法幣直接購買和出售Memecoin，目前支援Apple Pay / 信用卡/ Paypal，便利的入金通道為Web2 用戶的進入鋪平了道路。
● Four.Meme
Four.Meme 是一個基於BNBChain 的Memecoin 發行平台，於今年7 月初上線。和同類平台一樣，Four.Meme 的代幣啟動成本極低，用戶只需支付約~ 0.005 BNB（約3 美元） 的交易費。 Four.Meme 的募款金額可選，分為2500、 5000、 10000 或自訂。在創建專案的時候，創建者可以勾選創立Click.fun Telegram 社群，透過購買5% 的代幣作為用戶激勵。
（圖片來源：Four.Meme）
Four.Meme 設定了排行榜功能和邀請機制，這點和SunPump 很類似。除此之外，Four.Meme 單開了一個空投板塊，用戶完成任務後可以獲得相應的積分，任務類型包括：社交、代幣創建和交易、以及與BNBChain 生態內的其他項目方的互動等。
截止目前，Four.Meme 累計創建代幣數量7, 200+，其中有88 個項目成功遷移到PancakeSwap 上交易。 Four.Meme 用戶數超過19, 500 ，獲得累計收入約282 BNB，折合市價約16 萬美元。
從鏈上數據來看，Four.Meme 交易量最大的一段時間是在今年的8 月中下旬。當時，BIC、binancedog、binancecat 等金狗的出現為Four.Meme 的熱度添了一把火，讓市場陷入了短暫瘋狂。
（資料來源：Dune@four_meme）
同時，Four.Meme 團隊也開始了重點發力，接連推出了多項活動，例如：Meme 創建競賽、加速器計畫等。在加速器計畫中，Four.Meme 聯合BNBChain 官方為Meme 專案方提供全方位的扶持，涵蓋基礎流量、平台支援以及更廣泛的生態系統支援。
Memecoin 發行平台橫向比較與分析
從數據來看，Pump.fun 儘管偶爾會被其他發行平台追趕，但長期來看，仍然保持著極高的市場份額，無論在代幣部署數量，還是平台累計收入上均遙遙領先。
從發行區塊鏈來看，Solana 依舊是Memecoin 發行和交易的主戰場，Tron 起步雖晚，但憑藉著SunPump 還是分到了一杯羹。至於BNBChain 和Base 等其他公鏈，還需要更多的努力。
當然，不僅是上述公鏈在Meme 賽道發力，包括比特幣、Avalanche、TON、NEAR 等區塊鏈也已經推出了Memecoin 發行平台，積極為自家生態吸引用戶和資金，例如：wonton.fun、 Satspumpfun、memefun、Thunderhood 等。
從平台功能來看，目前市面上的Memecoin 發行平台並沒有太大的區別，基本上都是基於Pump.fun 的基礎功能向外延伸進行小部分創新和完善，例如：SunPump 和Four.Meme 都引入了排行榜和邀請機制，Moonshot 更注重智能合約的安全性，並且為方便Web2 用戶參與，支持法幣購買和出售，而MakeNow.Meme則在做市模型上進行了改善，首創了發文即發幣的功能。作為開山鼻祖，Pump.fun 也沒有坐吃山空，仍在積極探索新功能，新上線了Pump.fun advanced 板塊。
隨著Memecoin 規模的不斷擴大，以及市場對賽道投資邏輯的轉變，必然會在基礎設施層面得到更多關注，也勢必會獲得更多來自專案方、生態基金會和VC 機構的全方位支持。
而回歸到Memecoin 發行平臺本身，他們在面臨越來越多競爭對手的挑戰時，打磨好產品和服務是首要任務。只有以使用者為核心，牢牢抓住他們的核心需求，提供差異化、專業化的功能，並保持創新和活力，才能保持長久的競爭力。
在本身產品品質過硬的同時，如果此時再配合跑出幾個金狗項目，或者能夠保持一定的賺錢效應，那麼毫無疑問，Meme 社區會像鬣狗一般瘋狂湧入，在巨大的流量和資金加持下，登頂也只是時間的問題。
結語
在市場的趨利性下，Memecoin 從最初的投機標的已經被賦予了新的內涵，被視為是一種全新的經濟形態。加密用戶對Memecoin 的追逐刺激了Memecoin 發行平台的誕生，而以Pump.fun 為首的公平發行平台又為Memecoin 賽道的成長打開了巨大的想像空間。
對於使用者而言，Meme 生態基礎設施的顯著發展，進一步提升了他們的使用體驗，也提供了更多樣化的選擇。但同時，極低的發幣門檻也意味著市場的過度氾濫， 99% 以上的Memecoin 都會在1-2 天內完成歸零。在垃圾場裡找寶藏的機率可想而知，因此加密用戶在參與Memecoin 專案時，務必小心謹慎，在自己的風險承受能力範圍內理性投資。
參考文章：
[ 1 ] https://foresightnews.pro/article/detail/70068
[2] https://reports.tiger-research.com/p/memecoin-launchpad-market-analysis-eng
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