BTC 的未來走勢受到多種宏觀因素的影響，尤其是財政部債務發行政策、美元走強與否以及貨幣供給量的變化。建議投資人關注財政政策、美元變化及貨幣供給調整等宏觀經濟動態，以因應可能的市場變化。
美國財政部長換屆，債務發行策略或將有變動影響市場流動性和情緒
在前財政部長Janet Yellen 任內，美國財政部調整了債務發行策略，減少長期債券的發行，偏向短期國庫券（T-bills）。這項策略幫助維持了國債殖利率穩定，削弱了固定收益資產的吸引力，促使投資者轉向風險較高的資產，如BTC 和股票等。隨著市場流動性增加，投資者的風險偏好上升，助推了BTC 的價格上漲。
然而， 1 月28 日新財政部長Scott Bessent 的上任，財政部的債務發行策略可能會改變。若財政部恢復增加長期公債的發行，可能會推高公債殖利率，收緊市場流動性，進而減弱對風險資產的需求。在金融環境收緊的情況下，BTC 的漲勢可能會受到壓力。因此，投資者需要密切關注財政部債務發行政策的變化，這將直接影響市場流動性和情緒。
地緣風險政治因素支撐美元，全球流動性趨緊BTC 等風險資產流動性受限
美元指數（DXY）是影響BTC 價格波動的主要宏觀經濟因素之一。它衡量美元相對於一籃子外幣的強弱。美元走強通常意味著全球流動性趨緊，從而削弱BTC 等風險資產的吸引力。
2 月19 日，美國總統川普在其社群平台上對烏克蘭採取的強硬立場，提升了市場的地緣風險憂慮。 2 月20 日，美元指數下跌0.57% ，BTC 價格回升至98, 415.09 美元，日內漲幅1.83% 。雖然地緣政治因素近期支撐美元，但市場普遍預期歐洲各國將採取務實應對俄烏潛在停火協議的策略，可能會影響美元指數的走勢。
貨幣供給擴張或將推動BTC 需求上漲
金十最新數據顯示， 2025 年1 月底M 2 年比成長7% ，這項擴張有助於提升市場流動性。同時，美國1 月未季調的CPI 數據高於市場預期。因此，在CPI 公佈後，市場對於聯準會在6 月可能降息的預期升至60% 。
(全球) 貨幣供給量(M 2)，它衡量經濟體中流通的貨幣總量，包括現金、存款和其他流動資產。當M 2 擴張時，金融體系的流動性增加，使投資資本增加。這種過剩的流動性通常會導致投資者的風險偏好增加，推動對BTC 等風險資產的需求上升。
然而，如果M 2 繼續成長過快，可能會加劇通膨壓力，這可能促使聯準會收緊貨幣政策，從而對BTC 等風險資產構成壓力。因此，投資人需關注貨幣供給量的變化，以及CPI 等關鍵經濟數據，以評估BTC 的趨勢和市場流動性趨勢。
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