原文はユーラシア・グループの「トップリスク2025 」からのもので、Odaily Planet Daily jkが編集したものです。
導入：
ある意味、2025 年は異常に見えます。もし私たちが外来種で、偏見なく地球を眺めたら何が見えるでしょうか?前例のない拡大と成長の真っ只中にある80億人の世界は、数万年の停滞を経て驚くべきチャンスをもたらしています。
地政学の見出しから判断しても、2025 年についてはある程度楽観視できるでしょう。過去1年間に世界を支配した大規模な戦争は沈静化しつつある。ロシアがウクライナに侵攻し、その指導者を転覆させようとしてから３年が経ち、交渉とおそらく停戦が近づいているようだ。同様に、中東でも、ガザやその他の地域での1年以上の戦闘を経て、暴力を拡大する意志と目的は薄れつつあるようだ。米国では、激戦となった大統領選挙で議論の余地のない勝者が誕生し、選挙が自由、公正、または不正であったかどうかを疑問視する人はほとんどいなかった。
しかし、よく見てみると、大きな問題に直面しています。
いわゆる「国家共同体」は今や、その統治が国民のニーズを満たしていないおとぎ話に過ぎません。気候、技術、経済、国家安全保障など、私たちの課題は地球規模であり、強力な国際協力なしには解決できません。現在の制度的枠組みの下では、国際協力の強化は望ましいとも実現可能とも考えられていない。世界的な制度を強化する最も能力のある政治勢力は、逆の方向に動いています。
私たちは弱肉強食の世界に戻りつつあります。強者はやりたい放題、弱者は運命に身を任せるしかない世界。そして、国家、企業、個人を問わず、権力を持った者が、自らの支配下にある弱者の利益のために行動することを信頼することはできません。
これは持続可能な軌道ではありません。
1: G0ワールド勝利
ユーラシアン・グループは、G0世界の増大する危険について10年以上警告してきた。G0世界とは、単一の勢力や強大国のグループが、世界の議題を推進し、国際秩序を維持する意志と能力の両方を持たない時代である。 。そして、この世界的なリーダーシップの欠如は非常に危険になりつつあります。
2025年までに、この状況は継続的な地政学的不安定の触媒となり、世界の安全保障と経済構造を弱体化させ、新たな拡大する権力空白を生み出す一方、不正行為の台頭、驚き、誤算、紛争の可能性の増加を促進するでしょう。世代を超えた世界危機、さらには新たな世界戦争のリスクは、私たちの世代が経験したどの時代よりも高くなっています。
現在の世界秩序の中心的な問題は、国連安全保障理事会、国際通貨基金、世界銀行などの主要な国際機関が、もはや世界権力の実際の分布を反映していないことです。これは地政学的不況であり、国際関係における「不況サイクル」であり、その原因は次の3点に帰着します。
冷戦終結後、西側諸国はロシアを国際システムに効果的に組み込むことができず、その結果、ロシアは米国と欧州に対して深い憤りと敵意を抱くようになった。かつては大国であったが現在は大きく衰退しており、プーチン大統領のロシアは世界で最も危険なならず者国家の一つとして台頭しており、世界的に不安定化をもたらす他の主体、特に北朝鮮やイランとの戦略的パートナーシップを積極的に構築している。
対照的に、2000 年代初頭、中国は特に世界貿易機関 (WTO) への加盟により国際秩序に統合されました。西側諸国は、世界的な経済統合が中国の指導部に政治制度の自由化を促し、西側の観点から責任ある世界的利害関係者になるだろうと想定していた。しかし、この期待は実現しませんでした。これは最終的に、中国と西側諸国との間の緊張の高まり、さらには対立につながりました。
最終的に、先進産業民主主義国の何千万人もの国民は、指導者やエリートたちが信奉するグローバリズム的価値観はもはや役に立たないと結論づけた。不平等の拡大、人口動態の変化、目まぐるしいテクノロジーの変化により、多くの人が政府や民主主義そのものに対する根本的な疑問を抱き、これらの国々が世界舞台で主導する能力と意欲を損なっている。最も注目すべきは、ドナルド・トランプ次期大統領が米国の一国主義感情の高まりを煽っただけでなく、そこから利益を得たことだ。
地政学的な不況から逃れるには 3 つの方法があります。第一に、既存の制度を改革してより効率的に運営し、広範な正当性を勝ち取ることです。第二に、世界権力の実際の分布によりよく適応するために新しい代替制度を構築することです。力によって新たな規則を押し付ける。
3 つの経路すべてが発生しています。しかし 2025 年には、最大の努力が第 3 の経路に集中します。
米国は強力ではあるが、世界をリードするつもりはない。トランプ氏の復帰と、2017年よりも政治的に強化された徹底した一国主義政権は、世界的な自警団、自由貿易の擁護者、そして世界的価値観の擁護者としての米国の長年の役割の決定的な放棄を早めることになるだろう。 「アメリカ第一」というスローガンには理由がないわけではありません。
他の先進産業民主主義諸国はこれまで以上に脆弱であり、米国の内向き化によって生じたリーダーシップの空白を埋めることができていない。ドイツ政府は崩壊しており、次の連邦選挙ではポピュリズム政党がさらに大きな支持を得る可能性が高い。フランスは長期にわたる政治危機に陥っている。英国は不人気な新政府によって率いられているが、依然として立ち上がるのに苦労している。イタリアは一時的に比較的安定しており、トランプ大統領に近いジョージア・メローニ氏が率いるが、これでは世界秩序を支えるのに十分ではない。日本の自民党は過半数を失い、石破茂新首相は長く続かないかもしれない。韓国は完全に大混乱に陥っている。カナダのトルドー首相が辞任しようとしている。米国の元同盟国にとって、現在の地政学的戦略は目立たないようにして、無秩序な注目を集めないことを望むことである。
グローバル・サウスの国々には、より二極化した世界への共通の切望以外にはほとんど共通点がなく、世界を地政学的な衰退から導く力も組織的能力もありません。途上国の中で最も強く、世界のリーダーになる可能性が最も高いインドは、依然として低所得国であり、その主な焦点は国益のための橋を架けることにある。サウジアラビアやアラブ首長国連邦などの国の影響力が高まっているにもかかわらず、これらの国々には広範な世界的改革を推進する立場がありません。
地球上で2番目に強い国であり、米国の事実上の唯一の競争相手である中国は、たとえ望んでも世界をリードすることはできない。安定した支持者を惹きつけるのに必要な正当性や「ソフトパワー」が欠けているだけでなく、進行中の経済的苦境や国内の課題にエネルギーを集中させてきた政策によっても妨げられている。一方、中国のパートナーであるロシアは、人的資本と経済的資本を大量に流出させている国であり、指導者として相応しい資格はない。
つまり、2025 年の世界は G0 の指導力不足の増大に直面しており、世界秩序の平和的な改革や刷新の見通しは存在しないのです。残るのは、より大きな地政学的不安定、混乱、紛争です。どちらの側にも世界の平和と繁栄を維持する能力と意欲がなければ、経済混乱と危険な軍事紛争のリスクは増大し続けるでしょう。権力の空白は拡大し、世界統治は機能不全に陥り、フーリガン行為と人類の悲惨さの増大につながるだろう。世界はさらに分断され、より危険になるでしょう。
今年の最も重要なリスクは単一の出来事ではなく、世界秩序の崩壊に対するG0の指導力不足の累積的な影響である。私たちは、1930 年代や冷戦初期に匹敵する、独特の危険な時代に入りつつあります。この地政学的現実は、この年次報告書に記載されているすべての重要なリスクの背後にある原動力です。真に壊滅的な出来事のテールリスクは日に日に増加しています。
2: トランプ大統領の「ルール・オブ・ルール」
トランプ大統領の２期目は、１期目とは大きく異なるものになるだろう。 2024年の選挙で地滑り的な勝利を収め、統一した共和党の揺るぎない支持を受けて、トランプ氏は今回、2017年よりも経験豊富で組織的に大統領に就任する。彼は、官僚制度をどう動かすかについてより深い理解を持っている、百戦錬磨の忠実な支持者たちで自分の周りを取り囲んでいた。彼のチームは前回よりも個人的に次期大統領に忠実であり、イデオロギー的にも高度に一致している。副大統領には福音主義者のマイク・ペンスではなく、ポピュリストのJ・D・バンスが就任する。
トランプ大統領の議会共和党に対する支配力の増大は、最高裁判所での6対3の保守派多数派と、Twitter/Xやポピュリスト・ポッドキャストの影響力拡大などのより有利なメディア環境と相まって、大統領期間中に自身の政策を前進させるのに役立つだろう。二期目。
トランプ氏と側近らは、トランプ氏の１期目の政策は、いわゆる「ディープステート」の不誠実な任命者や政敵によって妨げられたと信じている。その結果、連邦政府に対するホワイトハウスの支配力を強化し、独立機関を政治化することがトランプ大統領の最優先事項となっている。これまでの彼の指名から判断すると、連邦官僚とキャリア公務員の行政システムを一掃し、政治的攻撃に関与したと思われる支持者を主要ポストに任命するなど、これらの取り組みを全力で推進するつもりであることは明らかである。特に司法省やFBIなどの内部権力機関においては、彼に対して反対している。
膨大な連邦支出機構をコントロールするため、トランプ大統領は忠実な任命者に依存し、議会の不服従有権者への報復を脅し、必要に応じて議会が承認した資金を一方的に取り消すことを求めるだろう。このような行為は法廷闘争を引き起こし、立法府から行政府へ権力の均衡がさらに変化する可能性がある。
「法の支配」への挑戦
トランプ大統領は、いわゆる「ディープステート」が自身の政策を妨害しているだけでなく、政治的理由でトランプ氏を弾劾・訴追していると信じている。彼が反対者とみなした機関を弱体化させた粛清を通じて、彼はワシントンの政治規範を崩壊の瀬戸際に追い込んでいる。権力機関に対する彼の掌握は、政敵や批評家を迫害し脅迫しながら、自分自身とその同盟者たちを責任から守るために利用されるだろう。こうした粛清や迫害が成功するかどうかは問題ではないが、国民の脅しや面倒な捜査だけでも反対意見を抑え込み、米国憲法の根幹である法の下の平等に疑問を投げかけるのに十分である。これはまた、長らく中立かつ公平だと考えられてきた法的手続きが、もはやそのように見なされなくなっていることも意味する。
行政権の侵食と法の支配の独立により、米国の政策環境は、確立された政治的に公平な法原則よりも、ワシントンの強力な指導者の決定に依存するようになるだろう。トランプ大統領は、ライバルとみなす企業の合併に対して、より厳しい規制監視を課す可能性が高い。投資家は、トランプ大統領が世界経済に影響を与える規制や関税の計画を実行するかどうかを予測するために、次期大統領のソーシャルメディアアカウントと彼のチーム内のオピニオンリーダーの変化を注意深く読む必要がある。この高度に個別化されたガバナンスへのアプローチは、2025 年以降に企業が直面する最大のリスクとなる可能性があります。
もしトランプ大統領が、政治的に自分と同盟関係にある財界人たちに、規制、法律、契約問題において優遇措置を体系的に与えれば、市場競争ではなく権力への近さを成功の基準とするシステムを推進することになるだろう。これは世界最大の経済における縁故資本主義を悪化させ、企業は経済的価値の創造に注力するのではなく、トランプ政権との取引関係の構築により多くの時間と資金を費やすことを余儀なくされるだろう。協力したくない企業は不利な立場に置かれることになる。市場や企業はトランプ大統領の具体的な政策の多くを肯定的に見るかもしれないが、そのような変化は米国の政策決定に構造的な不安定性をもたらし、米国のビジネスと投資環境を弱体化させ、長期的な経済効率、生産性、成長に悪影響を与える可能性がある。
最も重要なことは、トランプ氏の破壊的衝動は、彼自身の規律の欠如と統治への関心によって今後も制限され続けるだろうということだ。彼の最初の任期中、官僚内部の闘争により政策の実施が遅れ、無秩序な展開が引き起こされた一方、手続き規則の場当たり的な取り扱いにより、法廷で政策が脅かされることがよくありました。現在のチームは 2017 年よりも経験豊富ですが、低レベルの内部組織の混乱は今後 4 年間にわたって再発し続けるでしょう。
それでも、たとえトランプ大統領が民主主義制度の破壊に失敗したとしても、長年にわたる米国の価値観を無視したトランプ大統領のせいで、2025年とその先の数年間は政治的破壊の季節となるだろう。壊れた窓が修理されずに放置されると、物的損害に対する無関心が表れ、より重大な犯罪につながるのと同じように、長年の政治規範に対する軽微な違反がそのまま放置されると、民主的な安全措置が無視されてもよいことを示しています。 2016年にトランプ氏が初当選するまで、米国の制度的環境は現在とは大きく異なっていた。トランプ氏は納税申告書の公開を拒否し、家族経営の事業を売却することに消極的で、家族を要職に就かせ、米国と直接関与していた。国民と外国の指導者はソーシャルメディアを通じて人々の間でコミュニケーションを図るが、そのすべては過去10年間に起こった制度的規範の重大な変化を反映している。今後4年間でさらに多くの規範が露骨に無視され、より多くの「窓」が理不尽に破られるため、民主主義規範、政治制度、法の支配の侵食はさらに加速する可能性が高い。
米国大統領の歴史は、ウォーターゲート事件、ティーポットヒル、イラン・コントラ事件など、大規模な汚職スキャンダルによって特徴付けられてきたが、トランプ大統領の2期目は、米国が深刻な制度後退を経験するのはレコンストラクション以来初めてとなる。そしておそらくこれが最後ではないでしょう。一方の当事者が前例を破れば、もう一方の当事者も後追いすることが容易になることがよくあります。 21世紀初頭以来、米国では民主主義の規範、政治制度、法の支配が徐々に侵食されてきました。 1987年にロバート・ボーク氏の指名がイデオロギー的に敗北したことから始まった党派的な司法戦争は、巡回裁判所の候補者に対するフィリバスター規則の撤廃で頂点に達し、現在では最高裁判事が反対派なしで終身任命を受けるまでに成長した。 。共和党が最高裁判事候補者に対するフィリバスター規則を撤廃することができたのは、まさに民主党が下級裁判官候補者に関して以前にそうしていたからだ。この一進一退の「底辺への競争」ゲームは法の支配に対する国民の信頼を損ない、信頼は破壊するよりも再構築する方がはるかに困難です。
３：米中関係悪化
2023年11月にバイデン大統領と習近平国家主席がウッドサイドで合意した緊張緩和合意により、中米の緊張は一時的に抑えられたが、トランプ大統領の政権復帰はこの安定を不安定にし、世界で最も重要な地政学的関係を狂わせ、経済の不安定性と危機リスクを増大させるだろう。
この関係の変化は主に通商政策によって引き起こされます。トランプ大統領は就任後数週間以内に中国製品に対する新たな関税を発表、実施する予定で、この関税を中国に譲歩を強制するための交渉材料として利用するつもりだ。脅されている一律関税60％には及ばないものの、一部の製品に対する関税はすぐに50～60％以上に引き上げられ、中国からの全輸入品に対する平均関税は2025年末までに約25％に倍増するだろう。財務長官候補のスコット・ベッセント氏の努力のおかげで、最高関税がわずか40％に引き上げられるなど、より穏やかな政策であっても、中国の収益に打撃を与えるだろう。
中国は前回の貿易戦争時よりも経済が低迷した状態で2025年を迎えるが、中国指導者らはより厳しい対応を覚悟しており、譲歩する可能性は低い。テクノロジー政策は注目すべき重要な分野となるだろう。中国政府と国民は、中国の技術開発を凍結し、経済発展を妨げることを目的とした米国の政策に強く反発している。バイトダンスがTikTokの売却を余儀なくされた1月19日の期限など、トランプ大統領の制御を超えた出来事でさえ、一般の中国人の神経を逆なでする可能性がある。輸出規制に関しては、トランプ大統領の安全保障強硬派はさらに多くの中国企業をエンティティリストに追加し、ライセンス発行をより困難にし、規制をバイオテクノロジーなどの新たな分野に拡大し、回避の抜け穴を塞ぎ、域外ツールの使用を拡大し、高度なチップ規制を継続するだろう。デン政権時代。中国は12月、重要鉱物の輸出を制限することで米国の技術封鎖に報復する用意があることを示した。
台湾政策は直ちに危機を引き起こすわけではないが、両国関係の悪化はさらに悪化するだろう。ルビオ氏やウォルツ氏のようなタカ派は、台北との緊密な関係を推し進め、軍事介入に関する米国の「戦略的曖昧さ」に異議を唱え、台湾により明確な安全保障を提供しようとするだろう。トランプ氏自身は台湾問題にはほとんど関心がないかもしれないが、政権と議会は米台防衛関係の拡大を加速し、デリケートな地域における台北への規制を緩和するだろう。例えば、米国は台湾により非対称な防衛システムを導入し、軍事訓練を提供し、台湾の頼清徳総統とそのチームの米国への「渡航」制限を緩和する可能性があるが、その地位に直接異議を唱えることは期待されていない。ああ。
中国は今のところ、救いようのない「分離主義者」とみなされている頼氏に対する圧力戦術が効果的だと信じている。頼氏の人気が高く、台湾経済が好調である限り、同氏が思い切った行動をとる可能性は低い。しかし、米国と台湾の間で前例のない動きがあれば、たとえその可能性は低いとしても、台湾の領空や領海の侵害を含む強力な反応を引き起こす可能性がある。台北が事実上の独立を推進していると中国が信じる場合、あるいは米国防長官の訪問や米海軍艦船の台湾寄港など、米国が「越えてはならない一線」に触れた場合、外郭封鎖や占領によって軍事的にエスカレートする可能性がある。島々。 2028年の台湾総選挙が近づき、中国が頼氏の再選を阻止する圧力を強めるにつれて、こうしたリスクは増大する一方、「平和的統一」の物語を維持することはさらに困難になるだろう。
それでも、中国も米国も今年は積極的に危機を引き起こすつもりはなく、両国の指導者は国内問題に集中しようとしている。しかし、妥協できる構造的条件は存在しませんでした。中国が提示できる譲歩――農産物やエネルギーの購入、米国企業の市場アクセス拡大、米国への投資、ウクライナへの限定的な支援など――は、トランプ大統領と政権内のタカ派を落ち着かせるには十分ではない。同時に、当時のサリバン国家安全保障問題担当大統領補佐官と王毅外相が25のハイレベル二国間チャネルを通じて中米関係に方向性を示したバイデン時代の「秩序ある衰退」とは異なり、トランプ政権下では管理とコミュニケーションが行われていた。メカニズムが大幅に欠如しており、中米関係はさらに協力的ではなくなるだろう。
今年の米中関係にはトランプ氏とイーロン・マスク氏という２つの不確実性がある。トランプ大統領の最高顧問として、マスク氏は中国におけるビジネス上の膨大な利益を持っているため、潜在的な仲介力となる可能性がある。しかし、中国はマスク氏の合意履行能力に懐疑的である可能性があり、マスク氏がこのような複雑な外交問題に対する自身の影響力を試す可能性は低い。
管理されていないデカップリングのコストは多額になります。トランプ大統領の関税は、低迷する経済の唯一の明るい材料である中国の輸出に打撃を与えるだろう。米国への輸出は中国のGDPの3％を占めており、高関税は中国の成長目標達成能力を脅かすことになる。中国はその影響を相殺するためにより強力な景気刺激策を採用するだろうが、政策支援は引き続き段階的かつ反応的であり、中国は成長よりも安定を好むため内需は引き続き低迷するだろう。米国の消費者も、より高い価格でその代償を支払うことになります（リスク #4: トランポノミクスを参照）。デカップリングが管理されなければ、世界のサプライチェーンが混乱し、貿易の流れの再構築が余儀なくされ、企業と消費者の世界的なコストが上昇することになります（リスク #7: 世界規模の災害を参照）。米国がますます多くの経済分野で国家安全保障上の障壁を築くにつれ、輸出や投資の制限が医療などの新たな分野に広がる可能性があり、世界経済の効率性や革新性が影響を受けるだろう。
ほとんどの国は新たな冷戦に巻き込まれるつもりはないが、米中関係の崩壊により、日本、韓国、メキシコ、欧州連合などの米国の主要な同盟国や貿易相手国は、国家に関わる分野でどちら側につくか選択を迫られることになるだろう。安全保障を脅かし、経済に重大な影響を及ぼします。二国間関係の悪化は双方の疑惑、敵意、不信感を深め、意図せぬエスカレーションのリスクを増大させるだろう。どちらの側も紛争を望んでいないが、来年それを回避するには非常に高度な外交スキルが必要となる。
4: トランポノミクス
トランプ大統領は強い米国経済を受け継いでいるが、彼の政策はインフレを押し上げ成長率を低下させることでその優位性を損なうことになる。
米国経済は他の主要国とは異なり、生産がパンデミック前の傾向を上回り、今年は好調にスタートした。失業率は依然として４％前後で、インフレ率はＦＲＢの目標である２％に戻りつつあり、金利がピークから低下する土壌が整っている。株式市場や景況感も楽観的な見方を示しており、未来は明るいように見えた。
しかし、この楽観主義は打ち砕かれようとしています。トランプ次期大統領の政策課題は米国の経済見通しに対して過小評価されているリスクをもたらしており、2つの中核的な選挙公約が特に有害である。
まず、同氏が「不公平な」貿易慣行と呼ぶものを是正し、国にとって有害であると同氏が考える米国の貿易赤字を削減するために、関税を大幅に引き上げる（「史上最大の発明」）と約束した。トランプ大統領が特定の商品に50～60％の関税を課し、中国からの全輸入品に対する平均関税率を2倍近くの25％近く（2025年末）に引き上げることで、中国が矢面に立つことになる。これは中国からの輸入品に対する一律60％の関税には達していないが、中国は依然として、まず米国からの輸入品に対する関税を引き上げ、次に重要な鉱物とサプライチェーンへの米国の依存をターゲットにするという対応を迫られるだろう。その結果、米中関係は管理不能なデカップリングに陥ることになる（リスク#3: 米中関係を参照）。
米国の消費者と企業は輸入品や原材料に対してより高い価格を支払うことになるが、ドル高により米国の輸出の競争力は低下するだろう。
米国との二国間貿易黒字が大きい、あるいは中国による米国の関税回避を支援しているとみなされる貿易相手国も「関税戦士」の標的となるだろう。さらに、トランプ大統領が米国の保護に依存している、あるいは十分な費用を支払っていないと考えている国は、関税の脅威から逃れることはできないだろう。トランプ大統領は貿易相手国に譲歩を強制する手段として関税の脅威を利用するだろうが、関税がマクロ経済の不均衡を大幅に縮小させ米国に利益をもたらすと信じているため、実際に関税を発動することにも躊躇しない。メキシコ、ベトナム、日本、韓国、台湾、カナダ、欧州は今年、関税の脅威に直面する可能性が高い。標的となった国の多くは、たとえ高いコストがかかっても、関税を回避するために妥協するだろう。これはトランプに早期の勝利をもたらし、取引戦略を倍増させることになるだろう；メキシコがその例である（リスク #10: メキシコの対立を参照）。
トランポミクスの 2 番目の重要な柱は、次期大統領の国境政策です。トランプ政権は南部国境での移民取り締まりを強化し、「メキシコ残留」プログラムやタイトル42などのプログラムを復活させる一方、法執行機関が国内の不法滞在者の大量強制送還を実施するための資金提供を増やすため人道アクセスプログラムを削減する。田舎の移民。 1,500万人から2,000万人の移民を国外追放するというトランプ大統領の公約は実現する可能性は低いが（米国の不法移民の数はそれほど多くない可能性もある）、トランプ大統領は移民政策を推進して1,500万人から2,000万人の移民を国外追放するという推進を行っているタカ派のスティーブン・ミラー氏とトム・ホーマン氏によれば、トランプ氏は2025年に最大100万人、4年間の任期中に500万人（おそらく300万人から350万人）が国外追放される可能性がある。
不法移民と大量国外追放を削減すれば、米国の労働市場の規模が縮小し、賃金と消費者物価が上昇し、経済の生産能力が低下するだろう。合法的な移民でも溝を埋めることはできない。労働力不足がより明らかになるにつれ、農業、建設、サービスなど移民労働力に依存するセクターは特に大きな打撃を受けるだろう。さらに、不法移民は消費者であり納税者でもあり、彼らが支払う数十億ドルの連邦税、州税、地方税だけでなく、社会保障やメディケアへの拠出金も取り締まりによって消滅し、需要の伸びが損なわれることになる。連邦財政赤字の拡大。
総合すると、トランプ大統領の貿易政策と移民政策は米国の経済成長を押し下げ、インフレを促進するだろう。規制緩和や減税などの他の政策は成長を押し上げる可能性があるが、関税や国外追放による悪影響を相殺することはできない。
規制緩和という点では、金融業界、大手ハイテク企業、仮想通貨業界、化石燃料生産者はトランプ大統領の緩和的な規制政策から恩恵を受けることになる。しかし、経済全体への影響は限定的だろう。米国経済はすでに先進国の中で最も規制が緩く、トランプ大統領は1期目で簡単に実現できる成果の多くを収穫した。例えば、国内のエネルギー生産は過去最高に達しており、原油価格の下落により今年の新規生産は抑制されるだろう。石油、ガス、インフラプロジェクトの承認の改革により新たな投資の波が起こる可能性があるが、それは2025年ではなく今後数年間に展開されるだろう。
減税の面では、共和党はトランプ大統領が2025年末に期限切れとなる2017年の企業と富裕層向け減税の永久延長を推進する予定で、10年間でさらに4兆5000億ドルの財政コストが増えることになる。しかし、財政赤字はすでにGDPの6.5％に達しており、下院での共和党の過半数はわずかしかないため、トランプ大統領が歳出削減なしにさらなる減税を行う可能性は低い。たとえイーロン・マスク氏とヴィヴェク・ラマスワミ氏が率いる政府効果省（DOGE）が連邦予算のコスト削減と効率改善を達成できたとしても、削減の余地はまだ限られているだろう。しかし、赤字と債務の対GDP比はトランプ政権下でさらに膨らみ、平時ですでに前例のない水準にある米国債利回りと長期借入コストが上昇するだろう。
トランプ大統領の２期目は、１期目とは全く異なるマクロ経済環境で始まることになる。収益に対する企業の評価は2017年よりもはるかに高くなっており、パンデミック以降、財政赤字が構造的に増加し、GDPに占める政府債務の割合が上昇しており、インフレは依然として目標をわずかに上回っており、金利は高くなっている。 2017年と比較すると、経済の下振れリスクは大幅に増加しています。
さらに、トランプ2.0はトランプ1.0ではありません。次期大統領は統一政府を持ち、共和党をしっかりと掌握しているだけでなく、前回よりも忠実でイデオロギー的に統一されたチームを編成した。今回、チームはトランプ大統領の政策を妨げるのではなく、実行する準備を整えて政府に入ります。
だからといって、政策混乱の規模がトランプ大統領の選挙戦のレトリックと完全に一致するわけではない。特に貿易相手国がトランプ大統領の要求に応じているため、関税の発動は予想よりも遅れる可能性がある。物流的および政治的障害により、大量国外追放の規模は制限されるだろう。大手企業の最高経営責任者（CEO）やマスク氏などの顧問、財務長官候補のスコット・ベッサント氏らのロビー活動により、トランプ氏に最も有害な政策を緩和するよう説得できる可能性がある。さらに、インフレ統計の悪さや中間選挙を控えた市場の下落により、同氏は姿勢の軟化を余儀なくされる可能性がある。
しかし、トランプ氏は企業や投資家の期待よりも広範に選挙中核となる公約を実現し、米国経済に大きな影響を与えるだろう。それだけではありません。トランプ大統領の私物化された統治スタイルによってもたらされる政策の不確実性（リスク #2: トランプのルールを参照）自体が経済政策の変動性と不確実性を高め、2025 年以降の貿易、投資、成長にマイナスの影響を与えるでしょう。 。長期的には、これは世界で最もダイナミックな経済、最も重要な投資先、そして世界の基軸通貨の発行者の予測可能性とパフォーマンスを危険にさらすことになる。
5: ロシアの野心
ロシアは依然として世界をリードする大国であり、イランが権力を投じる能力を失うにつれ、その立場はさらに顕著になる（リスク #6: イランの苦境を参照）。今年、ロシアとウクライナの間で停戦が実現する可能性があるにもかかわらず、ロシアは米国主導の世界秩序を損なう政策をさらに採用するだろう。ロシアはEU諸国、特に前線にいる国々に対して敵対的で非対称的な行動をとるだろう。なぜなら、これら諸国は反ロシア政策を支持し続けるからである。
今年初め、ロシアとウクライナ両国は将来の交渉における影響力を高めようとするため、より積極的にリスクを取ることになるだろう。これは、双方が互いの領土に対してより激しいミサイルやドローン攻撃を仕掛け、前線で激しい戦闘を繰り広げ、互いのエリートを暗殺することで紛争を激化させることを意味する。この状況はエスカレートするでしょう。
このような背景から、ドナルド・トランプ次期大統領は2025年後半に念願の停戦を達成する可能性がある。同氏は、EUがより多くの費用を負担しようとするかどうかに関係なく、戦争を止めることを望んでいる。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領も、同国が戦争でますます劣勢に陥る中、戦闘を終わらせる必要がある。ゼレンスキー氏は、停戦は米大統領から押し付けられたと主張する可能性があるため、トランプ大統領から停戦を求める圧力があれば、不人気な決定による政治的影響の可能性は軽減されるだろう。一方、プーチン大統領の軍隊は戦場で前進を続けており、停戦を受け入れるよう説得するのはさらに困難になっている。しかし、60万人の死傷者と3年間の制裁を経て、ロシアは差し迫った人的・経済的問題にも直面しており、プーチン大統領はトランプ大統領との関係維持の一環として停戦に同意する可能性がある。
停戦条件は双方の軍隊を現在の陣地で凍結し、実質的にロシアに占領地の支配権を与えるもので、ロシアにとっては大きな譲歩となる。この合意はウクライナとNATOの関係の問題を曖昧にし、双方が勝利を主張できるようにするかもしれないが、現実は明らかである：ウクライナのNATO加盟は遠い将来にすぎず、決して実現しない可能性がある。
戦闘は停止したかもしれないが、和平合意の可能性は依然として低い。ロシアは依然としてウクライナ政権に取って代わり、ウクライナから割譲された領土を正式に取得することを望んでいる一方、ウクライナは将来的に失われた領土を取り戻すことを期待して時期を待つつもりだ。停戦期間中に双方とも再軍備を行う予定で、実効支配線沿いでの散発的な戦闘は今後も続く可能性が高い。この脆弱な停戦は今年末まで続くかもしれないが、それ以上続く可能性は低い。
停戦はまた、戦後の欧州の安全保障構造を弱体化させる可能性があり、ウクライナだけでなく、潜在的には他の地域でも、ロシアの新たな攻撃の波に対して欧州大陸がさらに脆弱になる可能性がある。北欧諸国、バルト三国、ポーランドはロシアを存亡の脅威とみており、停戦中のウクライナの軍備増強支援に全力を注いでいる。フランス、ドイツ、イタリアなどの国々は、これらのよりタカ派的な欧州諸国に倣い、この協定を支持する一方、ウクライナの安全保障を提供し、ウクライナとEUの防衛力を強化する可能性が高い。英国と同様にすべてのEU加盟国は、制限措置の解除と和平交渉の進展を結びつける米国の考えられる立場に沿って、制裁解除の検討を控える可能性が高い。さらに、停戦合意には賠償問題は含まれていないため、ロシア資産凍結措置も継続される。
NATOに対するトランプ大統領の取引的アプローチはロシアの野心とも結びついており、それが同盟関係を弱体化させ、プーチン大統領にさらなる行動を促すことになるだろう。トランプ大統領はNATOからの脱退を試みるつもりはないが、第5条の安全保障の信頼性は、国防支出の増加や米国との二国間貿易黒字の削減といったトランプ大統領の要求に各国が従うかどうかにかかってくる。トランプ大統領は欧州の主要な軍事資産を維持する一方、米軍のローテーション配備、特に費用のかかる東ヨーロッパへの配備を削減する予定であり、これにより前線諸国がさらに危険にさらされることになる。
休戦後、ロシアは領土目標の少なくとも一部を達成したため、ウクライナおよびNATOに対するロシアの立場は強化されるだろう。しかし、EU諸国とロシアは敵対的な外交・安全保障政策を追求し続けるだろうし、双方とも和平合意の達成は困難であり、停戦合意は脆弱であり、いつ決裂する可能性があることを承知している。
6: イランは苦境にある
中東は2025年も不安定な環境が続くだろう。主な理由は、イランの力がここ数十年で最低の衰退にあることだ。
10月7日の攻撃以来、イランの地政学的地位は連続的な打撃を受けている。まず、その代理組織であるハマスが、ガザで続いているイスラエルの攻撃で敗北した。その後、代理ネットワークの中核組織であるヒズボラは、指導者全員と数千人の戦闘員を失った後、最終的にイスラエルとの停戦に合意し、昨年11月に南レバノンから撤退した。数週間後、イランの同盟国であるバシャール・アル・アサド氏が突然シリア政権から追放された。この一連の攻撃により「抵抗枢軸」は基本的に破壊された。イランは依然としてイラクのシーア派民兵組織とイエメンの反政府勢力フーシ派を部分的に支配しているが、代理人に頼ってイスラエルを威嚇し、地域の力を投影する戦略は終わりに近づいている。
イランは依然として強力なミサイルや無人機を保有しているが、数千マイル離れた圧倒的な軍事的・技術的優位性を持ち、米国の支援を受けているイスラエルに対して、これらの兵器の用途は限られている。イランの核開発計画により、イランは約6か月で核兵器を迅速に製造できるが、ミサイルに搭載できる核弾頭を小型化するには少なくとも1年かかる「核到達点国家」となっている。しかし、核兵器製造の動きがあればすぐに察知され、米国とイスラエルによる予防攻撃につながる可能性がある。一言で言えば、イランは極めて脆弱な状態にある。
相対的に言えば、イスラエルは有利な立場にある。過去1年間の軍事的成功はイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相に自信を与えており、イランの現在の弱体化は宿敵に致命傷を与える一世代に一度の機会であると見ている。これは地域におけるイランの同盟国をさらに弱体化させるだけでなく、通常の軍事力や石油生産・輸出施設を弱体化させることでイラン自体を直接標的にする可能性もある。さらに、ネタニヤフ首相は軍事作戦の成功を通じて国内の政治的地位を強化する可能性もある。今年、イスラエルは核科学者やイスラム革命防衛隊（IRGC）指導者の暗殺、重要インフラの破壊、スパイ活動、サイバー攻撃など、非対称的な手段を通じてイランに対してさらなる秘密作戦を開始すると予想されている。イスラエルの昨年の行動は、イスラエルがいつでも秘密戦争やミサイル紛争を一方的に激化させることができる一方、イランの報復能力は極めて限定的であることを証明した。
イランの核開発計画を破壊し、イランの政権交代を潜在的に促進することは、トランプ大統領とそのチームの反イラン強硬派にとって非常に魅力的である。次期大統領は、外交的打開がなければ、今後4年以内にこの措置を講じる可能性が高いが、その可能性は非常に低い。
ただし、これは 2025 年には起こらない可能性が高いです。イラン爆撃は事実上、イスラム共和国に対する宣戦布告に等しい。トランプ大統領は「厳しい戦術」で知られるが、米国を新たな戦争に巻き込むことに繰り返し反対の意を表明してきた。トランプ大統領は、ホワイトハウスに戻って最初の年に、イランの防空、通信インフラ、強化された核施設への攻撃を含む数日間にわたる戦争、特にここでは彼の経済政策を脅かす可能性のある状況に陥る危険を冒すことには消極的だろう。
イランの主な報復手段の一つが、ペルシャ湾のエネルギーインフラを標的にすることになるからだ。イランのミサイルや無人機はこれらの施設に到達する可能性があり、イスラエルの標的よりも脆弱である。サウジとアラブ首長国連邦の石油施設への攻撃で原油価格が上昇する可能性がある一方、イランが最も極端な報復手段であるホルムズ海峡の封鎖を試みれば、原油価格は１バレル＝１００ドルを超える可能性がある。この状況はトランプ大統領が望んでいることではないし、湾岸地域の同盟国の利益にもならない。
イランが核兵器製造に向けて全力で先頭に立たなければ――改革派のマスード・ペゼシキアン大統領と最高指導者アリ・ハメネイ師が経済的苦境を緩和するために米国との合意を望んでいることから、その可能性は低い――トランプ大統領は直ちにイランとの戦争を選択しないだろう。むしろ、同政権は「最大限の圧力」政策に戻り、より厳しい制裁、より厳格な執行、外交的圧力の強化を通じてテヘランに譲歩を強制しようとする可能性が高い。たとえトランプ大統領が、イラン原油を購入する中国製油所への制裁（これは中国に対する前例のないエスカレーションを示す動きとなる）を回避したとしても、150万バレルの違法石油を輸送する「闇の艦隊」を制裁することで、イランの原油輸出を各国からそらすことは可能だ。日量100万バレル未満にまで減少した。
イランは極めて脆弱な状況で交渉に臨もうとするだろうが、イラン政権がトランプ大統領が要求する核開発計画の大幅削減や制限を受け入れる可能性は低い。一方、イスラエルは単独で行動するのではなく、イランの核開発計画を共同で攻撃するためにトランプ大統領の支持を待つことを選択するだろう。結局のところ、トランプ大統領の任期はあと4年残っており、特に外交的打開が絶望的と思われる場合には、ネタニヤフ首相にトランプ大統領に勝つ時間は与えられるだろう。また、イスラエルは強力ではあるが無敵ではなく、イランは依然として多数の弾道ミサイルや無人機、フーシ派軍やイラク民兵組織を保有しており、イスラエルの安全を脅かす可能性がある。ネタニヤフ首相はサウジアラビアとの関係正常化も望んでいるため、自信を持ってイランの核開発計画に対して行動を起こす前に、米国とアラブ世界（特に現在は曖昧なリヤド）の支持を確保する必要がある。
それでも、今年は制御不能なエスカレーションのリスクが広範囲に存在している。ネタニヤフ首相は行き過ぎの危険を冒す可能性があり、イスラエルに対する圧倒的な支持を持つトランプ大統領がそれを抑制する可能性は低い。いかなる積極的な行動もイラン政府の曖昧なレッドラインを越え、イランの反応を引き起こす可能性がある。今年は、影の戦争がさらに白日の下にさらされるかもしれない。 「傷ついたライオン」イランは依然として膨大な量のミサイルや無人機を保有しており、再びイスラエルとの直接銃撃戦に挑発される可能性がある。昨年の紛争と同様、外交はエスカレーションの抑制にある程度は向かうかもしれないが、イスラエルや米国に多数の死傷者をもたらす何らかの事件や誤算があれば、危険なエスカレーションスパイラルを引き起こし、石油の供給と価格に重大な影響を与える可能性がある。
イラン政権が国内の脅威に直面した場合、イスラム革命防衛隊（IRGC）の上層部を含む指導者らは、気を紛らわすために紛争を拡大させようとする可能性がある。失ったものがあまりにも大きく、代理国の能力を再構築することが困難になった場合、最終的には抑止力を回復する唯一の手段として核兵器の製造を決定する可能性がある。米国および西側諸国との外交が最終的に失敗した場合、この可能性は高まるだろう。たとえテヘランが大筋合意に達することを心から望んでいても、トランプ大統領はそれがはったりだと判断し、タカ派顧問やネタニヤフ首相の影響を受けて、イランの核計画を具体化する前に押し戻し、爆撃を実行するかもしれない。
明確な指導者がいないこのような複雑な状況において、イランとの紛争は中東における最も重大なリスクとなっている。
7: 世界経済危機
世界市場は2025年の世界経済拡大の加速に期待しているが、すぐに深刻な打撃に直面するだろう。世界の二大経済大国である中国と米国は、経済の不安定性を世界の他の国々に輸出し、世界の回復を妨げ、地経学的断片化を加速させようとしている。
中国はここ数十年で最悪の経済パフォーマンスを経験している。住宅危機の深刻化、債務の増大、信頼感の崩壊により、中国の成長モデルの限界が露呈している。このジレンマに直面して、中国モデルは中国が最も得意とする輸出への依存を強めている。中国の工場は国内市場が必要とする量をはるかに上回る自動車、太陽光パネル、電子機器を大量生産しており、中国が余剰分を海外に放出しようとしているため、過剰生産能力につながっている。中国の貿易黒字は現在1兆ドルを超え、拡大を続けている。
同時に、関税政策を通じて米国に対する「不公平な」貿易慣行を是正するというトランプ大統領の計画は、間違いなく火に油を注ぐことになる（リスク#4：トランポミクスを参照）。トランプ大統領の関税脅しは貿易相手国に譲歩を迫ることに成功することもあるが、対中関税は報復のきっかけとなるだろう。さらに、トランプ大統領の政策はドルを強化し、米国金利を高水準に維持することになり、世界経済がそれに耐える力が最も乏しい現在、世界経済への圧力をさらに悪化させることになる。
この組み合わせは先進国と発展途上国の両方にとって災難です。これらの国は、中国による補助金製品の大量流入と、米国市場への輸出を脅かすトランプ大統領の関税という二重の圧力で苦境に陥るだろう。中国の過剰生産能力は、多くの国が構築しようとしている戦略的産業に集中している。例えば、中国の電気自動車メーカーは国の補助金に頼って自社の自動車の価格を欧州メーカーの20～30％に引き下げており、その差がEUの調査とその後の関税の引き金になっている。同様の話が、カナダ、ブラジル、インドネシアなどの市場に流入している安価な中国製の太陽光パネル、電池、半導体、鉄鋼、アルミニウム製品でも起こっている。
これらの国は、中国からの輸入品が国内生産者を圧迫することを容認するか、消費者物価を上昇させ、経済成長を鈍化させ、中国の措置による報復を引き起こす可能性のある貿易障壁を築くかのどちらかを選択する必要があるだろう。このジレンマは世界貿易システムの分断をさらに悪化させ、経済回復のペースを脅かしています。
メキシコ、ベトナム、欧州連合など、中国や米国と密接な関係にある国は、最大のリスクに直面することになる。トランプ大統領の関税脅しのもとで中国が米国の関税を回避するのをメキシコが阻止することにメキシコが同意すれば（リスク10：メキシコの対立を参照）、中国はメキシコの製造業輸出を標的にして報復する可能性がある。それぞれの関税引き上げとそれに伴う報復は消費者物価を押し上げ、経済成長を押し下げ、数十年かけて構築されたサプライチェーンを混乱させます。混乱の脅威さえあれば、企業は冗長性を構築し、より多くの在庫を維持する必要が生じ、コストが増加します。米国と中国による「隣人乞食」政策の同時導入は、経済・金融部門の分断を加速させ、政策の不確実性を深め、世界的な投資、貿易、成長を弱めるだろう。
さらに悪いことに、ドル高と米国金利の上昇により、各国が金融・財政政策を通じてこうしたショックを和らげる能力が制限されることになる。輸入コストが上昇し、新興国市場から資本が流出する中、多くの中央銀行は難しい選択に直面することになる。経済成長を犠牲にして自国通貨を守るために利上げするか、成長を支援しながらインフレを悪化させるために利下げするかのどちらかだ。ドルで借入を行う国は、債務返済コストの上昇と債務負担の重さに直面し、中央銀行は経済状況が必要とする金利よりも高い金利を維持することを余儀なくされる。これは、ブラジル、南アフリカ、インドネシアですでに見られたように、政府と中央銀行間の緊張を悪化させるでしょう。
中国からの需要低迷により今年の一次産品価格が下落するため、中東からブラジルやインドネシアへの一次産品輸出業者はさらなる課題に直面するだろう。これらの国の多くは一次産品ブームの間に支出を増やし、現在では収入の減少と借入コストの上昇という二重の圧力に直面している。
特にタイミングが悪かった。世界経済の成長は鈍化し、インフレは頑固で、債務水準は歴史的な高水準に達しています。新興国のほとんどは、コロナウイルス時代の財政刺激策から完全に回復していない。日本やイタリアなどの先進国でさえ、懸念される債務負担に苦しんでいる。こうした状況を背景に、最近の選挙で経済見通しの改善を約束した政府は厳しい現実の試練に直面することになるだろう。世界的な経済的圧力はすぐに政治的圧力に変わるため、彼らの蜜月期間は長くは続かないでしょう。多くの新興国および周辺国は、増税か歳出削減か、あるいは成長率の低下を受け入れるかの選択を迫られるだろう。
しかし、これは発展途上国だけの問題ではありません。 G7の中でも、フランス政府は予算紛争で崩壊し、カナダの財務大臣は米国との貿易摩擦の高まりに直面した財政論争のさなか辞任した。ソブリンデフォルトの差し迫ったリスクにさらされている国はほとんどありませんが、政府の安定に亀裂が生じれば投資家の信頼が損なわれることになります。おそらく、最大の財務リスクは目に見えるところにあります。
ブラジルは早期に警告を発する。政府の財政政策に対する失望に端を発した最近の同国の市場混乱は、金利上昇、ドル高、世界需要見通しの弱さといった外圧の中で、国内の課題がいかに急速にエスカレートするかを示している。ファンダメンタルズがより強固な国でも、2025年には政策の選択肢が限られてくるだろう。
もちろん、勝者もいるでしょう。一部の指導者は、市場へのアクセスを獲得したり、有害な関税を回避したりするために、トランプ大統領との協定を結ぶことに成功するかもしれない。サプライチェーンが中国から離れていくにつれ、インドと南/東南アジアの製造拠点はさらに多くの投資を呼び込む可能性が高い（ただし、熱烈な反トランプ指導者が率いるバングラデシュでは、こうした利益が懲罰的関税によって失われると見るかもしれない）。トランプ大統領の脅しにもかかわらず、ベトナムはエレクトロニクス市場でシェアを獲得する可能性がある。メキシコが米国の要求に協力すれば、ニアショアリングの傾向から恩恵を受ける可能性がある。原油価格の低下はインドのような石油輸入国に利益をもたらす。
しかし、障壁の上昇が世界経済を分断し、コストの削減、生産性の向上、何十億人もの人々の貧困からの脱出を支援することで数十年にわたる統合の成果を逆転させているため、全体的な影響はマイナスとなるだろう。世界経済は、世界の二大経済大国が内向きに傾くと、他のすべての国がその代償を払わなければならないという痛ましい教訓を学ぼうとしている。
8: AI、無限と無限への移行
2025 年には、人工知能の能力は成長を続け、自律的に動作し、自己複製する能力を備えた新しいモデルが登場し、人間と機械の間の境界線はさらに曖昧になるでしょう。しかし、ほとんどの政府が規制の軽いモデルを選択し、国際協力が行き詰まっているため、自由な AI によるリスクと巻き添え被害は増大し続けるでしょう。
昨年の「 リスク #4: AI の暴走 」では、政治、惰性、離反、技術変化のスピードにより、AI の保護手段を構築する世界的な取り組みが不十分になるだろうと警告しました。 2024 年には、欧州連合、欧州評議会、国連による関連行動を含む、いくつかの注目すべき AI ガバナンスへの取り組みが見られました。しかし、政府やテクノロジー企業からの強力かつ継続的な支援がなければ、これらの取り組みはテクノロジーの進歩に追いつくことができません。
2 年も前に、一流の AI 研究者らが AI 開発の 6 か月の一時停止を要求し、AI のセキュリティ リスクに対処するために世界のリーダーが英国に集まりました。しかし現在、ほとんどの政府は経済的利益への懸念からAIを規制することに躊躇しており、かつてAIのリスクについて警告していたテクノロジー企業幹部の一部は現在、公の場でそのリスクを軽視している。それだけでなく、政府や企業は既存の保護措置を強化するのではなく、新しいモデルの訓練にますます多くの資金を投資しています。
2025 年には、すでに限定的な AI ガバナンスの枠組みがさらに弱体化するでしょう。ワシントンで、ドナルド・トランプ次期大統領は、ハイリスク人工知能システムを脅かす安全性試験手順と説明責任に関連する措置を廃止するため、ビッグテック企業と緊密に連携して作成されたバイデン政権の人工知能大統領令を撤回すると約束した。そして透明感。トランプ政権は、AI保護策は「目が覚めた」ものであり、面倒で、中国に不利な米国の地政学的な競争の妨げになると考えているデビッド・サックス氏、ピーター・ティール氏、マーク・アンドリーセン氏といったシリコンバレーの退役軍人を活用する計画だ。イーロン・マスクでさえ、 AI の存続リスクについて懸念を表明しているにもかかわらず、AI を推進するのではなく、規制を弱めるために AI を利用することに重点を置くでしょう。同時に、彼の会社 xAI は世界で最も強力なコンピューティング クラスターの 1 つを運営しています。
立法化への取り組みも抵抗に直面している。最も重要な例はカリフォルニア州のSB-1047法案で、同法案は公開前の訓練に1億ドル以上かかるAIモデルのリスク評価などの安全対策を義務付ける内容だったが、同州の民主党知事が拒否権を発動した（ただし、この法案は今年カムバック）。他の州が紛らわしい AI 規制を制定している一方で、極度のリスクや存続に関わるリスクに対処するカリフォルニア州法案の可能性に匹敵する影響力や能力を持つ州はありません。 AIに対する議会の超党派の関心にもかかわらず、包括的な連邦AI法制定の可能性は依然として低い。
米国の規制が行き詰まっている一方で、オープンソースの AI モデルは実際に新たな事実を生み出しています。基本的な技術スキルを持つ人なら誰でも、複雑なラージ言語モデル (LLM) を個人のデバイスにダウンロードして実行できるようになりました。これらのオープンソース モデルの多くには適切なセキュリティ保護が欠如しており、違法な目的に使用される可能性があります。また、ピアツーピアで分散して完全にプライベートに実行することもできるため、制御や封じ込めはほぼ不可能になります。そして現時点では、それを封じ込めようとする意欲のある人はほとんどいないようだ。
世界で最も包括的な AI 法を制定している欧州連合でさえ、規制疲れと購入者の後悔の兆しが見えています。欧州の政策立案者らは現在、AIの主権確保にますます注力しており、存続リスクに関する言説を軽視しており、AIは持続可能性、労働市場の混乱、知的財産保護などのより差し迫った問題から目をそらしていると主張している。英国主催の AI セキュリティ サミットの最新版は 2 月にパリで開催されますが、名称が AI アクション サミットに変更され、成長志向の任務が拡大されました。
これらのリスクは、G 0 のリーダーシップ空白が深まるにつれて世界的な協力状態が悪化することによって悪化します (リスク #1: G 0 の勝利を参照)。トランプ政権は、米国・EU貿易技術会議などの同盟国とAI政策を調整するための主要なチャネルを解体し、G7内のAI協力から撤退するだろうが、世界のAIセキュリティ研究機関間の技術協力は継続する可能性がある。同時に、ほとんどの発展途上国は、AI テクノロジーのリスクを軽減することよりも、AI テクノロジーへのアクセスを優先しています。
最大の危険は中米関係の急速な悪化にある。バイデン政権下で開始されたAI安全保障対話は、米国と中国が管理不能なデカップリングに深く陥っているため、不確実な将来に直面している。両国は壊滅的な結果と危険な能力の拡散を阻止したいと考えているが、その進展は極めて遅く、核兵器の意思決定から人工知能を排除することに合意するだけでも1年以上かかった。先端技術問題をめぐって両国間の不信感が強まれば、AIの安全性に関する実質的な合意が実現する可能性は低くなるだろう。
その結果、最先端モデルの開発と汎用人工知能の実現を目指す競争は2025年に加速し、電力、水、土地資源の需要は前例のないレベルに達すると予想されます。エネルギー使用と炭素排出への影響に加えて、AI の破壊的な可能性は大幅に増加します。新しいモデルは、人間の監視を最小限に抑えながら、自律的に目標を追求できるようになります。これらの「インテリジェント エージェント」は、独立して動作し、現実世界のシステムと対話し、予期せぬ状況にその場で適応できます。
これらのますます洗練された機能は、2025 年に並外れた機会をもたらしますが、前例のないリスクももたらします。これらの機能により、ユーザーは市場を操作し、より効率的な方法で偽情報を拡散できるようになります。最先端では、最も先進的なモデルは人間の制御に対する抵抗の兆候をますます示すでしょう。 AI の機能が規制の緩和とともにさらに急速に進歩するにつれて、壊滅的な事故や制御不能な AI の「ブレークスルー」のリスクは増加し続けるでしょう。
AI の機能が制約がほとんどなく急速に進歩するにつれて、壊滅的な事故や制御不能な AI の「ブレークスルー」のリスクは増加し続けるでしょう。 AI システムが重要なインフラストラクチャにますます統合されているため、このリスクはさらに増幅されており、生死に関わる医療上の判断から数兆ドル規模の金融システムに至るまで、あらゆるインシデントの影響が極めて深刻になる可能性があります。サプライチェーンを最適化する AI は、意図せずして世界の物流を混乱させ、重要な商品の不足を引き起こす可能性があります。複数の AI 取引エージェント間の相互作用は、市場の失敗を引き起こす可能性があります。高度なモデルは、不正行為者のために人間のオペレーターを操作することを学習することさえあるかもしれませんが、兵器システムへの人工知能の統合の増加により、世界は自律戦争の瀬戸際に追い込まれています。
2025 年は、適切なセキュリティ対策とガバナンスの枠組みの欠如によってテクノロジー開発が制約される年となるでしょう。より強力な AI を構築するというインセンティブがあるため、実際の制約は、開発者がデータ、コンピューティング能力、エネルギー、または資金に関して厳しい制限に遭遇した場合にのみ発生する可能性があります。それまでは、技術力とそれに伴うリスクは野放しに増大し続けるでしょう。
9: ボーダーランズ
ガバナンス空白のリスクは、世界の最も強力な主体、特に政治的に分裂し機能不全に陥っている米国が、世界的なリーダーシップの責任を放棄しつつある、G 0 状況の深刻化から生じています（リスク #1: G 0 の勝利を参照）。この空白は地政学的な紛争、混乱、不安定を激化させ、公益のためのグローバル・ガバナンスの役割と多国間協力を弱め、ならず者国家と非国家主体を勇気づける。また、世界中、宇宙、さらには地球外の多くの地域が、統治が弱い地域、あるいは忘れ去られた地域として残されています。紛争地域の拡大に伴い、宇宙、海底、さらには空域などの重要な地球共有物が縮小しており、この傾向は2024年12月のロシアによるアゼルバイジャン航空機撃墜で浮き彫りになった。ミサイル攻撃は現在、航空機死亡の主な原因となっており、民間航空会社はますます争奪戦となっている空域を回避せざるを得なくなっている。
現在、これらの場所に安定をもたらしたり、G 0 の影響による被害者を支援したりする意欲と能力を備えた国際部隊は存在しません。米国外交政策におけるドナルド・トランプの一国主義と縮小本能はこれらの地域の状況を悪化させるだろうし、市民社会や他の主体による努力ではその空白を埋めることはできない。これらの空間で何が起こったのかについては、そこに住んでいる人々も含め、誰も責任を負いません。最も弱い立場にある人々の人的コストは特に高くなります。ユニセフの報告によると、現在、世界中の子どもの 6 人に 1 人が紛争地域に住んでおり、その割合は 1990 年代以来 2 倍になっています。
中東の紛争により、ガザ、ヨルダン川西岸、レバノン、シリア、イエメンの5つの未統治地域が残された。ガザでは、犯罪組織、家族グループ、生き残ったハマスのメンバー、そしてイスラエル軍が、当面の間、荒廃したパレスチナ住民を支配することになる。湾岸諸国は統治、安全保障、再建に関与することに消極的で、サウジ主導諸国はイスラエル軍が撤退し、明確な「戦後」計画が明らかになる場合にのみ参加するとしている。 UAEはガザへの短期的な関与に大きな関心を示しているが、これは民間請負業者の派遣に限定される可能性が高く、戦後の環境下での実績はまちまちであることが多い。現在、パレスチナ自治政府にはガザを統治する能力も正当性もなく、ましてや17年ぶりにガザ地域に復帰するという信頼できる計画を立てることは言うまでもない。
同時に、トランプ政権はこの危険な安全保障環境への直接関与を避けるだろう。イスラエル軍が事実上この地域を占領し、ガザでの日常生活の苦しみはさらに激化していくだろう。
ガザ問題に関するメディア報道の影に隠れて、ヨルダン川西岸の安全保障環境はさらに悪化するだろう。ハマスやパレスチナ・イスラム聖戦（PIJ）などのテロ組織の支援を受けながらも独自に活動する過激派が、ヨルダン川西岸北部の都市ジェニン、トゥルカム、ナブルス、トゥバスに根を張り、これらの都市を脅迫している。イスラエルによる軍事襲撃のホットスポットとなっている。 10月7日以降、イスラエルの軍事戦術は建物への空爆や無人機への依存の増大など、ガザで使用されているものと似ていることがあった。こうした行動の頻度と規模の増加により、ヨルダン川西岸のパレスチナ人のすでに抑圧的な生活環境はさらに悪化している。同時に、パレスチナ人に対する過激派入植者の暴力も続いている。イスラエルは今後も新たな入植地建設の承認を続ける一方、ベンヤミン・ネタニヤフ首相の政府関係者の一部はヨルダン川西岸の正式併合を望んでおり、トランプ政権が占領地におけるイスラエルの主権を認めることを期待している。
特にシリアを通るイランの補給路が遮断されたことを受けて、昨年11月にイスラエルとヒズボラの間で合意された停戦は引き続き有効となる可能性が高く、レバノンは今年戦争から脱却することになる。米国の仲介による合意に基づき、ヒズボラはリタニ川以北から撤退し、イスラエル軍は南レバノンから撤退する。同時に、レバノン軍は数十年にわたりレバノンとイスラエルの国境の監視を担当してきた多国籍軍である国連レバノン暫定軍（UNIFIL）を支援するために配備を拡大する。しかし、レバノンは派閥対立、経済の低迷、政府の社会サービスの継続的提供能力の欠如などにより、今後も破綻国家であり続けるだろう。依然として、自国の領土に対するイスラエルの攻撃を阻止したり、国家の権限の外でヒズボラや他の武装勢力を統制したりすることはできないだろう。
シリアでは、バシャール・アル・アサド大統領が突然倒れると、権力の空白が生じる大きなリスクが生じるだろう。過激なイスラム聖戦主義の理想を掲げる複数の反政府勢力がアサド政権打倒に重要な役割を果たし、旧体制の廃墟で権力を争うことになる。スンニ派武装組織ハヤット・タハリール・アル・シャーム（HTS）は現在ダマスカスを支配しており、包括的な政府を樹立し、同国の支配を強化しようとしている。このグループが他の勢力と足並みをそろえて国際的な認知と援助を得ることができれば、シリアの安定が達成され、何百万人もの難民が帰国できる可能性がある。しかし、HTSが失敗し、諸派が協力できなければ、シリアは再び無政府状態に陥り、新たな難民の流れを引き起こすことになるだろう。トランプ政権がクルド人の同盟国への支援を撤回すれば、その結果生じる真空状態が国内でイスラム国（IS）の復活を促す可能性がある。
イエメンは永久分裂に直面するかもしれない。 1年以上にわたる米国とイスラエルの空爆と経済的圧力にもかかわらず、フーシ派は依然として人口密度の高い北部を支配している。深刻な人道危機により、数百万人のイエメン人が病気と飢餓の危険にさらされることになる。
カダフィ大佐の崩壊から10年以上が経ったが、リビアは依然として分断され、無政府状態が続いている。石油収入は希望を与えてくれる一方で、不安定な生産と資源をめぐる競争は繰り返しの紛争を引き起こし、国民対話や政治的和解を妨げている。
ドネツクなどロシアが４地域を占領するウクライナでは、約３５０万人の住民が弱い統治の影響を受けている。停戦が成立する可能性はあるが、その条件は事実上の領土をロシアに譲渡することになる。これらの地域に対する西側諸国の関心は急速に薄れることが予想される。
サヘル地域の不安が増大。ブルキナファソとニジェールは形だけの援助を求めてロシアに頼った。クーデターやテロ活動が頻発し状況は複雑化しており、米国とフランスの撤退で安定がさらに弱まる可能性がある。
アフリカの他の地域では依然として内戦が続いている。ティグレ戦争後、エチオピアの復興は困難で、多くの医療施設が被害を受け、民間人は基本的なサービスを受けられず、帰還を望まない避難民も発生している。 2023年にスーダン内戦が勃発して以来、15万人が死亡、300万人が近隣諸国に避難し、公衆衛生の脅威は悪化し、ダルフールの一部は飢餓状態に陥っている。コンゴ民主共和国では、鉱物の争奪戦や武装反乱が続いており、大規模な人権侵害が頻発しています。
ミャンマーでは軍事クーデター以来、300万人の民間人が避難し、ロヒンギャ民族が組織的に迫害され、民族間の緊張が高まり、軍事政権の残虐行為が続いている。ハイチでは、政治的危機とギャングの暴力が交差し、状況は悪化し続けている。
これらの地域は現在、地政学的リスクや市場リスクへの直接的な影響は限定的ですが、ガバナンスが弱く、不処罰を受けているため、テロ、組織犯罪、麻薬ネットワークの温床となっており、最終的には世界の安定を脅かしています。
10: メキシカンスタンドオフ
メキシコのクラウディア・シャインバウム大統領とモレナ党は昨年の選挙で地滑り的な勝利を収めた。彼女は現在、広範な任務を負っているが、執行権限に対するチェックはほとんどない。しかし、シャインバウム氏は今年、国内で進行中の憲法改正や財政圧力にも対処しながら、米国との関係で大きな課題に直面することになる。彼女の外交と統治能力がすぐに試されるだろう。
2025 年には、米国とメキシコの関係はさらに緊張するでしょう。次期大統領ドナルド・トランプは、メキシコが米国への移民とフェンタニルの流入を抑制できなければ、メキシコからの輸入品すべてに25％の関税を課すと脅迫した。さらに、トランプ大統領は、メキシコから輸入されるすべての自動車に中国製部品が多く含まれているとして、100％の関税を課すと脅迫した。
これに応えて、メキシコのシェーン・バウム大統領は現実的な対応戦略を採用し、麻薬カルテルとの戦いと移民の流れの制御に対するメキシコの姿勢を強化し、最近の成果を実証し、さらなる行動を約束した。同時に、中国への対応に関しては、メキシコ当局者は高関税を回避するために大幅な譲歩をする用意がある。しかし、こうした妥協は現在の課題の深刻さを過小評価する可能性があります。
両国関係は現在、トランプ大統領の1期目よりも大きな抵抗に直面している。現在、メキシコに対する米国のタカ派姿勢はより統一的かつ強硬化しており、トランプ大統領の政策はもはや穏健派内閣の制約を受けなくなっている。同時に、フェンタニル、移民、貿易紛争に至る二国間紛争が大幅に増加し、交渉は以前よりもはるかに複雑になっています。トランプ大統領の高い要求とメキシコが必要とする譲歩はメキシコ政府の予想を超える可能性があり、国内のモレナ党の権力強化も国内の政治的制約を理由にシャインバウム氏が戦う余地を弱めている。
トランプ大統領はメキシコに対し、関税回避のため「交通」投資を取り締まり、中国企業がメキシコを経由して米国市場に参入するのを抑制するよう求めることを優先する予定だ。これに対し、シャインバウム氏は積極的に対応し、トランプ氏に早期の勝利をもたらすだろう。しかし米国はまた、自動車産業などの分野でより厳格な原産地規則を導入するようメキシコに圧力をかけ、米国の対中関税と同様の措置をメキシコに要求する可能性がある。これはメキシコ経済への圧力を強め、インフレを押し上げるだろう。
国境問題に関しては、トランプ大統領は不法移民の取り締まりに一段と厳しい措置を講じる一方、米国への麻薬や移民の流入抑制をメキシコに要求し、メキシコに第三国の国民の受け入れを求める可能性があると予想されている。シャインバウム氏は米国に移民を出身国に直接送還させるよう努めているが、最終的には関税を回避するために妥協する可能性がある。さらに、トランプ大統領が送金課税政策を実施すればメキシコ経済に大きな打撃を与えることになるほか、麻薬密売組織と戦うために軍事手段を行使するというトランプ大統領の計画は主権紛争を引き起こし、緊張を高める可能性がより高い。
米国・メキシコ・カナダ協定 (USMCA) への挑戦
USMCAの見直しは2025年に始まる可能性があり、複雑で長いプロセスとなる。トランプ大統領の通商政策は1期目よりもさらに不透明で、長年タカ派のピーター・ナバロ氏が上級職に就くことになり、政策責任はさらに曖昧になる。さらに、保守党指導者ピエール・ポリエフ氏の就任後、カナダは米国との個別交渉を求める可能性があるが、成功の可能性は低いものの、交渉プロセスが遅れ、メキシコの立場がより複雑になるだろう。 USMCAは存続するかもしれないが、交渉はより対立的で困難になることが予想される。
シャインバウム氏とトランプ氏の個人的な関係は機能しているかもしれないが、緊密な関係を築くのは難しい。ポピュリストとしてトランプ氏との共通点が多かった前任のアンドレス・マヌエル・ロペス・オブラドール氏（AMLO）と比較すると、シャインバウム氏は現代進歩主義者としてトランプ氏との共通点が多く、トランプ氏の「適合性」は低い。
この違いは一連の不確実性と相まって、米国とメキシコの関係に影響を与え、メキシコ経済に悪影響を与えるだろう。 2025年に始まる連邦裁判官の直接選挙を含むAMLOの憲法改正推進は、司法の独立性を弱め、与党に対する抑制と均衡を低下させ、投資家の信頼を損なうだろう。さらに、シャインバウム氏は自治政府指導部の直接選挙をさらに推進する計画であり、政策の不安定性がさらに悪化する可能性がある。モレナ氏は政策リスクを軽減するために専門内閣を任命し、権力をテクノクラートに分散させたが、モレナ氏の党の過信は意思決定の誤りにつながる可能性があり、制度的な抑制と均衡の弱体化によりリスクはさらに増幅するだろう。
メキシコ経済は短期的な低成長と高水準の財政赤字（GDPの6％）に直面している。シャインバウム氏は社会支出の優先順位を維持しながら、政治的に敏感な財政再建を推進する必要があり、そのバランスを取れていないとして非難されるだろう。
若い人口、低い人件費、世界的なサプライチェーンのニアショアリングの機会により、メキシコは長期的な成功に向けて有利な立場にあります。しかし、これらの可能性を解き放つには、シャインバウム氏は強い政策や経済的抵抗を克服し、就任1年目に政治的、経済的安定を確保しなければならない。
