原作者：ルーク
出典: MarsBit
2025 年の春、世界の金融市場で革命が静かに起こり始めています。かつては「オタクの空想」と揶揄された暗号通貨ビットコインは、今や企業の役員会戦略の中心にしっかりと位置づけられている。ウォール街の金融界の巨人からシリコンバレーのテクノロジーの先駆者まで、東京の投資界のスターから英国のサッカークラブまで、上場企業や機関は驚くべき速度でビットコインをバランスシートに追加している。これは投機的な熱狂ではなく、価値の保存、ブランド再構築、そして金融の将来に対する思慮深い賭けです。
1. 米国：ビットコインの「ウォール街の瞬間」
世界の金融とテクノロジーの先駆者として、米国は企業のビットコイン投資の先駆者です。 2025年4月から5月にかけて、上場企業はインフレに対する警戒とブランド革新への欲求の両方から、驚くべき規模とスピードでビットコインを採用しました。
1. MicroStrategy: デジタルゴールドの旗手
1989 年に設立されたビジネス インテリジェンス ソフトウェア企業である MicroStrategy は、もはや従来の意味でのテクノロジー企業ではありません。創業者のマイケル・セイラー氏の主導のもと、同社は世界最大の「ビットコイン投資会社」へと変貌を遂げた。 2025年4月、マイクロストラテジーの動きは壮大なものでした。同社は3回に分けて25,370ビットコインを購入し、総額約22億6,160万米ドルを費やしました（4月7日～13日：3,459ビットコイン、2億8,580万米ドル、4月14日～20日：6,556ビットコイン、5億5,580万米ドル、4月21日～27日：15,355ビットコイン、14億2,000万米ドル）。 4月末時点で保有枚数は55万3555枚に達し、その価値は約379億ドルに上る。さらに衝撃的なのは、同社が記録的な210億ドルの普通株ATM（アット・ザ・マーケット）発行を通じて301,335ビットコインを追加したことであり、これは同社の資産マップを再構築することに相当する。
セイラーの論理は単純かつ過激だ。米ドルは長期的に下落し、現金準備は氷や雪のように溶けており、ビットコインの供給量は固定（2100万）されているため「サイバーゴールド」となっている。彼はこれに会社の運命を賭けただけでなく、ソーシャルメディアを通じてビットコインの伝道師となり、世界的な注目を集めました。しかし、あまり知られていないのは、マイクロストラテジーの成功は目に見えない原動力の恩恵を受けたということだ。2023年、米国財務会計基準審議会は企業に対しビットコインを公正価値で測定することを許可し、会計の複雑さを大幅に軽減した。この政策配当はパンドラの箱を開けるようなもので、より多くの企業が追随することを可能にする。
2. トゥエンティワン・キャピタル：金融と暗号通貨のスーパーアライアンス
トゥエンティワン・キャピタル（略称「21キャピタル」）は、2025年のビットコイン投資の「スーパースター」です。カンター・エクイティ・パートナーズとのSPAC合併を通じて上場を計画しているこの新会社は、4つの巨人によって設立されています。
1945年に設立され、年間収益が20億ドルを超えるウォール街の投資銀行であるカンター・フィッツジェラルドは、国庫資産の運用でテザーと提携した。
日本のテクノロジー投資大手ソフトバンクは、2,000億ドル以上の資産を運用しており、ポートフォリオにはアリババやウーバーも含まれている。
世界最大のステーブルコインUSDTの発行元であるテザーは、2024年に約130億ドルの利益を上げることになるだろう。
1日の取引量が10億ドルを超える大手暗号通貨取引所、Bitfinex。
2025年4月23日、21キャピタルはSPACとの合併を通じて3億6000万ドルを調達し、当初保有していたビットコイン42,000枚（約39億ドル）を発表した。資金調達源には、テザーからの15億ドル（後に1億6000万ドルに修正）、ソフトバンクからの9億ドル、ビットフィネックスからの6億ドル、負債および株式による資金調達5億8500万ドルが含まれていた。このプロジェクトはカンター・フィッツジェラルドのブランドン・ルトニック会長が主導し、ストライクの創設者ジャック・マールズ氏がCEOを務める。 21キャピタルは、株主のビットコインへのエクスポージャーを最大化することを目的として、「1株当たりビットコイン」(BPS)と「ビットコイン収益率」(BRR)という指標を導入した。
21 Capital の誕生は、伝統的な金融と暗号通貨業界の間の歴史的な連携です。カンター・フィッツジェラルド氏の支持により、ビットコインはウォール街の中心に躍り出た。ソフトバンクの参加は、孫正義氏が2017年から2025年にかけてビットコイン投資で失敗してから力強く復活したことを示すものだ。 TetherとBitfinexの財務力はプロジェクトにロケット燃料を注入しました。これは単なる投資ではなく、金融の未来についての宣言でもあります。しかし、テザーの規制論争（2021年の米国での和解）がプロジェクトに影を落とす可能性があり、SPAC上場の複雑さも不確実性を高めています。
3. セムラー・サイエンティフィック：医療業界の隠れた先駆者
慢性疾患管理機器に重点を置くカリフォルニアの医療技術会社、セムラー・サイエンティフィックの時価総額はわずか3億ドルで、ビットコインのサイバー世界からは程遠いように思える。しかし、2025年4月、この小さな巨人は大きな勇気を示しました。 4月15日、同社は5億ドルの証券を発行する計画を発表し、その資金は主にビットコインの購入に使われると明言した。その後、4月25日から29日にかけて、165ビットコインを追加し、約1,570万ドルを費やし、保有ビットコインの合計は3,467ビットコイン、価値にして約3億2,600万ドルとなった。
セムラーはなぜビットコインに賭けているのか？最高財務責任者のダグ・マーフィー・チトラン氏はかつて株主総会で、ビットコインの分散化とインフレ防止の特性は同社の長期的価値の追求と一致すると明らかにした。より深い動機は株主から来ている。セムラーの投資家の中には、ビットコインを通じて収益を増やそうとしている暗号通貨分野のヘッジファンドもいる。セムラー氏の控えめな実行（ファンファーレや株価ショックなし）は、新たなパターンを示している。つまり、中小規模の上場企業は、市場の誇大宣伝を追うだけでなく、静かにビットコインを戦略に取り入れているのだ。
4. ゲームストップ：ミーム株からビットコインの先駆者へ
GameStopの物語は、まさにハリウッドの脚本から出てきたようなものだ。 1984年に設立されたこのゲーム小売業者は、2021年の「ミームストック」ブーム（小売業界が牽引）で有名になった。 2025年3月27日、GameStopは13億ドルの無利子転換社債（2030年償還）の発行を発表した。これにはさらに2億ドルを発行するオプションがあり、総額約14億8000万ドルを調達し、その資金は直接ビットコインの購入に充てられる予定だ。この動きは市場に衝撃を与え、小売業界はこれを「GameStop 2.0」の始まりとみなした。
ゲームストップは、CEOのライアン・コーエン氏の下で小売業の苦境から脱却しつつある。ビットコインは資産ヘッジのツールであるだけでなく、テクノロジーに親しみのある若い消費者を引き付けることを目的としたブランド再構築のツールでもあります。同社はまた、NFT マーケットプレイスやビットコイン決済システムなどの暗号通貨関連サービスを開始する予定だ。しかし、15億ドルという巨額の投資は論争も巻き起こしている。ビットコインのボラティリティは財務諸表をジェットコースターのように変動させる可能性があるのだ。支持者たちはこれをミーム文化の勝利と見ているが、一方で批評家たちは同社が積極的な拡大という過ちを繰り返すのではないかと懸念している。いずれにせよ、GameStopの変革は2025年の焦点となるだろう。
5. テスラ：金を握る静かな巨人
時価総額が1兆ドルを超え、イーロン・マスク氏が率いる世界の電気自動車リーダー、テスラは、暗号通貨分野でのあらゆる行動で市場の神経を逆なでしている。 2025年4月、テスラは保有ビットコイン11,509枚（約9億5,100万ドル相当）を公表したが、これは前四半期と同じ額だった。テスラは2021年にビットコインを購入して以来、一時的にビットコインでの支払いを受け入れていたが（後に環境問題のため停止された）、保有するビットコインを売却したことはない。
テスラの控えめなアプローチは興味深い。暗号通貨の「オピニオンリーダー」として、マスク氏はビットコインを「分散型金融実験」と呼び、繰り返し支持を表明している。しかし、新たなエネルギー大手として、テスラは環境への圧力と暗号通貨投資の収益のバランスを取らなければならない。ビットコイン採掘をめぐるエネルギー論争により同社は慎重に行動せざるを得なくなったが、その粘り強さは長期的な価値に対する自信を示している。嵐の前の静けさのようなテスラの沈黙は、より大きな戦略が練られている可能性を示唆している。
6. SBCメディカルグループ：小さいながらも美しい実験場
美容と健康サービスに重点を置く小規模医療会社SBCメディカルグループは、時価総額が1億ドル未満であるため、2024年までナスダックに上場されない予定だ。同社は2025年4月14日、5ビットコインを40万ドルで購入し、この動きを「資産を分散し価値を維持する」戦略と呼んだ。規模は小さいものの、この動きはビットコイン投資の広がりを反映しており、非主流のプレイヤーでさえデジタルゴールドの可能性を試し始めている。
SBC の動機は、幹部の暗号通貨に対する信念、あるいは株主からの圧力から来ている可能性があります。目立たない試みではあるものの、ビットコインがより多くの中小企業に根付く可能性を示す種子のようなものだ。このトリクルダウン効果は、巨人側の賭けよりも長期的に大きな意味を持つかもしれない。
2. 日本：アジアのビットコイン実験場
オープンな暗号化政策と技術的な遺伝子を持つ日本は、アジアにおけるビットコイン投資の肥沃な土壌となっている。 2025年4月、両社の行動が市場の熱狂に火をつけた。
1. メタプラネット：日本の「サイバー戦士」
2004年に設立された東京証券取引所に上場しているメタプラネットは、ホスピタリティ、不動産、テクノロジー投資など多岐にわたる事業を展開している。 2024年には「ビットコインファースト」戦略を発表し、「アジアのマイクロストラテジー」と称賛された。メタプラネットは2025年4月にビットコインの保有量を増やし、総保有量は2024年9月の400から10倍以上となる4,525（約3億8,400万米ドル）に達した。同社は2025年末までに1万ビットコインを保有することを目指しており、世界中の暗号通貨コミュニティを引き付けるため、ホテルの名前を「ビットコインホテル」に変更した。
メタプラネットのCEO、サイモン・ジェラシ氏は、ビットコインを円安（2024年には34年ぶりの安値に下落）と世界経済の不確実性に対抗する「核兵器」と呼んだ。暗号資産の未実現利益に対する企業の課税を免除する日本の2024年の税制改革は、この戦略への道を開くものである。さらに印象的なのは、メタプラネットがビットコインを実体経済と組み合わせようとしていることだ。「ビットコインホテル」は単なるマーケティングの仕掛けではなく、ビットコインでの支払いも受け入れる計画だ。このブランド革新は、より多くのアジア企業が追随するきっかけとなるかもしれない。
2. ソフトバンク（21キャピタル経由）：世界的なビットコインへの賭け
日本のテクノロジー投資大手ソフトバンクは、21キャピタルプロジェクトに9億ドルを投資し、総投資額の25％を占めた。創業者の孫正義氏は大胆な投資で知られている。 AlibabaからWeWorkまで、彼の目は常に未来を見据えています。 2017年、彼はビットコインへの個人投資で1億3000万ドルを失い、物笑いの種となった。しかし、2025年のソフトバンクはより洗練されており、カンター・フィッツジェラルドやテザーと提携してリスクを分散している。ソフトバンクは資金提供だけでなく、世界的な投資ネットワークを通じてビットコインの機関投資家による導入も促進している。同社の関与は、アジアのテクノロジー大手がビットコインを国境を越えた協力による世界資本の新たな言語とみなしていることを示している。
3. その他の地域：ビットコインの世界的な波紋
アメリカと日本が主戦場となっているが、他の地域での動きも同様に注目を集める。
レアル・ベッドフォードFC（英国）：スポーツ界のビットコイン実験
英国のノンプロサッカークラブ、レアル・ベッドフォードFCは、2025年4月30日にビットコインを主要準備資産として運用し、推定50～100コイン（約470万～940万ドル）を保有すると発表した。この戦略は、有名な暗号通貨ポッドキャストの司会者であり、クラブ会長のピーター・マコーマック氏によって推進された。彼はビットコインがスポーツの地理的制限を打ち破り、世界中のファンを魅了できると信じている。クラブはビットコインによるスポンサーシップやチケット決済などのイノベーションを通じて「ビットコイン＋ブランド」モデルを模索している。規模は小さいものの、この実験は中小企業にとっての雛形となるかもしれない。
4. 動機を解読する: なぜ大企業はビットコインに賭けているのか?
大企業がビットコインを購入する動機は、合理性と先見性に絡み合っています。
1. インフレヘッジ：米ドルや日本円などの法定通貨の価値が下落する（米国の消費者物価指数は2024年に3.5％に達し、日本円は160：1に下落する）ため、ビットコインの固定供給は安全資産となります。
2. 資産の分散：低金利環境（2024年の米国10年国債利回りは2.5％）により現金準備は魅力的ではなく、ビットコインはハイリスク・ハイリターンの選択肢を提供します。
3. ブランドの革新: GameStop と Metaplanet はビットコインを使用して若い消費者を引き付け、ブランドを再構築します。
4. 政策の配当：米国の新しいFASB規制、日本の税制改革、トランプ大統領の仮想通貨推進政策により、投資障壁が低下しました。
5. 株主の圧力:暗号通貨ヘッジファンドや富裕層投資家の影響により、Semler や SBC などの企業は行動を起こさざるを得なくなります。
5. 購入の可能性：デジタルゴールドのカーニバル？
1. 公開購入
2025年4月から5月にかけて計画されているビットコイン購入総額:
MicroStrategy: 22億6,160万ドル (25,370コイン) + 210億ドル (301,335コイン) = 232億6,160万ドル (326,705コイン)。
GameStop: 14億8000万ドル（約15,745ユニット）。
Semler Scientific: 5億ドル(計画) + 1,570万ドル(165個) = 5億1,570万ドル(約5,485個)。
SBCメディカル： 40万ドル（コイン5枚）。 21 資本金: 36 億ドル (42,000 トークン)。
Metaplanet:約 5,475 個の新規トークン (約 5 億 1,500 万ドル)。
合計: 約293億7,230万ドル（約395,435枚、総供給量の1.88%を占める）。
2. 潜在的な購入予測
非公開の公開企業: MicroStrategy の成功により、100 ～ 200 社の公開企業 (時価総額 10 億ドル以上) がそれぞれ 1 億 ～ 5 億ドル、合計 100 億 ～ 500 億ドル (約 106,380 ～ 531,900 トークン) を投資する可能性があります。
機関投資家向け ETF: BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) が機関投資家の資金を集めています。さらに多くの財団が参加すれば、追加購入量は50億～100億米ドル（約53,190～106,380コイン）となる。
国家準備金:米国が外貨準備高の 1% (約 600 億ドル) をビットコインに換算すると、638,300 ビットコインに相当します。中国、ロシア、その他の国からの潜在的な政策は、200億～300億ドルの貢献となる可能性がある。
· 暗号通貨業界: Tether などの企業は保有資産を 20 〜 30 億ドル (約 21,280 〜 31,920 コイン) 増やす可能性があります。
短期予測（2025年第2四半期～第3四半期）：公表済みの購入（293億7,230万ドル）+非公表企業（50億ドル）+ETF流入（20億ドル）=約363億7,230万ドル（約387,025枚、総供給量の1.84%を占める）。
中期予測（2025年第4四半期～2026年第1四半期）：国家備蓄政策が実施されれば、購入量は800億～1,200億米ドル（約85万～127万5千個、総供給量の4.05％～6.07％）に達する可能性がある。
価格への影響:ビットコインの流通供給量は約 1,970 万です。需要が1%増加すると価格が15%～30%上昇し、2025年末までに価格は115,000～130,000ドルに達する可能性がある。
6. エピローグ: 革命か狂信か?
2025 年、ビットコインはサイバーユートピアから企業の現実へと移行します。 MicroStrategy の大きな賭け、GameStop の変革、Semler の控えめな試み、21 Capital の多国籍同盟、そして Metaplanet のブランド革新が共同で「デジタルゴールド」の革命を描き出した。これはインフレと不換紙幣との戦いであり、将来への戦略的な賭けです。しかし、嵐の真っ只中に暗流が渦巻いている。ジェットコースターのような価格高騰、規制の影、市場の狂乱により、この革命は進路を逸らす可能性がある。
私たちにとって、これは未来への窓です。ビットコインは企業にとっての「サイバー金庫」となるのか、それとも新たなチューリップバブルとなるのか？答えは、次の財務報告、次の取締役会、または次の市場の波にあるかもしれません。結果がどうであろうと、この革命はすでに金融のルールを書き換えている。
