オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 | イーサン ( @ethanzhang_web3 )
RWAセクターの市場パフォーマンス
RWA.xyzの最新データによると、2025年6月17日現在、チェーン上のRWA総額は239.1億ドルで、6月10日の231.4億ドルから3.34%増加し、市場価値は回復基調にあります。オンチェーン資産保有者数は167,437人から185,289人に増加し、10.65%増となり、先週の成長傾向を継続しています。資産発行数は194件で横ばいでした。ステーブルコイン総額は2,374.9億ドルから2,380.3億ドルに増加し、0.23%増加しました。ステーブルコイン保有者数も1億6,663万人から1億6,745万人に増加し、0.49%増加しました。
資産構成の観点から見ると、プライベートクレジットの総額は先週の133億ドルから138億ドルに増加し、大幅な回復を見せ、オンチェーン資産における優位性を再び強固なものにしました。米国債も73億7000万ドルと堅調な増加を示しており、安全資産に対するファンドの需要が依然として高いことを示しています。
コモディティ資産は今週、わずかに増加して16億ドルとなり、小幅ながらも継続的な増加となりました。機関投資家向けオルタナティブファンドも5億2,970万ドルから5億4,310万ドルに増加し、着実な上昇傾向を維持しています。株式資産はわずかに増加して3億6,090万ドルとなり、過去2週間の上昇傾向を継続しています。これは、プラットフォームの透明性と表示の向上、そしてこのタイプの資産に対する市場の受容度の高まりを反映しています。
先週と比べて傾向はどうですか？
時価総額は回復し、オンチェーン活動は過去最高を記録：先週安定化した後、RWA時価総額は今週大きく回復し、過去最高を記録しました。資産保有者総数は19万人に迫り、ユーザー増加の勢いは依然として続いています。プライベートクレジット資産は成長の主流に戻り、時価総額は138億米ドルに回復しました。先週の小幅な調整後、再び回復に転じました。これは、市場ファンドが依然として現在のオンチェーン構造の絶対的な支柱である高利回り資産に熱心であることを示しています。米国債資産は緩やかに増加し、引き続き中核的かつ安定した構成を維持しました。73億米ドルから73.7億米ドルに増加し、その「バラストストーン」としての役割は依然として高く評価されており、現在の経済環境におけるリスク防御のニーズに適していることを示しています。コモディティとオルタナティブ資産は2週間連続で増加し、底値ポジションの増加の安定した源泉となっています。投資家は依然として低ボラティリティ資産への投資意欲を維持しており、これは資産構造全体のリスクエクスポージャーのバランスをとるのに役立っています。株式資産は引き続き増加しており、オンチェーン証券化の道筋は徐々に市場に受け入れられつつあります。総量はまだ少ないものの、3週間連続で増加しており、その将来性は引き続き注目に値することを示しています。
2025年6月中旬、 RWAオンチェーン資産市場は概ね「資金還流、構造安定、着実な成長」という特徴を示した。一方では、市場総額とユーザーアクティビティが同時に上昇し、他方では、資産配分パターンは均衡を保ち、明らかな不均衡や一方的な偏りは見られなかった。同時に、投資家は「高利回り＋低ボラティリティ」の双輪戦略を基本構成ロジックとして継続し、米国債、コモディティ、オルタナティブファンドなどの資産を安定構成で引き続き増加させ、市場リスク選好に応じてプライベートクレジットの機会に適度に参加することを推奨する。株式資産については、オンチェーン証券資産の拡大と構造高度化がもたらす潜在的な配当を把握するために、中長期的な観察視点を維持する必要がある。
主要な出来事のレビュー
米国上院は、GENIUS法案の最終投票を東部時間6月17日に行う予定である。
エレノア・テレット記者とSenate Cloakroomによると、米国上院はGENIUS法案（S.1582）の最終採決を北京時間6月18日午前4時30分（東部時間6月17日午後4時30分）に実施する予定だ。同法案は修正手続きを終えており、可決されれば下院に送られ審議される。これは上院における同法案の最終採決となる。
PlasmaはXプラットフォーム上で入金機能がオンラインになったことを発表しました。プロジェクトのパブリックトークンセールは数分で5億ドルの募集を完了しました。その後、Plasma公式は6月12日午前9時にさらに5億ドルのパブリック入金枠を追加しましたが、全額入金されるまで約30分かかりました。
決済大手ストライプが暗号ウォレットプロバイダーのプリヴィを買収
決済大手のStripeは、暗号資産ウォレットプロバイダーのPrivyを買収することで合意した。具体的な取引額は明らかにされていない。これは、ステーブルコインインフラ企業Bridgeの買収に続く、Stripeにとっての新たな大きな計画であると報じられている。
バンク・オブ・アメリカCEO：パートナーとステーブルコインを立ち上げる意向
バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは、パートナーと協力して独自のステーブルコインを立ち上げる意欲を表明しており、ステーブルコインの取引量は主に暗号通貨間の取引に重点を置くことになる。
バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは、今年2月末という早い時期に、「ステーブルコイン市場に参入せざるを得ない」と発言していました。これまで暗号資産に対しては慎重な姿勢を示してきましたが、規制圧力と同業他社との競争に直面し、その姿勢は大きく変化しました。バンク・オブ・アメリカは以前、JPモルガン・チェースなどの金融大手と提携し、ステーブルコインを発行することを検討していました。最終的には実現しませんでしたが、ブロックチェーンインフラへの強い関心を示していました。
アントグループ、香港とシンガポールでステーブルコインライセンスを申請へ
関係筋によると、アント・グループの国際事業部門であるアント・インターナショナルは、今年8月に香港ステーブルコイン条例が施行された後、法定通貨にペッグされたステーブルコイン発行ライセンスの申請を計画しており、同時にシンガポールとルクセンブルクでも関連ライセンスの申請準備を進めている。アント・インターナショナルの広報担当者は、香港での計画を確認した。
この動きは、ブロックチェーンベースのプラットフォーム「Whale」の越境決済および資金管理事業における役割を強化することを目的としています。Whaleプラットフォームは昨年、世界で1兆ドル以上の取引を処理し、アントグループ全体の越境処理量の3分の1を占めました。また、様々な銀行機関が発行するトークン化された資産をサポートし、準同型暗号などのプライバシーコンピューティング技術を用いて多者間認証を実現しています。
アント・インターナショナルは、HSBC、BNPパリバ、JPモルガン・チェース、スタンダード・チャータードなど、10以上のグローバル銀行と提携関係を築いています。最近では、オンチェーンの資金フローと決済に重点を置いたドイツ銀行との戦略的提携を発表しました。この分野は2024年に約30億ドルの収益を生み出すと予想され、2年連続で調整後利益を達成しています。また、将来のスピンオフやIPOの基盤も築かれており、時価総額は80億ドルから240億ドルの範囲となっています。
ホットプロジェクトダイナミクス
ベッドロック（BR）
一言で紹介する:
Bedrockは、RockXとの提携により開発された非カストディアルソリューションを搭載した、マルチアセット流動性再ステーキングプロトコルです。Bedrockは、RockXのユニバーサルスタンダードを活用し、ETHやIOTXなどのPoSトークン、そしてuniETHやuniIOTXといった既存の流動性ステーキングトークンの流動性を解放し、価値を最大化します。
最新ニュース：
6月14日、 Bedrockは@River4funでBRステーキング報酬を発表した。 このプラットフォームはオンラインであり、最大 5000% APR の収入機会を提供していますが、リスクに注意してください。
さらに、 Bedrock は以前 WLFI と協力してPancakeSwap 上に USD1/BR 流動性プールを立ち上げ、ユーザーにステーブルコイン USD1 と BR でファーミング収入を得る機会を提供しました。
いつもの（USUAL）
一言で紹介する:
Usualは、トークン化された実物資産（RWA）を通じて、公平でコミュニティ主導の金融エコシステムの構築を目指す分散型ステーブルコインプロトコルです。その主な目標は、従来のステーブルコイン（USDTなど）の中央集権的な収益モデルを、ユーザーが所有・管理するモデルへと変革し、ステーブルコイン製品であるUSD0とUSD0++ 、そしてガバナンストークンであるUSUALを通じて、コミュニティに価値とコントロールを再分配することです。このプロジェクトは、実物資産の安定性とDeFiのコンポーザビリティを融合させ、ユーザーに安全で透明性が高く、高利回りの金融ツールを提供することに尽力しています。
最近の更新:
6月12日、 UsualはETH 0（LidoのwstETH 1:1サポートに基づく合成資産）の正式ローンチを発表しました。初回発行上限は100万ドル（500 ETH）で、10%を超えるネイティブAPY（年利）を提供します。USUALステーカーは105%のAPY（そのうち60%はステーブルコインで支払われます）を享受でき、収入はプロトコル収益から直接得られます。完全な流動性があり、ロックアップ期間はありません。初回発行上限は約10分で完売しました。
6月13日、UsualはUSD0とUSUALがLayerZeroのクロスチェーンプロトコルを通じてBNB ChainとBaseをサポートするようになったと発表しました。これらのプロトコルはtransporterを介してブリッジ可能です。USUALのArbitrumサポートはinterportでもオンラインで提供されており、Stargateを通じてより多くのチェーンに拡大する予定です。
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6月6日現在、世界のRWA市場の総時価総額は233億9000万米ドル（ステーブルコインを除く）に急騰し、年初157億米ドルから48.9%の急上昇を記録しました。しかし、この輝かしい実績の裏には、資産カテゴリーの集中度の高さ、流動性の低さ、透明性の不確実性、そしてネイティブ暗号資産エコシステムとの相関性の低さといった根深い問題が存在します。RWAが真の「主流」となるには、まだ長い道のりが残されています。
DePINOne Labs が執筆したこの 10,000 語の詳細な調査レポートでは、2025 年の RWA エコシステムの主なカテゴリと代表的なプロジェクトを包括的にレビューしています。
「 25 年ぶりの RWA トラックに関する最新の調査レポート: 世界的な視点から、RWA はテクノロジー、規制、市場のバランスをどのように取っているのか? 」
Web3 Caffの研究者によって執筆されたこの報告書は、全文25,000語以上を網羅しています。最先端の規制枠組みを統合し、包括的かつ詳細な分析を行っています。また、標準化された資産、物理的資産のRWA、インフラサービスプロバイダーといった、技術規制連携における将来の重要分野の進展にも焦点を当てています。
