6月25日、国泰君安国際の株価は早朝取引で80%、日中取引で190%以上急騰し、香港で最も好調な銘柄の一つとなった。株価急騰の背景には、この伝統的な金融仲介会社が仮想通貨株式市場に華々しく参入したことが挙げられる。同社は本日、香港証券監督管理委員会から仮想通貨取引サービスへの正式参入の承認を取得したと発表した。多くの香港上場企業がビットコインとイーサリアムに資産配分してきたことに加え、ステーブルコイン条例の施行が間近に迫っていることによる政策的触媒作用もあって、香港株式市場は静かに「仮想通貨株式ブーム」の到来を告げている。
仲介航空母艦
国泰君安国際は、国泰海通グループの主要子会社であり、主に伝統的な金融関連事業を展開しています。同社は6つの事業部門で事業を展開しており、証券部門は証券、先物、オプション、レバレッジ外国為替取引、証券仲介、保険仲介サービスを顧客に提供しています。
親会社のキャセイ海通証券は、2024年に国泰君安証券と海通証券という2大証券会社が合併して誕生した「キャリアクラス」の証券会社です。個人・機関投資家の顧客を対象に、投資銀行業務や資産運用など様々な金融サービスを提供しており、2025年4月に正式にキャセイ海通証券に改名されました。このうち、海通証券は1988年、国泰証券と君安証券はともに1992年に設立され、1999年8月に合併して国泰君安証券となりました。この「空母クラス」の証券会社は、伝統的な金融業務に満足せず、RWAやトークン証券化にも進出し始めています。
国泰君安国際は6月25日、香港証券先物委員会から既存の証券免許を、仮想資産取引および関連意見サービスを提供できる包括的な免許にアップグレードする承認を正式に取得しました。同社は香港で仮想資産取引サービスの全範囲の資格を取得した初の中国系証券会社となりました。国泰君安国際の株価は取引開始時に80%以上急騰し、日中最高値では一時190%を超えました。
国泰君安国際は、香港において仮想資産関連の包括的な取引サービスを提供できる最初の中国証券会社となりました。そのサービス範囲は、仮想資産の取引、取引プロセスにおける専門的アドバイスの提供、店頭デリバティブを含む仮想資産関連商品の発行・販売までを網羅しています。
これは、近い将来、国泰君安国際の顧客が同社のプラットフォームを通じてビットコインやイーサリアムなどの主流の暗号通貨やUSDTなどのステーブルコインを含むさまざまな仮想資産を直接取引できるようになることを意味し、従来の証券会社がWeb3金融への変革を加速していることを示しています。
競争か協力か？Hashkeyとの比較
国泰君安国際の暗号資産取引サービスへの道は、「伝統的な証券会社のアイデンティティに基づき、資産のトークン化から始まり、準拠した仮想資産取引サービスへと徐々に拡大していく」と要約できる。
HashKeyは現在、香港で最も代表的なライセンス取得済みの暗号資産取引プラットフォームの一つです。暗号資産取引サービスへの参入の道のりは、「コンプライアンス遵守から始まり、機関投資家レベルのインフラを構築し、個人投資家市場を着実に拡大してきた」と要約できます。
香港の仮想資産センター建設が加速する中、HashKey ExchangeとGuotai Junan Internationalは、それぞれWeb3ネイティブと従来型証券会社の観点からRWA市場とトークン化証券市場に参入し、2つの異なる経路で暗号金融業務を実践しています。
香港で最初に認可された仮想資産取引プラットフォームの一つであるHashKeyは、現在、個人ユーザー向けにBTCおよびETHのスポット取引を開放し、香港銀行やスタンダードチャータード銀行などの現地銀行との入出金チャネルを開設しています。また、OTCサービスやカストディサービスも提供しており、ステーブルコインや資産トークン化といったインフラ整備にも積極的に取り組んでいます。親会社であるHashKey Groupは、Web3投資分野でも積極的に活動しています。
取引シナリオに重点を置くHashKeyとは異なり、Guotai Junan Internationalの戦略は「チェーン改革」と「セキュリティグレード資産のトークン化」に重点を置いています。同社は今年1月以降、香港証券先物委員会に対し、トークン化された仕組債、ファンド、デジタル債券の発行・流通に関する申請を行い、承認を取得しました。これは、従来の金融商品をチェーン上にマッピングすることを目指したものです。これらのプロジェクトは、今年4月と5月に承認されました。
HashKeyは、暗号資産ネイティブユーザーに適しています。例えば、BTCの購入、チェーン上での担保、USDTの裁定取引などを行う場合、「コンプライアンスに準拠しつつも分散化に適した」入り口となります。Guotai Junan Internationalのサービスは、「オンチェーン資産証券化」投資銀行の役割に近いものです。コインの取引は行いませんが、「トークン化された国債」の引受や、オンチェーンでの配送サービスの提供などを行います。
香港株の人気は「ステーブルコイン構想」から「仮想通貨株」へ移行したのか？
香港立法会は先日、「ステーブルコイン条例」を可決し、8月1日に正式に施行される。最初の発行企業には、JD CoinChain Technology、Yuanbi Innovation Technology、Standard Chartered Hong Kong Consortiumなどが含まれる。このニュースが報じられると、衆安オンライン、JDグループ、聯聯デジタルといった関連ステーブルコイン構想銘柄が一斉に上昇した。
同時に、米国株式市場では「上場企業による仮想通貨買い占め」の新たな波が巻き起こっている。企業は「マイクロストラテジーの道」を辿り、資金調達や債券発行などを通じて仮想通貨をバランスシートに組み入れている。SBETはETHを、DFDVはSOLをそれぞれ購入し、両社の株価は数十倍に急騰した。6月24日には、Nano LabsがBNBリザーブ戦略のための転換社債私募を通じて5億ドルを調達すると発表し、日中上昇率は最高170%に達した。この傾向が香港株にも波及する兆しが見えている。
Boyaa Interactiveは2023年にビットコインの購入と保有を開始しました。2025年3月31日時点で、Boyaa Interactiveは3,351BTCと297ETHを保有しており、香港株式市場において最も多くのビットコインを保有する企業となっています。株価は4月から5月にかけて3.3香港ドルから6.8香港ドルへと倍増しました。また、Guofu Innovationは2024年3月から8月にかけて3,600万香港ドル相当のビットコインを購入し、Blueport Interactiveは2024年半ば時点で880万香港ドル相当のBTCとETHを保有しています。これらの香港に拠点を置く「MicroStrategy」傘下の企業は、近年の仮想通貨コンセプト市場の恩恵を大きく受けており、新たな資金調達の焦点となっています。
「マイクロストラテジー」モデルに加え、他の仮想通貨コンセプト銘柄も最近、集中的な上昇を見せています。ブロックチェーンブラウザを主力とするOKEx、デジタル資産カストディ事業を主力とするニューファイアテクノロジー、デジタル資産インフラサービスを提供するOSLグループは、5月も市場で堅調な推移を続け、ファンドの注目銘柄となりました。
6月25日、国泰君安国際の株価は仮想資産取引業務の導入により、1日で190%以上急騰しました。これは、従来の証券会社がWeb3への移行を進める上で重要な一歩となりました。「マイクロ戦略」の道筋にせよ、取引、保管、インフラを中心とした暗号資産業務の展開にせよ、両社は香港株式市場における新たな市場ラウンドを共同で推進しています。
