원작자: 칠라
원문 번역: 블록 유니콘
머리말
비트코인의 분산금융(DeFi)은 더 이상 단순한 이론이 아닙니다. 약간의 좌절에도 불구하고, 비트코인의 잠재력을 디지털 금 이상으로 끌어올리려는 움직임이 커지고 있습니다.
하지만 솔직히 말해서 아무도 관심을 두지 않습니다. 이는 이해할 만한 일입니다. 최근까지는 상황이 조금 혼란스러웠거든요.
이더리움이 거대한 DeFi 경제를 구축하는 동안 비트코인은 1조 5천억 달러가 넘는 유동성을 콜드 월렛에 묶어두고 관망만 하고 있었습니다. DeFi 스마트 계약의 부재, 분산형 래퍼/브리지(wBTC)의 부재, 그리고 비트코인의 디지털 금으로서의 지위는 오렌지 화폐를 중심으로 한 생태계의 발전을 제한했습니다. 하지만 상황이 변하고 있습니다.
비트코인을 중심으로 새로운 프로토콜이 잇따라 출시되면서, 우리는 진정한 BTC 기반 DeFi 스택의 기반을 보고 있습니다. Babylon, Lombard, SatLayer, Solv Protocol과 같은 프로젝트는 기술과 총 잠금 가치(TVL) 측면에서 선두를 달리고 있으며, 각각은 DeFi 레고의 다른 부분을 해결하고 있습니다.
바빌론: 비트코인의 담보 계층
바빌론은 이더리움의 비콘 체인과 비교될 수 있지만, 비트코인을 위해 특별히 설계되었습니다. 이는 TVL이 50억 달러가 넘는 최초의 비트코인 네이티브 스테이킹 프로토콜입니다.
Babylon의 특별한 점은 사용자가 브리징이나 래핑을 필요로 하지 않고도 비트코인 메인넷에서 직접 BTC를 스테이킹할 수 있다는 것입니다. 동전은 보관되지 않은 채 그 자리에 그대로 남아 있습니다.
하지만 바빌론은 그저 스테이킹을 하기 위한 스테이킹이 아닙니다. 주요 혁신은 비트코인의 보안을 EVM 체인, 롤업 또는 애플리케이션 체인 등 다른 블록체인으로 확장하는 것입니다.
비트코인 보유자는 이제 자신의 코인을 묶어두어 네트워크 보안에 기여하고, 보안을 강화한 체인에서 보상을 받을 수 있습니다.
롬바드: 비트코인을 위한 유동적 스테이킹
이는 비트코인의 리도입니다. 바빌론이 말뚝을 박는다. 롬바드는 이를 구성 가능하게 만듭니다.
그 결과, 롬바드는 바빌론을 기반으로 19억 달러 규모의 비트코인 관련 TVL을 구축했습니다. 사용자는 Babylon을 통해 BTC를 스테이킹하고 스테이킹 포지션을 나타내는 유동적 스테이킹 토큰인 LBTC를 받을 수 있습니다.
사실, 앞서 말했듯이 Babylon을 통해 스테이킹된 BTC는 BTC 네트워크에 잠겨 있습니다. 따라서 다른 네트워크를 검증하는 합의 메커니즘이 없다면 이러한 네트워크는 쓸모없다. DeFi에서는 사용할 수 없습니다. 롬바드의 역할은 바로 그것입니다. 이제 사용자는 유동자산 담보 BTC(LBTC)를 받아 거래, 대출, 채굴 등 모든 유사한 활동을 시작할 수 있습니다.
롬바드는 BTC를 Babylon 검증자에게 위임하여 수익을 창출하고, 이 검증자는 앞서 언급한 대로 외부 네트워크를 보호하고 보상을 받습니다. 이러한 보상은 LBTC 보유자들 사이에서 공유됩니다. 간단히 말해서, Babylon이 검증하는 체인이 많을수록 스테이커의 수익은 높아집니다.
Lombard는 Sonic, Sui, Base를 포함한 여러 생태계에서 활동하고 있으며 Aave, Pendle, Ether.Fi, Corn 등의 프로토콜과 협력하여 구성 가능성을 입증했습니다. 또한 Boyco Berachain 유동성 이벤트에서도 중요한 역할을 하여 초기 TVL을 시작하는 데 도움이 되었습니다.
SatLayer: 비트코인의 고유 레이어
제목에서 알 수 있듯이 SatLayer는 Babylon 위에 세워진 고유 레이어라고 볼 수 있습니다.
TVL은 3억 4천만 달러로 목록에서 가장 작지만 새로운 재스테이킹 모델을 도입했습니다. Babylon은 합의 계층에서 외부 네트워크를 보호하기 위해 BTC를 잠그고, SatLayer는 사용자가 LBTC를 스테이킹하여 애플리케이션 계층을 보호하도록 허용합니다.
이를 통해 보호된 애플리케이션에서 직접 파생된 수익에 대한 시장으로의 문이 열립니다. 예를 들어, 데이터 무결성을 보장하기 위해 오라클이 재이해관계자에게 비용을 지불하거나, 거래 유효성을 보장하기 위해 롤업이 재이해관계자에게 비용을 지불하거나, 슬래싱이나 사기를 방지하기 위해 브리지가 비용을 지불하는 것입니다.
SatLayer는 EVM 및 Sui 네트워크에서 재스테이킹을 지원합니다.
이제 전체적인 상황을 이해하셨나요?
Babylon은 네트워크에 대한 합의를 제공하는 기본 계층 역할을 합니다.
롬바드는 잠긴 바빌론 BTC를 해제하기 위한 유동성 담보로 사용됩니다.
SatLayer는 애플리케이션 계층에 대한 경제적 보안을 제공하기 위해 재스테이킹을 제공합니다.
이더리움, 리도, 아이겐 레이어와의 유사점이 나타나기 시작했나요?
그러나 Lombard와 SatLayer는 현재 Babylon에 의존하고 있지만 그 반대는 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
SatLayer는 반드시 Lombard에 의존하는 것은 아니지만 분산형 특성으로 인해 현재 Lombard가 SatLayer가 활용하는 유일한 솔루션입니다.
Solv 프로토콜: BTC 준비금 및 DeFi 금고
BTC 생태계에서 5억 2,427만 달러의 TVL을 보유한 Solv 프로토콜은 다른 접근 방식을 취합니다.
롬바드와 비슷하게 BTC에 대한 유동성 스테이킹을 제공하지만, 바빌론에 의존하지 않고 자체적인 비트코인 준비금 전략과 기타 DeFi 상품을 구축하는 데 중점을 둡니다.
실제로 SolvBTC 토큰은 BTC 보유 전략을 유동적으로 표현한 것입니다. 사용자가 래핑된 버전의 BTC를 입금하면 Solv가 기관 채널을 통해 대부분을 기본 BTC로 변환하고 중앙 집중식 보관을 통해 저장합니다.
Solv는 Babylon에 의존하지 않지만 LBTC와 같은 Babylon 관련 자산으로부터 이익을 얻습니다. 또한 DeFI 볼트 덕분에 더욱 뛰어난 구성 가능성을 제공합니다.
결론
비트코인의 DeFi는 더 이상 단순한 꿈이 아닙니다. 새로운 프로토콜이 등장하고 유동성이 향상됨에 따라, 우리는 비트코인에 대한 분산화된 혜택의 새로운 시대를 목격하게 될지도 모릅니다.
더 이상 단순히 이더리움에 BTC를 포장하는 것이 아니라, 네이티브 BTC DeFi를 잠금 해제하는 것이 중요합니다.
Botanix와 같은 프로젝트가 EVM과 호환되는 비트코인 블록체인을 출시할수록 이러한 계층의 구성 가능성과 잠재적 가치가 더욱 커질 가능성이 높습니다. 수십억 개의 유휴 BTC가 곧 활성 담보가 되어 네트워크 검증, 애플리케이션 보안, 실제 수익 창출에 도움이 될 수 있습니다.
기관 투자자들이 비트코인에 몰려들고 있다. 그들은 수익을 좋아한다.
