LQR House ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกสุราที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งตั้งอยู่ในเมืองไมอามีบีช รัฐฟลอริดา มีผลงานไม่ดีนักในช่วงหลังมานี้
เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 เอกสารจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่า Robert Leshner ผู้ก่อตั้ง Compound ได้ใช้เงินส่วนตัวของเขาซื้อหุ้นประมาณ 600,000 หุ้นของบริษัท LQR House Inc. (LQR) ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq โดยมีอัตราส่วนการถือหุ้น 56.9% ทำให้เขาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด
ตามแบบฟอร์ม 13D ที่ยื่น การลงทุนของ Leshner มีมูลค่ารวมประมาณ 2.03 ล้านดอลลาร์ โดยมีหุ้นบางส่วนที่ซื้อผ่าน Interactive Brokers ในราคาหุ้นละ 3.77 ดอลลาร์
ข่าวนี้ส่งผลให้ราคาหุ้นของ LQR House พุ่งขึ้น 45% ในการซื้อขายวันจันทร์ และเพิ่มเป็น 10 ดอลลาร์เมื่อปิดการซื้อขายในวันพุธ ซึ่งเพิ่มขึ้นสามเท่าจากราคาซื้อ
อย่างไรก็ตาม การเข้าซื้อกิจการของ Leshner ไม่ราบรื่นนัก และในไม่ช้า ก็มีการแสดงละครเชิงรุกและรับที่เกินขอบเขตการควบคุมต่อหน้าคณะกรรมการบริหาร
การต่อสู้เพื่อควบคุมและต่อต้านการควบคุม
ผมซื้อหุ้นควบคุมใน $YHC ซึ่งเป็นบริษัทเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ที่มีมูลค่าตลาดต่ำและมีประวัติที่ค่อนข้างน่าสงสัย แผนของผมคือการแทนที่คณะกรรมการบริษัทและช่วยให้บริษัทสำรวจกลยุทธ์ใหม่ๆ ในวันที่ 14 กรกฎาคม เลชเนอร์ได้เปิดเผย ความตั้งใจที่จะเปลี่ยนแปลงผู้คน ในวันประกาศของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และเตือนนักลงทุนรายย่อยถึงความเสี่ยง: ผมยังไม่ได้ทำการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วน และมีสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังวางแผนบางอย่างที่น่าสงสัย แต่โปรดระมัดระวังเป็นพิเศษกับบริษัทที่มีมูลค่าตลาดต่ำ ผมอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด และคุณก็อาจสูญเสียเช่นกัน
ตามเอกสารที่ยื่นต่อ SEC บริษัท Leshner มีแผนที่ จะเสนอให้ถอดถอนสมาชิกคณะกรรมการชุดปัจจุบันทั้งหมดออก และเสนอชื่อทีมกรรมการชุดใหม่ โดยจะได้รับความยินยอมเป็นลายลักษณ์อักษร หรือโดยการจัดประชุมผู้ถือหุ้นพิเศษ ตามข้อบังคับของบริษัทและกฎหมายของรัฐเนวาดา
Leshner ยังเน้นย้ำว่ายังไม่มีการบรรลุข้อตกลงเฉพาะเจาะจงใดๆ กับผู้ถือหุ้นรายอื่นหรือบุคคลภายนอก แต่ยังไม่มีการตัดความเป็นไปได้ในการสื่อสารและการทำงานร่วมกันเพิ่มเติมกับฝ่ายที่เกี่ยวข้องในอนาคต
อย่างไรก็ตาม แผนของ Leshner ดูเหมือนจะประสบปัญหา
เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม LQR House ได้ยื่นเอกสารเพิ่มเติมในหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ตามเอกสารดังกล่าว LQR House ระบุว่าจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่สามารถเสนอขายผ่านตัวแทนขายเป็น 46 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังไม่รวมหุ้นมูลค่า 2,700 ดอลลาร์สหรัฐที่ขายภายใต้ข้อตกลง ATM ณ วันที่ยื่นเอกสารเพิ่มเติม
โดยปกติแล้ว การออกบัตร ATM เพิ่มเติมถือเป็นช่องทางการจัดหาเงินทุนที่ยืดหยุ่นสำหรับบริษัทจดทะเบียน แต่ในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนนี้ เห็นได้ชัดว่ามีความหมายที่ลึกซึ้งกว่านั้น
หลังจากอ่านเอกสารเพิ่มเติมแล้ว เลชเนอร์กล่าวว่า ผมไม่เห็นด้วยกับแนวทางของ LQR House ในการออกหุ้นผ่านตู้ ATM (การขายหุ้น) ผมคิดว่ามันไม่มีประสิทธิภาพ และผมกำลังปรึกษาทนายความอยู่ วันรุ่งขึ้น คือวันที่ 15 กรกฎาคม Kingbird Ventures LLC ผู้ถือหุ้นของ LQR House ได้ยื่นฟ้องต่อศาลในรัฐฟลอริดา โดยกล่าวหาว่าฌอน ดอลลิงเจอร์ ซีอีโอ และกรรมการบริษัทใช้อำนาจหน้าที่โดยมิชอบ ยักยอกทรัพย์สิน และละเมิดข้อบังคับของบริษัท และขอให้ศาลระงับการเปลี่ยนแปลงหุ้นบางส่วน ระงับอำนาจของคณะกรรมการบริหาร และป้องกัน การแย่งชิงอำนาจ
หากศาลตัดสินให้มีคำสั่งห้ามชั่วคราว (TRO) หรือคำสั่งคุ้มครองชั่วคราว แผนการของ Leshner ที่จะเรียกประชุมผู้ถือหุ้นพิเศษเพื่อถอดถอนกรรมการชุดปัจจุบันอาจถูกระงับไว้ชั่วคราว
นอกจากนี้ แหล่งข่าวระบุว่า บริษัทอาจพยายามตอบโต้ด้วย แผนยาพิษ แผนที่เรียกว่า แผนยาพิษ หมายความว่า เมื่ออัตราส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นถึงหรือเกินกว่า เส้นทริกเกอร์ ที่กำหนดไว้ บริษัทจะออกหุ้นใหม่ให้กับผู้ถือหุ้นรายอื่นโดยอัตโนมัติ (ยกเว้นผู้เข้าซื้อกิจการ) ในราคาที่ลดลงอย่างมาก ส่งผลให้อัตราส่วนการถือหุ้นของผู้เข้าซื้อกิจการลดลง ต้นทุนการเข้าซื้อกิจการสูงขึ้น และอาจถึงขั้นต้องถอนตัว
แต่ผู้สนับสนุนของ Leshner ก็ไม่ตามหลังมากนัก
เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม 2568 Makesy Capital ได้ประกาศเข้าซื้อหุ้น 0.1% ของ LQR House และให้คำมั่นว่าจะสนับสนุนการปฏิรูปของ Leshner ขณะเดียวกัน Makesy Capital ยังได้เปิดแคมเปญออนไลน์เพื่อต่อต้าน Sean Dollinger ซีอีโอของ LQR House โดยระบุว่านี่เป็นการเตือนซีอีโอของบริษัทจดทะเบียนที่ปฏิบัติต่อตลาดหลักทรัพย์และนักลงทุนทั่วไปเสมือนเป็นกระปุกออมสินส่วนตัว
ณ เวลานี้ การต่อสู้เพื่อควบคุมและโต้ตอบการควบคุมยังคงดำเนินต่อไปอย่างเข้มข้น โดยทั้งสองฝ่ายทดสอบกระแสอย่างระมัดระวัง เพื่อป้องกันความเป็นไปได้ที่การตัดสินใจที่ไม่รอบคอบอาจส่งผลเสียได้
ทำไมต้อง LQR House?
LQR House เป็นบริษัทขนาดเล็กในตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก ซึ่งครั้งหนึ่งมูลค่าตลาดต่ำกว่า 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แม้หลังจากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่มูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น
เมื่อมองดูครั้งแรก นี่อาจดูเหมือนเป็นเกมเก็งกำไรของหุ้นแนวคิดไมโครแคป แต่การเข้ามาของ Robert Leshner นำเสนอความเป็นไปได้อีกประการหนึ่ง
ในฐานะผู้ก่อตั้ง Compound เลชเนอร์เคยเป็นผู้บุกเบิกด้านการเงินแบบ on-chain มาก่อน เขานำ Compound ไปสู่กระแสการให้กู้ยืมแบบ DeFi และได้ศึกษาการผสมผสานระหว่าง DAO และ RWA อย่างจริงจังในช่วงสองปีที่ผ่านมา ในขณะที่เงินทุนคริปโตยังคงแสวงหาการผสานรวมอย่างลึกซึ้งกับตลาดแบบดั้งเดิม และหุ้นคริปโตกำลังเติบโต ผู้บุกเบิก DeFi ผู้นี้ซึ่งมีพื้นฐานทางเทคนิคจึงเลือกที่จะลงทุนใน LQR House ซึ่งอาจมีเหตุผลสามประการ:
ประการแรกคือ ตัวตนของบริษัทจดทะเบียน LQR House มีคุณสมบัติที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และได้เปิดช่องทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบแล้ว สำหรับนักลงทุนคริปโตที่ต้องการมีส่วนร่วมในตลาดทุนแบบดั้งเดิม บริษัทจดทะเบียนประเภท น้ำหนักเบา นี้มีคุณค่าเชิงกลยุทธ์ที่โดดเด่น การหลีกเลี่ยงต้นทุนสูงที่จำเป็นสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO หรือ SPAC ด้วยช่องทางตลาดทุนสำเร็จรูปนี้ จะช่วยให้การกลายเป็นแหล่งเงินทุน ความน่าเชื่อถือ และเสียงเป็นไปได้ง่ายขึ้น
ประการที่สอง เกณฑ์การควบคุมหุ้นอยู่ในระดับต่ำและโครงสร้างทุนมีความคล่องตัว LQR House มีการกระจายตัวของหุ้นและมีหุ้นหมุนเวียนจำนวนน้อย ซึ่งทำให้ทุนจากภายนอกสามารถควบคุมได้อย่างรวดเร็ว สิ่งนี้น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างแพลตฟอร์มทุนข้ามพรมแดน Leshner ใช้เงิน 2.03 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อซื้อหุ้นควบคุม 56.9% ซึ่งคุ้มค่ากว่าการดำเนินงานด้านทุนส่วนใหญ่
ในที่สุด บริษัทก็ได้เริ่มต้นติดต่อกับธุรกิจคริปโตแล้ว CoinDesk รายงานว่า LQR House ประกาศว่าจะอัดฉีดเงิน 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าคลัง Bitcoin และเปิดใช้งานบริการชำระเงินด้วยคริปโต นั่นหมายความว่าบริษัทได้ก้าวไปอีกขั้นในการเชื่อมโยงสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับการค้าปลีกแบบดั้งเดิม และมีรากฐานที่แข็งแกร่งในการขยายธุรกิจเข้าสู่ระบบนิเวศของคริปโต
MicroStrategy เวอร์ชัน Compound กำลังจะมาหรือไม่?
นับตั้งแต่ MicroStrategy ได้รวม Bitcoin ไว้ในงบดุลและ SBET กลายมาเป็นขวัญใจของตลาดหุ้น ตลาดทุนโลกก็ถูกครอบงำด้วยกระแสของ บริษัทจดทะเบียนที่ถือเงินสด
คำถามที่ตลาดกังวลมากที่สุดคือ Leshner จะเปลี่ยน LQR House ให้เป็น MicroStrategy ของวงการ DeFi หรือไม่? เขาจะรวม $COMP หรือแม้แต่ธุรกิจสินเชื่อคริปโตเข้าไว้ใน LQR House เพื่อสร้างรูปแบบการสำรองสินทรัพย์และการดำเนินงานด้านทุนใหม่หรือไม่?
แน่นอนว่ามีสิ่งหนึ่งที่ทุกคนอาจมองข้ามไป นอกจากจะเป็น ผู้ก่อตั้ง Compound แล้ว ตำแหน่งล่าสุดของ Leshner ก็คือผู้ก่อตั้ง Superstate
Superstate บริษัทที่ก่อตั้งในปี 2023 กำลังมุ่งเป้าไปที่การติดตามกองทุนบนเครือข่ายและสินทรัพย์โทเค็นที่เป็นไปตามข้อกำหนด
ต่างจาก Compound ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ DeFi เพียงอย่างเดียว Superstate มุ่งมั่นที่จะนำเสนอกองทุนสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนแก่นักลงทุนสถาบัน ผลิตภัณฑ์แรกของบริษัทคือ กองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น ในรูปแบบโทเค็น และบริการของบริษัทมุ่งเป้าไปที่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
คำสำคัญที่ Superstate ให้ความสำคัญมาโดยตลอด ได้แก่ การปฏิบัติตามข้อกำหนดบนเครือข่าย การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ และการสนับสนุนสถาบัน เป้าหมายของ Superstate คือการเปิดช่องทางเชื่อมต่อระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์บนเครือข่าย
นี่อาจเป็นแนวทางการออกแบบที่เป็นไปได้ของ Leshner สำหรับ LQR House
ในฐานะแพลตฟอร์มการจดทะเบียน Nasdaq สำเร็จรูป LQR House ถือเป็น ตั๋ว สู่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และสามารถเป็นช่องทางจัดแสดงผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของ Superstate ธุรกิจ RWA หรือกองทุนบนเครือข่ายในตลาดทุนสาธารณะ
การผสมผสานทั้งสองอย่างหมายความว่าเป็นไปได้ที่จะสร้าง แพลตฟอร์มการจดทะเบียนภายใต้ Superstate ใช้ตลาดสาธารณะเพื่อดึงดูดผลิตภัณฑ์บนเครือข่าย และจัดเตรียมช่องทางตลาดรองที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับการระดมทุนของ Superstate
นอกจากนี้ LQR House เคยมีส่วนเกี่ยวข้องกับการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลและการจัดวางสินทรัพย์ดิจิทัล และยังสามารถทำหน้าที่เป็น สนามทดสอบ สำหรับผลิตภัณฑ์ Superstate หรือช่องทางสำหรับการลงจอดแอปพลิเคชันเชิงนิเวศอีกด้วย
สิ่งนี้แตกต่างเล็กน้อยจากตรรกะของ MicroStrategy ที่เขียน Bitcoin ลงในงบการเงิน และ SharpLink Gaming ที่สำรอง Ethereum ไว้ สิ่งที่ Leshner อาจต้องการทำคือการฝังกองทุนบนเครือข่ายและสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นไว้ในการดำเนินงานด้านทุนของบริษัทจดทะเบียน
นำ ทุนบนเครือข่าย เข้าสู่กรอบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างแท้จริง และสร้างโมเดลการเชื่อมโยง DeFi-TradFi ที่สอดคล้อง
นี่จะเป็นการทดลองที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ไม่เพียงแต่เป็นเรื่องราวของการถือครองสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นเรื่องราวของทุนอีกด้วย
