Các thông tin, ý kiến và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Tuần này, BTC mở cửa ở mức 78.370,15 đô la và đóng cửa ở mức 84.733,07 đô la, tăng 6,84% trong tuần với biên độ 14,89%. Khối lượng giao dịch tiếp tục tăng đáng kể. Đây là lần đầu tiên giá BTC thực sự vượt qua được ranh giới trên của kênh giảm dần kể từ cuối tháng 1. Đang tiến gần đến đường trung bình động 200 ngày.
“Cuộc chiến thuế quan qua lại” của Trump vẫn là biến số độc lập lớn nhất trong tài chính vĩ mô toàn cầu tuần này. Màn trình diễn ấn tượng của nó đã làm cả thế giới kinh ngạc, và sự phản công của Trung Quốc chính là tiếng nói mạnh mẽ nhất.
Trong trò chơi va chạm, người chớp mắt trước có khả năng thua cuộc. Cuộc chiến thuế quan phát động chống lại toàn thế giới đã gây ra phản ứng dữ dội hoặc ngầm từ các thế lực toàn cầu, bao gồm nhưng không giới hạn ở chính trị, kinh doanh và vốn.
Điều này cuối cùng dẫn đến tình trạng dòng vốn tháo chạy khỏi thị trường Hoa Kỳ và cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ của Hoa Kỳ đã trải qua cú sụp đổ ba lần hiếm hoi.
Trước cuộc khủng hoảng tài chính lớn, chính quyền Trump đã chọn cách nhượng bộ, hoặc là tạm dừng một phần việc áp dụng thuế quan qua lại, hoặc giảm cường độ để bổ sung vào danh mục hàng hóa được miễn thuế, đồng thời thể hiện thiện chí với đối thủ lớn nhất là Trung Quốc trên phương diện dư luận. Từ đó, “cuộc chiến thuế quan qua lại” dần bước vào giai đoạn thứ hai, các bên sẽ tiến hành đàm phán và thỏa hiệp.
Thị trường cổ phiếu rủi ro, vốn trước đó đã lao dốc do tác động của giai đoạn đầu, hiện đã phục hồi mạnh mẽ. Có lẽ giai đoạn đáng sợ nhất của cuộc chiến thuế quan qua lại đã qua, nhưng sự hỗn loạn sau đó sẽ tiếp tục thống trị nhiều thị trường khác nhau. Cuộc khủng hoảng thuế quan qua lại sẽ không dễ dàng trôi qua và cũng không tránh khỏi việc gây ra một cuộc khủng hoảng mới. Những điểm cần quan sát chính là liệu thuế quan qua lại tiếp theo có làm leo thang xung đột hay không, liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất kịp thời hay không và liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có rơi vào suy thoái hay không.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Vì hầu hết các quốc gia không có khả năng trả đũa thuế quan qua lại, các biện pháp đối phó từ Trung Quốc và Liên minh châu Âu đã trở thành lực lượng chính chống lại sự bá quyền của Hoa Kỳ, với Trung Quốc, quốc gia đang đáp trả tương xứng, là trụ cột chính.
Sau nhiều vòng đối đầu, Hoa Kỳ đã tăng thuế đối với Trung Quốc lên 145% và Trung Quốc cũng tăng thuế trả đũa đối với Hoa Kỳ lên 125%. Trên thực tế, điều này về cơ bản đã cắt đứt khả năng trao đổi thương mại bình thường, do đó Trung Quốc sau đó tuyên bố sẽ không phản ứng với khả năng Hoa Kỳ tăng thuế quan thêm nữa.
Vào ngày 10 tháng 4, Hoa Kỳ đã đình chỉ thuế quan có đi có lại đối với hầu hết các quốc gia (trừ Trung Quốc), giữ nguyên thuế quan cơ bản 10% và bắt đầu đàm phán. Kết quả là cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt, trong đó Nasdaq ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn thứ hai trong lịch sử.
Hành vi có vẻ thụ động của Trung Quốc thực chất đang gây áp lực rất lớn lên Hoa Kỳ. Vào ngày 12, Hoa Kỳ đã miễn một số sản phẩm của Trung Quốc khỏi mức thuế quan tương hỗ 145%, bao gồm điện thoại thông minh, máy tính bảng, máy tính xách tay, chất bán dẫn, mạch tích hợp, bộ nhớ flash, mô-đun màn hình, v.v.
Không chỉ các biện pháp đối phó của Trung Quốc mới thực sự đẩy chính quyền Trump vào “Giai đoạn Hai”. Ngoài ra còn có sự phản đối mạnh mẽ từ giới chính trị, kinh doanh Hoa Kỳ cũng như thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối.
Vào thứ Hai, ngày 7 tháng 4, ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đã giảm mạnh xuống mức thấp điều chỉnh, bước vào hoặc tiến gần đến thị trường giá xuống về mặt kỹ thuật. Ngày hôm sau, chỉ số hoảng loạn VIX đạt mức cao nhất là 52,33, mức cao thứ ba kể từ cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 và cuộc khủng hoảng COVID-19 năm 2020.
Chỉ số SP 500 VIX
Trong cùng kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn giảm xuống còn 3,8310% vào thứ năm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn phục hồi mạnh vào thứ sáu, đóng cửa ở mức cao 4,4950%.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ
Sau khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hứng chịu đợt bán tháo lớn, các quỹ trái phiếu Hoa Kỳ cũng tham gia vào đợt bán tháo. Cùng với dòng tiền chảy khỏi Hoa Kỳ sang châu Âu và những nơi khác, chỉ số đồng đô la Mỹ DXY cũng giảm mạnh.
Chỉ số đô la Mỹ
Bộ ba hủy diệt của cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ đã buộc chính quyền Trump phải đưa ra tín hiệu nới lỏng cuộc chiến thuế quan và công bố danh sách miễn trừ. Cùng lúc đó, Cục Dự trữ Liên bang cũng phát đi tín hiệu ôn hòa ra thế giới bên ngoài. Trong một cuộc phỏng vấn với tờ Financial Times hôm thứ sáu, Chủ tịch Fed Boston Collins cho biết Fed hoàn toàn sẵn sàng sử dụng các công cụ khác nhau để ổn định thị trường tài chính nếu cần thiết.
Việc nới lỏng cuộc chiến thuế quan và lời giải cứu bằng lời nói của Cục Dự trữ Liên bang đã tạm thời xoa dịu thị trường tài chính Hoa Kỳ. Vào thứ sáu, ba chỉ số định giá cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ cũng kết thúc một tuần đầy biến động với mức tăng.
EMC Labs tin rằng cuộc chiến thuế quan qua lại giữa Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn thứ hai, nỗi lo của thị trường đã dịu đi và đang dần chạm đáy. Tuy nhiên, dựa trên sự phi lý của chính quyền Trump và rủi ro rất lớn về suy thoái kinh tế và lạm phát tại Hoa Kỳ (Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan công bố tuần này tiếp tục giảm xuống 50,8), sự đảo ngược hình chữ V là một sự kiện có xác suất thấp.
Áp lực bán và bán
Áp lực bán đối với vòng tay dài và ngắn đã giảm bớt trong tuần này, chấm dứt ba tuần liên tiếp bán tháo hoảng loạn. Tổng khối lượng bán trên chuỗi trong toàn tuần là 188.816,61 đồng, trong đó có 178.263,27 đồng là bán khống và 10.553,34 đồng là mua vào. Ngày 7 và ngày 9, nhóm ngắn hạn lại tiếp tục chịu tổn thất lớn trong bối cảnh thị trường toàn cầu hoảng loạn.
Hiện tại, nhóm nắm giữ dài hạn vẫn đang đóng vai trò ổn định khi tăng lượng nắm giữ thêm gần 60.000 coin trong tuần này, cho thấy thanh khoản thị trường vẫn còn khá khan hiếm. Tính đến cuối tuần, nhóm cổ phiếu viết tắt nhìn chung vẫn ở mức lỗ thả nổi là 10%, cho thấy thị trường vẫn chịu áp lực rất lớn.
Lãi lỗ nổi của toàn bộ thị trường trên chuỗi
Chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ báo EMC BTC Cycle Metrics là 0,125 và thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp tăng.
Phòng thí nghiệm EMC
EMC Labs (Emergence Labs) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu. Chúng tôi tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là năng lực cạnh tranh cốt lõi của chúng tôi. Chúng tôi cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa để mang lại phúc lợi cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
