Tác giả gốc: Weilin, PANews
Đi theo xu hướng mô phỏng các chiến lược tài chính tích lũy và đầu tư Bitcoin của Strategy, chiến lược Solana cũng có nhiều công ty bắt chước, bao gồm công ty niêm yết tại Canada Sol Strategies Inc., công ty niêm yết tại Nasdaq của Hoa Kỳ Janover, v.v. và công ty hàng tiêu dùng niêm yết Upexi đã trở thành công ty truyền thống mới nhất áp dụng chiến lược tương tự.
Vào ngày 21 tháng 4, GSR, một công ty đầu tư và giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, đã thông báo rằng họ đã đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) lên tới 100 triệu đô la vào công ty sản phẩm tiêu dùng được niêm yết trên Nasdaq là Upexi, Inc. (mã chứng khoán: UPXI), đặt cược vào sự chuyển đổi toàn diện sắp tới của chiến lược tài chính Solana. Dưới tác động của tin tức này, giá cổ phiếu của Upexi đã tăng vọt hơn sáu lần trong ngày.
Vào tháng 2 năm nay, Upexi đã công bố lộ trình phát triển tiền điện tử. Công ty phát triển, sản xuất và phân phối sản phẩm tiêu dùng này đã báo cáo doanh thu giảm đáng kể và tiếp tục lỗ ròng trong báo cáo tài chính mới nhất. Việc áp dụng tiền điện tử đã trở thành một chiến lược mang tính chuyển đổi.
GSR đặt cược vào chiến lược tài chính Solana của Upexi, dẫn đầu khoản đầu tư vốn cổ phần tư nhân trị giá 100 triệu đô la
GSR cung cấp hỗ trợ tài chính trực tiếp cho chiến lược chuỗi mới của Upexi. Upexi thông báo rằng công ty đã ký các thỏa thuận mua chứng khoán với một số nhà đầu tư để phát hành 43.859.649 cổ phiếu phổ thông (hoặc thay thế bằng lệnh mua trả trước) với giá 2,28 đô la Mỹ một cổ phiếu, với tổng số tiền thu được khoảng 100 triệu đô la Mỹ (trước khi khấu trừ phí đại lý chào bán và các chi phí phát hành khác).
Upexi có kế hoạch sử dụng khoảng 5,3 triệu đô la tiền thu được cho vốn lưu động và trả nợ, số tiền còn lại sẽ được dùng để xây dựng hệ thống tài chính của công ty dựa trên Solana và tích lũy tài sản Solana.
Ngoài GSR, một số tổ chức và cá nhân trong lĩnh vực tiền điện tử cũng tham gia vào vòng gọi vốn này, bao gồm Big Brain, Anagram, Delphi Ventures, White Star Capital, Maelstrom (văn phòng gia đình Arthur Hayes), Hivemind, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fund, v.v. Ngoài ra, một số nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng đã tham gia, bao gồm Austin Federa, Frank Chaparro, Joey Krug, Bartosz Lipinski, Larry Wu và Jordan Prince, cũng như Allan Marshall, Giám đốc điều hành của Upexi.
Chủ tịch Quỹ Solana Lily Liu cũng cho biết thỏa thuận này đánh dấu một bước tiến nữa trong việc kết nối các tổ chức tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng phi tập trung.
Sau thông báo, thị trường cho thấy giá cổ phiếu Upexi niêm yết trên Nasdaq đã tăng 639,20% lên 16,78 đô la Mỹ. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ vào ngày 21 tháng 4, giá cổ phiếu Upexi đã giảm xuống còn 9,89 đô la.
Trong khi tin tức này thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường tiền điện tử, một số người trong ngành tiền điện tử cũng đưa ra ý kiến tích cực. Arif Kazi, giám đốc phát triển kinh doanh tại Sonic SVM, cho biết trên nền tảng X: “Đã có sự thay đổi trong nhận thức của thị trường công chúng về lợi suất trên chuỗi. Upexi không phòng ngừa rủi ro - họ coi SOL staking là cơ sở hạ tầng. Native staking đang trở thành một công cụ tài chính cấp độ tổ chức.”
Ông cho biết đây có thể là đợt phân phối cổ phiếu quỹ lớn nhất của Solana từ một công ty đại chúng Hoa Kỳ. Giá cao hơn giá thị trường và không có các điều khoản như mã thông báo, khóa sổ hoặc trái phiếu chuyển đổi. Kiến trúc của Solana giúp điều này trở nên khả thi: thực hiện song song thông qua công nghệ Sealevel, thời gian xác nhận cuối cùng dưới một giây và lớp mạng xác thực ổn định. Đây là cơ sở hạ tầng được xây dựng cho các tổ chức. Khi các chiến lược kho bạc được kết hợp với các nguyên lý DeFi, nó không chỉ là sự phù hợp mà còn là sự tăng tốc. Solana hiện có một chiến lược dành cho những người phân bổ vốn.
Từ Kẹo dẻo đến Tiền điện tử: Sự chuyển đổi On-Chain của Upexi
Upexi có trụ sở chính tại Tampa, Florida. Trước đây, công ty tập trung vào nghiên cứu và phát triển, sản xuất và phân phối các sản phẩm tiêu dùng. Các thương hiệu của công ty bao gồm các sản phẩm nấm dược liệu Cure Mushrooms, thương hiệu chăm sóc thú cưng LuckyTail và dòng kẹo dẻo tăng lực Prax. Mặc dù mô hình sản phẩm tiêu dùng truyền thống này đã từng có chỗ đứng trên thị trường nhưng chưa bao giờ nhận được nhiều sự chú ý trên thị trường vốn. Tính đến ngày 18 tháng 4 (thứ sáu tuần trước theo giờ địa phương), giá trị thị trường của nó chỉ là 3 triệu đô la Mỹ.
Báo cáo thu nhập mới nhất của Upexi, Inc. cho thấy những thách thức tài chính đáng kể mà công ty phải đối mặt. Trong sáu tháng tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, doanh thu của công ty giảm và vẫn tiếp tục lỗ ròng. Doanh thu trong giai đoạn báo cáo là 8,36 triệu đô la, giảm đáng kể so với mức 15,74 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái. Công ty lỗ ròng 2,93 triệu đô la, khá hơn một chút so với mức lỗ 3,79 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái.
Có lẽ do áp lực tài chính như vậy, tiền điện tử được Upexi coi là một cơ hội mới. Trên thực tế, chiến lược tiền điện tử của Upexi đã dần được triển khai từ nhiều tháng trước. Vào ngày 3 tháng 3, Upexi thông báo rằng công ty con Quantum Hash của mình đã ký một thư bày tỏ ý định (LOI) để mua lại một trang trại khai thác tiền điện tử công suất 2 MW. Hiện tại, mỏ đang hoạt động ở mức chưa tới một nửa công suất. Quantum Hash có kế hoạch nâng cấp thiết bị hiện có sau khi giao dịch hoàn tất và giới thiệu các máy khai thác mới nhất và nhanh nhất để tối đa hóa sức mạnh tính toán và sản lượng Bitcoin hàng tháng.
Vào ngày 6 tháng 2, Upexi thông báo rằng công ty đang tích cực tìm kiếm thêm các cơ hội đầu tư trong tương lai gần để mở rộng danh mục đầu tư kinh doanh thông qua đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử, hoạt động khai thác và sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Công ty cập nhật cho các cổ đông về hoạt động kinh doanh hiện tại và tiết lộ các kế hoạch chiến lược khai thác và tiền điện tử dài hạn.
Tổng giám đốc điều hành của Upexi, Allan Marshall, 55 tuổi, gia nhập công ty với tư cách là Tổng giám đốc điều hành vào tháng 5 năm 2019. Trước đây, ông đã nghỉ hưu và là một doanh nhân nối tiếp tập trung vào ngành công nghệ trong những năm gần đây. Ông bắt đầu sự nghiệp của mình trong ngành vận tải và hậu cần. Ông cho biết, Công ty đang ở giữa một loạt các cơ hội phát triển nhanh chóng và sẽ tiếp tục thúc đẩy việc thực hiện và phát triển nhiều chiến lược khác nhau trong những tuần và tháng tới.
Theo trang web chính thức, sau khi chuyển đổi, Upexi có các chiến lược phát triển sau: Đầu tiên là chiến lược tài chính: chiến lược tài chính kỹ thuật số đa dạng bao gồm nhiều danh mục tài sản altcoin; Thứ hai, định hướng chiến lược: cải thiện lợi nhuận tài chính thông qua khai thác, vận hành nút, đặt cược, dịch vụ phát trực tuyến và HaaS (sức mạnh tính toán dưới dạng dịch vụ). Về mặt con đường tăng trưởng, việc mở rộng kinh doanh sẽ đạt được thông qua việc sử dụng chiến lược cho vay, cung cấp thanh khoản, khai thác, dịch vụ phát trực tuyến và thị trường vốn
Hiện tại, Upexi đã công bố lộ trình chiến lược đến năm 2025, bao gồm:
Khai thác Bitcoin và Altcoin: Có hoạt động khai thác chi phí thấp, ít nhất 1-3 megawatt (MW) trong vòng 90 ngày; hoàn thiện thẩm định thực tế đối với các dự án khai thác hiện tại có công suất 2-5 MW; mục tiêu có các cơ sở khai thác công suất 10-20 MW; mở rộng hoạt động khai thác sang các altcoin khác như Ethereum và các tài sản blockchain do AI điều khiển.
Xây dựng danh mục đầu tư tiền điện tử: Xây dựng danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số đa dạng, bao gồm Bitcoin, Ethereum, Solana, Render, Chainlink; nắm bắt cơ hội thuận lợi để mua chiến lược trong thời điểm thị trường biến động; nắm giữ các tài sản khác có tiềm năng tăng trưởng cơ sở hạ tầng blockchain và giá trị tích hợp AI.
Tập trung tài chính dựa trên blockchain. Khám phá các cơ hội trong các lĩnh vực sau: Staking, DeFi Lending và các dự án blockchain với mô hình tạo doanh thu
Các lĩnh vực trọng tâm dài hạn bao gồm: Web3, tài chính phi tập trung (DeFi) và tăng trưởng blockchain do AI thúc đẩy
Chiến lược của Sol hướng đến mục tiêu tăng trưởng hữu cơ và sự biến động của thị trường có thể dẫn đến tình trạng mất giấy tờ
Trong khoản đầu tư của GSR vào Upexi, không có thông tin chi tiết nào khác về chiến lược tài chính của Solana được tiết lộ. Tuy nhiên, cách tiếp cận của SOL Strategies, đơn vị đầu tiên đề xuất chiến lược Sol, có thể cung cấp một mẫu cho Upexi. Giám đốc điều hành Leah Wald gần đây đã nói về chiến lược của công ty và cho biết việc so sánh SOL Strategies với Microstrategy của Solana thực chất là một phép so sánh chưa đầy đủ. Leah Wald cho biết, “Theo tôi, hạn chế của mô hình này là nó chỉ đơn giản là chơi trò “giá trị tài sản ròng (NAV)”, tức là tăng giá trị của công ty bằng cách tích lũy tài sản, nhưng chỉ riêng điều này là không đủ. Chiến lược của chúng tôi là đạt được tăng trưởng theo cách chậm hơn nhưng ổn định. Trong giai đoạn đầu, chúng tôi chủ yếu dựa vào các vụ mua lại bên ngoài (tăng trưởng vô cơ) để mở rộng hoạt động kinh doanh của mình, chẳng hạn như mua lại các trình xác thực và tài sản liên quan. Theo thời gian, chúng tôi sẽ dần chuyển sang tăng trưởng tự nhiên dựa trên năng lực của chính mình (tăng trưởng hữu cơ).
Ông cho biết mục tiêu cuối cùng của SOL Strategies là trở thành công ty cơ sở hạ tầng của Solana. Trong quá trình này, chúng tôi thực sự đang tích lũy càng nhiều SOL càng tốt và đặt cược nó vào các nút xác thực của mình. Nhưng đây chỉ là một phần của chiến lược tổng thể mà chúng tôi không chỉ “mua SOL” mà còn đóng vai trò thực sự trong hệ sinh thái cơ sở hạ tầng của Solana.
Điều đáng chú ý là khi ngày càng nhiều công ty niêm yết tích cực triển khai các kế hoạch dự trữ tài sản tiền điện tử, chiến lược này đang trở thành xu hướng mới trong phân bổ tài sản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, với tác động kết hợp của nhiều yếu tố như biến động trong môi trường kinh tế toàn cầu, sự hoảng loạn do bất ổn chính sách và tình trạng thoát lệnh chốt lời tập trung, thị trường tiền điện tử đã trải qua những biến động mạnh và nhiều công ty niêm yết sẽ rơi vào tình thế thua lỗ trên giấy tờ .
Nhìn chung, Upexi, công ty đang nỗ lực tạo ra bước đột phá trên thị trường hàng tiêu dùng truyền thống, đang bắt tay vào quá trình chuyển đổi triệt để từ “thạch đậu sang tiền điện tử”. Khoản tài trợ 100 triệu đô la không chỉ thúc đẩy mạnh mẽ chiến lược tài chính Solana mà còn mở ra không gian rộng lớn hơn cho trí tưởng tượng về danh mục khai thác, tài sản tiền điện tử và bố cục tài chính blockchain. Với sự hỗ trợ của các tổ chức chính thống như GSR, Upexi có thể cung cấp mẫu tham khảo cho nhiều công ty niêm yết hơn tham gia vào tài chính chuỗi.
Nhưng hành trình chuyển đổi này vẫn còn đầy rẫy sự bất định. Từ những biến động mạnh về giá cổ phiếu, đến những khoản lỗ liên tục trong hoạt động kinh doanh hàng tiêu dùng chính, cho đến những rủi ro cao và thách thức về chính sách của chính thị trường tiền điện tử, chúng ta vẫn phải chờ xem liệu Upexi có thể tìm ra con đường tăng trưởng thực sự bền vững từ thí nghiệm tiền điện tử trong tương lai hay không.
