Bài viết gốc của Taiki Maeda
Bản dịch gốc: TechFlow
Trong báo cáo MKR/SKY của tôi cách đây vài tháng , tôi đã đề xuất rằng việc khởi động lại hoạt động mua lại sẽ cho phép MKR/SKY hoạt động tốt hơn hầu hết các tài sản tiền điện tử trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Kể từ khi việc mua lại được công bố vào ngày 20 tháng 2:
MKR tăng 46% so với BTC.
MKR tăng 70% so với ETH.
MKR là một trong số ít loại tiền điện tử chứng kiến mức tăng giá tính từ đầu năm đến nay (YTD): +24%.
Trong bản cập nhật này, tôi sẽ thảo luận ba lý do tại sao tôi nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục:
Ra mắt cơ chế staking SKY
Bắt buộc di chuyển mã thông báo SKY (>10% nguồn cung sẽ bị phá hủy)
Kế hoạch khai thác token SPK
Giới thiệu cơ chế staking SKY
Hiện tại, MKR/SKY là token sử dụng toàn bộ doanh thu của giao thức để mua lại token. Với tỷ lệ mua lại hiện tại, giao thức mua lại khoảng 15 triệu đô la mỗi tháng (500.000 đô la mỗi ngày), tương đương với mức mua lại hàng tháng khoảng 1% nguồn cung đang lưu hành (tỷ lệ cao nhất trong số tất cả các dự án tiền điện tử).
Vào ngày 30 tháng 4, Rune đã công bố đề xuất trên diễn đàn về việc ra mắt cơ chế staking SKY. Theo đề xuất, 50% doanh thu của giao thức sẽ được phân phối cho những người đặt cược SKY, thanh toán bằng USDS. Nghĩa là, khoảng 250.000 đô la được sử dụng để mua lại mỗi ngày và 250.000 đô la được phân phối cho những người đặt cược.
Giả sử 33% nguồn cung SKY được đặt cược, người đặt cược có thể mong đợi kiếm được lợi nhuận đặt cược là 7-8%.
Bắt buộc di chuyển mã thông báo SKY
Trong cùng bản cập nhật, người ta cũng đề cập rằng quá trình di chuyển bắt buộc từ MKR sang SKY sẽ diễn ra:
Vì MKR là một trong những token ERC 20 lâu đời nhất (có từ năm 2017) nên chắc chắn sẽ có một số token bị mất vĩnh viễn. Nguyên nhân có thể là do mất khóa riêng, mất ví hoặc người nắm giữ qua đời. Thông qua phân tích dữ liệu trên chuỗi , tôi đã phát hiện ra một số token MKR đang ngủ yên chắc chắn sẽ bị hủy khỏi nguồn cung.
Tôi dựa vào những giả định hợp lý như: “Nếu có 23.349 token MKR không được di chuyển trong 4-5 năm qua, tôi có thể cho rằng khoảng 90% trong số chúng sẽ bị mất vĩnh viễn, tức là bị phá hủy”. Dựa trên những giả định này, tôi dự đoán khoảng 100 nghìn MKR sẽ bị phá hủy do di chuyển (khoảng 11,4% nguồn cung lưu hành). Khi xem xét các trường hợp mất token khác (như Aragon DAO), tôi nghĩ đây là một ước tính thận trọng.
Hãy lấy token Aragon DAO ($ANT) làm ví dụ vào năm 2023, khi nó được giao dịch dưới giá trị của kho tiền. “Những kẻ đột kích kho tiền” hay RFVooors mua token với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV) và yêu cầu đổi kho tiền để kiếm lời. Hoạt động này đã thành công và quá trình di chuyển mã thông báo ANT sang mã thông báo mới sau đó đã được khởi tạo để đổi giá trị kho tiền. Trong quá trình này, khoảng 27% mã thông báo không được di chuyển, có thể suy ra là bị mất vĩnh viễn.
Do đó, tôi dự đoán 10-20% MKR sẽ bị phá hủy trong những tháng hoặc năm tới, điều này sẽ hỗ trợ cho giá token. Ngoài ra, quá trình di chuyển bắt buộc này có thể thúc đẩy nhiều sàn giao dịch tập trung (CEX) niêm yết SKY, điều này sẽ mang lại thêm nhiều lợi ích.
Ra mắt token SPK
Spark là một dự án kết hợp thị trường cho vay với quản lý tài sản trên chuỗi và đạt doanh thu 40 triệu đô la trong quý đầu tiên năm 2023 mà hầu như không có bất kỳ ưu đãi nào. Họ có thể vay stablecoin để lấy SKY với mức lãi suất được trợ cấp, phân bổ vốn trên chuỗi.
SPK sẽ là một token khai thác/phát hành công bằng và người dùng chỉ có thể khai thác nó bằng cách đặt cược USDS hoặc SKY (mô hình kinh tế cụ thể có thể được tìm thấy trong các tài liệu có liên quan ). Trong hai năm đầu tiên phát hành token, 50% tiền thưởng $SPK sẽ được phân phối. Giả sử mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 500 triệu đô la, thì 250 triệu đô la trong số giá trị đó sẽ được phân phối cho những người đặt cược SKY/USDS. Điều này không chỉ mang lại lợi nhuận staking cho token gốc mà còn thúc đẩy sự tăng trưởng của USDS, từ đó thúc đẩy nhiều hoạt động mua lại hơn trong tương lai.
Ngoài ra, còn có các subDAO hoặc dự án ngôi sao khác sắp ra mắt (như Solana Star, RWA Star, v.v.) và việc ra mắt các dự án mới này sẽ hỗ trợ thêm cho kế hoạch mua lại.
Hóa đơn Stablecoin
Đạo luật GENIUS dự kiến sẽ được Trump ký vào tháng 7 hoặc tháng 8. Mặc dù dự luật chủ yếu nhắm vào các đơn vị phát hành stablecoin tập trung (và do đó ít tác động đến các đơn vị phát hành phi tập trung), nhưng chính sách này có thể mang lại động lực tích cực cho MKR/SKY. Các chuyên gia trong ngành dự đoán dự luật này dự kiến sẽ được thông qua vào tháng 7 hoặc tháng 8.
Tóm tắt
Stablecoin là tương lai và là một trong những dự án có lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
