Tác giả gốc: Leo
Bản dịch gốc: Luffy, Foresight News
Nghệ thuật đầu cơ có thể được tóm gọn thành hai điều: bạn có thể kiếm được bao nhiêu khi bạn đúng và bạn có thể mất bao nhiêu khi bạn sai. Mọi người đều nhìn lại những chiến thắng chắc chắn đó và tự hỏi tại sao họ lại giữ vị thế của mình quá nhẹ; tương tự như vậy, họ nhìn lại những giao dịch do dự đó và tự hỏi tại sao họ cứ tiếp tục tăng thêm vào vị thế thua lỗ của mình.
Quản lý vị thế là một trong những kỹ năng khó thành thạo nhất, nhưng cải thiện nó là đòn bẩy hiệu quả nhất. Tất cả các nhà giao dịch hàng đầu đều liên tục khám phá cách cải thiện nó vì một khi bạn mắc lỗi trong phán đoán, hậu quả có thể là thảm khốc. Mặc dù tôi có nhiều thiếu sót trong việc thực hiện, quản lý vị thế là một trong những điều tốt nhất tôi đã làm trong sự nghiệp của mình và nó bù đắp cho nhiều sai lầm khác mà tôi đã mắc phải.
Một trong những câu chuyện tôi thích nhất là câu chuyện được kể bởi Stanley Druckenmiller và George Soros, hai trong số những nhà quản lý tiền tệ xuất sắc nhất từ trước đến nay, về “việc đầu tư quá mức vào các cơ hội không đối xứng”.
Năm 1992, Druckenmiller là giám đốc danh mục đầu tư chính tại Quỹ Quantum của Soros. Druckenmiller nhận thấy Ngân hàng Anh đang nâng đỡ đồng bảng Anh một cách giả tạo và tin rằng sự hỗ trợ này không thể kéo dài lâu. Ông đã tiếp cận Soros và giải thích quan điểm của mình với ông.
“George, tối nay tôi sẽ bán 5,5 tỷ đô la bảng Anh và mua mark Đức, điều đó có nghĩa là chúng ta sẽ đặt cược 100% quỹ vào giao dịch này.”
Khi tôi đang nói, anh ấy bắt đầu cau mày như thể đứa trẻ này bị sao vậy, và tôi nghĩ anh ấy sắp phá tan cuộc tranh luận của tôi khi anh ấy nói, Đó là phương pháp quản lý tiền tệ lố bịch nhất mà tôi từng nghe. Anh đang nói về một vụ cá cược một chiều không thể tin được.
Chúng ta nên đầu tư 200% tiền của mình vào giao dịch này, chứ không phải 100%. Bạn có biết điều này xảy ra thường xuyên như thế nào không? Khoảng 20 năm một lần. Bạn bị sao vậy?
Druckenmiller cuối cùng đã tăng gấp đôi vị thế của mình trong giao dịch, sau này trở thành một trong những giao dịch nổi tiếng nhất trong lịch sử, giúp ông kiếm được 1 tỷ đô la chỉ trong một ngày. Soros thậm chí còn được mệnh danh là Người đàn ông phá vỡ Ngân hàng Anh.
Giao dịch có lợi nhuận cao nhất của tôi cho đến nay là giao dịch lướt sóng khi Coinbase và Robinhood công bố ra mắt $PEPE vào tháng 11 năm 2024. Khi thực hiện giao dịch, tâm trí tôi tràn ngập câu chuyện huyền thoại này, nghĩ rằng Nếu là Soros, ông ấy sẽ làm gì?
Khoảng 6 giờ sáng ngày hôm đó, tôi đang ngồi trên bồn cầu, kiểm tra điện thoại, kiểm tra nhóm trò chuyện, theo dõi Twitter và xem biểu đồ như thường lệ. Tôi đã mua một lượng nhỏ $PEPE vì biểu đồ trông tuyệt vời và trực giác mách bảo tôi mua, nhưng vị thế đã mất rất nhiều tiền, điều này khiến tôi hơi lo lắng.
Tôi đang chăm chú nhìn vào biểu đồ nến 1 phút trên ứng dụng giao dịch, và đột nhiên tôi thấy một cây nến xanh khổng lồ mọc lên từ mặt đất, và tôi đã lấy lại được tiền ngay lập tức. Rõ ràng là tôi hơi phấn khích nhưng cũng rất bối rối. Sau đó, tôi nhận được thông báo trên Twitter: PEPE được niêm yết trên Robinhood. Tôi vẫn còn nghi ngờ liệu điều này có đúng không vì nó quá bất ngờ, vì vậy tôi đã kiểm tra nhiều lần trong nhóm trò chuyện và Twitter. Khi tôi xác nhận rằng tin tức là đúng, một công tắc trong não tôi đã được kích hoạt và tôi nhận ra rằng đây sẽ là thỏa thuận của một đời người.
Ngay khi tin tức về Robinhood được công bố, giá của nó đã ngay lập tức tăng vọt từ 0,000012 đô la lên 0,000016 đô la. Lý do khiến tin tức này thu hút sự chú ý là vì không có memecoin nào khác được niêm yết trên Robinhood kể từ $DOGE và $SHIB. Ngoài ra, PEPE không có kênh mua thuận tiện nào trước đây tại Hoa Kỳ. Người Mỹ đã mua nó trên chuỗi hoặc thông qua các sàn giao dịch không xác định. Việc niêm yết trên Robinhood đã mở ra cánh cổng cho một lượng lớn tiền bán lẻ cho PEPE và thị trường nhanh chóng hiểu được điều này.
Bối cảnh bổ sung: Vào thời điểm đó, mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của $PEPE là $0,000017. Một trong những giao dịch yêu thích của tôi là đột phá trên ATH và tôi nhận ra rằng những người bán ở mức giá đó không hiểu được tầm quan trọng của tin tức.
Tôi đã mua gấp 5 lần vị thế hiện tại của mình theo giá thị trường, sử dụng đòn bẩy gần gấp 2 lần cho toàn bộ danh mục đầu tư của mình (kích thước vị thế = gấp 2 lần giá trị danh mục đầu tư). Tôi nhìn vào giá trị USD trên ứng dụng giao dịch và bụng tôi bắt đầu cồn cào. Nếu tôi ăn sáng, tôi sẽ nôn mất. Tôi chưa bao giờ nghĩ đến việc đầu tư vào nhiều altcoin như vậy, chứ đừng nói đến meme coin, nhưng tôi cảm thấy rất bình tĩnh vì tôi biết đó là lựa chọn đúng đắn.
Khoảng một giờ sau tin tức của Robinhood, Coinbase cũng thông báo niêm yết $PEPE và giá đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại. Sau đó trong ngày, Upbit niêm yết $PEPE, đẩy giá lên 0,0000255 đô la. Tôi thậm chí không dám nhìn vào ứng dụng giao dịch vì biến động lãi lỗ quá lớn và sẽ ảnh hưởng đến tâm trạng của tôi. Vào thời điểm đỉnh điểm, tôi đã kiếm được lợi nhuận khoảng 100% trong vòng chưa đầy 12 giờ. Có thể nói đó là một ngày điên rồ. Mặc dù tôi không đóng vị thế ở mức cao nhất, nhưng tôi vẫn khóa được một khoản lợi nhuận đáng kể, vượt quá tổng lợi nhuận của vài tháng trước, điều này cũng làm nổi bật giá trị của việc điều chỉnh vị thế trong các cơ hội bất đối xứng.
Đây là những câu chuyện về những người thừa cân đã thành công, nhưng sẽ là một tội ác nếu không nói về mặt khác của nó. Đối với mỗi câu chuyện về một vụ cá cược tập trung lớn thành công, có vô số câu chuyện về những người đã đầu tư hết mình và phá sản. Đây chính xác là lý do tại sao đầu tư đúng đắn lại khó khăn đến vậy: không dễ để tìm được sự cân bằng giữa việc tin vào lý thuyết của bạn và đặt cược lớn, và tôn trọng thị trường.
Đôi khi bạn tràn đầy tự tin và đặt cược lớn, nhưng bạn thua lỗ trong nhiều ngày liên tiếp, vì vậy bạn quyết định dừng lỗ và rời đi. Thật kỳ diệu, giống như các vị thần thị trường đang theo dõi vị thế của bạn, và thị trường ngay lập tức đảo ngược sau khi bạn đóng vị thế, và giá di chuyển chính xác theo lập luận của bạn. Đôi khi bạn chọn bám vào nó, và thức dậy một tuần sau đó để thấy rằng danh mục đầu tư của bạn đã mất 50%. Phải thừa nhận rằng, đây là một kỹ năng khó để thành thạo.
Cá nhân tôi đã có nhiều kinh nghiệm về những khoản lỗ lớn, nhưng một điều luôn giúp tôi tiếp tục là quản lý rủi ro rất nghiêm ngặt. Nếu hành động giá không tuân theo lý thuyết của tôi và các khoản lỗ tiếp tục trong một khoảng thời gian, tôi sẽ dừng lỗ. Bất kể tôi tin rằng thị trường luôn đúng đến mức nào.
Đừng bao giờ giữ lại một giao dịch thua lỗ, một giao dịch tốt hơn đang ở ngay gần. Luôn có rất nhiều cơ hội và ý tưởng giao dịch đáng để mua vào, nhưng nếu tôi mất một phần lớn danh mục đầu tư của mình, tôi sẽ không có đủ khả năng để thực hiện các cơ hội tốt nhất.
Tránh thua lỗ lớn bằng mọi giá thực sự là khái niệm quan trọng nhất trong bất kỳ trò chơi rủi ro nào. Đối với bạn, thua lỗ lớn có nghĩa là tương đối. Trong những ngày đầu xây dựng danh mục đầu tư nhỏ hơn, tôi phải chấp nhận nhiều rủi ro hơn. Tôi dễ dàng đặt cược 10-15% danh mục đầu tư của mình vào các giao dịch có độ tin cậy cao vì đó là bản chất của thị trường mà tôi tham gia. Mọi thứ trên chuỗi đều cực kỳ kém thanh khoản và biến động, vì vậy tôi phải chấp nhận mức giảm lớn hơn để các lý thuyết của mình có hiệu quả. Khi quy mô danh mục đầu tư tăng lên, tính thanh khoản của các thị trường mà tôi tham gia đã cải thiện đôi chút và tôi không đủ khả năng mạo hiểm nhiều như vậy. Điều quan trọng là phải rõ ràng về khả năng chịu rủi ro của bạn để mỗi khi thực hiện giao dịch, bạn biết chính xác mình có thể chịu lỗ bao nhiêu. Tôi đã thấy nhiều nhà giao dịch tài năng và tuyệt vời bỏ cuộc vì một khoản lỗ lớn duy nhất mà họ không thể phục hồi.
Đó là lý do tại sao một trong những chiến lược giao dịch yêu thích của tôi là đột phá. Tôi thích đỉnh giá vì đó là giao dịch rủi ro rõ ràng, có thể thắng hoặc thua nhanh chóng. Ví dụ, tôi giao dịch $PEPE khi giá gặp khó khăn ở đỉnh và không đột phá, hoặc đột phá rồi giảm xuống dưới ATH. Trong cả hai trường hợp, tôi đều có điểm thoát rõ ràng, vì vậy, việc vào một vị thế lớn tại thời điểm này là hoàn toàn hợp lý.
Nhìn lại sự nghiệp giao dịch của tôi cho đến nay, tất cả sự tăng trưởng đáng kể trong danh mục đầu tư của tôi đều đến từ lợi nhuận tất cả hoặc không có gì. Hàng năm, chỉ có một vài giao dịch tạo ra phần lớn lợi nhuận. Ngoài ra, đó thực sự là một trò chơi sinh tồn. Bạn phải đủ sắc sảo để xác định những giao dịch sẽ mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng phải có kỷ luật để tránh mất hết tiền cược vào một ý tưởng mà bạn không tự tin và tránh tăng gấp đôi vị thế thua lỗ.
Một trong những lĩnh vực lớn mà tôi đang tập trung cải thiện trong giai đoạn tiếp theo của hành trình là giữ vị thế. Tôi giỏi đặt cược lớn, nhưng rất tệ trong việc giữ vị thế với số tiền lớn chưa thực hiện được. Đây là nhà quản lý rủi ro bên trong tôi đang chơi khăm tôi, nhưng tôi sẽ tiến xa hơn nếu tôi có thể áp dụng các lý thuyết của mình thường xuyên hơn, thay vì thực hiện chúng quá thường xuyên.
