掌管超10億美元：揭秘頂級區塊鏈投資機構Polychain

編者按：本文來自編者按：本文來自碳鏈價值（ID：cc-value）

編者按：本文來自

編者按：本文來自

碳鏈價值（ID：cc-value）

，作者：氫3，編輯：江小漁，Odaily經授權轉載。

然而在2018年，隨著熊市的逐步深入，投資圈對Polychain的質疑也在逐漸增加。許多人認為其剛好趕上了數字貨幣的風口，從而迎風飄揚；市場趨冷，那便開始迎風下墜。

二級標題

二級標題

01初識比特幣

當時Carlson-Wee還是一個處於大三、即將走入大四的準畢業生。他在暗網“絲綢之路”Gawker的博客上看到了關於比特幣的資料，隨後便深深著迷。畢業時，Carlson-Wee不顧導師的勸阻，寫了一篇關於比特幣的社會學論文。值得一個的是，Carlson-Wee就讀於位於紐約的瓦薩學院（Vassar College），這是一所享譽美國的文理學院，有著極高法學院和醫學院錄取率。然而Carlson-Wee一畢業便跑去當伐木工，沒有一絲絲畢業生的焦慮。

二級標題

Carlson-Wee對於比特幣的熱愛還不僅僅是加入這個行業，他從2013年開始，堅持了3年只靠比特幣過日子，直到他對行業的理解開始轉變。

二級標題

二級標題

02原始積累

Carlson-Wee在Coinbase從客服部門幹起，隨後擔任產品經理和風險主管，負責公司產品的運營、賬戶安全和欺詐預防。該項工作需要直接面對用戶，對大量數據進行複查和分析識別。工作使得他對行業的趨勢和用戶有了相對更深的理解。作為Coinbase的第一名員工，Carlson-Wee也見證並參與了Coinbase從0到1的過程。這段經歷令Carlson-Wee認為自己有能力並且可以出來進行加密貨幣投資。

對於敏銳的投資者來說，2016年是個重要的年份。 ETH在DAO事件後發生了硬分叉，形成了ETC和ETH兩條鏈。比特幣從年初的四百美元，漲到了六七百美元。但是比特幣的佔整個市場的比重開始下滑，年初比特幣市值佔據整個加密數字貨幣市場份額90%-95%，而山寨幣只佔據了5%-10%。對於山寨幣來說，這是一個機會。

其後，又有丹華資本和Abstract Ventures和幾名個人投資者對Polychain Capital進行投資。

事後來看，Carlson-Wee在Coinbase騰飛前夕離開，似乎是個不小的遺憾。事實上，Polychain Capital在2018年參與了Coinbase的E輪融資。從前員工變成了股東。

Carlson-Wee在Coinbase完成了關於數字貨幣的原始積累，然後離開創立了Polychain Capital，在公司發展壯大之後，反哺Coinbase。在資本市場上，也算是一個不錯的故事。

03投資天才

從2016年到2018年2月，Polychain Capital 成為了當時第一家資金管理規模超過10億美元的加密貨幣基金。資金統計包含了所有資產，包括賬上持有的數字貨幣、仍舊未使用的募集現金等等。

2017年全年，Polychain Capital的收益為2303%，為客戶的資產增值了約8億美元。 Carlson-Wee成為了投資界的明星，甚至一度和喬治·索羅斯（量子基金）、約翰·保爾森（對沖基金第一人）相提並論。

收益的大漲也為創始人Carlson-Wee帶來了1.5億美元的管理費回報，在創立Polychain之前，Carlson-Wee的個人財富只有14502美元。

和高額回報率不一樣，Polychain Capital和Carlson-Wee極其低調，從不主動披露投資的項目。

其後行業整體下跌的環境中投資行業基礎類回報慢的項目也給Polychain Capital帶來了虧損。

二級標題

二級標題

04逆風下墜？

10億規模可能是Polychain Capital目前為止最為高光的時刻了。進入2018年後，整個數字貨幣投資圈開始產生變化了。時間點不一樣了，傳統風投不再需要遮遮掩掩進入數字貨幣這個圈子。 2016年底，由於知識儲備、法律限制，傳統風投進去數字貨幣的意願普遍過低。當然，最主要的原因還是整個數字貨幣市場的盤子太小，付出的精力過多，對於傳統風投的投入產出比不夠划算。

但是，2018年之後一切都變得不一樣了，傳統風投紛紛設立專門為區塊鏈行業而設立的基金、子公司。原因都是因為2018年1月，整個數字貨幣市值達到了8000億美元，這麼大的市場誰不想來分一杯羹？

2018年市場行情開始轉冷，漫長的下跌才剛剛開始。 Polychain Capital的內部矛盾也開始接二連三的爆發出來。矛盾其實早在2017年就已經產生，只不過之前幣價驚人的上漲掩蓋了團隊內部的衝突。

早在2017年，Carlson-Wee就要求Polychain的早期投資者投資數十萬美元的現金，這一行為先是激怒了早期投資者，並且迫使沒有現金的幾名投資者離場。

Carlson-Wee將獲得的1.5億美元中提取了6000萬換成現金。這對於投資者信心的打擊是毀滅性的。要知道，Carlson-Wee是在2013年堅持3年不使用任何現金，即使是需要現金也是支付BTC給朋友，朋友代為付現。

圖片描述

2018年11月，公司2016年創立時便加入的委託風險合夥人，同時也被譽為Polychain二號人物的Ryan Zurrer從Polychain Capital離職，並將職業重心轉向了致力於實現無服務器的分散式互聯網的Web3基金會。

圖片描述

圖片描述

圖片來源：LinkedIn

創始人對比特幣態度的轉變、核心人事的變動、公司和早期投資人之間的矛盾都只是Polychain負面新聞的一角。重頭戲是Polychain投資的資產組合在2018年出現了巨幅下跌。 ——就像風口過去，飛上天的豬也在地心引力的作用下種種跌落。面對市場的質疑，Polychain回應到：雖然公司超過四分之一的項目佈局於以太坊，但公司資產組合跌幅小於以太坊的跌幅。但是事實上，2017年，Polychain資產組合的漲幅也遠遠小於以太坊的漲幅。

2018年，Polychain Capital換了一個新的辦公室，並在公開文件中留下假的辦公室地址。 Carlson-Wee放下了手機，去加州奧克蘭進行90分鐘無技術徒步。

[1].Ross Ulbricht.https://en.wikipedia.org/wiki/Ross_Ulbricht

[2].Vassar College Sociology Department.https://www.facebook.com/vcsociology/posts/our-old-student-olaf-carlson-wee-wrote-his-sociology-senior-thesis-on-the-new-di/984495811621359/

[3].How Olaf Carlson Wee’s Fund Transformed $4 Million to $1 Billion in Crypto.https://www.newsbtc.com/2018/07/30/how-olaf-carlson-wees-fund-transformed-4-million-to-1-billion-in-crypto/

[4].Employee #1: Coinbase.https://blog.ycombinator.com/employee-1-coinbase/

[5].This Man Has Been Living On Bitcoin For 3 Years.https://www.forbes.com/sites/laurashin/2016/01/07/this-man-has-been-living-on-bitcoin-for-3-years/#74e4a1426973

[6].Polychain Capital.https://www.crunchbase.com/organization/polychain-capital#section-overview

[7].He Turned $14,502 Into $800 Million: Now The World's Biggest Crypto Hedge Fund Is Hurting.https://www.zerohedge.com/news/2018-09-11/he-turned-14502-800-million-now-worlds-biggest-crypto-hedge-fund-hurting

[8].Olaf Carlson-Wee Rode the Bitcoin Boom to Silicon Valley Riches. Can He Survive the Crash?https://www.wsj.com/articles/olaf-carlson-wee-rode-the-bitcoin-boom-to-silicon-valley-riches-can-he-survive-the-crash-1536681364