為什麼DeFi成為以太坊的護城河？
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2004年V神在杭州路演（圖片來自互聯網）
這就是2014年的以太坊，夢想中早早站在浩瀚星空之上，但現實裡卻面臨自己仍在石縫中掙扎的殘酷事實。彼時，為了融資，Vitalik敲開了一名又一名投資者的門，經歷了無數拒絕和嘲笑。但正是他的努力，讓這台世界計算機終於在兩個月後“開機”了。
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為什麼DeFi與以太坊是“天生一對”？
從廣義上講，去中心化金融DeFi的兼容度很強，無論是去中心化交易所、去中心化借貸、支付平台、衍生品等均可以被歸入DeFi的範疇。
以太坊踏上DeFi這條路並非偶然。從以太坊的歷史發展看，在2017年即ICO最瘋狂的階段，大部分募資代幣都採用了ERC-20協議生成，這些海量資產沉澱在了以太坊網絡上，代幣之間的交換僅需支付ETH作為GAS費用即可。
截止至6月11日，以太坊的ERC-20標準已發行268,091種代幣，ERC-721標準發行了5,822種代幣，而根據波場和EOS瀏覽器顯示，波場主網總計發行6,269種代幣，EOS主網總計發行5129種代幣。
多元化代幣在以太坊單鏈上沉澱，產生了極強的互通性，無需進行跨鏈這樣的繁瑣操作。而單鏈中資產互換的安全和便捷也對沖了交易速度不足的缺點。彼時，一些去中心化交易所應運而生，成為了未來DeFi發展的重要基礎設施。
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XAUT市值不斷上升
除了“數字黃金”外，基於以太坊ERC- 721、ERC-1155等協議的NFT為藝術作品、遊戲資產、金融文件等提供了鏈上價值錨定對象。這些原本存在於真實世界的價值資產，在被轉移到鏈上的過程中，強化了以太坊的金融屬性，豐富了鏈上資產種類。
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以太坊網絡中DeFi的困境
雖然以太坊在DeFi賽道獨佔鰲頭且發展迅猛，但諸多困境卻將其製約，如履泥潭，在這些困境中，安全困境首當其衝。
4月18日，Uniswap中的imBTC池遭到黑客攻擊，被盜取1,278個ETH，價值約22萬美元，同時還有大約18.37個imBTC被0x3195c3和0x17559a開頭的兩個套利者以轉讓的價格獲取。黑客利用Uniswap和以太坊ERC-777標準的兼容性問題，在進行ETH-imBTC 交易時，利用ERC-777標準中的多次迭代調用tokensToSend來實現重入攻擊。
無獨有偶， 僅在一天后，DeFi平台dForce 旗下借貸協議lendf.me就遭遇攻擊。其受到的攻擊模式與Uniswap如出一轍。隨著大量代幣被黑客轉移，平台公信力蕩然無存。
而在此之前的3月26日，Synthetix的抵押貸款清算功能就曾被發現存在漏洞，該漏洞使用戶可以在3個月的抵押試用期結束後，可以通過清算接口任意銷毀借款人的sETH 資產並獲得ETH。
除了代碼漏洞外，以太坊平台自身網絡吞吐量問題也會讓DeFi平台承受一定係統性風險。
今年3月12日，加密貨幣市場斷崖式暴跌，以太坊ETH 的價格也未能倖免。彼時，基於以太坊的DeFi應用MakerDAO大量抵押債倉跌破清算門檻，從而引發了清算程序執行。由於以太坊網絡GAS 費用劇增，導致MakerDAO 的清算過程完全缺乏競爭，原本應該參與到清算過程中的清算機器人（Keeperbot）因為設置了較低的gas 值，導致出價受阻。一位清算人（Keeper）在沒有競爭者的情況下，以0 DAI 的出價贏得了拍賣。
再比如此前FOMO3D遊戲過程中，黑客通過發送大量交易堵塞網絡，從而獲得了最終大獎的案例，也告誡著開發者和用戶，基於以太坊的DeFi平台仍然是“看上去很美”，低吞吐量已經無法滿足與日俱增的轉賬需求。
另一個層面，提供全局變量的預言機系統，也是DeFi的安全命門。預言機如果遭遇攻擊或被發現漏洞，那整個DeFi系統可能面臨癱瘓。如此前開放金融協議dZx平台由於使用了Uniswap預言機，其採用WETH/WBTC價格作為餵價，某用戶對Uniswap價格進行操控後，直接影響了dZx平台的價格，隨後被該用戶套利36萬美元。
以世界計算機作為理想起點，以融資工具作為發展巔峰，以沉澱後的資產池及豐富應用生態為護城河，搶佔DeFi賽道，實現價值回歸。以太坊成為全球“金融結算層”的目標愈發清晰。
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以世界計算機作為理想起點，以融資工具作為發展巔峰，以沉澱後的資產池及豐富應用生態為護城河，搶佔DeFi賽道，實現價值回歸。以太坊成為全球“金融結算層”的目標愈發清晰。
以世界計算機作為理想起點，以融資工具作為發展巔峰，以沉澱後的資產池及豐富應用生態為護城河，搶佔DeFi賽道，實現價值回歸。以太坊成為全球“金融結算層”的目標愈發清晰。
而以太坊的願景改變，也代表了其從理想主義到現實主義的價值轉移。其背後的原因，無論是面對諸多以太坊殺手們圍剿的無奈之舉；或是將加密貨幣與金融屬性結合的順勢而為，都是這個加密世界的第二大網絡正在發展的重要進程。
DeFi未來的藍圖到底應被繪製成什麼樣？無人知曉。但可以預見的是，因為其無需准入的特徵，DeFi將會形成對傳統金融的重要補充。如果說比特幣的出現，使低成本跨境支付成為可能，那DeFi系統的發展，則是區塊鏈體系的第二次突破，它正從根本上改變全球金融體系的結算結構。
但我們同樣需要理解，整個社會的運行始終是由人類主導，金融體係作為社會職能機構的一部分很難完全離開人為乾涉單獨運行。特別是與監管層進行兼容時，完全的去中心化也許並不能取得更好效用，通過與CeFi（集中式金融）的結合，成為弱中心化系統，或許會更適應現有社會。
而以太坊，也會因為其巨大的先發優勢和豐富的多元化資產沉澱，成為整個DeFi領域重要的組成部分。
本文系PANews Digital Director鄭毅在ZT Global星後浪之DeFi力量上的分享整理。
