DeFi借貸模式知多少：竟然還能無抵押貸款，空手套白狼？
編者按：本文來自小吒閒談（ID：xiaonazha88），Odaily經授權轉載。
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小吒閒談（ID：xiaonazha88）
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1、抵押借貸
2、去中心化交易所代幣
3、衍生品
1、抵押借貸
2、去中心化交易所代幣
3、衍生品
在DeFi 誕生之前，金融業服務的Fintech（金融科技）、互聯網金融、區塊鏈金融，也已在大力發展，相互之間的對比如下圖。
2、去中心化交易所代幣
發幣的項目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)
3、衍生品
2、去中心化交易所代幣
發幣的項目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)
3、衍生品
一、 DeFi 抵押借貸產品，3個平台8款應用
二級標題
發幣的項目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)
根據dapp.review數據，DeFi 抵押借貸產品有8款，如下圖：
二級標題
1、優勢
發幣的項目：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)
二級標題
1、優勢
2、劣勢
二、DeFi 抵押借貸的優劣
1、優勢
2、劣勢
2、對於借方來說：可以利用自己的資產來獲取利息。
當然，DeFi 不同的借貸平台之間，存在跨平台的套利機會。
2、劣勢
二級標題
透明和價格有效性，因為價格受市場需求影響；
當發生借貸行為時的便利性和速度；
2、劣勢
二級標題
技術風險，交易對手的風險被智能合約的風險代替了。
低流動性，很難大規模的去借貸而不影響當前的利率水平。
總得來說，DeFi發展時間不長，在代碼的安全上，還有待檢驗。
二級標題
三、DeFi 抵押借貸，4種借貸模式，閃貸最亮眼
說了DeFi 先比傳統金融產品的優劣勢，那麼具體是怎樣的呢？
下面從Maker、Aave、Compound和Dharma四個產品出發，看一看DeFi 模式下的4種借貸模式。
1、Maker DAO，穩定幣模式，只貸不借
Maker DAO是以太坊上DApp生態最早一批的DeFi產品，以太坊上幾乎各大DeFi 應用都採用DAI，在DeFi 佔據重要的位置。
Maker DAO，就如當舖，用戶可以直接通過將ETH存入以藉用DAI，DAI一種與美元掛鉤穩定幣，開始時要求的抵押比率高於150％。這好比把價值150塊的手錶，抵押給當舖，當舖給你100塊現金。
在MakerDAO中，沒有貸方只有借方，你見過當舖可以藉錢的嗎？
2、Compound，流動池交易模式，隨存隨取
Compound ，就如傳統銀行，以流動的資金池方式聚集借方的資金，並將資金給貸方，通過算法平衡供求、設定利率。
這好比，我們去銀行存錢，銀行拿到錢之後藉給貸款的人。因此，在Compound中用戶可以隨時取出本金和利息。
對於貸方，從Compound 借錢需超額抵押代幣資產以獲得貸款額度，並藉出其他代幣，比如抵押ETH借到USDT。
那貸款和借款的利率怎麼確定呢？這個由池子的流動性大小來確定，即由貸方提供的貨幣總數量和借方的需求總數量之間的比率而波動。
最近，Compound 推出借貸即挖礦，Compound的流動資金池，已經增長了快1倍，吸金效果很明顯。
Dharma 是撮合借方和貸方的點對點協議。
Dharma 中由智能合約充當“擔保方”角色，評估借方的資產價格和風險。借方則根據“擔保方”提供的評估結果決定是否貸款給貸方，當貸方無法按時還款時，“擔保方”自動執行清算程序。
Dharma 平台的借款期限最長為90 天，貸款利息是固定的。貸款人在放貸期間資金被鎖定，只有在與借款人匹配後才開始賺取利息。
4、Aave，無抵押貸款，閃貸一大亮點
二級標題
Aave抵押貸款中，最亮眼的就屬於Flash貸款（閃貸），閃貸使開發人員無需任何資金抵押就可以藉款，即讓有技術的你，可以空手套白狼。
因此，閃貸主要用於套利，也可使用閃貸來償還欠款，以避免清算罰款。
閃貸是基於代碼執行的無抵押貸款，其實現原理是：利用智能合約的可編譯性將藉款、使用、償還等所有步驟全部編程在一個交易中，智能合約可以保證所有這些步驟都在15秒內完成，如果還款失敗，整個交易不會執行。
