Chainlink助力Bancor V2崛起？

拔丝地瓜

2020-08-08 13:00 (UTC+8)

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如果成功，Bancor V2可能會撬開閘門。

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Source: DeFi Pulse

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去中心化金融（DeFi）在最近幾個月爆發式增長，自動做市商DEX（以下簡稱AMMs）已經成為新興DeFi生態系統中不可或缺的一層。在過去一年的大部分時間裡，AMMs的總流動性遠低於1億美元，這個數字在幾週內已經增長到近7億美元。

這種增長確實令人震驚。然而，AMM仍然面臨著一些障礙，難以被廣泛採用--其中最嚴重的是AMM流動性提供者遭受的一種獨特的"二級標題"，這種損失被稱為"二級標題"無常性損失

本文首先回顧了無常性損失及其給流動性提供者帶來的成本。然後探討了Bancor V2，一個旨在減少無常性損失的新AMM協議。如果成功，Bancor V2--計劃在未來幾天內推出--可能會引起AMMs的模式轉變。

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Source: Medium

沒那麼美好。在大多數情況下，這個承諾是一個虛假的承諾--而且，對於沒有經驗的投資者來說，這是一個危險的承諾。在流動性提供的表面下，潛藏著一個隱藏的成本：無常性損失。

二級標題"為了理解什麼是無常性損失以及為什麼會發生，有必要了解現有AMM的一個重要限制。在目前的形式下，大多數AMMs依靠"？

二級標題"恆定函數"來確定內部代幣價格。這種模式對於交易來說已經足夠好了。問題是，AMMs沒有辦法自動更新以反映外部市場價格變化。這種"給流動性提供者帶來了嚴重的後果。"圖片描述"在這兩種情況下，明顯的贏家是套利者。輸家呢？流動性提供者。如下圖所示，持續的價格波動使流動性提供者無法充分實現其押注的代幣的價格升值，它加劇了價格貶值。"這個詞本身就有誤導性。如果一個AMM內代幣的相對價格恢復到該流動性提供者開始押注時的價格，則該流動性提供者的損失確實是

Source: Bancor Network

現有的解決方案

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無常"的。然而，對於流動性提供者來說，完全恢復"往往是痛苦的永久性損失。問問那些在LINK史詩般的牛市期間為Uniswap的LINK/ETH池提供流動性的投資者吧。

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二級標題"現有的解決方案"對於尋求限制無常性損失的流動性提供者來說，有一些戰略性的變通方法。"首先，由於無常性損失是由價格波動引起的，因此流動性提供者可以通過在穩定幣池（如Curve的穩定幣池）中押注來完全避開這個問題。但這種解決方案顯然無法幫助那些希望接觸自由浮動資產的流動性提供者。"流動性挖掘

Source: Chain Link

二級標題"如果AMMs能夠消除或至少顯著減輕無常性損失，那麼它們對流動性提供者的價值主張將發生巨大變化。"圖片描述"二級標題"Bancor V2：範式轉變？"Bancor在7月底推出V2 AMMs。更新後的協議的核心目標之一是減少流動性提供者的無常性損失。"與現有的AMM不同--如上所述，AMM對市場價格變化是"圖片描述"。