DeFi幣普漲240%背後：究竟有多少玩家，哪個交易所是大贏家？

文| Carol 編輯| 畢彤彤出品| PANews

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金融的核心功能之一是解決激勵問題，DeFi（去中心化金融）的出現和發展為進一步實現這一功能提供了新的思路和可能。

自6月中旬Compound開啟“流動性挖礦”後，其治理代幣COMP就為用戶提供了原方案6倍以上的激勵[1]。在COMP的刺激下，流動性挖礦迅速成為主流治理模式，各DeFi項目紛紛上線新的激勵方案，DeFi幣平均暴漲240%，借款規模突破16億美元，鎖倉額（指資金池和抵押品總額）超過50億美元。

DeFi從形成風口到刮起“颶風”僅僅用了月餘，火爆的背後，本文將通過數據為你解釋：

流動性挖礦究竟為DeFi帶來了多大的流行性？

DeFi的籌碼集中度如何？

二級標題

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流動性挖礦已經挖出了多少獎勵？

市值是一個標的市場公允價格的體現，是衡量標的市場價值和規模的一個參考指標。根據CoinGecko的統計，截至8月10日，62個DeFi項目的總市值已經達到了112.52億美元，較6月1日翻了約3.6倍，但只約佔整個數字貨幣市場的3%左右。

稀釋後的市值為市場提供了一種了解DeFi領域整體規模上限的可能，即如果市場變動較小，且剩餘代幣很快被挖出，那麼DeFi的市值很可能會接近289.4億美元的規模。但以目前DeFi項目“摩肩接踵”上線流動性挖礦的情況和代幣一上線就暴漲的行情來看，這一規模上限很可能被突破。

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流動性挖礦是輻射還是虹吸？

流動性挖礦的根本目的在於激勵用戶以為市場提供充足的流動性，那麼，這種激勵方案究竟為藉貸市場帶來了多少流動性？

根據DeBank的統計，受益於流動性挖礦，Compound的貸款總額從6月1日的0.19億美元飆升至8月10日的10.40億美元，翻了54倍以上。與此前借貸市場的“老大”Maker相比，Compound的借款總額在6月1日時還只有Maker的15.57%，但在8月10日已經是Maker的2.63倍了。

如果計算Compound每日借款總額的變化，可以看到，在COMP上線後（6月16到8月10日期間）的55天內，平均每天的借款增量約為1792萬美元。 7月2日和7月26日是兩個借款增量的高值，各比前一日增長了約2.68億美元和3.64億美元的借款。

流動性挖礦除了對DeFi內部有影響外，對整個數字貨幣市場可能都有影響。隨著DeFi幣連續創新高，原來不參與DeFi的市場資金可能流向DeFi市場。

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DeFi幣的幣價由什麼推動？

DeFi幣一上線就暴漲已經成為司空見慣的景象。根據統計，6月以來，市值前20的DeFi幣（除了穩定幣DAI以外）幣價平均漲幅達到了243.72%，相當於每天平均上漲3.48%。

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DeFi玩家有多少？

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DeFi玩家有多少？

流動性挖礦的“致富效應”吸引了更多人真正參與到DeFi交易中？鏈上持幣地址數和調用合約的地址數也許能為觀察用戶規模提供一個參考範圍，儘管這兩類地址數都不能直接等同於實際用戶規模。

從以太坊上的DeFi平台來看[3]，市值前20的DeFi幣持幣地址總數約為92.5萬個，其中LINK、LEND、ZRX和DAI的持幣地址數分別都超過了10萬個。另外，在市場較為關注的項目中，COMP的持幣地址數只有2.24萬個，BAND的持幣地址數只有0.54萬個，YFI的持幣地址數只有0.45萬個。總的來看，即使在流動性挖礦的推動下，DeFi幣的鏈上持幣地址數量並不多。

從鏈上地址的餘額來看，在不考慮最大餘額地址的情況下（通常最大餘額的地址是合約地址），餘額排名2-50位的地址，其總餘額平均占到流通總量的52.11% ，而餘額排名51-100位的地址，其總餘額平均只佔流通總量的4.99%。這也意味著，餘額排名100以外的90%以上的地址，其總餘額平均佔比低於4.99%。其中，AMPL、BAL、NXM和ZRX是籌碼更為集中的幾個代幣。

說明：

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