Perpetual中國區負責人尼格爾：Perpetual是以太坊上交易量前五的協議| 生機2021

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在峰會的下午場，Perpetual中國負責人尼格爾做了主題分享，他表示：現在永續協議平台日均交易量已經穩穩佔據以太坊生態前五位置。复看過去7天的交易量發現，僅一周內平台交易量超過10億美金，相當於過去三個多月六分之一的交易量。昨天平台交易量為1.2億，如果把我們這一數據放置到以太坊上的協議交易量排名中，Perpetual已經成為僅次於Uniswap、Curve、Sushiswap和1inch的第五名。因此，一個趨勢開始明晰——鏈上衍生品協議開始挑戰現貨交易協議市場份額。我個人認為，無論從產品力還是數據表現層面Perpetual協議現階段在衍生品賽道中處於第一梯隊。此外Perpetual Protocol正在對V2版本進行研發，這一版本將會極大增強交易體驗。

以下為尼格爾分享全文，由Odaily整理：

大家好，我是Perpetual Protocol永續協議中國區負責人尼格爾，今天很高興來到Odaily2021生機的活動，跟大家同步講解一下Perpetual Protocol的基本機制和最新進展。

Perpetual Protocol是一個鏈上的去中心化永續合約衍生品協議，在去年12月15日上線了主網，2019年底2020年初發起的這個項目。在上線前的大半年時間裡獲得了很多機構、媒體和各方朋友的幫助，我們的投資機構包括Binance Labs、Three Arrows Capital、CMS、Alameda Research和Multicoin Capital等，合作機構包括Delphi Digital和Jump Trading等。

Perpetual Protocol是運行在xDAI側鏈上的協議，之所以在上線前的時間點選擇Up star作為我們部署的側鏈，原因是當時我們已經感覺到了整個以太坊的網絡費呈現將要走高的趨向，所以我們就在xDai上部署，因為xDAI的交易速度比較快，而且它的網絡費用比較低，所以用戶交易時只需要向Perpetual永續交易本身付手續費，而無需支付網絡費用。因為網絡費用是我們幫用戶支付了。

在永續協議交易所上，你可以最高開設10倍槓桿去對任何資產和標的進行交易，我們在去年測試網夏天運行時，收到了很多媒體、各個機構的關注，也有很多朋友幫我們做研究寫文章。因為我們是第一個把AMM機制引入到衍生品當中，獨創了VAMM機制，現在很多鏈上衍生品都在使用AMM的衍生機制。我們是VAMM機制，它的最大好處是無需真實的路徑，所有的流動性全部是虛擬的。

上線之後BSC給了我們較大的支持，在BSC上發行了BEP-20 PERP，接下來我們會利用這個優勢跟BSC上比較頭部的DeFi協議合作，包括Swap借貸等其他協議，去讓BEP- 20 PERP Token產生比較好的組合性。 The Graph也是我們重要的合作夥伴，通過他們做數據索引工作，比如整個平台歷史的開倉數據、清算數據和平倉數據，都可以通過這個graph平台查詢到，為開發者提供很多便利。

Chainlink也是我們非常好的合作夥伴，為我們平台提供指數價格報價，因為任何一個資產需要交易時有兩個價格，一個是指數價格，來自於原來的備價。另外一個是標記價格，就是通過用戶的真實交易讓資產在平台內產生的價格。我們會根據指數價格和標記價格的不同計算一個資金費率，最終呈現的結果倉位更多方向的用戶需要向總持倉數更少的用戶支付資金費，比如說在每個小時結算時，在ETH市場上有100萬多單90萬空單，那100萬多單就需要向90萬空單支付一定的資金費率。資金費率的具體方式大家可以到我們的文檔的網頁裡去查看一下。

Nexus Mutal是我們的保險合作夥伴，大家使用永續協議時都可以主動購買保險來保護自己的倉內資產。

VAMM比較複雜，他引入了很多關鍵的部件。如果Alice希望用100USDC去10倍槓桿開多BTC，USDC進入了Clearing House，再下一步是他進入Clearing House之後，Clearing House會根據它想要的10倍槓桿倍數，去mint虛擬的USDC。 1000個VUSDC進入虛擬的VAMM的流動池子中，但是這個池子裡並沒有真實的流動性，那由於這條曲線，我們會在交易中進行價格發現，所以當Alice去把vUSDC放到池子當中，他其實是拿走了BTC到自己的手裡，這時候池子裡的BTC變少，但是USDC是變多了的。那假設過段時間整個BTC市場的價格被推高為5萬，那這個時候Alice想要平倉，他就會把他的BTC賣出，然後換出來USDC，他本來可能1000個USDC，就可能變成2500個vUSDC，然後退算他的10倍槓桿之後，他會得到真實的2.5萬個USDC，他就獲得了150USDC的盈利，這就是一個基本的運行機制。

當然其中還有很多細節和關鍵組件，比如說怎麼去存放用戶的資產，在Clearing House裡面我們是如何對這些資產進行清算和結算的，同時我們還有一個Insurance Fund的機制去保證平台的安全，同時這個Insurance Fund的機制也是與我們的Staking機制是結合在一起的。

下一部分我想給大家同步一下近期Perpetual Protocol的一些進展，在12月15日剛剛上線的時候，我們只有BTC和ETH兩個市場，現在每週新上線1到2個交易對，到現在已經有13個交易對了。

大家可能比較好奇為什麼你是一個基於ETH生態的協議，怎麼會引入類似BTC和DOT這種不是ERC20標準的資產，其實就是因為我們的流動性都是虛擬的，所以只要我們的合作夥伴Chainlink能對某一個資產向協議餵價，那我們就可以在平台上交易餵價的標的，其實我們可以把它理解為一個指數，並且交易這個指數。然後前天我們也剛剛上線了多語言的功能，這將推進我們全球範圍的用戶獲取，接下來我們也會在國內吸引更多的用戶參與我們的協議。 3月底我們上線了一個非常關鍵的功能，現在持有PERP 通證的持有者，可以去參與Staking，近期的Staking收益也蠻高的。

然後最近還有一個比較重要的進展是，打破了一個隔閡，之前大家不是很傾向於使用ETH的USDC，通過ETH到xDai的資產橋，轉成xDai標準的USDC的原因是ETH的網絡GAS費比較高，然後我們現在可以以一種更低的方式去將USDC轉到xDai的鏈上，這種方式是ERC20也支持了USDC，然後通過BSC把ERC20的資產轉成X代，xDai的USDC就可以以一種GAS費更低的方式去在Perpetual Protocol上進行交易。鑑於目前的費用真的相對較低，大家如果平時有合約及DeFi現貨使用習慣的朋友，可以去嘗試一下。

然後是近期我們平台的數據，這是我著重和大家分享的部分。現在永續協議平台日均交易量已經穩穩佔據以太坊生態前五位置。复看過去7天的交易量發現，僅一周內平台交易量超過10億美金，相當於過去三個多月六分之一的交易量。昨天平台交易量為1.2億，如果把我們這一數據放置到以太坊上的協議交易量排名中，Perpetual已經成為僅次於Uniswap、Curve、Sushiswap和1inch的第五名。因此，一個趨勢開始明晰—鏈上衍生品協議開始挑戰現貨交易協議市場份額。我個人認為，無論從產品力還是數據表現層面Perpetual協議現階段在衍生品賽道中處於第一梯隊。此外Perpetual Protocol正在對V2版本進行研發，這一版本將會極大增強交易體驗。

再給大家介紹一下PERP Token本身，PERP Token在過去一個季度中吸引了大家比較多的注意，也上線了一個交易所，大家可以到幣安、OK等交易所都可以找到它。 PERP Token有兩個作用，第一個作用是治理，權限相對比較大，包括一些基金會和目前已解鎖單位Token流通的解鎖提案和投票，還有一些新功能解鎖上線、新交易對解鎖上線及一些重要事項治理。 PERP Token另外一個作用對於系統來說就是做質押，永續協議基本邏輯是用戶每次交易時會向平台交千份之一的手續費，如果1萬美金開一個10倍的交易槓桿，手續費就是10萬美金的千份之一而不是1萬美金的千份之一。這和主流的交易所是不一樣的。收到的千分之一手續費其中的50%會進入到保險金池，保險金池是維持整個系統平穩運行的最重要一環，假設基於VAMM機制沒有真實的流動性提供方，極端情況下只有1個用戶在平台進行交易時，如果他產生了盈利，其實沒有他的對手方賠付給他，這個時候賠付給他的應該是我們的保險金池，所以我們才需要有千分之一的手續費的50 %，也就是萬分之五的手續費進入到Insurance Fund裡面，以此保持系統平穩運轉。同時隨著Perpetual協議逐漸健壯和協議量逐漸攀升，PERP健康性也會得到提升。 Staking的PERP會獲得50%的手續費的分發，其實也是為了維護系統的穩健性，因為如果其中的錢Insurance Fund萬一不小心被掏空了，系統有一個機制會mint出總量之外的PERP，將它在二級市場上賣掉，賣掉了錢充到Insurance Fund中再使其正常運行。

在這個極端情況下，我們就有一個要求，希望在市場上並沒有過多的PERP Token流通，並且能夠跟我們一起在關鍵時刻賣出，所以我們需要用戶去Staking。這個Staking本身造成了流通量的縮減，能夠讓新鑄造出來的代幣快速賣掉。所以我們才會給參與Staking用戶給予那麼高的獎勵。同時一部分已解鎖單位流通的PERP，成為給他們增發的獎勵。

以上就是整個PERP Token平台的運行和最新的進展，如果大家想了解最新的協議可以到我們的文檔頁面看一下，也可以去治理論壇參與治理討論。因為很多關於協議的重要進展和協議發展的內容，其實都是從治理論壇大家提出想法作為原點進行討論，討論完了之後會在Snapshot上進行投票，投票之後完成提案的使用和落地。所以參與治理對於每一個關注PERP和使用PERP都希望的。文檔內容是我們整個的治理經濟模型、產品運行機制，如果你作為交易者就可以到PERP Exchange上進行交易。歡迎大家掃描關注我們的官網及公眾號，與我們發起討論。

另外，我們的V2版本會進一步解決合約平台可能出現的深度不夠，或者內外部價格相差較大的問題，同時也會在V2系統中引入更多角色，為用戶提供更多更好的體驗。

以上是我今天跟大家分享的全部內容，謝謝。