原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| 叮噹（ @XiaMiPP ）
2025 年剛過兩個月，川普新政府已經讓加密圈嗅到了政策松綁的氣息。從比特幣戰略儲備到白宮首次加密峰會，友善訊號一個接一個地拋出來，點燃了產業對未來的期望。監管鬆綁後，哪些項目會率先吃到紅利？ Odaily星球日報帶大家一起拆解這場「政策春風」背後的邏輯。
監管放鬆的信號有哪些？
川普政府上台後，釋放了不少支持加密產業的訊號，讓人覺得監管松綁不再是空話。
新政府的支持： 2025 年 1 月 23 日，川普簽署行政命令，明確保護區塊鏈相關活動，如挖礦和交易，也特別提到支持美元掛鉤穩定幣。他還提出「比特幣戰略儲備」計劃，想把政府手中的 20 萬枚比特幣變成國家資產，這是個大動作。
人事調整：新任 SEC 主席 Paul Atkins 對業界態度友好，不像前 Gary Gensler 那麼強硬。白宮也任命 David Sacks 為加密與 AI 顧問，政策方向看起來更開放。
立法風向： 《 21 世紀金融創新與科技法案》（FIT21） 2024 年在眾議院通過，如果 2025 年參議院也點頭，就能給加密資產定下清晰規則。還有參議員 Cynthia Lummis 的法案，可能為穩定幣和比特幣儲備鋪路。
市場與全球壓力： 2024 年比特幣 ETF 吸金超 200 億美元，機構都在觀望。全球競爭也很激烈，歐盟管得嚴，美國再不調整可能就落後了。
這些跡像都指向一個趨勢： 2025 年監管環境可能會更寬鬆，規則也會更明確。
放鬆可能會遇到什麼阻力？
雖然方向看好，但放鬆監管並不是一帆風順，有些因素可能會讓這陣春風吹得慢一點：
風險擔憂：聯準會和 FDIC 老擔心加密波動搞亂金融系統， 2022 年 Terra 崩盤的陰影還在，可能要求加點保險措施。
兩黨拉鋸：共和黨想鬆綁，但民主黨不一定完全同意，參議院如果卡住FIT21，那就還得等等。比特幣儲備的資金來源也可能引發爭議。
技術準備不足：松綁需要配套工具，例如鏈上 KYC 或稅務系統，如果技術沒跟上，政策落地就沒那麼快。
所以，監管放鬆可能需要逐步推進，不會一次全放開。
推動放鬆的關鍵是什麼？
監管能不能鬆、效果怎麼樣，取決於這幾個關鍵點：
新政府的執行力：川普團隊能不能把比特幣儲備和穩定幣政策落實到位，直接影響松綁進度。
機構資金的進入：規則一明確，機構可能會帶來數千億美元的資金，市場會更有活力。
實用價值的需求：如果政策鼓勵區塊鏈解決實際問題，例如支付或資產管理，專案發展會更有動力。
全球競爭：美國想維持領先地位，就得透過松綁吸引更多創新和資金。
哪些項目會受益？
如果監管真的很放鬆，這些加密項目可能會迎來大機會：
比特幣（BTC）及相關生態
比特幣戰略儲備將提升比特幣的合法性和避險地位，其生態項目也將因關注度和資金流入而受益。具體項目：
Stacks（STX）為比特幣帶來智慧合約功能，監管松綁將放大其生態潛力，吸引開發者與機構注意。
Rootstock（RSK）的BTC 掛鉤和智能合約功能契合政策支援下的生態擴展需求。
比特幣生態因戰略儲備計畫獲得政策加持，市場潛力將從當前的生態規模（數十億美元）擴展至百億級。 STX 和 RBTC 憑藉為 BTC 增加實用性，將在這一熱潮中脫穎而出，代幣價值因流量和應用成長而提升。
美元掛鉤穩定幣
新政府明確支持美元掛鉤穩定幣，視其為維護美元全球霸權的工具。監管若為穩定幣提供清晰框架，將加速其在支付、結算和 DeFi 中的應用，成為傳統金融與加密市場的樞紐，波動性低的特徵也讓其備受機構青睞。具體項目： USDC 因為合規性強很受青睞；USDT 如果能按要求提升透明度並能通過審查也能保持優勢。
美元掛鉤穩定幣因政策背書和機構需求，將成為加密經濟的支柱，市場規模可能突破兆美元。 USDC 和 USDT 憑藉合規性和廣泛應用，將在這一浪潮中佔據主導，代幣流通量和市值持續擴張。
合規型 DeFi 項目
監管放鬆將吸引機構資金進入去中心化金融（DeFi），而合規性強的項目因滿足 KYC/AML 要求，更能抓住這一波紅利。新政府強調區塊鏈的實用性，也為 DeFi 從試驗走向主流提供了土壤，合規型 DeFi 將成為機構與加密經濟的橋樑。具體項目：
Aave （AAVE） Pro 為其機構版本，已與 Fireblocks 合作提供合規借貸，其合規性與技術成熟度使其成為機構首選，與傳統金融融合的潛力巨大。
Compound（COMP）與 Coinbase Custody 合作，為機構提供 BTC 質押服務，其透明性和穩定性契合監管松綁後的機構需求，市場地位穩固。
合規型 DeFi 因監管松綁成為機構資金的切入點，市場規模可能從目前的數百億美元躍升至千億級。 AAVE 和 COMP 憑藉技術優勢和合規基礎，將在這項轉型中佔據領先地位，代幣價值因用戶和資金成長而提升。
現實世界資產（RWA）代幣化
新政府想讓區塊鏈服務實體經濟，代幣化資產正適合。具體項目：
Ondo Finance（ONDO）搞國債代幣化，與 BlackRock、Pimco 等傳統巨頭的合作提升其合規性和市場認可度。
Centrifuge（CFG）透過 Tinlake 支援多樣化資產（如發票、貸款），更貼近中小企業實際需求。
RWA 市場將因政策支援和機構需求而快速擴張。 ONDO 和 CFG 憑藉著技術優勢和實用性，可能加速現實資產上鍊進程，引領資產代幣化的熱潮。
支付和跨境交易項目
新政府希望降低交易成本並支持美元穩定幣，這為支付和跨境交易項目打開了大門。監管松綁將推動這些項目在全球支付領域的應用，尤其是替代傳統系統（如 SWIFT）的低效和高費用部分。具體項目：
Ripple（XRP ）跨境效率高，若 SEC 訴訟因監管寬鬆和解，XRP 的合規性將大幅提升，重獲銀行信任，市場認可度飆升。
Stellar （XLM）的高效能和低門檻設計貼近新興市場需求，與穩定幣的協同效應增強其競爭力。
支付和跨國交易賽道將因政策支援和全球需求快速擴張。 XRP 和 XLM 憑藉效率和廣泛應用場景，可能搶佔傳統金融的份額，代幣價值因交易量提升而水漲船高，市場潛力或達數百億美元。
為什麼它們能抓住機會？
這些項目能脫穎而出，有幾個共同點：
政策支持：比特幣和穩定幣直接由政府背書，合規項目也能少走彎路。
機構青睞：大資金進來會挑這些可靠的、能落地的項目。
市場趨勢：產業從炒作轉向實用，這些項目剛好對路。
反過來，如果沒實用價值，例如 Meme 幣，賽道熱潮可能會退卻；匿名幣（如 Monero）也得看能不能過合規關。
2025 年，美國加密監管很可能放鬆，新政府的支持、國會的努力和市場的期待都在往這個方向推。雖然有些阻力會讓步伐慢一點，但大趨勢是擋不住的。比特幣、穩定幣、合規 DeFi、RWA 和支付項目將是最大的受益者。它們靠著政策利好、機構資金和技術優勢，有望在這一波變化中站穩腳步。對關注加密的朋友來說，盯著政策動向和這些項目的發展，可能是抓到機會的關鍵！
