就在昨日，Sonic 的創辦人Andre Cronje 在社群媒體上更新了個人資料，新增了自己作為FlyingTulip 創辦人的身份。在其大力推行Shadow 的（3 ， 3）微創新之後，這一舉動又在Sonic 上引發了一股討論。在牛熊轉換的現階段，市場急切地尋求著增量與新的敘事，曾經帶來DeFi 輝煌的AC 哥又準備了什麼東西，這又會為Sonic 帶來什麼，在FlyingTulip 正式上線之前，律動BlockBeats 將就現有的信息為你帶來初步解析。
雖然產品尚未正式上線，根據官網的資訊來看FlyingTulip 將是一個一站式的DeFi 整合平台，包含交易、流動性池、借貸等多項功能，且可以將現貨、槓桿、永續集中在一個AMM 協議中，而無需存放在不同協議中，從而解決流動性割裂的問題。官方宣稱這款產品相比於其他DEX 協議能帶來：無常損失降低42% 、LP 回報率提高9 倍，以及資本使用效率提升85% 。
而對於交易者、LP 池提供者以及機構交易者官方分別列出了幾點並與市面上最頂級的同類功能CEX 和DEX包括OFAC 篩選、稅務申報和錢包報告」，並且採用非託管錢包的形式降低信用成本。 。
兩個創新技術
自適應曲線AMM
通常AMM 池，類似於Uniswap V2 會按照，“X*Y=k”恆定乘積公式，這就導致流動性均勻分佈在所有價格點，但大部分交易只發生在較小的價格範圍內，V3 引入的集中流動性區間提供則會需要較為專業的知識，且價格發生大規模波動時，流動性提供者十分友好，對新人十分友好。
而FlyingTulip 創新的動態AMM 會根據市場波動率自動調整曲線形狀，在低波動市場時曲線接近“X+Y=K”的形狀“恆定和曲線”，而在高波動市場，曲線接近“X*Y=K”的形狀“恆定乘積曲線”。系統透過預言機不斷監測資產的即時波動率「rVOL」和隱含波動率「IV」。在波動率低時，流動性自動集中在當前價格附近「類似於LP 在Uniswap V3 中手動集中流動性」。波動率高時，流動性自動分散開來，以因應可能的大幅價格變動。
這就讓FlyingTulip 成為了一個讓新人在做LP 池時不用複雜的設定區間策略，只需要添加流動性，就會自訂區間且根據市場波動改變，從而同時獲得最佳回報率且減少了無常損失的「奶奶牌式DeFi」。
基於AMM 的LTV 模型
而基於自適應AMM，FlyingTulip 也創造了一個新的LTV 借貸模型「Loan-to-Value」。
LTV 是指抵押一種代幣後，最多能藉出多少其他代幣的比例。一般在傳統的DeFi，平台會簡單判定某種代幣風險等級。例如判定風險程度中等，就只能藉到抵押價值的70% 。這種固定比例忽略了兩個重要因素，「市場深度」和「即時波動性」，前者在藉款金額過大的情況下，會大幅影響代幣價格，而後者在市場不確定性高時會產生巨大的清算風險。
Flying Tulip 創建了一個數學模型根據實時情況動態調整LTV，從而兼顧“市場深度”和“實時波動性”，比方說抵押了1 枚ETH“價值2000 美元”在Flying Tulip 會出現多種情況，在市場平靜時可能能藉1600 美元“ 80% LTV”，而市場相對借900 美元“ 45% LTV”。
這樣做的好處是，在市場安全時你能藉到資金更多，而在風險高時則會自動降低借款額度減少風險，用戶不需要時刻關注市場波動和調整倉位。從而整體減少了大戶爆倉時，發生幣價踐踏等連鎖反應的可能性。
下一代的DeFi？
誠然在CEX 黑天鵝頻繁爆出的當下，大家更加關注資金的安全，並逐漸厭惡閉塞市場黑暗森林帶來的「拔網線」、「插針」、「莫名其妙被清算」、「被收取超高交易費用」等問題，讓CeFi 的優勢逐漸被磨平，加上持續升級的DeFi 基礎建設。更多像Hyperliquid 這樣的聚合式DEX/生態被市場所認可。
而FlyingTulip 官方則直接宣稱「下一代DeFi」即將到來，在鏈上透明執行、去Gas 化、超低的資金費率「 0.02% 以下」、 0 學習成本的抽象錢包、無需KYC、自適應曲線AMM、更優秀的借貸比例和LP 收益，FlyingTulipip 在最高水平Web2 用戶的流動性不經過交易所而是直接透過簡單易懂的DeFi 進入鏈上並獲取收益。
而透過動態調整價格和費用的創新，也可能重新定義流動性和穩定性之間的平衡。另外將OFAC 篩選等合規工具整合到去中心化生態系統中的目的是，讓未來去中心化金融必須與監管框架的情況下，不會損害DeFi 的核心本質。
但其中兩個核心問題將決定FlyingTulip 能否成功。其一是預言機是否能夠穩定運行，將代表該產品是否能在產品層面上打敗其他競爭對手，包括AMM 和LTV 的模型都受影響於實現波動率“rVOL”、隱含波動率“IV”、時間加權平均價格“TWAP”、風險加權平均價格“RWAP”這些將直接影響收益率以及產品穩定性。
其二是Andre Cronje 能否在Sonic 上持續創造暴富效應驅使生態「裂變」從而達到臨界效應驅動飛輪，讓FlyingTulip 這個Web2 和Web3 的橋樑通車。無論怎麼樣都得等到產品上線後才能做定論，律動BlockBeats 將持續追蹤。
