上週（4 月22 日至4 月28 日）BTC 強勢脫鉤美股，迎來川普勝選以來最大周漲幅。 BTC 現貨ETF 流入回暖，數據顯示， 21 日和22 日淨流入為$ 3.81 億和$ 9.13 億，推動BTC 價格持續攀升，並觸達近期最高點$ 95, 758.04 ，週內最大漲幅9.97% ，目前BTC 價格穩定在 8$94 附近。 ETH 價格在22 日8: 00 觸低至$ 1, 537.26 後反彈，震盪上行至$ 1, 857.47 ，週內最大漲幅20.8% 。後續價格盤整，並在$ 1, 700 附近形成有力支撐，目前穩定在$ 1, 819 附近。 （資料來源：Binance 現貨，4 月29 日 16: 35）
上週，美股三指表現各異，眾多投資人觀望本週重磅科技股的業績公佈。截止4 月28 日收盤，標普500 連續5 個交易日上漲，納指微跌，道瓊指數早市一度跌逾200 點，尾市得到支撐。在美國總統川普第二任期接近百日時，標指下跌近8% ，是自1973 年尼克森以來最糟糕的總統就職初期表現。
市場解讀
加密市場趨勢反轉訊號，短期資金面機會顯現
4 月22 日，川普公開表示美國對外進口商品的關稅過高，預計將大幅降低。消息一出，市場避險情緒減弱，波動性下降。 CME 利率期貨數據顯示，市場預計聯準會將在6 月開始降息，全年降息三次，可能帶來更多流動性。
川普政府繼續推動加密政策， 2025 年3 月簽署命令建立“戰略BTC 儲備”，並推動多個州推出BTC 儲備法案。同時，SEC 新任主席Paul Atkins 的提名可能會減輕加密產業的監管壓力。
BTC 自3 月中旬以來表現強於美股，顯示一定的避險屬性。 4 月初，BTC 的RSI 和MACD 出現底背離，情緒指標觸及極度恐慌，目前MACD 已突破零軸，市場趨勢由空頭轉為多頭。
綜合來看，關稅政策緩和、利率寬鬆預期及加密政策推進可能為市場提供支持，短期資金面或有反轉機會。
BTC 與美股脫鉤，避險屬性市場認可度提升
根據CryptoQuant 分析師Timo Oinonen 的報告，目前BTC 與美股的關聯係數持續減弱。過去七天，BTC 明顯脫離了標普500 和納斯達克綜合指數，傳統股市與科技股的相關性正在下降。根據CryptoQuant 數據顯示，BTC 與標普500 的關聯係數從2024 年底的0.88 降至0.77 ，與納斯達克的關聯係數也從2025 年1 月的0.91 降至0.83 。
BTC 的避險屬性增強，其主流投資資產的地位逐漸被市場認可。隨著市場穩定，短期美股市場利空出盡，黃金價格隨之下跌，BTC 價格應聲上漲。 BTC 價格漲幅本週已超過黃金漲幅。
ETH 獲將帶領山寨幣出現價格反彈
Coinglass 數據顯示， 29 日ETH 合約市場表現活躍，總持倉量為$ 207.33 億，OI/MC 比為10% 。 4 月22 日，ETH 價格突破至$ 1695 ，隨後上漲至$ 1800 ，合約市場與現貨同步上漲。
自2024 年12 月以來，ETH 經歷了5 個月的下跌，獲利地址比例從95% 降至35% 。 MVRV 指標降至0.8 ，進入超賣狀態，類似2022 年熊市表現。成本基礎分佈顯示，$ 1850 附近有較大的長期持股區域，可能成為支撐位。
技術面上，ETH 自2024 年11 月以來反彈約30% ，MACD 指標形成金叉，RSI 和MFI 均顯示超賣，可能預示趨勢反轉。作為「山寨之王」 ETH 的鏈上數據、合約市場和技術面均顯示趨勢反轉的潛力，短期內可能帶動山寨幣市場回溫。
更多訊息
關注宏觀數據與科技股財報，注意市場情緒
本週，宏觀數據與大型科技股財報將共同主導市場情緒，若出現經濟放緩跡象及財報表現預期分化可能增加市場波動。
數據層面，美國非農就業報告將於週五公佈，美國與歐洲將公佈最新GDP 數據，歐洲地區也將發布多項通膨指標。聯準會已進入5 月7 日議息會議前的緘默期，綜合數據或將波動市場降息預期。
在黃金表現超越Mag-7 成為近期表現最好的資產後，Mag-7 的財報成為市場評估大型科技股未來潛力的重要指標。近期，超過一半的Mag-7 成員（Microsoft、Meta、Amazon、Apple）將公佈財報，雖然市場對企業獲利（EPS）預期已顯著下修，投資者對經濟成長持謹慎態度。
川普晚宴消息引發TRUMP 代幣暴漲40% ，價格短期拉升後回落
4 月23 日川普的Meme 幣TRUMP 官方宣布，將於5 月22 日在華盛頓附近高爾夫俱樂部舉辦晚宴，邀請持幣量前220 名的投資者。消息一出，TRUMP 代幣價格暴漲超40% ，從$ 9.3 飆升至$ 16 。但隨後晚宴細則揭露，川普總統可能缺席，導致市場情緒轉弱，代幣價格回落，疑似專案方拉高出貨。
晚宴也透露，前25 名持幣者可獲得川普私人接待和白宮參觀機會，公告要求投資者在5 月12 日之前盡量增加持幣量以提高排名。這項消息短期內吸引了市場關注，但也加劇了波動性，投資人需警惕相關風險。
穩定幣市場可望成長至$ 5,000 億至$ 7,500 億
摩根大通（JPM）表示，未來幾年穩定幣市場規模可望成長至$ 5,000 億至$ 7,500 億。數據顯示， 2025 年第一季，穩定幣市場規模已達$ 2,180 億，較去年同期成長13% 。 2024 年穩定幣鏈上交易量為$ 5.6 兆， 2025 年單月交易量突破$ 7,000 億，超越Visa 年度支付規模。
USDT 和USDC 主導市場，憑藉歐盟MiCA 法規和杜拜DIFC 的支持，穩定幣在跨境支付和交易中佔據核心地位。美國財政部長提出將審查區塊鏈和穩定幣的監管障礙，推動市場發展。收益型穩定幣（YBS）逐步崛起，成為市場的新興趨勢，預計在低迷市場中佔據穩定幣市場的20-30% 。穩定幣的快速成長與監管環境改善為其未來在全球金融體系中的融入提供了有力支持。
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