原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| Ethan（ @ethanzhang_web3 ）
RWA 板塊市場表現
根據RWA.xyz 最新數據顯示，截至2025 年6 月3 日，RWA 鏈上總價值達到232.3 億美元，較5 月27 日的229.6 億美元成長約1.17% 。鏈上資產持有者總數成長顯著，從102, 846 人增至113, 670 人，漲幅達10.54% 。資產發行數量從192 個上升至193 個。同時，穩定幣總價值由2,347.6 億美元小幅上升至2,358.1 億美元，漲幅為0.45% ；穩定幣持有者數量也從1.6434 億人增加至1.6542 億人，成長0.66% 。
從資產類別來看，私人信貸（Private Credit）繼續保持主導地位，價值由133 億美元增長至134 億美元，佔比雖然略有微調，但依舊是當前 RWA 生態系統中最核心的組成部分。美國國債（US Treasury Debt）成長更加明顯，由71 億美元增至73 億美元，佔比持續上升，顯示市場對安全性資產的配置需求正在增強。
商品類資產（Commodities）維持在15 億美元，整體穩定；機構另類基金（Institutional Alternative Funds）則從5.183 億美元增長至5.278 億美元，雖然增幅有限，但呈現持續向上的趨勢。值得注意的是，股票類資產（Public Equity）本週首次被明確揭露為3.174 億美元，該資產或開始受到更多關注。
有何趨勢（對比上週）
私人信貸資產持續成長，顯示其在鏈上資產體系中的主導地位穩固，美國國債類資產的增幅相對更為突出，佔比穩步提升，反映出在當前全球宏觀環境中，投資者風險偏好向防禦性資產傾斜；商品與另類基金等小類資產保持小幅增長，顯示出機構對多元資產配置和對資產的持續存在；資產擴容的重要方向。
總結來看，本週 RWA 鏈上資產保持整體穩定成長態勢（已持續數週） ，投資結構以「高收益+穩健防禦」的組合為核心框架。建議投資者在繼續關注私人信貸機會的同時，逐步增加對美國國債、另類基金等低波動資產的配置；對於股票等新披露類別，也可保持中長期跟踪，探索其在 RWA 結構中的發展潛力與配置價值。整體策略上，應在控制風險的基礎上，動態調整資產結構，達到穩健報酬與長期佈局的雙重平衡。
重點事件回看
美參議院最快可能在 6 月 9 日前進行表決 GENIUS 穩定幣法案
美國參議院正就跨黨派《GENIUS 法案》進行修正案磋商，最快可能在6 月9 日前進行表決。
市場消息：貝萊德計劃購買 10% 的 Circle Internet 的 IPO 股份
BlackRock 計劃認購Circle 擬議 IPO 的約 10% 股份，表明其對穩定幣市場的高度信心。 USDC 發行方Circle 計劃透過此次 IPO 募集高達 6.24 億美元，目前市場反應熱烈，預計將於 6 月 4 日定價。
BIS 報告：穩定幣影響美國短期公債利率，或削弱央行政策工具
國際清算銀行（BIS）最新研究指出，穩定幣市場對美國國債利率的影響日益顯著，尤其是短期國債。報告稱， 2024 年，穩定幣發行方成為美國國庫券第三大淨買家，持有量已超過包括中國在內的多個國家。 BIS 估算，若穩定幣發行方拋售 35 億美元國庫券，將使短期利率上升 6-8 個基點，而等額購入僅能拉低利率約 3 個基點。
研究也警示，穩定幣持續擴張可能削弱聯準會利率調控能力，甚至帶來系統性金融風險。 BIS 指出，這種情況與 2000 年代初「格林斯潘悖論」類似，當時海外持債激增導緻聯準會政策失效。此外，部分政府透過鼓勵穩定幣投資國債來間接幹預利率，或將影響央行獨立性，引發更多監管與穩定性討論。
根據金融科技專家Simon Taylor 披露，Sony 正在探索發行自有穩定幣的可能性，並計劃用於內部財務管理及消費者支付場景。在最新的投資人日活動中，Sony 表示此舉意在提升資金運作效率，降低跨國成本，同時順應加密支付的普及趨勢。
Sony 目前尚未公佈具體實施方案及監管應對細節，但此舉標誌著大型科技企業與數位金融融合的進一步深化。 Taylor 指出，穩定幣的穩定性與高效性使其成為企業營運和用戶支付的理想工具，Sony 的入局或將帶動更多傳統企業關注此領域。
杜拜土地局推出基於 XRP Ledger 的房產代幣化平台 Prypco Mint
杜拜土地局（DLD）與房地產金融科技公司Prypco 和基礎設施供應商Ctrl Alt 合作，推出首個房地產代幣化平台Prypco Mint。該平台將房產所有權契約代幣化，並同步官方房地產記錄，部署於XRP Ledger 區塊鏈。此舉是政府支持計畫的一部分，預計到2033 年將代幣化杜拜房地產市場的7% ，即160 億美元。平台目前僅支援阿聯酋迪拉姆交易，僅限阿聯酋身分證持有者使用，未來將拓展全球存取權限。 Zand 數位銀行擔任其銀行合作夥伴，監管由阿聯酋中央銀行、杜拜虛擬資產監理局（VARA）及杜拜未來基金會的房地產沙盒負責。
熱點專案動態
Ondo Finance (ONDO)
官方網站： https://ondo.finance/
簡介：Ondo Finance 是一個去中心化金融協議，專注於結構化金融產品和現實世界資產的代幣化。它的目標是透過區塊鏈技術為用戶提供固定收益類產品，如代幣化的美國國債或其他金融工具。 Ondo Finance 讓用戶投資低風險、高流動性的資產，同時保持去中心化的透明性和安全性。其代幣ONDO 用於協議治理和激勵機制，平台還支援跨鏈操作，以擴大其在DeFi 生態中的應用範圍。
最近動態： 5 月 28 日，宣布Ondo Global Markets 將把NYSE 和NASDAQ 的股票和ETF 代幣化並上鍊，具備以下特點：
24/7 可存取：全天候交易。
支援保證金交易：可用於槓桿交易。
DeFi 可組合性：與去中心化金融協議無縫整合。
5 月 29 日，Ondo 宣布Zodia 託管，現在支援USDY，OUSG（代幣化美國國債基金）的支持即將推出。另5 月 30 日晚，Ondo 網站（ ondo.finance ）進行了約30 分鐘的維護，以升級基礎設施。
Plume Network
介紹：Plume Network 是一個專注於現實世界資產（RWA）代幣化的模組化Layer 1 區塊鏈平台。它旨在透過區塊鏈技術將傳統資產（如房地產、藝術品、股權等）轉化為數位資產，降低投資門檻並提高資產流動性。 Plume 提供了一個可自訂的框架，支援開發者建構RWA 相關的去中心化應用程式（dApp），並透過其生態系統整合DeFi 和傳統金融。 Plume Network 強調合規性和安全性，致力於為機構和零售投資者提供橋接傳統金融與加密經濟的解決方案。
最新動態： 5 月 28 日， Plume 宣布Plume Genesis（主網第一階段）正式啟動，允許用戶在第一天透過Morpho Labs進行RWA 的借貸、賺取收益和質押。同日，
Plume 推出Plume Starboard（透過Galxe 平台追蹤並獎勵社群貢獻者的工具）。用戶可參與生態任務（如質押、提供流動性）提升排名，獲得獎勵。
5 月29 日， Plume Network 發佈公告，沉痛悼念其聯合創始人Eugene 的意外去世。官方表示，Eugene 是一位才華橫溢、充滿好奇心且富有熱情的領導者，對Plume 的發展貢獻巨大。團隊正處於震驚和悲傷之中，承諾將繼續推進Eugene 的願景。
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