原文作者：Daniel Batten
原文編譯：Luffy，Foresight News
近年來，國際貨幣基金組織（IMF）正透過一系列措施編織起一張遏止比特幣發展的網絡：
成功迫使薩爾瓦多放棄比特幣作為法定貨幣，並撤銷一些其他比特幣政策
透過地區銀行機構成功施壓中非共和國在2023 年廢除比特幣法案
導致阿根廷總統米萊在競選中的比特幣承諾未能轉化為實際行動
對巴基斯坦的比特幣計畫表示「嚴重擔憂」
在貸款談判中，加密貨幣始終被視為「風險」
以下是匯總表：
如我們所見，唯一能抵抗IMF 壓力的國家是未獲得IMF 貸款的薩爾瓦多（2025 年前）和不丹。每個接受IMF 貸款並試圖在國家層級採用比特幣的國家，都被IMF 成功阻撓或在很大程度上遭到挫敗。
IMF 為何能如此成功阻止全球國家採用比特幣（除不丹外）？又為何會如此積極？
在這份詳細報告中，我們將深入分析IMF 成功抵制比特幣採用的三個國家，並指出其可能在巴基斯坦達成相同結果。在本報告的最後一部分，我們探討了IMF 對比特幣的五個擔憂，以及儘管各個民族國家自上而下地放棄或部分放棄比特幣，但比特幣仍然在基層蓬勃發展。
1、中非共和國：當殖民貨幣遇見數位希望
中非共和國（CAR）使用非洲金融共同體法郎（CFA franc）。 CFA 不僅是貨幣，更是一條地緣政治鎖鏈，由法國背書並由中非國家中央銀行（BEAC）管理。在其14 個成員國中， 6 個中部非洲國家（包括CAR）仍需將50% 的外匯存底存放在巴黎。
這種對外匯存底的控制催生了經濟依賴，同時也為法國商品建立了優惠的出口市場。例如， 1994 年，在西方（尤其是IMF）的壓力下，CFA 貶值50% ，導致進口成本飆升，出口商（主要是歐盟出口商）能以半價從CFA 國家取得資源。在當地，這種影響是毀滅性的，導致CFA 國家普遍出現工資凍結、裁員和大規模社會動盪。
當中非共和國在2022 年宣布採用比特幣作為法定貨幣時，BEAC 及其監管機構中非共和國商業諮詢委員會立即宣布該法律無效，理由是違反了建立中部非洲經濟與貨幣共同體的條約。這不是官僚主義，而是來自「法郎非洲」貨幣守護者的警告。
為何重要？至今，中非共和國的經濟嚴重依賴IMF 救助，其17 億美元外債（佔GDP 的61% ）意味著，違抗BEAC 將面臨金融孤立的風險。
IMF 的悄悄行動
IMF 行動迅速。 2022 年5 月4 日，在兩週內，IMF 公開譴責中非共和國的「危險實驗」，稱其與中部非洲經濟與貨幣共同體的加密禁令存在法律矛盾。 IMF 表示，此舉引發了「重大的法律、透明度和經濟政策挑戰」，與先前對薩爾瓦多採用比特幣的擔憂類似：對金融穩定、消費者保護和財政負債的風險（值得注意的是，這些風險在薩爾瓦多並未顯現）。
但他們的真正武器是槓桿。作為中非共和國的最大債權人，IMF 將新的1.91 億美元中期信貸安排與政策合規掛鉤。
時間線揭秘
下表追溯了IMF 的幕後行動：
破壞中非共和國比特幣野心的關鍵是確保Sango 項目（中非共和國政府發起的一項區塊鏈計劃，旨在以6 萬美元的比特幣出售“電子居留權”和公民身份）不會繼續進行。
Sango 項目，巧合還是共謀？
2022 年7 月，中非共和國啟動Sango 項目，目標籌集25 億美元，相當於該國一年的GDP。
Sango 專案未能成功。到2023 年1 月，僅籌集200 萬美元（目標的0.2% ）。 IMF 報告稱失敗原因是「網路普及率僅10% 的技術障礙」，而我們的分析卻得出了截然不同的結論。兩個因素摧毀了Sango 專案：
投資者流失
中非共和國最高法院的一項裁決阻止了Sango 項目
然而，仔細審視，這兩個因素都暗示了IMF 的參與。
投資者逃離
IMF 在此過程中所扮演的角色是間接的，但令人信服。
2022 年5 月4 日，IMF 表達了對中非共和國採用比特幣的擔憂，稱其引發了重大法律、透明度和經濟政策挑戰。這項聲明在Sango 計畫啟動前發出，強調了對金融穩定和地區經濟整合的風險，可能會嚇退投資者。
2022 年7 月，在工作人員監督計畫審查的工作人員訪問期間，IMF 指出「因食品和燃料價格上漲導致經濟下滑」，這可能加劇了投資者的謹慎情緒。
通報也提到，IMF 和中非共和國商業諮詢委員會警告了中非共和國加密措施的內在風險，進一步加劇了人們的疑慮。
這些IMF 聲明的時間與觀察到的投資者逃離一致，表明其作為權威金融機構，在投資者群體中的謹慎立場可能影響了市場認知。
最高法院裁決
表面上，最高法院裁決看似獨立事件，但深入探究會發現中非共和國司法系統的獨立性存疑—— 該國的腐敗感知指數排名為149/180 （極低）。
如前所述，在中非共和國宣布比特幣戰略一週後， 2022 年5 月4 日，IMF 表達了「擔憂」，包括對金融穩定、透明度、反洗錢努力的風險，以及因波動性導致的宏觀經濟政策管理挑戰。
117 天後的2022 年8 月29 日，CAR 最高法院裁定Sango 計畫非法。國際透明機構（如Gan Integrity）稱，構成中非共和國司法系統一部分的最高法院是該國最腐敗的機構之一，存在效率低下、政治幹預和可能受賄賂或政治壓力影響等問題。
Sango 計畫的崩潰成為IMF 的「證據A」：「證明比特幣在脆弱經濟體中無法運作」。但現實是，IMF 持續表達的「擔憂」 提前破壞了專案環境，使這一結論成為可能。
5, 200 英里之外，在小國不丹，我們看到了截然不同的景象：在沒有IMF「參與」的情況下，比特幣成功落地。
不言而喻的結論：比特幣的韌性超越國界
中非共和國的逆轉與比特幣的可行性無關，而是關乎權力。 IMF 利用地區銀行聯盟切斷中非共和國的資本來源，並以1.91 億美元貸款為槓桿消除金融主權的威脅。當Sango 專案陷入困境時，陷阱突然收網。
然而，這次失敗也揭示了比特幣的持久力量。注意IMF 未能摧毀的東西：
尼日利亞的比特幣匯款仍繞過美元管道，節省數百萬美元費用
肯亞的比特幣貿易在無IMF 批准的情況下繁榮發展
薩爾瓦多儘管貸款條件中提及比特幣221 次，仍繼續增持比特幣
模式清晰可見，在草根採用落地生根的地方，比特幣就能生存。但對於宣布自上而下比特幣計劃且背負大量IMF 貸款的國家，全部都遭遇了壓倒性阻力：薩爾瓦多、中非、阿根廷和現在的巴基斯坦。
中非未償還的1.151 億美元IMF 貸款餘額使其受制於IMF 壓力。在不丹等無IMF 貸款的國家，比特幣從IMF 的指縫中溜走。每一筆點對點支付、每一筆閃電網路交易，都在侵蝕舊體系的根基。
IMF 贏了中非共和國這一輪，但全球金融主權的鬥爭才剛開始。
2.阿根廷450 億美元的比特幣採用障礙
如果說中非共的比特幣計畫被挫敗，阿根廷則從未起跑。總統米萊在競選前的言論暗示將有大動作，但最終毫無進展。這只是政客在選舉時的空談，還是另有隱情？本節將揭開阿根廷比特幣計畫流產的真相。
理解比特幣採用的進展，如同評估火箭是否能達到逃逸速度：我們必須同時檢視推力和阻力。
我是樂觀主義者：我相信比特幣會贏，因為它顯然是解決我們目前破碎的法定貨幣體系的更好方案。但我也是個現實主義者：我認為大多數人低估了反對比特幣的保守勢力的力量。
在我經營科技公司時，我們也遇到了同樣的情況。我們的技術比傳統系統好10 倍，更快、更具成本效益，但他們不會輕易放棄現有的壟斷地位。
阿根廷發生了什麼事？
當自由主義者哈維爾・米萊於2023 年11 月當選阿根廷總統時，許多比特幣倡導者歡呼雀躍。這位領導人稱央行官員為「騙子」，發誓要廢除阿根廷央行，並稱讚比特幣是「對央行騙子的自然反應」。這個案例成為檢驗比特幣能否透過政府採用而非草根成長獲得主流認可的試金石。
但在總統任期的18 個月後，米萊的比特幣願景仍未實現。原因何在？ IMF 450 億美元的資金控制著該國比特幣的發展。
IMF 在阿根廷的否決權
早在米萊當選時，限制就已經存在。 2022 年3 月3 日，阿根廷前政府簽署了450 億美元的IMF 紓困協議。隨後幾週，細節披露顯示該協議包含一個不尋常的條款：要求「阻止加密貨幣使用」。這並非建議，而是IMF 意向書中記錄的一項貸款條件，其中提到了對「金融脫媒」的擔憂。
直接影響：
阿根廷央行禁止金融機構進行加密貨幣交易
儘管米萊有親比特幣言論，但該政策在任內仍被執行
米萊的轉向
米萊伊上任後：
將月通膨率從25% 降至5% 以下（2024 年5 月）
取消貨幣管制（2025 年4 月）
獲得新的200 億美元IMF 協議（2025 年4 月）
但他宣言中的核心提案（比特幣採用和廢除央行）卻明顯缺席。原因很簡單：阿根廷欠IMF 的債務超過其他國家，賦予了IMF 無與倫比的槓桿。
然而，阿根廷的案例存在諷刺意味：儘管IMF 阻止官方比特幣採用，阿根廷人仍在擁抱比特幣。 2023-2024 年，南美加密貨幣持有量成長116.5% ，阿根廷擁有該地區最高的持有率，達18.9% ，幾乎是全球平均的3 倍。而且由於公民對沖47.3% （2025 年4 月）的高年通膨率，這一比例大幅上升。這是一場國際貨幣基金組織無法控制的靜悄悄的反抗。
接下來會發生什麼事？
所有目光都集中在2025 年10 月的中期選舉。如果米萊獲得支持，他可能會挑戰IMF 的紅線。但目前，教訓很明確：當一個國家向IMF 借款時，其貨幣主權就會受到限制。
關鍵要點
IMF 2022 年貸款明確將阿根廷的紓困與反加密政策掛鉤
米萊優先考慮經濟穩定而非比特幣倡導，以獲得IMF 支持
薩爾瓦多、中非和現在的巴基斯坦存在相似之處，揭示了IMF 的一致策略
阿根廷人透過草根比特幣採用規避限制
3、薩爾瓦多：IMF 的局部勝利
當薩爾瓦多在2021 年將比特幣定為法定貨幣時，這不僅是採用一種加密貨幣，更是宣布金融獨立。總統納伊布・布克勒將其視為反抗美元主導和為無銀行帳戶者提供生命線的象徵。三年後，這場反抗遇到了14 億美元的路障：IMF。
救助的代價
為獲得2024 年貸款，薩爾瓦多同意廢除其比特幣政策的關鍵支柱：
自願接受：企業不再被要求強制接受比特幣
公共部門禁令：政府實體禁止比特幣交易或發行債務，包括禁止與比特幣掛鉤的代幣化工具
比特幣增持凍結：所有政府購買停止（6000+ BTC 儲備現已凍結），並需在2025 年3 月前對持有量進行全面審計
信託基金清算：Fidebitcoin（轉換基金）將在審計透明的前提下解散。
Chivo 錢包逐步淘汰：調查顯示大多數用戶將BTC 兌換為美元後， 30 美元的激勵計劃將逐步結束。
稅收回溯：美元成為稅收的唯一選擇，消除了比特幣作為主權支付的效用。
布克勒的戰略撤退
薩爾瓦多的妥協具有財政意義：
隨著債券償還迫近，貸款穩定了債務（佔GDP 的84% ）
美元化維持不變（美元仍是主要貨幣）
但考慮到布克勒2021 年的言論，這種倒退令人震驚。 Chivo 錢包的低使用率可能推動了其讓步。
實驗還剩下什麼？
IMF 並未扼殺薩爾瓦多的比特幣，只是扼殺了官方採用。草根使用持續存在：
比特幣海灘仍在運營，事實上蒸蒸日上
旅遊業吸引越來越多的比特幣愛好者
但如果沒有國家支持，至少在短期內，比特幣的角色可能會縮小為一種小眾工具，而不是一場貨幣革命。
未來之路
薩爾瓦多比特幣的未來之路有兩種情境：
緩慢褪色：隨著IMF 條件全面生效，比特幣成為遊客的好奇心
影子復興：私部門在政府退縮的情況下維持其生存
有一點很清楚：當IMF 開出支票時，它也制定規則。
關鍵要點
IMF 貸款迫使薩爾瓦多逆轉6 項關鍵比特幣政策
為其他尋求IMF 支持的國家開創了先例
草根比特幣使用可能比政府參與更持久
薩爾瓦多在比特幣問題上做出了許多讓步。儘管可以說這對薩爾瓦多傷害不大，但它向其他拉丁美洲國家（如厄瓜多爾和危地馬拉）發出了強烈信號，這些國家曾觀察薩爾瓦多並考慮複製其策略（直到他們核實了自己在IMF 貸款的規模）。因此，總體而言，這是IMF 的部分勝利，也是薩爾瓦多的部分勝利。
4、不丹：擺脫IMF 束縛的成功故事
不丹的比特幣實驗已經進行了兩年了，這意味著我們現在有一些關於它如何影響經濟的可靠數據。
IMF 警告稱，擁抱比特幣的國家將破壞經濟穩定，降低吸引外國直接投資的效率，並危及脫碳和環境倡議。它特別對不丹加密採用的“缺乏透明度” 表示擔憂。
數據怎麼說？
比特幣儲備直接滿足了緊迫的財政需求。 「 2023 年6 月，不丹從其持有的比特幣中撥款7,200 萬美元，為公務員加薪50% 」
不丹能夠「利用比特幣儲備避免危機，因為外匯儲備減少到6.89 億美元」
總理策林・托格耶在一次採訪中表示，比特幣還「支持免費醫療和環保計畫」
托格耶還表示，他們的比特幣儲備有助於「穩定該國35 億美元的經濟」
獨立分析師表示，「這種模式可以吸引外國投資，特別是對於擁有未開發可再生資源的國家」
考慮到IMF 的分析不僅錯誤，而且幾乎完全顛倒是非，這就引出了一個問題：IMF 的預測是否基於數據？
5.IMF 可能擔心比特幣的五個原因
「讓你所有的朋友，自由主義者、民主黨人、共和黨人，讓每個人都購買比特幣—— 然後它就會民主化。」John Perkins 在2025 年的比特幣會議上說道
如果IMF 最大的恐懼不是通膨… 而是比特幣呢？比特幣能打破IMF / 世界銀行的債務控制嗎？
在我最近與John Perkins（《經濟殺手懺悔錄》作者）的對話中，有些事情豁然開朗。 Alex Gladstein 先前曾尖銳揭露IMF 的「結構性調整」 並未消除貧困，反而讓債權國更加富裕。 Perkins 用他自己的第一手資料補充了這一點。
Perkins 向我揭露了南半球如何陷入債務循環：一個旨在讓財富流向西方的設計。但轉折點在於：比特幣已經在五個關鍵方面瓦解了這個劇本。
1）降低匯款成本以鬆開債務枷鎖
Chris Collins 的雕塑形象描繪了債務絞索
匯款（移工寄回家的錢）通常佔發展中國家GDP 的重要部分。西聯等傳統中介收取高達5-10% 的費用，這相當於一種隱藏的稅。對於薩爾瓦多或奈及利亞等國家，央行必須儲存美元以穩定本國貨幣，而這些美元儲備往往由IMF 提供。
比特幣改變遊戲規則
有了閃電網絡，交易費用幾乎降為零，而且秒到帳。 2021 年，薩爾瓦多總統布克勒樂觀預測比特幣可以節省4 億美元匯款費用。但現實情況是，幾乎沒有證據顯示使用比特幣的匯款費用已接近此門檻。然而，其潛力顯而易見：更多的比特幣匯款將帶來更高的美元儲備，從而減少對國際貨幣基金組織（IMF）貸款的需求。
難怪IMF 在2025 年薩爾瓦多的貸款條件中提及比特幣221 次，他們希望維持作為相關貸款機構的地位。
比特幣不僅匯款更便宜，也完全繞過了美元體系。在尼日利亞，奈拉疲軟，家庭現在將比特幣作為比本地貨幣更硬的資產持有。無需央行消耗美元儲備，無需IMF 救助。
數字說明一切：
巴基斯坦每年因匯款費用損失18 億美元，比特幣可以節省大部分
薩爾瓦多僅用1.1% 的比特幣匯款，每年已節省400 多萬美元
目前，比特幣的應用範圍尚未完全覆蓋。只有12% 的薩爾瓦多人定期使用比特幣，而尼日利亞超過5% 的匯款是透過加密貨幣進行的。但趨勢顯而易見：每一次比特幣轉帳都會削弱債務依賴的循環。
IMF 看到了威脅。問題是：這場無聲的革命會多快蔓延？
2024 年尼日利亞匯款總額接近210 億美元，佔GDP 的4% 以上
2）規避制裁與貿易壁壘
石油豐富的伊朗、委內瑞拉和俄羅斯分別因1979 年、 2017 年和2022 年的美國制裁而被限制了美元取得管道，導致石油出口大幅減少。
無論我們是否認同這些國家的意識形態，比特幣都打破了這個循環。伊朗已經透過使用比特幣「出口石油」 來規避制裁，而委內瑞拉則用比特幣支付進口，規避制裁。
伊朗也透過將能源出口貨幣化進行挖礦來規避制裁，這避免了IMF 「改革換現金」 的最後通牒，同時維持經濟運作。隨著俄羅斯和伊朗率先進行比特幣石油交易，石油美元的控制力減弱。
另一個利用比特幣避免制裁導致經濟困難的國家是阿富汗，該國透過比特幣進行人道援助。像「激勵代碼」這樣的非政府組織繞過了塔利班的銀行凍結，「數位公民基金」 在塔利班接管後使用比特幣提供援助，使部分家庭不再挨餓。
阿富汗的「激勵代碼」非政府組織利用塔利班無法攔截的比特幣捐款來培訓女性編寫軟體
儘管比特幣在受制裁貿易中的份額很小，在伊朗和委內瑞拉的石油出口中不足2% ，但趨勢正在增長。
制裁是地緣政治槓桿的關鍵工具，通常得到IMF 和世界銀行的支持，因為它們與美國等主要經濟體保持一致。受制裁國家使用比特幣減少了IMF 對資金流動的控制，同時威脅到美元主導地位。
3）將比特幣用作國家通膨盾牌
當阿根廷等國家面臨惡性通膨時，它們從IMF 借入美元以支撐外匯存底並穩定本國貨幣，但一旦無法償還，最終將面臨緊縮政策或被迫低價出售戰略資產。比特幣提供了一個出路，它可以作為一種全球性的、非通貨膨脹的貨幣，不受政府監管，並且能夠升值。
薩爾瓦多的實驗顯示比特幣可以減少美元依賴。透過持有比特幣，國家可以對沖貨幣崩潰，而無需IMF 貸款。如果阿根廷在2018 年將儲備的1% 分配給比特幣，可以抵銷當年比索90% 以上的貶值，避開IMF 援助。比特幣的中立性也意味著沒有單一實體可以強加條件，這與IMF 貸款要求私有化或不受歡迎的改革不同。在鼓勵採用比特幣方面，它既沒有債務槓桿，也沒有IMF 的悠久歷史可供參考。然而，由於林迪效應（見下圖），比特幣每年都會成為更可行的替代方案。
林迪效應：某件事成功的時間越長，就越有可能繼續成功
4）比特幣挖礦：將能源轉化為無債務的財富
許多發展中國家能源豐富但債務沉重，深陷IMF 為水壩或發電廠等基礎設施提供貸款的泥淖。當違約發生時，這些貸款要求廉價能源出口或資源特許權。比特幣挖礦顛覆了這個模式，將擱淺能源（如燃燒的天然氣或過剩水力發電）轉化為流動性財富，無需中間商或運輸成本。
巴拉圭透過水力發電挖礦每年賺取5,000 萬美元，覆蓋5% 的貿易逆差。衣索比亞在10 個月內賺了5500 萬美元。不丹是佼佼者：擁有11 億美元比特幣（佔其30.2 億美元GDP 的36% ），到2025 年中期，其水力發電挖礦可能每年產生12.5 億美元財富，償還其4.03 億美元世界銀行和5.27 億美元亞洲開發銀行債務。與IMF 貸款不同，挖礦的比特幣價值增值，可作為非IMF 借款的抵押品。這種將能源貨幣化而不放棄資產的模式讓IMF 感到恐懼，因為它削弱了對能源部門的控制。
不丹總理Tshering Tobgay 稱比特幣是「防止人才流失的戰略選擇」
5）草根比特幣經濟體：自下而上的力量
比特幣不僅適用於國家，也適用於社群。在薩爾瓦多的比特幣海灘或南非的比特幣埃卡西（Bitcoin Ekasi），當地人已將比特幣用於日常交易、儲蓄和學校或診所等社區計畫。這些循環經濟通常由慈善事業引發，旨在實現自給自足。在阿根廷，通膨經常超過100% ，到2021 年， 21% 的人使用加密貨幣來保護財富。如果這些模式被推廣，可以減少對國家債務融資項目的依賴，而這當然是IMF 最不希望看到的。
Bitcoin Ekasi 創辦人Hermann Vivier 表示，他的社區受到薩爾瓦多比特幣海灘的啟發，在南非複製了他們的比特幣循環經濟
結論
透過增強地方韌性，比特幣削弱了IMF 的「危機槓桿」。繁榮的社區不需要救助，因此IMF 無法要求私有化以償還貸款。在非洲，像Gridless Energy 這樣的計畫已經使用與比特幣挖礦綁定的可再生微電網使2.8 萬農村非洲人擺脫能源貧困，減少了對IMF 支持的大型計畫的需求。如果成千上萬的城鎮採用這種模式，美元短缺將不再重要，貿易可以繞過美元系統。
儘管IMF 偶爾會傳播有關比特幣能源消耗和環境影響的錯誤訊息，以阻礙比特幣的採用，但其更強大的工具是利用其對債務國的財務影響力來「鼓勵」遵守其無比特幣的未來願景。
IMF 曾反對薩爾瓦多、中非共和國和阿根廷採用比特幣。現在，他們正在反對巴基斯坦以民族國家身分進行比特幣挖礦的意圖。這些草根力量的擴大，可能會迫使IMF 採取更直接的打擊措施。
南非最貧困村莊的孩子們透過比Bitcoin Ekasi 計畫學習衝浪
草根比特幣經濟賦能社區，使其無需IMF 救助也能蓬勃發展。我們需要民眾的力量，找到新的創新途徑，以對抗IMF 的打擊。
