米連邦準備制度理事会による今後の利下げへの期待が広く注目を集める中、ビットコイン市場は不安定な月に備えている。
ビットコイン価格が8月下旬の6万5000ドルから9月上旬には約5万9000ドルまで急落したことを受け、市場はさらなる混乱を予想している。 FRBの次回会合の結果は利下げを引き起こすと予想されており、それがビットコイン対米ドル為替レートの短期的な方向性を決定する可能性が高いが、市場をさらに神経質にしているのは経済不安が深刻化する可能性である。 。
市場参加者の大半は２５ベーシスポイントの利下げを予想しているが、ＦＲＢがより積極的な５０ベーシスポイントの利下げを採用する可能性があるとの噂もあり、これは市場のボラティリティをさらに高める可能性が高い。世界経済が中央銀行の失政と市場の歪みの重みで苦戦する中、通貨下落に対するヘッジとしてビットコインに注目している投資家は自信を試される可能性がある。
FRBの利下げがビットコインに与える影響
米連邦準備制度理事会（FRB）による差し迫った利下げをめぐる期待が市場の不確実性を高めている。歴史的に見て、金融緩和はドル安となりビットコインの需要を高める傾向にあるため、利下げは一般的にビットコインにとってプラスと考えられてきた。しかし、今回の利下げは諸刃の剣になる可能性がある。
FRBは2022年にインフレ抑制のため積極的な利上げサイクルに乗り出したが、経済情勢の悪化を受けて現在、政策転換を余儀なくされている。これは、継続的な流動性注入に依存する金融システムでは予想されることです。
ビットコインについては、歴史的に金融緩和の恩恵を受けてきましたが、FRBの決定は予期せぬ結果をもたらす可能性があります。法定通貨の代替品として、ビットコインは通貨の価値が下がったときに特に優れたパフォーマンスを発揮します。しかし、潜在的に積極的な50ベーシスポイント利下げは、市場参加者が十分に考慮していない可能性のある要因、つまり差し迫った景気減速や景気後退への懸念を導入する。 FRBがより深刻な経済懸念を示唆すれば、分散型通貨ネットワークとしての価値は変わらないものの、市場参加者はビットコインを含め、よりリスクが高いと考える資産を敬遠する可能性がある。
50ベーシスポイントの利下げはより深刻な問題を示唆しているのだろうか？
50ベーシスポイントの利下げに対する懸念は、より広範なマクロ経済背景から生じており、FRBの2022年の緊急利上げはインフレ抑制を目的としているが、同時に労働市場の減速を特徴とする経済の根本的な弱点も露呈している。
金曜日の雇用統計は、長年にわたる米国の労働市場の低迷に新たな一章をもたらした。これまでこの傾向は、最初の発表以来繰り返し下方修正されてきた水増し雇用統計の影に隠れてきました。実際、最新の報告書は公表時点で労働市場の弱さの兆候を示しており、労働統計局の家計調査では失業率は過去1カ月間改善しておらず、失業者数は過去630万人から710人に増加したことが示されている。年。これは、労働市場が実際には非常に弱く、その弱さをもはや隠すことができないことを意味します。
雇用されている人の多くは依然として経済的に困難を抱えています。尺度に応じて、米国の賃金の購買力はインフレと一致するか、インフレに遅れるかのどちらかです。
FRB議長ジェローム・パウエル（写真提供：アレックス・ウォン）
世界経済情勢とビットコインの長期的見通し
世界中の中央銀行も経済の低迷という課題に取り組んでおり、欧州中央銀行と日本銀行はいずれも世界の流動性の流れに影響を与える可能性のある課題に直面している。前四半期のユーロ圏GDP成長率はわずか0.2％で、日銀は利上げを検討しており、円キャリー取引の巻き戻しが加速するだろう。一方、ある主要国は、工場生産、消費、投資が鈍化し、失業率が半年ぶりの高水準に上昇する中、景気後退を食い止めるため、減速する経済に流動性を注入する準備を進めている。
これに加えて、米国の熾烈な大統領選挙シーズンは、投資や経済成長にマイナスの影響を与える可能性のある経済政策の見通しにも不確実性をもたらしています。これらの政策を支持する候補者が政治的勢いを増せば、ビットコインの対米ドルでの変動がさらに大きくなることが予想される。
ビットコインには世界経済状況との相関関係に「多重人格」があり、その価格変動を予測することが困難です。ウクライナ戦争の初期など、場合によってはビットコインはリスク回避資産として機能しましたが、新型コロナウイルス感染症の発生初期など、他の場合にはリスクオン資産として機能しました。
しかし、明らかなことは、流動性を注入することでルールに基づく秩序の深い亀裂を隠蔽しようとする中央銀行家の試みは、最終的にはビットコインの長期的な優位性を強調するだけだということだ。時間が経つにつれて、最終的にはビットコインの金銭的特性が普及するでしょう。
9月はビットコインにとって忘れられない瞬間?
9月が進むにつれ、ビットコイン投資家はボラティリティの可能性に備えている。米連邦準備理事会（FRB）の利下げ決定により、ビットコインの将来は不確実になっている。市場は２５ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、短期的な影響は限定的かもしれないが、もし利下げが５０ベーシスポイントに達すれば、より深刻な経済問題を示唆し、ボラティリティーの波を引き起こす可能性がある。
しかし、市場にはまだ驚きの余地が残されています。 FRBが経済リスクへの対処と市場の信頼維持の間で適切なバランスを見つけることができれば、ビットコインはこの激動の時期を経てさらに強い地位を築く可能性がある。しかし、景気後退への懸念が高まり続ければ、ビットコインの価格はさらに下落する可能性があり、投資家はますます予測不可能になる市場と戦わなければならないだろう。
