最近のヘッジファンドによるBTC売却の波は終わりに近づいているかもしれない。資金調達率とベースレートは過去数週間でともに低下し、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）におけるBTCの未決済建玉は大幅に減少した。市場の売り圧力はほぼ解消され、BTC は統合段階にあります。
連邦準備制度理事会はBTCの方向性を決定する重要な要素となっている
BTCの天井プロセスは、2024年12月初旬の予想を上回る米国雇用データから始まり、当初はアルトコインの勢いを弱めました。その後、BTCは12月中旬のタカ派的な連邦準備制度理事会（FOMC）会合中にピークに達した。 BTCはトランプ大統領就任前に再び反発を試みたものの、数日前に発売されたトランプ大統領のミームコインの崩壊により、ミームコインの強気相場全体が衰え始めた。この一連の出来事により、アルトコイン、BTC、ミームコインに頂点が形成され、BTC は現在の統合段階に突入しました。連邦準備制度理事会は現在、BTC がこの範囲を突破するか、より深刻な調整に直面するかを決定する上で重要な要素となっている。
今週のFRB会合はBTCやアルトコインの大幅な上昇を促すほどハト派的ではないかもしれないが、わずかな好転を示している。パウエル議長は、FRBは最近のインフレ期待の上昇を「無視する」と述べ、トランプ大統領の関税がインフレの高止まりにつながるとは考えていないと述べた。連邦準備制度理事会は、こうしたインフレ圧力に対して金利を引き上げることで対応するのではなく、様子見の姿勢を取るだろう。成長期待は引き下げられているものの、FRBは一時的なインフレリスクを容認するだろう。量的引き締めの減速と相まって、会合の調子はややハト派的であると解釈できる。
BTCの大口保有者が市場で支配的なグループとなり、BTCの構造的な耐圧能力が増加する
2024年11月のトランプ大統領の選挙以来、100～1,000BTC（約800万～8,000万ドル相当）を保有するウォレットが主流となっているという明確な傾向が生まれています。これは、特に規制の明確化が進むにつれて、ファミリーオフィスや資産管理会社による BTC の長期的な蓄積を反映している可能性があります。この構造的変化は、過去の BTC サイクルで見られた 70 ～ 80% の極端なリトレースメントをもはや予想していない主な理由の 1 つです。
BTC価格は過去3週間、21週移動平均を下回って取引されている。 21週移動平均と短期保有者指標を組み合わせると、90,000ドルは、BTCが引き続き強気相場か弱気相場かを決定する重要な転換点と見なすことができます。
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